Инсайдер рынка - это лицо, имеющее доступ к внутренней информации эмитента (инсайдерской информации) в силу:
- своего служебного положения;
- договора с эмитентом;
- собственности на акции эмитента;
- выполнения государственных контрольных функций или иной профессиональной деятельности;
- а также родственных и иных связей с другим лицом, располагающим такой информацией.
В этом качестве инсайдер получает преимущество перед другими инвесторами, так как обладает нераскрытой публично информацией о положении дел в компании и соответственно способен предвидеть изменения курса ее ценных бумаг как результата опубликования в последующем сведений об уже известных ему событиях.
Чтобы поставить инвесторов в равноправное положение, сделки инсайдеров с ценными бумагами своей компании, возможности инсайдеров для осуществления спекуляций, основываясь на неизвестных широкой публике сведениях, на большинстве зарубежных и российском фондовых рынках ограничивают.
Инсайдеры могут быть первичными (непосредственными, поддерживающими прямую связь с компанией-эмитентом) и вторичными (получающими внутреннюю информацию от первичных).
Система регулирования деятельности инсайдера включает:
- немедленное раскрытие лицом информации о том, что он стал инсайдером в силу покупки им определенной доли акционерного капитала (Например, в США – более 10% акций компании);
- раскрытие в установленные сроки лицами, которые являются инсайдереми в силу должностного положения или иных связей с эмитентом, сведений о наличии у них ценных бумаг своей компании и о любых сделках, совершенных с ценными бумагами (Напримеравление отчетов в гос. орган, регулирующий рынок ценных бумаг);
- запрещение передавать инсайдерскую информацию третьим лицам и рекомендовать им совершать сделки с ценными бумагами своей компании (Директива ЕС 89/592 по инсайдерской торговле);
- запрещение первичным и вторичным инсайдерам использовать внутреннюю информацию при совершении сделок как за свой собственный счет, так и в интересах третьего лица;
- запрещение инсайдерам любых сделок, с которыми связаны наиболее острые формы спекуляции (Например, продаж на срок без покрытия имеющимися ценными бумагами);
- право эмитента затребовать прибыль инсайдера от купли-продажи ценных бумаг эмитента, если она получена в течение срока, не превышающего 6 мес. (именно в эти временные рамки умещается «короткая» спекуляция, основанная на знании внутренней информации);
- административные санкции, штрафы и тюремное заключение (США, Великобритания, Германия);
- надзор, как правило, осуществляемый государственным органом, регулирующим рынок ценных бумаг (Например, в США – Комиссией по ценным бумагам, в Японии – Министерством финансов, в Германии – Федеральной комиссией по ценным бумагам). Надзор включает: текущий контроль за рынком, право на изъятие информации и ведение административных расследований, санкции и, при необходимости, инициирование уголовного преследования.
По российскому законодательству (ФЗ «О рынке ценных бумаг», 1996) к инсайдерам – лицам, располагающим служебной (инсайдерской) информацией, – относятся:
- члены органов управления эмитента или профессионального участника рынка ценных бумаг, связанного с этим эмитентом договором;
- физические лица – профессиональные участники рынка ценных бумаг;
- аудиторы эмитента или указанных профессиональных участников;
- служащие государствнных органов, имеющие в силу контрольных, надзорных и иных полномочий доступ к служебной информации.
Эти лица не имеют права использовать служебную информацию для заключения сделок, а также передавать ее третьим лицам.
