Денежные агрегаты и особенности их построения в РФ

И.В. Лещукова,
студентка 6 курса
Самарского национального исследовательского
университета имени академика С.П.Королева,
г. Самара, Российская Федерация
2018 / Инновационная наука

Аннотация. Одним из главных показателей, характеризующих денежно-кредитную сферу, и в частности денежное обращение, является денежная масса, которая в свою очередь состоит из денежных агрегатов.

Грамотно организованная и четко функционирующая денежная система играет значительную роль в обеспечении устойчивости национального производства, полной занятости и стабильности цен.

Денежные агрегаты - это разновидность денег и денежных средств, которые отличаются друг от друга степенью ликвидности, то есть возможностью быстрого превращения в наличные деньги.

Денежные агрегаты представляют собой иерархическую систему - каждый последующий агрегат включает в свой состав предыдущий. В России предусмотрены следующие денежные агрегаты:

  • агрегат М0 - наличные деньги в обращении (деньги вне банка), не включая средства в резервных фондах РКЦ ЦБ РФ.
  • агрегат М1 = М0 + расчетные текущие и прочие счета + вклады в частных банках + депозиты до востребования в Сбербанке;
  • агрегат М2 = М1 + срочные вклады физических и юридических лиц в банках. Именно М2 является основополагающим агрегатом при разработке денежно-кредитной политики;
  • агрегат М3 = М2 + сберегательные сертификаты и облигации государственных кредитов.

Банк России в качестве промежуточных целевых ориентиров использует такой показатель, как денежная база. Денежная база - совокупность наличных, безналичных денег и других ликвидных активов, на которые ЦБ РФ влияет напрямую и через них управляет денежной массой.

Узкая денежная база (наличный компонент) = наличные деньги (М0) + остатки наличности в кассах кредитных организаций + остатки средств кредитных организаций на счетах обязательных резервов в Банке России.

Широкая денежная база (безналичный компонент) = денежная база узкая + остатки средств кредитных организаций на корреспондентских, депозитных и других счетах в Банке России + вложения кредитных организаций в облигации Банка России.

Применение различных показателей денежной массы дает возможность дифференцированно подойти к анализу состояния денежного обращения.

В России ключевым денежным агрегатом, оценивающим состояние денежной массы и являющимся объектом денежно-кредитного регулирования, является денежный агрегат М2 [1].

В таблице 1 представлен денежный агрегат М2 (в млрд. рублей) в период с 2008 по 2018 гг. [3].

Таблица 1. Денежные агрегаты М0 и М2 в РФ

Дата Общая сумма (М2) Безналичные средства Наличные деньги (М0) Доля М0 в М2
01.01.08 12 869,0 3 702,2 9 166,7 0,28
01.01.09 12 975,9 3 794,8 9 181,1 0,29
01.01.10 15 267,6 4 038,1 11 229,5 0,26
01.01.11 20 011,9 5 062,7 14 949,1 0,25
01.01.12 24 204,8 5 938,6 18 266,2 0,24
01.01.13 27 164,6 6 430,1 20 734,6 0,24
01.01.14 31 155,6 6 985,6 24 170,0 0,22
01.01.15 31 615,7 7 171,5 24 444,2 0,23
01.01.16 35 179,7 7 239,1 27 940,6 0,21
01.01.17 38 418,0 7 714,8 30 703,2 0,2
01.01.18 42 442,2 8 446,0 33 996,2 0,2

Анализируя данные таблицы видно, что за последние 10 лет объем денежной массы (агрегат М2) увеличился с 12 869,0 до 42 442,2 млрд. руб., то есть больше чем в 3 раза, а наличные деньги (агрегат М0) увеличились в 2,3 раза. Так, увеличение денежного агрегата М0 свидетельствует об увеличении объема наличных денег, выпущенных в обращение Банком России. Увеличение денежного агрегата М2 говорит об увеличении объемов депозитов населения, предприятий и организаций на счетах в коммерческих банках.

Таким образом, объем денежной массы ежегодно увеличивается как за счет наличных денег, так и за счет безналичных. При этом в структуре денежной массы наблюдается увеличение доли безналичных денег и, соответственно, сокращение наличных. Уменьшение доли наличных денег в структуре денежной массы говорит об относительном ослаблении инфляционного давления со стороны инфляционного спроса.

Рассмотрим денежный агрегат М2 (в млрд. рублей) за период 2018 года (таблица 2).

Таблица 2. Денежная масса М2 (национальное определение) в 2018 году

Дата Денежная масса М2 Темпы прироста денежной массы, %
в том числе: Всего к предыдущему месяцу к 01.01.13
Наличн. деньги (М0) Безналичн. средства
01.01.2018 8 446,0 33996,2 42 442,2 5,80 61,75
01.02.2018 8 163,6 33433,9 41 597,5 -1,99 53,13
01.03.2018 8 301,0 33744,5 42 045,5 1,08 56,48
01.04.2018 8 442,6 33934,4 42 377,0 0,79 56,83
01.05.2018 8 712,3 34409,7 43 122,0 1,76 58,67
01.06.2018 8 772,0 34485,4 43 257,4 0,31 58,78
01.07.2018 8 945,5 35179,8 44 125,3 2,01 61,47
01.08.2018 9 053,1 34857,8 43 910,9 -0,49 59,36
01.09.2018 9 149,9 35219,2 44 369,1 1,04 60,49

В таблице приведены данные ЦБ РФ, которые показывают, что денежная масса М2 по состоянию на 1 сентября 2018 года составила 44 369,1 млрд. рублей, увеличившись с начала года на 6,7 %. Наличные денежные средства составили на 1 сентября 9 149,9 млрд. рублей. Безналичные денежные средства составили 35 219,2 млрд. рублей. В РФ денежная масса М2 постоянно находится в динамике.

Список использованной литературы:

1. Стратегия «Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2018 год и период 2019 и 2020 годов»

2. Базовкина Е.А. Структура денежного обращения в России [Текст] //Вектор экономики, номер 10 (16) — 2017г. - Пермь, - С.27.

3. Центральный Банк РФ [Электронный ресурс]. - Режим доступа: (дата обращения: 03.10.2018).

Журнал Арбитражный управляющий
Скачать ФинЭкАнализ
Программа для проведения финансового анализа по данным бухгалтеской отчетности
Скачать ФинЭкАнализ
Провести Финансовый анализ Онлайн
Онлайн сервис для проведения финансового анализа по данным бухгалтеской отчетности
Попробовать ФинЭкАнализ