всё о финансовом анализе
+7(902) 408-47-00
+7(495) 015-03-24
Скачать ФинЭкАнализ
Программа для проведения финансового анализа по данным бухгалтеской отчетности Скачать ФинЭкАнализ

Анализ финансовой отчетности, сформированный в соответствии с МСФО

Отчет создан в программе ФинЭкАнализ. Скачать программу можно здесь
ОАО "Арсенал" (ПРИМЕР)
на 01.01.2015 г.

Цель анализа финансовой отчетности, составленной в соответствии с МСФО, заключается в получении ключевых характеристик финансового состояния и финансовых результатов компании для формирования адекватной оценки достигнутого уровня эффективности бизнеса, выявления и количественного измерения влияния внешних и внутренних факторов, а также обоснования текущих и стратегических бизнес-планов.


1. ОТЧЕТНОСТЬ. Общая оценка финансового положения предприятия производится с помощью системы специальных коэффициентов. Большинство финансовых коэффициентов рассчитывается по данным двух основных форм отчетности – бухгалтерского баланса и отчета о прибыли

Баланс компании
Наименование статьи 01.01.2015 01.01.2014
АКТИВЫ – ASSETS
Текущие активы (оборотные средства) – Current assets
Денежные средства и их эквиваленты –
Cash assets
368828 104238
Краткосрочные инвестиции –
Marketable Securities
8231 152612
Счета к получению –
Accounts Receivable
426937 340691
Поправка по сомнительным долгам –
Provision/allowance for bad/doubtful debts
0 0
426937 340691
Запасы –
Inventories/Stocks
Сырье и материалы –
Raw Materials
152197 138649
Незавершенное производство –
Work-in-process
355126 323513
Товары, годные для продажи –
Goods available for sale
0 0
Готовая продукция –
Finished goods
507323 462162
Расходы на продажу –
Selling expenses
0 0
1014646 924324
Предоплаченные расходы –
Prepaid Expenses
14580 7219
1833222 1529084
Нетекущие (необоротные) активы –
Non-current assets
Долгосрочные инвестиции –
Long-term investments
355593 148001
Основные средства –
Property, plant & equipment
893354 880194
Начисленный износ –
Depreciation
607168 565603
286186 314591
Нематериальные активы –
Intangible Assets
63939 5877
Начисленный износ –
Depreciation
58863 0
5076 5877
Отложенные налоговые активы –
Deferred tax assets
11323 29078
Прочие дебиторы –
Other debtors
0 0
658178 497547
2491400 2026631
ПАССИВЫ – LIABILITIES
Текущие обязательства –
Current Liabilities
Начисленные обязательства –
Accrued Liabilities
Счета и векселя к оплате –
Accounts & notes payable
907014 349607
Задолженность по заработной плате –
Wages and salaries payable
0 321706
Задолженность по налогам –
Taxes payable
0 138300
Задолженность по дивидендам –
Dividend payable
6254 5371
Оценочные резервы –
Provisions
56550 28682
62804 494059
Доходы будущих периодов –
Defended (unearned) revenues
2289 1692
Текущая часть долгосрочного долга –
Current portion of Long-term debt
0 289370
972107 1134728
Долгосрочные обязательства –
Long-term liabilities
Долгосрочные займы –
Long-term debt
0 0
Отложенные налоговые обязательства –
Deferred tax liabilities
20933 20170
20933 20170
993040 1154898
СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ – OWNERS’ EQUITY
Вложенный капитал –
Contributed capital
48156 46754
Накопленная нераспределенная чистая прибыль –
Retained earnings
839853 242903
Прочий накопленный совокупный доход –
Other accumulated comprehensive income
610351 582076
1498360 871733
2491400 2026631
Отчет о прибыли на основе классификации расходов по функциям
Показатель за 2014 за 2013
Выручка от реализации –
Net sales
8207745 6263775
Себестоимость реализованной продукции (работ, услуг) –
Cost of sales
3392146 2667088
Валовая прибыль –
Gross margin
4815599 3596687
Другие операционные доходы –
Other operating income
157072 131161
Расходы на продажу –
Selling expenses
3877503 3513105
Административные расходы –
Administrative expenses
150570 137796
Другие операционные расходы -
Other operating expenses
181210 195239
Прибыль от операций –
Profit or loss from ordinary activities
763388 -118292
Финансовые расходы –
Financial costs
28206 19022
Доходы от дивидендов и процентов –
Dividends & interest income
24510 16064
Прибыль до налогообложения –
Income before income taxes & extraordinary loss
759692 -121250
Расходы на налог –
Tax expense
126578 29791
Прибыль после налогообложения –
Income before extraordinary loss
633114 -151041
Экстраординарные статьи –
Extraordinary items
Чистая прибыль за период –
Net Income
633114 -151041
Отчет о прибыли на основе классификации расходов по сущности
Показатель за 2014 за 2013
Выручка от реализации –
Net sales
8207745 6263775
Другие операционные доходы –
Other operating income
157072 131161
Изменения в запасах готовой продукции и незавершенного производства –
Change in stocks of finished goods & in work in progress
76774 0
Стоимость сырья и материалов -
Costs of raw materisls & supplies
6789891 5722089
Расходы на персонал –
Wages & salaries
589933 497158
Расходы на амортизацию -
Depreciation
117169 98742
Расходы на покупку готовых изделий –
Purchases of goods for resale
0 0
Другие операционные расходы -
Other operating expenses
181210 195239
Прибыль от операционной деятельности –
Profit or loss from ordinary activities
763388 -118292
Финансовые расходы –
Financial costs
28206 19022
Доходы от дивидендов и процентов –
Dividends & interest income
24510 16064
Прибыль до налогообложения –
Income before income taxes & extraordinary loss
759692 -121250
Налоговые и им подобные платежи –
Taxes & similar payments
126578 29791
Прибыль после налогообложения –
Income before extraordinary loss
633114 -151041
Экстраординарные статьи –
Extraordinary items
Чистая прибыль за период –
Net Income
633114 -151041

