всё о финансовом анализе
+7(902) 408-47-00
+7(495) 015-03-24
Скачать ФинЭкАнализ
Программа для проведения финансового анализа по данным бухгалтеской отчетности Скачать ФинЭкАнализ

Контролировать платежеспособность компании поможет матричный баланс

Владимир Артюшин,
вице-президент по финансам FS GROUP

Большинство финансовых директоров сейчас заняты контролем ликвидности и управлением платежеспособностью компании. Матричный баланс - простой и надежный инструмент, позволяющий решать подобные задачи. Причем его составление требует минимум трудозатрат.

От традиционного бухгалтерского баланса матричный отличается формой представления. В графах таблицы располагаются статьи пассива (в порядке уменьшения срочности), в строках - статьи актива (от наиболее к наименее ликвидным)1. Такая форма баланса позволяет понять, за счет каких пассивов формируется каждая статья активов, достаточно ли собственных источников финансирования, оборотных средств и есть ли какие-либо негативные изменения за прошедший отчетный период.

Принципы составления матричного баланса

Чтобы составить матричный баланс, потребуется сопоставить статьи актива и пассива: собственный капитал как долгосрочный источник финансирования обеспечивает наличие внеоборотных активов (основные средства, нематериальные активы и долгосрочные финансовые вложения), а также части оборотных активов. Краткосрочные источники финансирования (займы и кредиты, кредиторская задолженность) должны быть обеспечены ликвидными активами. Последнее соотношение позволяет судить о текущей платежеспособности предприятия.

Таблица 1 Аналитический баланс, тыс. руб.

Актив Сумма на начало периода на конец периода Пассив Сумма на начало периода на конец периода
Внеоборотные активы 215 600 212 590 Источники собственных средств 325 000 335 540
Основные средства и нематериальные активы (110+120) 200100 195090 Уставный и добавочный капитал (410-411 +420) 1000 1000
Незавершенное строительство (130) 10 000 12 000 Резервный капитал (430) 0 0
Долгосрочные финансовые вложения и прочие внеоборотные активы (140 + 150 + 135 + 145) 5500 5500 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) (470) 324 000 334 540
Оборотные активы 172 800 181 150 Заемные средства 63 400 58 200
Запасы и затраты (210 + 220) 112 800 126150 Долгосрочные кредиты и займы (590) 0 0
Дебиторская задолженность и прочие оборотные активы (230 + 240 + 270) 20 000 31 000 Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы (620 + 630 + 660) 53 400 48 200
Краткосрочные финансовые вложения (250) 0 0 Краткосрочные кредиты и займы (610) 10 000 10000
Денежные средства (260) 40 000 24 000 Доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов и платежей (640 + 650) 0 0
Баланс 388 400 393 740 Баланс (700) 388 400 393 740

Рассмотрим на примере, как подготовить матричный баланс. Для наглядности и упрощения дальнейших расчетов в качестве исходных данных будем использовать не классический бухгалтерский баланс, а баланс с укрупненными статьями (то есть аналитический баланс - см. табл. 1). Например, «Кредиторскую задолженность» (строка 620 бухгалтерского баланса), «Задолженность перед учредителями по выплате доходов» (630) и «Прочие краткосрочные обязательства» (660) можно представить как одну статью -«Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы».

Итак, нам предстоит заполнить две таблицы - матричный баланс на начало и конец отчетного периода соответственно. Приступим к формированию первой из них (табл. 2). Пассивы будем рассматривать слева направо (от долгосрочных к краткосрочным), активы - сверху вниз (начиная с самых ликвидных). Первая сумма, которую нам нужно распределить, - 1000 руб. «Уставного и добавочного капитала». Эти деньги полностью уходят на «Основные средства и нематериальные активы». Вписываем тысячу рублей в ячейку таблицы, находящуюся на пересечении соответствующей графы и строки.

Таблица 2 Матричный баланс на начало отчетного периода, тыс. руб.

