всё о финансовом анализе
+7(902) 408-47-00
+7(495) 015-03-24
Скачать ФинЭкАнализ
Программа для проведения финансового анализа по данным бухгалтеской отчетности Скачать ФинЭкАнализ

Модель Альтмана 

Модель Альтмана - это формула, предложенная американским экономистом Эдвардом Альтманом, которая прогнозирует вероятность банкротства предприятия.

Анализ модели Альтмана производится в программе ФинЭкАнализ в блоке Модели оценки вероятности банкротства предприятия.

Модель Альтмана - что показывает

Модель Альтмана, показывающая вероятность банкротства, построена на выборе из 66 компаний – 33 успешных и 33 банкрота. Модель предсказывает точно в 95% случаев.

Самой простой является двухфакторная Модель Альтмана. Для нее используются два ключевых показателя: показатель текущей ликвидности и показатель удельного веса заемных средств в активах. Они перемножаются на соответствующие константы - определенные практическими расчетами весовые коэффициенты (a, b, y).

Формула двухфакторной Модели Альтмана

Z2 = a + b*(Коэффициент текущей ликвидности) + y * (удельный вес заемных средств в активах)

Так как двухфакторная модель не обеспечивает комплексную оценку финансового положения предприятия, аналитики чаще используют пятифакторную модель (Z5) Эдварда Альтмана. Она представляет собой линейную дискриминантную функцию, коэффициенты которой рассчитаны по данным исследования совокупности компаний.

Формула пятифакторной Модели Альтмана

Z5= 1,2*X1 + 1,4*X2 + 3,3*X3 + 0,6*X4 + 0,999*X5

где:

В результате подсчета Z – показателя делается заключение:

  • Z < 1,81 – вероятность банкротства составляет от 80 до 100%;
  • 2,77 <= Z < 1,81 – средняя вероятность краха компании от 35 до 50%;
  • 2,99 < Z < 2,77 – вероятность банкротства не велика от 15 до 20%;
  • Z <= 2,99 – ситуация на предприятии стабильна, риск неплатежеспособности в течении ближайших двух лет крайне мал.

Позже была получена модифицированная пятифакторная модель Альтмана для компаний, акции которых не котируются на бирже:

Формула модифицированной пятифакторной Модели Альтмана

Z модифицированная = 0,717*X1 + 0,847*X2 + 3,107*X3 + 0,42*X4 +0,995*X5

где Х4 – балансовая стоимость собственного капитала / заемный капитал (обязательства).

  • Z < 1,23 предприятие признается банкротом,
  • Z в диапазоне от 1,23 до 2,89 ситуация неопределенна,
  • Z более 2,9 присуще стабильным и финансово устойчивым компаниям.

Синонимы

Z-счет Альтмана

Страница была полезной?  

