всё о финансовом анализе
+7(902) 408-47-00
+7(495) 015-03-24
Скачать ФинЭкАнализ
Программа для проведения финансового анализа по данным бухгалтеской отчетности Скачать ФинЭкАнализ

Метод рынка капитала 

Метод рынка капитала - это один из методов оценки стоимости предприятия (бизнеса) при сравнительном подходе. Метод рынка капитала основан на использовании цен акций аналогичных компаний, сформированных открытым фондовым рынком (рынком ценных бумаг).

Информация о ценах на акции компаний, находящиеся в свободной продаже, после соответствующих корректировок дает ориентир для определения цены акции оцениваемого предриятиятия. Оценка стоимости бизнеса с помощью метода рынка капитала включает:

  • сбор рыночной – базовой информации (данных о фактических ценах купли-продажи акций предприятий, сходных с оцениваемым), реально отражающей спрос и предложение на рынке, и финансовой информации (отчетности за текущий год и предыдущие периоды);
  • составление списка аналогичных предприятий (по сходству отрасли, сходству производимой продукции; ее ассортименту и объему, уровню диверсификации производства, положению на рынке, стадии экономического развития оцениваемой компании и ее аналогов для выявления перспектив развития бизнеса);
  • проведение финансового анализа оцениваемого и аналогичных предприятий (для оценки степени риска, характерного для данного бизнеса, и расчета величины оценочного мультипликатора), позволяющего найти место или ранг оцениваемой компании в списке аналогов;
  • выбор мультипликаторов;
  • определение итоговой величины стоимости пакета акций.

Мультипликатор – коэффициент, показывающий соотношение между рыночной ценой акций предприяти и финансовой базой.

Финансовая база оценочного мультипликатора – измеритель, отражающий финанс. результаты деятельности предприятия. В оценочной практике используется два типа мультипликаторов:

1. Интервальные:

  • Цена / Прибыль;
  • Цена / Денежный поток;
  • Цена / Дивидендные выплаты;
  • Цена / Выручка от продажи.

2. Моментные:

  • Цена / Балансовая стоимость;
  • Цена / Чистая стоимость активов.

Для определения итоговой величины рыночной стоимости пакета акций при методе рынка капитала используют метод взвешивания. Оценщик в зависимости от конкретных условий и целей оценки, степени доверия к той или иной информации придает каждому мультипликатору свой вес.

Стоимость, полученная при помощи метода рынка капитала, представляет собой стоимость неконтрольного пакета акций данного предприятия при условии высокой ликвидности акций. Для нахождения стоимости контрольного пакета добавляют премию за контроль.

Если акции оцениваемого предприятия низколиквидны, необходимо вычесть скидку на недостаточную ликвидность. Метод рынка капитала дает наиболее точные результаты при оценке неконтрольных пакетов акций.

Страница была полезной?  