Попробуйте программу ФинЭкАнализ для финансового анализа организации по данным бухгалтерской отчетности, доступной через ИНН
Еще найдено про инсайдер рынка
- Диагностирование инсайдерской торговли на российском фондовом рынке перед важными корпоративными событиями В результате как отмечают участники рынка инсайдерская торговля на нашем рынке была широко распространена Во-вторых в июле 2010 года вступил
- Диагностирование инсайдерской торговли акциями и депозитарными расписками российских компаний Большинство авторов делают вывод о возможности получения избыточной доходности инсайдерами как на рынках развитых так и на рынках развивающихся стран Pope et al 1990
- Оценка стоимости мотивации топ-менеджеров корпорации на основе варрантов В результате в работе доказан важный практический вывод заключающийся в том что рациональный инсайдер не несущий материальной ответственности за принятие неэффективных проектов не может быть конструктивно мотивирован Однако ... Ишестиционные проекты и реальные опционы на развивающихся рынках учеб.-практич пособ 4-е изд перераб и доп М Юрайт 2008 8 Лимитовский М.А Ишестиционные
- Эмпирическое исследование факторов структуры капитала анализ компаний приволжского федерального округа С другой стороны для более крупной компании асимметрия информации между инсайдерами и рынком капитала как правило значительно ниже что может побуждать крупные компании выпускать акции
- Совет директоров и дивидендная политика в российских компаниях с прямым государственным участием СД владеющие долями в госкомпаниях представителями инсайдеров а также каковы их текущие связи с исполнительными директорами Другим важным вопросом требующим дальнейшего ... Модель Линтнера пример развивающихся рынков капитала Корпоративные финансы № 4 5 С 5-11 16 Полугодина В.В Репин Д.В 2009
- Методология исследования операций на финансовом рынке Ю.С предложена подробная классификация зон уязвимости к риску отмывания денег на различных секторах финансового рынка Выделение торговли на основе инсайдерской информации в группу мошенничества а не финансового инвестирования не
- Информационная асимметрия Пример предполагается что компания планирует выпустить новый продукт но это еще не стало общедоступной информацией Инсайдеры имеющие доступ к этой информации могут совершать сделки на фондовом рынке их прибыль или
- Проблемы спецификации финансов в сложных корпоративных структурах Значительные возможности использования ценовых различий на рынках ресурсов и экономических благ Значительный потенциал использования трансфертных цен чаще всего рыночных Активное влияние ... Острота проблемы конфликта интересов принципалов и агентов инсайдеров и аутсайдеров Основанные на договорных отношениях Добровольная централизация некоторых властных полномочий путем совместного учреждения
- К вопросу о сущности классификации и управлении банковскими рисками Кроме того в процессе своей деятельности банки пользуются денежными средствами населения и различных организаций - в виде денежных вкладов тем самым предотвращая оседание средств у населения и способствует развитию финансового рынка 3 с 83 Это подчёркивает особую важность грамотного построения эффективной системы управления рисками в ... Отношение совокупной суммы кредитных требований к инсайдерам к капиталу H10.1 0.7 0.6 0.4 Отношение совокупной величины крупных кредитных рисков к капиталу
- Советы директоров в российских АО с государственным участием Финансово-экономический кризис в котором оказалась российская экономика в последние годы после существенного падения цен на сырьевые товары на мировых рынках а также шоковых изменений в условиях внешнеэкономической деятельности неизбежно повлиял на подход государственных органов ... Еще одним важным вопросом при обсуждении концентрации собственности компаний и разных типов директоров является вопрос о доле собственности принадлежащей членам совета директоров по существу являющимся инсайдерами На рис 7 показано как изменялась доля компаний в выборке в которых председатель совета
- Управление эффективностью инновационных проектов Не вдаваясь в подробности отметим что рациональный инсайдер не несущий материальной ответственности за принятие неэффективных проектов не может быть конструктивно мотивирован ПО ... Инвестиционные проекты и реальные опционы на развивающихся рынках Учеб.-практич пособие - 4-е изд перераб и доп - М Юрайт 2008 10 Limitovskiy
- Оценка прибыльности доминирующей фирмы Наиболее действенным является использование принципов ограничивающего вход в отрасль ценообразования или механизмов ограничивающих развитие производства инсайдерами в самой отрасли Наличие избыточных производственных мощностей существенно усложняет механизм реализации данной стратегии поскольку ... Однако на рынке существование доминирующей фирмы при многочисленном конкурентном окружении дает положительный эффект и обеспечивает стабильное функционирование
- Два контура интересов в политике финансовго здоровья компании Преуспевающие компании из разных отраслей внедряют эту систему управления трансформируют с учетом подвижек на рынке капитала 1 КОНФЛИКТЫ ИНТЕРЕСОВ ВЛАДЕЛЬЦЕВ КАПИТАЛА И ДВА КОНТУРА ДИАГНОСТИРОВАНИЯ ФИНАНСОВОГО ЗДОРОВЬЯ Владельцы капитала ... Значительным упрощением будет утверждать что все владельцы капитала мажоритарные и миноритарные собственники инсайдеры и аутсайдеры держатели крупных кредитов и владельцы биржевых облигаций имеют общие интересы и стимулы
- Анализ кредитного портфеля Сбербанка России На рынке МБК ПАО Сбербанк осуществлял деятельность в двух направлениях каждый месяц привлекая и размещая довольно ... Совокупная величина риска по инсайдерам Н10.1 Макс 3 0.42 0.38 0.34 -0.12 -0.1 Использование капитала для приобретения других юридических
- Управление собственным капиталом в акционерных обществах методологический аспект АО и их аффилированные лица инсайдеры лица сделки с которыми осуществляются на льготных условиях либо характеризовались регулярными убытками для АО ... Основная цель эмиссионной политики - привлечение на финансовом рынке необходимого объема финансовых средств в минимально возможные сроки по минимальной стоимости Для эффективной реализации
- Современная методология управления прибылью акционерного общества И.А Бланк для АО взаимодействующих с рынком капитала особенно актуальна проблема оптимальной структуры капитала 1 Она по мнению А.И Деевой достигается ... АО и их аффилированными лицами инсайдерами лицами сделки с которыми осуществляются на льготных условиях либо характеризовались регулярными убытками для АО