Роль собственного капитала в формировании финансовых ресурсов предприятий промышленности

М.А. Поздышева
магистрант, кафедра экономики и управления в машиностроении,
Арзамасский политехнический институт (филиал)
ФГБОУ ВПО «Нижегородский государственный
технический университет им. Р.Е. Алексеева»
Е.Г. Моисеева
канд. экон. наук, доцент,
кафедра экономики и управления в машиностроении,
Арзамасский политехнический институт (филиал)
ФГБОУ ВПО «Нижегородский государственный
технический университет им. Р.Е. Алексеева»
Приволжский научный вестник
№12-3 (52) 2015

Аннотация. В статье определена роль собственного капитала в формировании финансовых ресурсов предприятий промышленности, а так же представлены основные его функции, свойства и способы наращивания. Особое внимание уделено исследованию понятий «капитал» и «собственный капитал». А так же рассмотрена проблема нехватки средств для ведения основной деятельности предприятий промышленности.

Финансовые ресурсы - это важнейший организационный ресурс предприятия, а капитал - один из первичных факторов производства, имеющий огромное значение для жизнедеятельности и финансовой устойчивости предприятия. Именно капитал является основой возникновения и дальнейшего функционирования промышленного предприятия, а в процессе деятельности обеспечивает интересы собственников, персонала и государства. Каждое промышленное предприятие, ведущие производственную деятельность, должно владеть определенным капталом, представляющим собой совокупность материальных ценностей и денежных средств, затрат и финансовых вложений на приобретение прав и привилегий, нужных для реализации его хозяйственной деятельности.

Капитал любого предприятия формируется за счет собственных и заемных источников. Собственный капитал принадлежит предприятию на правах собственности, и используется для формирования значительной части активов. Заемный капитал отражает привлекаемые для финансирования организации денежные средства на возвратной и платной основе. Все виды заемного капитала представляют собой обязательства организации, подлежащие уплате в установленные сроки.

Важнейшим источником финансирования инвестиционной, финансовой и текущей, деятельности предприятия являются собственный каптал, так как он выступает гарантом финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности предприятия. Собственный капитал не может быть сведен к четким объектам имущества, в балансе он может выступать в конкретной или абстрактной форме как ценность или как справочная статья. Он может поступить извне в виде взносов учредителей в уставный капитал или нарастать в результате продуктивной работы предприятия. Неслучайно Я.В. Соколов говорит, что «собственные источники средств, складываются из резервов, фондов, нераспределенной прибыли и прибыли», при этом, не давая точного определения понятию «капитал» [5]. С другой стороны, относительно стратегического учета, собственный капитал обуславливает величину прироста собственности предприятия, эффективность его деятельности, доходность вложений инвесторов.

И.А. Бланк считает, что собственный капитал принадлежит предприятию на праве собственности, устанавливает общую стоимость средств и используется им для формирования определенной части активов [1].

В.Я. Горфинкель квалифицирует собственный капитал как основной рисковый капитал предприятия, средства, которые он может с максимальной уверенностью инвестировать на долговременной основе и подвергнуть максимальному риску [3].

Основные функции управления собственным капиталом:

  • защитная функция - собственный капитал позволяет сохранять платежеспособность предприятия путем создания запаса активов, позволяющих предприятию вести деятельность, несмотря на угрозу появления убытков;
  • оперативная функция включает расход собственных средств на приобретение земли, зданий, оборудования, а также создание финансового запаса на случай непредусмотренных убытков;
  • распределительная функция связана с участием в распределении полученной прибыли;
  • регулирующая функция связана с особой заинтересованностью общества в успешной деятельности предприятия.

А.М. Косой считает, что защитное свойство воплощается во всех представленных функциях капитала. К примеру, для защиты интересов вкладчиков создается финансовый резерв на случай непредусмотренных убытков (оперативная функция) и требований по ограничению ссуд и инвестиций (регулирующая функция). А.М. Косой делает вывод, что защитная функция непосредственно является общим свойством капитала [4].

На сегодняшний день большинство отечественных промышленных предприятий испытывают дефицит инвестиционных ресурсов. Не хватает средств для ведения основной и инновационной деятельности. Это приводит к старению основных фондов, нехватке оборотных средств, неплатежам, замедлению развития промышленности в целом. Поэтому создание финансовых ресурсов является важнейшей проблемой для предприятий.

Рассмотрим структуру капитала промышленных предприятий на примере ПАО «Арзамасский приборостроительный завода им. П.И. Пландина» и ПАО «Арзамасский машиностроительный завод». Для этого проанализируем пассивы предприятий и представим результаты в таблице 1 и таблице 2.