Пассивы

Активы Уставный и добавочный капитал (410 + 420) Резервный капитал (430) Нераспределенная прибыль (470) Долгосрочные кредиты (590) Кредиторская задолженность (620 + 630 + 660) Краткосрочные кредиты и займы (610) Доходы будущих периодов и резервы платежей (640 + 650) Баланс (700)
Основные средства и нематериальные активы (110 + 120) 1000 0 199100 200 100
Незавершенное строительство (130) 10 000 10 000
Долгосрочные финансовые вложения и прочие внеоборотные активы (140 + 150 + 135 + 145) 5500 5500
Запасы и затраты (210 + 220) 109 400 0 3400 112 800
Дебиторская задолженность и прочие оборотные активы (230 + 240 + + 270) 20 000 20 000
Краткосрочные финансовые вложения (250) 0 0
Денежные средства (260) 30 000 10 000 0 40 000
Баланс (300) 1000 0 324 000 0 53 400 10 000 0 388 400

Следующая статья «Резервный капитал», но поскольку сумма по ней в нашем примере равна нулю, переходим к «Нераспределенной прибыли». Ее сумма покроет оставшиеся 199 100 тыс. руб. «Основных средств и нематериальных активов» (200 100 - 1000), «Незавершенное строительство» (10 000 тыс. руб.) и «Долгосрочные финансовые вложения вместе с прочими внеоборотными активами» (5500 руб.), а также за счет этих средств частично финансируются «Запасы и затраты» на сумму 109 400 тыс. руб. (324 000 -- 199 100 - 10 000 - 5500). «Долгосрочные кредиты и займы» также пропус­каем, так как сумма по ним равна нулю. Средства по статье «Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы» погасят остаток «Запасов и затрат» (112 800 тыс. руб. - 109 400 тыс. руб. = 3400 тыс. руб.), полностью покрывают «Дебиторскую задолженность и прочие оборотные активы»

Таблица 3 Матричный баланс на конец периода, тыс. руб.

Пассивы
Активы Уставный и добавочный капитал (410+420) Резервный капитал (430) Нераспределенная прибыль (470) Долгосрочные кредиты (590) Кредитор екая задолженность (620 +630+660) Краткосрочные кредиты, и займы (610) Доходы будущих периодов и резервы платежей (640 + 650) Баланс (700)
Основные cредства и нематериальные активы (110 + 120) 1000 194 090 195 090
Незавершенное строительство(130) 12000 12 000
Долгосрочные финансовые вложения и прочие внеоборотные активы (140 + 150 + 135+145) 5500 5500
Запасы и затраты (210 + 220) 122 950 0 3200 126 150
Дебиторская задолженность и прочие оборотные активы (230 + 240 + 270) 31 000 31000
Краткосрочные финансовые вложения (250) 0 0
Денежные средства (260) 1000 0 334 0 14 000 10 000 0 24 000
Баланс (300) 540 48200 10000 0 393 740

Мнения практиков

Татьяна Горохова, начальник финансово-экономической службы компаний «Ангстрем» (Воронеж):

- Некоторая условность при формировании матричного баланса, конечно, наблюдается. Так, мы предполагаем, что источниками финансирования наименее ликвидных активов являются пассивы с наибольшим сроком привлечения в строго заданной очередности. Тем не менее в нынешней ситуации матричный баланс послужит хорошим инструментом для оценки финансовой устойчивости и платежеспособности компании.

Динамический анализ матричного баланса, на мой взгляд, самая ценная часть в этой методике.

Представление о состоянии активов и пассивов на определенную дату можно составить также на основании финансовых индикаторов - коэффициентов ликвидности, величины чистых активов. А вот сведения о качественных сдвигах в источниках финансирования того или иного актива, о том, какие наметились тенденции, за счет чего изменилось значение того или много показателя в рассматриваемом периоде, однозначно предоставит динамический анализ.

Александр Большое, финансовый директор интернет агентства (Москва):

— В условиях финансового кризиса матричный баланс может оказаться полезным инструментом контроля ликвидности и платежеспособности. Такой баланс в отличие от обычного дает ответ на вопрос, чем обеспечен каждый конкретный вид активов. Подобная информация особенно важна для принятия решений о покупке основных средств за счет долгосрочных кредитов.

Наша компания занимается рекламной деятельностью в сети интернет, поэтому структура активов и пассивов достаточно проста. Несмотря на это, матричная форма баланса может пригодиться и нам, особенно при анализе дебиторской задолженности.

Дмитрий Корепин, заместитель директора по финансам и экономике ОАО «Петрохолод» (Санкт-Петербург):

— Мы подобным инструментом пока не пользуемся, составляем традиционный баланс. Но в будущем обязательно протестируем матричный баланс на практике. Особенно меня заинтересовал динамический анализ, позволяющий наглядно представить и оценить изменение финансово-экономического состояния предприятия за истекший период.

(20 000 тыс. руб.), а «Денежные средства» - лишь частично, на 30 000 тыс. руб. (53 400 - 3400 - 20 000). И наконец, полностью распределяем «Краткосрочные кредиты и займы» (10 000 тыс. руб.) на оставшиеся 10 тыс. руб. «Денежных средств» (40 000 - 30 000). Матричный баланс на конец периода (табл. 3) формируется по аналогии, также с использованием данных таблицы 1.

