Облигация

Облигация - это ценная бумага, свидетельствующая о внесении ее владельцем денежных средств, и подтверждающих обязанность эмитента возместить ему номинальную стоимость этой ценной бумаги в предусмотренный в ней срок с выплатой фиксированного процента (если иное не предусмотрено условиями выпуска).

Цена облигации

Это стоимость ожидаемого денежного потока, приведенного к текущему моменту времени. Денежный поток состоит из двух компонентов: купонных выплат и номинала облигации, выплачиваемого при ее погашении. Таким образом, цена облигации представляет собой приведенную стоимость 376 аннуитета и единовременно выплачиваемой суммы номинальной стоимости.

Доходность облигаций

Доходность облигации характеризуется рядом параметров, которые зависят от условий, предложенных эмитентом. Так, например, для облигаций, погашаемых в конце срока, на который они выпущены, доходность измеряется:

  • купонной доходностью - нормой процента, которая указана на ценной бумаге и которую эмитент обязуется уплатить по каждому купону. Платежи по купонам могут производиться раз в квартал, по полугодиям или раз в год.;
  • текущей доходностью - определяется как отношение периодического платежа к цене приобретения;
  • полной доходностью - учитывающей все источники дохода.

Облигации государственного займа

Наименее рисковыми являются облигации внутреннего государственного займа - в ряде стран с развитой рыночной экономикой они служат эталоном безрисковых инвестиций. Выпуск государственных ценных бумаг направлена на решение следующих задач:

  • покрытие дефицита государственного бюджета;
  • покрытие кассовых разрывов в бюджете;
  • привлечение денежных ресурсов для осуществления крупных проектов;
  • привлечение средств для погашения задолженности по другим государственным ценным бумагам.

Уровень дохода по облигациям государственного займа используется в программе ФинЭкАнализ при расчете средневзвешенной стоимости капитала.

Облигации предприятия

Наибольшим уровнем риска в данной группе ценных бумаг отличаются облигации предприятия (хотя уровень риска по ним значительно ниже, чем по привилегированным акциям тех же эмитентов). Соответственно дифференцируется и уровень доходов по этим видам облигаций: наименьший уровень дохода предлагается обычно по облигациям внутреннего государственного займа, а наибольший - по облигациям предприятий (при прочих равных условиях).

Виды облигаций по сроку погашения

Деление облигаций по сроку погашения определяет те же инвестиционные их особенности, что и в предыдущем случае. По уровню риска наиболее предпочтительными для инвестора являются краткосрочные облигации, после погашения которых капитал может быть реинвестирован в более выгодные объекты.

С ростом срока погашения уровень риска возрастает - его усиливает возрастание риска инфляции, риска роста ставки процента на финансовом рынке (что приводит к снижению рыночной стоимости облигации), а также понижение уровня ликвидности инвестиций. В соответствии с принципом платы за риск уровень доходности облигаций этой группы формируется в прямой зависимости от сроков их погашения (при прочих равных условиях).

Виды облигаций по формам выплаты доходов

Деление облигаций по формам выплаты доходов представляет для инвестора интерес с точки зрения целей инвестирования.

Если такой целью является рост текущего дохода, то в наибольшей степени ее удовлетворяют процентные облигации с периодическими выплатами суммы процента ().

Если же целью инвестирования является рост капитала в более отдаленном периоде, то в этом случае предпочтительными могут оказаться (эти облигации предусматривают также выплату дохода по ним в виде определенного товара или услуги).

Выпуск облигаций

Выпуск облигаций в акционерном обществе организуется по решению совета директоров эмитента. Сроки размещения облигаций могут существенно варьироваться: выпускаться на срок менее или более года.

В первом случае речь идет о краткосрочных облигациях; во втором случае — о среднесрочных и долгосрочных. Несмотря на то что доход по средне- и долгосрочным облигациям может быть различным, считается, что он должен превышать доход по краткосрочным облигациям, так как с возрастанием срока размещения активов возрастает и риск, связанный с инвестированием в них денежных средств.

Погашение облигаций

Погашение облигаций может осуществляться несколькими различными способами. Например, облигации могут погашаться

  • путем единовременной выплаты при наступлении конечного срока погашения;
  • путем конверсии, т.е. обмена на обыкновенные акции, если речь идет о конвертируемых облигациях;
  • путем их досрочного погашения (выкупа) эмитентом, если право такого досрочного погашения предусмотрено, путем периодических выплат.

Периодическая выплата долга возможна при использовании фонда погашения или выпуске серийных облигаций.

Рынок облигаций

Это составная часть рынка капиталов (рынка ценных бумаг), на которой осуществляются средне- и долгосрочные заимствования. Для него характерны инструменты (векселя и облигации), по которым, как правило, выплачивается процент за фиксированный период времени и которые по условиям займа имеют срок погашения от года до 30 лет.

Под рынком в данном случае подразумевается совокупность соответствующих ценных бумаг, физических и юридических лиц, вовлеченных в сделки с этими бумагами и механизмов, делающих возможными данные сделки.