2. СТРУКТУРНЫЙ АНАЛИЗ. Одним из важных признаков степени эффективности деятельности предприятия за определенный период является экономическая структура выручки, которая поступает от покупателей. Вертикальный анализ проводится также по данным бухгалтерского баланса для оценки структурной динамики активов предприятия и источников их образования.

Вертикальный анализ выручки
Показатели Структура выручки в процентах за отчетный год Структура выручки в процентах за прошлый
Выручка от реализации 100 100
Себестоимость реализованной продукции (работ, услуг) 41.33 42.58
Валовая прибыль 58.67 57.42
Другие операционные доходы 1.91 2.09
Расходы на продажу 47.24 56.09
Административные расходы 1.83 2.2
Другие операционные расходы 2.21 3.12
Прибыль от операций 9.3 -1.89
Финансовые расходы 0.34 0.3
Доходы от дивидендов и процентов 0.3 0.26
Прибыль до налогообложения 9.26 -1.94
Расходы на налог 1.54 0.48
Прибыль после налогообложения 7.71 -2.41
Экстраординарные статьи
Чистая прибыль за период 7.71 -2.41

Рост доли чистой прибыли в выручке предприятия был связан с:

  • снижением себестоимости
  • снижением расходов на продажу
  • снижением административных расходов
  • снижением прочих операционных расходов
  • ростом доходов от дивидендов и процентов
  • Диаграмма структурных изменений в составе Отчета о прибыли
    Диаграмма структурных изменений в составе Отчета о прибыли - 01.01.2014 г. Диаграмма структурных изменений в составе Отчета о прибыли - 01.01.2015 г.
    Структурированный бухгалтерский баланс
    Показатели баланса 01.01.2015 01.01.2014
    АКТИВЫ
    Текущие активы
    1. Денежные средства и их эквиваленты 14.8 5.14
    2. Краткосрочные инвестиции 0.33 7.53
    3. Счета к получению 17.14 16.81
    4. Запасы 40.73 45.61
    4.1. Сырье и материалы 6.11 6.84
    4.2. Незавершенное производство 14.25 15.96
    4.3. Товары, годные для продажи 0 0
    4.4. Готовая продукция 20.36 22.8
    4.5. Расходы на продажу 0 0
    5. Предоплаченные расходы 0.59 0.36
    6. И т о г о текущие активы 73.58 75.45
    Активы долгосрочного использования
    7. Долгосрочные инвестиции 14.27 7.3
    8. Основные средства 11.49 15.52
    9. Нематериальные активы 0.2 0.29
    10. Отложенные налоговые активы 0.45 1.43
    11. Прочие дебиторы 0 0
    12. И т о г о активы долгосрочного использования 26.42 24.55
    13. В с е г о активы 100 100
    ФИНАНСОВЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА И КАПИТАЛЫ СОБСТВЕННИКОВ
    Текущие краткосрочные финансовые обязательства
    14. Счета и векселя к оплате 36.41 17.25
    15. Начисленные обязательства 2.52 24.38
    15.1. Задолженность по заработной плате 0 15.87
    15.2. Задолженность по налогам 0 6.82
    15.3. Задолженность по дивидендам 0.25 0.27
    15.4. Оценочные резервы 2.27 1.42
    16. Доходы будущих периодов 0.09 0.08
    17. Текущая часть долгосрочного долга 0 14.28
    18. И т о г о краткосрочные финансовые обязательства 39.02 55.99
    Долгосрочные финансовые обязательства
    19. Долгосрочные займы 0 0
    20. Отложенные налоговые обязательства 0.84 1
    21. И т о г о долгосрочные финансовые обязательства 0.84 1
    22. И т о г о финансовые обязательства 39.86 56.99
    Капиталы собственников
    23. Вложенный капитал 1.93 2.31
    24. Накопленная нераспределенная чистая прибыль 33.71 11.99
    25. Прочий накопленный совокупный доход 24.5 28.72
    26. И т о г о капиталы собственников 60.14 43.01
    27. В с е г о финансовые обязательства и капиталы собственников 100 100

