Дисконт облигации

Дисконт облигации - это разница между номинальной ценой облигации и стоимостью ее покупки. Если бумага продается дешевле номинала, то говорят, что она продается с дисконтом, а если дороже – то с премией.

Каждая облигация в обязательном порядке имеет свою номинальную стоимость, то есть ту сумму, которую эмитент должен заплатить инвестору при погашении. При этом рыночная стоимость ценной бумаги отличается от номинальной, прежде всего потому, что размер купона определяется при выпуске ценной бумаги, а ставки кредитования меняются постоянно. Кроме того, могут меняться и рыночная ситуация заемщика, уровень доверия к нему. Компенсировать эти изменения помогает рост или снижение цены облигации.

Например, компания выпустила облигации с доходностью в 10%. Но на рынке произошли изменения. Предположим, что нормальная ставка приблизилась к 7% годовых. Инвестором выгодно покупать эту ценную бумагу, спрос на нее велик. И тогда рынок переоценивает облигацию, ее цена вырастает на разницу между купонным процентом и рыночным, то есть 10 - 7 = 3%. Скорее всего, такая облигация будет продаваться с премией 3% от номинальной стоимости.

Справедливо и обратное. Допустим, облигация выпущена с купоном всего 3%, то есть с процентным платежом заведомо ниже рыночного – под такой доход инвесторам будет неинтересно вкладывать деньги. И тогда облигация будет продаваться дешевле номинала, то есть с дисконтом. Размер этого дисконта будет таким, чтобы доход от инвестирования в ценные бумаги данного эмитента оказался на уровне прибыли от вложений в аналогичные альтернативные активы.

Выпускаются облигации вообще без купонных выплат, так называемые бескупонные. В этом случае весь доход инвестора состоит из дисконта. Для того чтобы рассчитать общую доходность такой облигации, необходимо разделить дисконт на номинал, не забыв при этом сделать поправку на срок до погашения облигации, чтобы получить процент в годовом исчислении.

Попробуйте программу ФинЭкАнализ для финансового анализа организации по данным бухгалтерской отчетности, доступной через ИНН