В приведенном примере на начало периода основные средства и нематериальные активы полностью обеспечены уставным капиталом и нераспределенной прибылью, значительная часть оборотных активов - собственным капиталом, краткосрочные кредиты и займы - полностью денежными средствами. Таким образом, можно говорить о достаточности собственных оборотных средств и хороших показателях ликвидности предприятия. По ситуации на конец периода можно сделать такие же выводы. Что изменилось? Ответ на этот вопрос позволит получить динамический матричный баланс.

Динамический матричный баланс

Динамический матричный баланс - та же матрица с пассивами по горизонтали и активами по вертикали. Его единственное отличие состоит в том, что в ячейках вместо значений по статьям указывается их изменение за отчетный период (табл. 4).

Судя по полученным данным, изменение валюты баланса на 5340 тыс. руб. обусловлено двумя факторами: ростом нераспределенной прибыли (на 10 540 тыс. руб.) и сокращением кредиторской задолженности (на 5200 тыс. руб.). Неплохая динамика, свидетельствующая о росте чистых активов предприятия за отчетный период.

Оборотные средства стали в большей мере финансироваться из собственных источников (13 550 тыс. руб.), что обеспечивает предприятию большую гибкость в распоряжении финансовыми ресурсами.

Динамический матричный баланс позволяет не только сделать выводы о структурных изменениях активов и пассивов, но и вычислить слабые места, требующие более глубокого изучения. Например, в нашем примере настораживает тот факт, что доля покрытия кредиторской задолженности «дебиторкой» растет - на 11 тыс. руб. за истекший период. Иначе говоря, существует риск, что предприятие не сможет в срок рассчитаться с кредиторами, если возникнут проблемы с возвратом средств от покупателей, которым продукция была отпущена с отсрочкой платежа. Чтобы досконально разобраться в ситуации, потребуется внимательно проанализировать, как обстоят дела с погашением дебиторской задолженности, насколько задерживается оплата.

Другой пример - снижение балансовой стоимости основных средств и нематериальных активов за отчетный период. Чтобы понять, есть ли повод для беспокойства, нужно выяснить, какая часть из этой суммы обусловлена начислением амортизации, а какая - выбытием активов.

В основе матричного баланса лежит основной принцип сопоставления активов и пассивов баланса по степени ликвидности и срочности привлечения. И в РСБУ, и в МСФО статьи актива баланса всегда упорядочиваются по степени ликвидности, статьи пассива - по срочности привлечения. Актив и пассив баланса тесно взаимосвязаны: для формирования долгосрочных активов привлекаются долгосрочные ресурсы. Если же это не так, то ставится под угрозу платежеспособность организации.

Капитал организации не разложить по разным карманам. Даже если основные средства и приобретаются на краткосрочный кредит, то возвращается кредит все равно оборотными средствами. Случай, когда организация пополняет товарный запас за счет увеличения уставного капитала, рассматривается как увеличение собственных оборотных средств. Ситуаций «наоборот» быть не может.

Таблица 4 Динамический матричный баланс, тыс. руб.

Пассивы

Активы Уставный и добавочный капитал (410 + 420) Резервный капитал (430) Нераспределенная прибыль (470) Долгосрочные кредиты (590) Кредиторская задолженность (620 + 630 + 660) Кратко срочные кредиты и займы (610) Доходы будущих периодов и резервы платежей (640 + 650) Баланс (700)
Основные средства и нематериальные активы (110+120) 0 -5010 -5010
Незавершенное строительство (130) 2000 2000
Долгосрочные финансовые вложения и прочие внеоборотные активы (140 + 150 + 135 + 145) 0 0
Запасы и затраты (210 + 220) 13 550 -200 13 350
Дебиторская задолженность и прочие оборотные активы (230 + 240 + 270) 11 000 11000
Краткосрочные финансовые вложения (250) 0
Денежные средства (260) -16 000 0 -16 000
Баланс (300) 0 0 10 540 0 -5200 0 0 5340

Таким образом, с помощью матричного баланса выявляются как положительные тенденции, так и тревожные симптомы, определяются направления для дальнейшего, более глубокого анализа. Этот инструмент может быть полезен как финансистам самой компании, так и внешним пользователям финансовой отчетности.

Программа Финансовый анализ - ФинЭкАнализ для анализа финансового состояния предприятия, позволяющая рассчитывать большое количество финансово-экономических коэффициентов.
Обратная связь
Реклама
Рейтинг@Mail.ru