    Вертикальный анализ баланса позволяет делать вывод об изменении источников финансирования активов предприятия и о сохранении структуры вложений в различные виды имущества.

    За анализируемый период предприятие увеличило общую балансовую стоимость своих активов на 464769 тыс. руб. , или на 22.93%.

    Это увеличение произошло за счет наращивания инвестиций в долгосрочные виды имущества, что должно положительно сказаться на производственном потенциале предприятия.

    Можно говорить об улучшении финансового состояния предприятия за отчетный год, так как изменение имущества на 134.83% было обеспечено за счет собственных источников.

    Факторы прироста активов предприятия
    Показатели Величина прироста активов Удельный вес участия
    1. Общее изменение балансовой стоимости активов 464769 100
       в том числе за счет источников
    2. Краткосрочные финансовые обязательства -162621 -34.99
    3. Долгосрочные финансовые обязательства 763 0.16
    4. Собственный капитал 626627 134.83

    Приоритетное финансирование имущества за счет собственных капиталов обеспечивает предприятию большую независимость от кредиторов. При этом следует иметь в виду, что в случаях дешевых кредитных ресурсов, при низкой процентной ставке ссудного капитала и высокой скорости кругооборота средств предприятиям выгодно привлекать в свой оборот значительные заемные средства и эффективно использовать большой финансовый рычаг.

    Диаграмма структурных изменений Баланса
    Структура актива
    Структура пассива

    3. ОЦЕНКА ЛИКВИДНОСТИ. Ликвидность (Liquidity) означает наличие достаточного количества платежных средств, чтобы оплатить в срок счета кредиторов и оплатить непредвиденные расходы, когда они будут предъявлены.

    Коэффициента ликвидности
    Наименование показателя 01.01.2015 01.01.2014
    Исходные данные для анализа
    Текущие активы – Current assets (CA) 1833222 1529084
    Текущие обязательства – Current liabilities (CL) 972107 1134728
    Денежные средства – CASH 368828 104238
    Краткосрочные инвестиции в ценные бумаги –
    Short-term marketable securities (STMS)
    8231 152612
    Дебиторская задолженность – Receivables (R) 426937 340691
    Реализация – Sales (S) 8207745 0
    Себестоимость проданных товаров - Cost of sales (CS) 3392146 0
    Счета к получению – Accounts receivable (AR) 383814
    Материальные запасы – Materials inventory (MI) 145423
    Коэффициенты ликвидности
    Квота оборотных средств –
    Current ratio (CR=CA:CL)
    1.89 1.35
    Коэффициент срочной ликвидности –
    Quick ratio/acid-test ratio (QR=(CASH+STMS+R):CL
    0.83 0.53
    Коэффициент денежной ликвидности –
    Cash ratio (CASHR=CASH:CL)
    0.38 0.09
    Работающий капитал – Working capital (WC=CA-CL) 861115 394356
    Коэффициент оборачиваемости по расчетам –
    Receivable turnover (RT=S:AR)

    21.38
    x
    Коэффициент оборачиваемости материальных запасов –
    Inventory turnover (IT=CS:MI)
    23.33
    x

    Одной из важнейших экономических характеристик оперативного финансового состояния предприятия является величина «working capital». Этот показатель отражает сумму финансирования оборотных активов собственными капиталами владельцев предприятия. Относительная обеспеченность предприятия «работающим капиталом» измеряется при помощи показателя «квота оборотных средств»

    По состоянию на конец отчетного года «работающий капитал» равен 861115 тыс. руб. При этом квота оборотных средств составила 1.89

    Коэффициент срочной ликвидности представляет собой более консервативную (по сравнению с квотой оборотных средств) меру ликвидности, когда из текущих активов исключаются наименее ликвидные статьи (запасы и предоплаченные расходы). На дату анализируемого баланса у предприятия на 1 рубль долгов было в наличии 83 копеек мобильных платежных средств для их оплаты.