Еще найдено про дисконт облигации

  1. Проблемы бухгалтерского учета процентов и дисконта по облигациям непрофессиональными участниками рынка ценных бумаг ПБУ 15 2008 проценты и или дисконт по причитающейся к оплате облигации организация-эмитент отражает обо собле нно от номинальной стоимости облигации как кредиторскую задолженность а начисленные проценты и или дисконт по облигации - в составе прочих расходов При этом в качестве периодов включения процентов
  2. Учет операций по выпуску и обслуживанию облигационного займа у организации-эмитента ПБУ 15 2008 начисление причитающегося дохода процентов или дисконта по размещенным облигациям отражается организацией-эмитентом в составе прочих расходов в тех отчетных периодах к
  3. Внутренняя норма доходности B который имеет более высокую ставку дисконтирования из-за премии за риск его ВНД оказывается ниже по сравнению с проектом A Это ... Например инвестор может использовать внутреннюю норму доходности для определения стоит ли приобретать облигации с определенным купоном и сроком погашения или лучше вложить средства в другие инвестиции Компании
  4. Норма дисконта Ставка процента применяется в различных контекстах включая кредитные сделки инвестиции банковские депозиты и облигации Как связана норма дисконта с риском инвестиций Норма дисконта и риск инвестиций имеют обратную
  5. Дисконтированная стоимость При выпуске облигаций дисконтирование помогает определить их рыночную стоимость и доходность Оценка проектов и бизнес-планов Дисконтирование денежных
  6. Долговые ценные бумаги Цена покупки долговых ценных бумаг может быть выше премия или ниже дисконт их номинальной стоимости Если вы покупаете облигацию номиналом 1 000 долларов за 950 долларов
  7. Альтернативные методы оценки нетипичных инвестиционных проектов Доходность облигации к погашению определяется как внутренняя норма доходности которая уравнивает стоимость покупки облигации с дисконтированными стоимостями купонов и номинала Пусть в формуле 8 C 0 является инвестицией
  8. Первоклассные коммерческие бумаги Доход от первоклассных ценных бумаг может выплачиваться регулярно или единовременно Регулярные выплаты называются купонными платежами а единовременная выплата происходит при погашении облигации Скидка дисконт при продаже Доход держателя первоклассной ценной бумаги может также выражаться в скидке
  9. Дисконт за низкую ликвидность Например облигации компании с хорошей репутацией и высокой ликвидностью будут иметь более низкий дисконт чем облигации малоизвестной компании с низкой ликвидностью Продолжительность срока владения ценными бумагами Если инвестор
  10. Модель оценки капитальных активов как инструмент оценки ставки дисконтирования России составляет 5% то следует прибавить эти 5% к ставке дисконта рассчитанной по модели CAMP Однако у этого подхода есть один весьма существенный недостаток спред ... Однако у этого подхода есть один весьма существенный недостаток спред дефолта по суверенному риску рассчитывается рейтинговыми агентствами применительно к облигациям но не акциям Но облигации имеют фиксированную доходность а акции - не имеют поэтому
  11. Определение ставки дисконтирования методом кумулятивного построения DR ставка дисконтирования DR f безрисковая ставка дохода R i премия за i вид риска n количество ... Например безрисковой можно считать ставку дохода по долгосрочным правительственным облигациям В России в качестве безрисковой может быть использована ставка дохода по еврооблигациям Российской Федерации
  12. Инвестиционные активы Кроме того инвестиционные активы могут быть классифицированы по типу такому как акции облигации валюта недвижимость коммодити нематериальные активы и криптовалюта. Каждый из этих типов активов имеет свои ... NPV - это разница между суммой денежных поступлений и затрат дисконтированных по установленной ставке дисконта Если NPV положительна проект считается эффективным если отрицательна - неэффективным
  13. Приемы финансового анализа и оценки предпринимательских рисков В экономических расчетах чаще требуется определять именно приведенную дисконтированную стоимость Очень часто в экономических расчетах используются также аннуитеты Аннуитет - это ряд выплат ... Например арендные платежи погашение серийных облигаций продажи в рассрочку и т.п Аннуитет по определению требует чтобы Периодические выплаты поступления всегда
  14. Финансовый учет в условиях сближения его с МСФО понятие классификация оценка финансовых инструментов К финансовым обязательствам связанным с ценными бумагами относятся облигационные займы облигации выпущенные вексельные займы финансовые векселя выданные кредиторская задолженность под коммерческие расчетные векселя выданные А ... Особенностью финансовых обязательств является то что их признание в учете влечет за собой обязанность несения по ним дополнительных расходов связанных с уплатой процентов дисконта Исключение составляют финансовые обязательства отражающие кредиторскую задолженность под товарно-материальные ценности и услуги из признания
  15. Актуальные вопросы учета расходов будущих периодов Начисленные проценты и или дисконт по облигациям дополнительные расходы предусмотренные в договорах займа и кредита начисленные проценты на вексельную
  16. Финансовая иммунизация реструктуризации дебиторской задолженности организации-должника Для решения задачи хеджирования процесса реструктуризации дебиторской задолженности организации-должника предлагается использовать технологию финансовой иммунизации которая применяется для управления на фондовом рынке долгом в виде облигаций Кредитор может создать вместо старого долга такой портфель будущих платежей дебитора который во-первых обеспечит ... Кошелев Е.В Выбор инновационного проекта в условиях неопределенности ставки дисконта Научно-технические ведомости СПбГПУ Сер Наука и образование Инноватика 2009 № 5.С 106-111 2 Chance
  17. Расчет ставки дисконтирования для МСФО обесценения При определении ставки дисконтирования в целом по отрасли специфический риск не учитывается 8 Определение странового риска Страновой риск ... Страновой риск рассчитывается как разница между доходностью к погашению по российским еврооблигациям и облигациям казначейства США со сходным сроком погашения Данный риск учитывается если оцениваемая компания
  18. Метод кумулятивного построения Недвижимость низколиквидна по сравнению с акциями и облигациями Особенно это относится к тем рынкам на которых ощущается нехватка денежных средств для финансирования ... Инвестиционный менеджмент включает выбор среди различных вариантов финансирования и принятие решения о сохранении или продаже активов Все перечисленные поправки увеличивают итоговую ставку капитализации или ставку дисконта Попробуйте программу ФинЭкАнализ для финансового анализа организации по данным бухгалтерской отчетности доступной через ИНН
  19. Сравнительная характеристика моделей оценки рыночной стоимости ценных бумаг Инвесторы будут готовы приобрести облигацию с дисконтом чтобы получать купонный доход в меньшем размере а затем погасить облигацию по
  20. Сущность методы и проблемы управления внешним государственным долгом По условиям продажи на финансовом рынке государственного долга с высоким дисконтом становится выгодным для заемщика проведения досрочного выкупа долга В результате чего наблюдается снижение общей ... Основные цели управления государственным долгом увеличение доли государственного долга в национальной валюте путем уменьшения валютного риска государственного долга и активного привлечения иностранных инвесторов к инвестированию в облигации в национальной валюте продление среднего срока до погашения и обеспечения равномерного графика погашения государственного
Журнал Арбитражный управляющий
Скачать ФинЭкАнализ
Программа для проведения финансового анализа по данным бухгалтеской отчетности
Скачать ФинЭкАнализ
Провести Финансовый анализ Онлайн
Онлайн сервис для проведения финансового анализа по данным бухгалтеской отчетности
Попробовать ФинЭкАнализ