Номинал облигации

Каждая облигация имеет номинальную стоимость, которая определяется при размещении. Облигации погашаются по этой номинальной стоимости. Размер купона определяется в процентах от номинала.

Далее: государственная облигация.

Попробуйте программу ФинЭкАнализ для финансового анализа организации по данным бухгалтерской отчетности, доступной через ИНН

Еще найдено про облигация

  1. Специфика выпуска и обращения коммерческих облигаций Специфика выпуска и обращения коммерческих облигаций Ж.Н Тропина к.э.н доцент Финансовый университет при Правительстве РФ Российская Федерация г Москва Контентус
  2. Анализ влияния различных экономических показателей на спреды доходности российских рублевых корпоративных облигаций Анализ влияния различных экономических показателей на спреды доходности российских рублевых корпоративных облигаций Искандер Рамилевич Султанов аспирант экономического факультета Национальный исследовательский университет Высшая школа экономики Москва Российская
  3. Роль конвертируемых облигаций в финансировании деятельности компаний в странах входящих в Евразийский экономический союз облигаций в финансировании деятельности компаний в странах входящих в Евразийский экономический союз Карпенко Оксана Алексеевна
  4. Кривая доходности российского рынка корпоративных облигаций Кривая доходности российского рынка корпоративных облигаций A.A Мишин член ВЭО России доцент Института экономики и менеджмента ФГБОУ ВО Владимирский государственный
  5. Облигации федерального займа для населения Облигации федерального займа для населения А.В Белокопытов д-р экон наук профессор заведующий кафедрой управления производством
  6. Муниципальные облигации как инструмент финансирования инфраструктурных проектов мировой опыт проблемы возможности применения в развивающихся странах Муниципальные облигации как инструмент финансирования инфраструктурных проектов мировой опыт проблемы возможности применения в развивающихся странах Горяинова
  7. Российский финансовый рынок в 2018 г риски инвестирования В 2018 г стоимость облигационных займов в России продолжала расти достигнув 20.0 трлн руб что на 3.2% больше по
  8. Оценка облигаций в условиях кризиса Оценка облигаций в условиях кризиса Полысаев Виталий Юрьевич Полысаева Полина Алексеевна Санкт-Петербургский политехнический университет Петра Великого
  9. Государственные облигации с переменным купоном особенности и перспективы развития в России Государственные облигации с переменным купоном особенности и перспективы развития в России Власова Ю.А кандидат экономических наук
  10. Проектное финансирование с использованием инфраструктурных облигаций Проектное финансирование с использованием инфраструктурных облигаций Плотников А.В преподаватель сети развивающих центров Крошка Ру г Санкт-Петербург Теория и практика сервиса
  11. Казначейские облигации США как объект инвестиций Казначейские облигации США как объект инвестиций Томаев Александр Олегович аспирант Российский экономический университет им Г.В Плеханова
  12. Особенности российского рынка облигаций с ипотечным покрытием Особенности российского рынка облигаций с ипотечным покрытием Денисов М Л преподаватель кафедры финансов и кредита Алтайский государственный университет
  13. Рынок корпоративных облигаций международный опыт и российская практика облигаций международный опыт и российская практика И.А Балюк кандидат экономических наук доцент Департамента мировой экономики
  14. Анализ рынка долговых инструментов в мировой экономике Основным видом ценных бумаг символизирующим долговое обязательство является облигация Для кредитов характерно то что инвесторы непосредственно не опосредствуя эти операции покупкой ценных бумаг
  15. Купон облигации Ю A E M S . Купон облигации Купон облигации - представляет собой документ который даёт его владельцу право на получение установленного
  16. Размещение государственных облигаций сквозь призму микроструктуры рынка Размещение государственных облигаций сквозь призму микроструктуры рынка Б.И Алехин д.э.н профессор кафедры финансов и кредита Российского государственного
  17. Проблемы бухгалтерского учета процентов и дисконта по облигациям непрофессиональными участниками рынка ценных бумаг Проблемы бухгалтерского учета процентов и дисконта по облигациям непрофессиональными участниками рынка ценных бумаг Алексеева Г.И кандидат экономических наук доцент департамента учета анализа
  18. Покупка облигаций A E M S . Покупка облигаций В чем суть покупки облигаций Облигации или бонды это один из наиболее популярных инструментов
  19. Дисконт облигации A E M S . Дисконт облигации Дисконт облигации - это разница между номинальной ценой облигации и стоимостью ее покупки Если
  20. Погашение облигаций E M S . Погашение облигаций Погашение облигаций - это процесс когда эмитент облигаций выкупает их у инвесторов по номинальной
Журнал Арбитражный управляющий
Скачать ФинЭкАнализ
Программа для проведения финансового анализа по данным бухгалтеской отчетности
Скачать ФинЭкАнализ
Провести Финансовый анализ Онлайн
Онлайн сервис для проведения финансового анализа по данным бухгалтеской отчетности
Попробовать ФинЭкАнализ