Что еще найдено о термине Модель Альтмана

1. Какая модель лучше прогнозирует банкротство российских предприятий?
оказывается стабильнее, чем другие методики. Модель Альтмана не вполне применима для предсказания банкротства здоровых предприятий в российских условиях...
2. Модели оценки вероятности банкротства
ситуаций; 6) Покупка и продажа предприятий Модель Альтмана построена на выборе из 66 компаний – 33 успешных и 33 банкрота...
3. Методы прогнозирования вероятности банкротства организации
несостоятельности организации являются: Модель Альтмана; Модель Таффлера; Модель Лиса; Модель Честера; Пятифакторная модель Сайфулина и Кадыкова; Четырехфакторная модель Иркутской ГЭА...
4. Векторный метод прогнозирования вероятности банкротства предприятия
Z-счет Э. Альтмана; пятифакторная модель Э. Альтмана; семифакторная модель Э. Альтмана; коэффициент У. Бивера; модель Д...
5. Актуальные вопросы и современный опыт анализа финансового состояния организаций - часть 5
аналитиками используется пятифакторная модель Альтмана (Z5): Z5 = 1,2X1 + 1,4X2 + 3,3X3 + 0,6X4 + 0,999X5, (41) где X1 – оборотный капитал к сумме активов предприятия; X2 – нераспределенная прибыль к сумме активов предприятия, отражает уровень финансового рычага компании; X3 – прибыль до налогообложения к общей стоимости активов...
6. Разработка моделей прогнозирования банкротства российских предприятий для отраслей строительства и сельского хозяйства
подробно результаты моделирования. Модель Альтмана обеспечивает общую точность прогноза в 64,1% случаев для предприятий строительства и 62,7% - для предприятий сельского хозяйства...
7. Методика управления дебиторской задолженностью предприятия с учетом рисков
риска банкротства: 1. Двухфакторная модель Альтмана [ 1 ]. 2. Пятифакторная модель Альтмана[2]...
8. Оценка риска вероятности банкротства с помощью logit-моделей
и отечественных методик, а именно: двухфакторная модель Альтмана, пятифакторная модель Альтмана (модифицированная формула), рейтинговая оценка по модели Г...
9. Оценка вероятности банкротства
следующие методы: пятифакторную модель Альтмана; модифицированную пятифакторную модель Альтмана; модель Фулмера; модель Стрингейта; модель Лиса и Таффлера...
10. Как спрогнозировать банкротство дебитора
контрагентов Двухфакторная модель Альтмана - один из самых простых способов оценить вероятность банкротства потенциального покупателя...
11. Методологические подходы к оценке кредитоспособности геологоразведочных организаций - корпоративных эмитентов
наибол ее известных моделей можно привести Z-модель Альтмана и ее модификацию для закрытых компаний EM-Score, в российской практике - модель оценки вероятности банкротства предприятия по финансовым показателям, модель Moody’s RiskCalc, модель FS-Score [2-17]...
12. Оценка экономического риска на основе финансовых коэффициентов
Rск 0.504 ≥0.091 1 8. Двухфакторная модель Альтмана Zа=-0,3877-1,036*Ктл+0,579*ЗС/А -2.005 <0 1 Также необходимо определить класс кредитоспособности...
13. Сбалансированность платежеспособности предприятия и ликвидности его финансовых ресурсов
проверяющие множество методов, апробировали и модель Альтмана, применив ее к разным периодам времени. После внесения незначительных корректив в предложенную Альтманом методологию большинство финансовых экспертов согласились, что его прогнозы отличаются высокой работоспособностью и статистической надежностью, т...
14. Антикризисное управление как инструмент финансовой стабилизации предприятия
интегральной оценке вероятности банкротства. Модель Альтмана [4] имеет вид: где Z — интегральный показатель уровня угрозы банкротства; X1 — отношение оборотных активов к сумме всех активов предприятия; X2 — уровень рентабельности капитала; Х3 — уровень доходности активов; Х4 — коэффициент соотношения собственного и заемного капитала; Х5 — оборачиваемость активов...
15. Моделирование вероятности банкротства организаций
прогнозирования банкротства предприятий. Модель Альтмана, подробный анализ модели изложен в этой статье. Модель Спрингейта имеет вид: Z = 1,03А + 3,07В + 0,66С + 0,4D где: А - (собственные оборотные средства) / (всего активов); В - (прибыль до уплаты налога и процентов) / (всего активов); С - (прибыль до налогообложения) / (текущие обязательства); D - (оборот) / (всего активов)...
16. Какая модель лучше прогнозирует банкротство российских предприятий?
банкротам - 72,1 %. Что касается модели Альтмана, то модель не вполне применима для предсказания банкротства здоровых предприятий в российских условиях...
17. Анализ взаимосвязи глубины кризиса и опасности банкротства предприятий
банкротства, другие (например, пятифакторная модель Е. Альтмана, четырехфакторная модель прогноза риска банкротства) определяют с различными интерпретациями уровень опасности банкротства (ничтожная, незначительная, средняя, очень высокая), третьи (например, оценка финансового состояния по показателям У...
18. Анализ финансового состояния с целью определения кредитоспособности организации
модели Альтмана, как наиболее известной. Z-модель Альтмана выглядит следующим образом [4, с. 131]: Z5 = 1...
19. Оценка вероятности банкротства
модифицированную пятифакторную модель Альтмана; модель Фулмера; модель Стрингейта; модель Лиса и Таффлера...
20. Анализ финансово-хозяйственной деятельности для администраций субъекторв РФ
банкротства низкая средняя высокая 1. Модель Альтмана    - 2 - факторная V    - 5 - факторная V    - модифицированная V 2...
Программа Финансовый анализ - ФинЭкАнализ для анализа финансового состояния предприятия, позволяющая рассчитывать большое количество финансово-экономических коэффициентов.
Обратная связь
Реклама
Рейтинг@Mail.ru