Таблица 1 - Анализ пассивов ПАО «АПЗ им. П.И. Пландина»

Наименование статьи 31.12.2012 31.12.2013 31.12.2014
тыс. руб. уд.вес, % тыс. руб. уд.вес, % тыс. руб. уд.вес, %
1. Собственный капитал 2196164 40,60 2329213 42,08 2605499 37,97
2.Заемный капитал 3213004 59,40 3206211 57,92 4256262 62,03
Итого пассивов 5409168 100 5535424 100 6861761 100

Таблица 2 - Анализ пассивов ПАО «АМЗ»

Наименование статьи 31.12.2012 31.12.2013 31.12.2014
тыс. руб. уд.вес, % тыс. руб. уд.вес, % тыс. руб. уд.вес, %
1. Собственный капитал 721919 5,07 3425758 20,81 3338990 48,74
2.Заемный капитал 13528944 94,93 13033221 79,19 3511295 51,26
Итого пассивов 14250863 100 16458979 100 6850285 100

По результатам анализа пассивов предприятий видно, что на долю собственных средств в 2012-2014 годах приходится от 5,07% до 48,74% обшей суммы капитала, что говорит о значительной нехватке собственных средств для осуществления деятельности предприятий. Соответственно возникает острая необходимость в привлекаемом капитале.

Однако кредитование не всегда возможно. Оно повышает финансовую зависимость предприятия, высокие проценты, в большей степени вызывают финансовый риск, возникает угроза банкротства, и другие проблемы заемного финансирования, которые имеют тенденцию к увеличению по мере роста удельного веса заемных средств в общей сумме капитала. Поэтому перед предприятиями встает вопрос об источниках наращивания собственных средств.

Наращивание собственных средств происходит в основном за счет внутренних источников, таких как амортизационные отчисления; нераспределенная прибыль; присоединения средств к собственному капиталу в итоге переоценки нематериальных активов и основных средств; реализации или сдачи в аренду неиспользуемого имущества; остатка чистого оборотного капитала; прочих внутренних источников. Однако внутренние источники не всегда могут обеспечивать необходимые темпы развития предприятий, поэтому возникает необходимость дополнительного привлечения собственных средств из внешних источников, например за счет привлечения денежных средств учредителей (участников) предприятия за счет дополнительных взносов или выпуска новых акций.

Собственный капитал обладает рядом положительных свойств:

  1. Легкость привлечения, так как решения об увеличении собственного капитала (особенно когда он формируется за счет внутренних источников) собственники и менеджеры предприятия могут приниматьбез получения обязательного согласия других хозяйствующих субъектов.
  2. Способность обеспечить сравнительно более стабильное получение прибыли во всех сферах деятельности, так как при использовании собственного капитала не требуется уплата всех форм ссудного процента.
  3. Обеспечение финансовой устойчивости функционирования предприятия, его платежеспособности в долговременном периоде, следовательно,снижение риска банкротства.

Таким образом, собственный капитал играет огромную роль в формировании финансовых ресурсов промышленных предприятий и является главным источником их финансирования. Он позволяет организовать производственный процесс, получение и рост прибыли, сохранить платежеспособность и кредитоспособность в условиях приемлемого уровня риска, позволяет обеспечить финансовую устойчивость и ликвидность. Кроме того, повышает экономическую привлекательность и обеспечивает возможность дальнейшего развития промышленного предприятия в условиях изменяющейся внутренней и внешней среды.

Список литературы:

1. Бланк И.А. Управление формированием капитала. Учебник. - К.: «Ника-Центр», 2008. - 512 с.

2. Бланк И.А. Финансовый менеджмент. Учебный курс. - К.: «Ника-Центр», 2007. - 656 с.

3. Горфинкель В.Я. Экономика предприятия. Учебник для вузов.- М.: «ЮНИТИ-ДАНА», 2007. - 670 с.

4. Косой A.M. Капитал коммерческого банка. Деньги и кредит. - М.: «Финансы и статистика», 2003. - 625 с.

5. Соколов Я.В. Основы теории бухгалтерского учета. - М.: «Финансы и статистика», 2000. - 496 с.

Журнал Арбитражный управляющий
Скачать ФинЭкАнализ
Программа для проведения финансового анализа по данным бухгалтеской отчетности
Скачать ФинЭкАнализ
Провести Финансовый анализ Онлайн
Онлайн сервис для проведения финансового анализа по данным бухгалтеской отчетности
Попробовать ФинЭкАнализ