Что еще найдено о термине Метод рынка капитала

1. Актуализация методов оценки стоимости копании в концепции стоимостного управления
объекта различаются и методы оценки. Метод рынка капитала применяется для оценки неконтрольного пакета акций, поскольку мультипликаторы по аналогам рассчитываются из текущих котировок акций на фондовом рынке...
2. Оценка стоимости бизнеса и использование ее результатов в целях повышения эффективности деятельности компании
Для целей данной оценки мы использовали метод рынка капитала, который основан на использовании ценовых мультипликаторов...
3. Оценка финансовой результативности сделок слияний и поглощений
потоков (доходный подход). В основе этого метода будет рассчитан консенсус внутренней стоимости. Данные для консенсуса взяты из отчетов по исследованию рынка капитала основных инвестиционных банков и брокерских домов...
4. Управление финансами корпораций
прироста дивидендов («модель Гордона»). 6. Метод расчетов, применяемый на рынке ценных бумаг (модель долгосрочных (капитальных) активов (САРМ). Учитывая, что использование последних двух методов не имеет практического смысла, так как конъюнктура отечественного рынка ценных бумаг нестабильна, то расчеты показателя средневзвешенной стоимости капитала можно проводить по четырем методам...
5. Эмпирическое исследование факторов структуры капитала: анализ компаний приволжского федерального округа
дефицит исследований, основанных на применении методов количественного анализа к исследованию структуры капитала российских компаний. При этом для других развивающихся рынков такие работы представлены достаточно широко (см., например, работы [1, 2,4,11, 12]). Таким образом, представляется весьма интересным с научной точки зрения статистически протестировать факторы, определяющие структуру капитала отечественных компаний на примере предприятий Приволжского федерального округа как одного из наиболее развитых в промышленном отношении регионов Российской Федерации...
6. Методические проблемы оценки неэкономических форм капитала
массовому использованию эконометрических методов при измерении нестоимостных активов. Прежде всего следует учитывать то, что специфика такого рода активов во многих случаях делает невозможным распространение на них принципов действия стандартных рыночных моделей. Неэффективность рынка капитала и узость набора доступных инвестиционных инструментов сильно ограничивают возможности использования естественных рыночных механизмов для выявления величины некоммерческой составляющей в стоимости компании...
7. Скачать книги по финансовому анализу - Инвестиции и хеджирование: Учебно-практическое пособие для вузов
В. 2001. - 240 c. В книге излагаются модели и методы финансовой математики, объединенные по двум направлениям ее приложений: инвестиции и зашита от рисков. В первой части даются правила финансовой арифметики, методы обработки платежных потоков, а также основы теории инвестиционного портфеля: эффективная траектория, линии рынков ценных бумаг и капитала, равновесные цены и т. л. Рассматриваются вопросы учета вероятностной и диапазонной неопределенностей: риски, их измерители, отношение к риску и функция полезности...
8. Принципы эффективного прогнозирования фиктивного капитала корпораций
операторов рынка. Соответственно в такой методике нуждаются и органы государственного регулирования фондовым рынком, инвесторы и корпоративные структуры. Органы государственного регулирования фондовым рынком нуждаются в эффективной прогностической методике, которая дала бы возмож­ность заблаговременно подготовиться к кризису, выявить манипулятивные практики и принять соответствующие меры. Инвесторы заинтересованы в долгосрочном сохранении и преумножении своих капиталов. Корпоративные структуры испытывают потребность в обеспечении эффективного взаимодействия фиктивного и действительного капитала корпорации...
9. Определение оптимальной структуры капитала: от компромиссных теорий к модели APV
В качестве практического примера применения метода скорректированной приведенной стоимости APV для обоснования решений, связанных со структурой капитала, рассмотрим ПАО «Ростелеком» - одну из крупнейших в России и Европе телекоммуникационных компаний национального масштаба, присутствующую во всех сегментах рынка услуг связи и охватывающую более 34 млн домохозяйств в России. Компания имеет кредитный рейтинг агентства Standard&Poor’s на уровне «ВВ+». Текущие показатели структуры капитала компании представлены в табл. 4. Таблица 4...
10. Практика оценки стоимости бизнеса при выходе на IPO
своих акций. К существенным недостаткам метода для России можно отнести то, что ввиду неразвитости российского рынка сделок с активами зачастую сложно найти подходящие аналоги, обладающие заданными характеристиками. В некоторых случаях отчетность компаний является закрытой информацией, и оценщику приходится пользоваться данными из открытых источников (пресс-релизы, официальные заявления менеджеров и собственников компаний, личные беседы). Кроме того, обычно сложно оценить среднерыночную структуру инвестированного капитала. Ввиду отсутствия сведений о соотношении собственных и заемных средств по всем рассматриваемым компаниям, как правило, используется допущение о том, что компании-аналоги имеют схожую структуру инвестированного капитала...
11. Финансовый анализ предприятия - часть 2
за счет наиболее ликвидных активов. 1.5 Методика анализа деловой активности Стабильность финансового состояния предприятия в условиях рыночной экономики обусловлена в значительной мере его деловой активностью, которая зависит от широты рынков сбыта продукции, его деловой репутации (имиджа), степени выполнения плана по основным показателям хозяйственной деятельности, уровня эффективности использования ресурсов (капитала) и устойчивости экономического роста [7]. Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств...
Программа Финансовый анализ - ФинЭкАнализ 2017 для анализа деловой активности и большого количества финансово-экономических коэффициентов.
Обратная связь
Реклама
Рейтинг@Mail.ru