    Коэффициент денежной ликвидности показывает, насколько текущие обязательства компании покрываются самым ликвидным активом – денежными средствами. Это наиболее жесткий критерий ликвидности организации. На предприятии за счет денежных средств может быть немедленно погашено 38 % краткосрочных заемных обязательств.

    Коэффициент оборачиваемости по расчетам характеризует размер дебиторской задолженности и эффективность кредитной политики фирмы. Для предприятия данный коэффициент показывает, что в среднем средства в расчетах обернулись примерно 21.38 раза. Это значит, что предприятию пришлось ждать около 16.84 дней для погашения коммерческого кредита.

    Показатель Inventory Turnover указывает на относительный размер материальных запасов. Чем меньшеразмер запасов и чем быстрее они оборачиваются, тем меньше денежных средств у компании в них омертвлено. Увеличение запасов может означать, что какой-либо фактор препятствует реализации продукции. Коэффициент оборачиваемости материальных запасов для предприятия составил 23.33.

    4. РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ (profitability) – способность получения приемлемого уровня прибыли. Коэффициенты рентабельности служат для оценки эффективности хозяйственной деятельности предприятия.

    Сводная таблица коэффициентов рентабельности
    Наименование показателя за 2014 за 2013
    Рентабельность активов
    (return on assets)
    0.28
    x
    Рентабельность продаж/норма прибыли
    (return on sale/net profit margin)
    0.08 -0.02
    Коэффициент оборачиваемости активов
    (Asset turnover)
    3.63
    x
    Рентабельность капиталов собственника
    (Return of equity)
    0.53
    x
    Рентабельность общих инвестиций в предприятие
    (Return on investment)
    0.55
    x
    Леверидж (Leverage) 0
    x

    Рентабельность активов (return on assets) – наиболее часто используемая мера прибыльности компании. Показатель рассчитывается как отношение чистой прибыли к среднегодовой величине активов (ROA=NP:TAavrg).

    На каждый рубль, вложенный в активы, предприятие в отчетном периоде получило 28 коп. прибыли, что свидетельствует о способности генерировать прибыль и эффективности использования фондов.

    Рентабельность продаж/норма прибыли (return on sale/net profit margin) показывает, сколько чистой прибыли содержится в каждом долларе (или иной денежной единице) продаж (ROS=NP:S). Даже разница в 1-2% может означать различие между обычным и очень прибыльным годом.

    Чистая прибыль на рубль реализации возросла на 10 коп., что свидетельствует о повышении эффективности основной деятельности.

    Коэффициент оборачиваемости активов (Asset turnover) определяет, насколько эффективно используются активы для увеличения продаж (AT=S:TAavrg). В отчетном периоде, для того, чтобы получить выручку в размере 8207745 рублей, активы должны были обернуться 3.63 раз.

    Рентабельность капиталов собственника (Return of equity) характеризует уровень доходов, извлекаемых из капиталов, инвестированных собственниками в данное предприятие (ROE=NP:Eavrg).

    Для предприятия величина рентабельности капиталов собственника равна 53%. Накопления предприятия составили 53 коп. на один рубль собственных инвестиций. Это довольно высокое значение доходности.

    Рентабельность общих инвестиций в предприятие (Return on investment) призвана отражать доходность инвестиций, сделанных в активы предприятия (ROI=NOPAT:(EQ+LTD)). По данным Баланса и Отчета о прибыли данный коэффициент определен в размере 55%.

    Значение показателя рентабельности инвестиций в активы свидетельствует о том, что в анализируемом году было получено 55 коп. дохода с каждого рубля всех инвестиций (как собственных, так и заемных привлеченных), сделанных в данное предприятие.

    Леверидж (leverage) представляет собой разницу значений рентабельности собственных капиталов и общих инвестиций в активы предприятия. На анализируемом предприятии леверидж равен -2%. Таким образом, прирост доходности капиталов собственников предприятия за счет привлечения в оборот заемных ресурсов кредиторов составляет -2%.

    5. ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ (financial responsibility) – способность предприятия погашать свои финансовые обязательства.

    Сводная таблица показателей долгосрочной платежеспособности
    Наименование показателя за 2014 за 2013
    Отношение заемного капитала к собственному
    (Debt to equity ratio)
    0.66 1.32
    Коэффициент обеспеченности процентов по кредитам
    (Times interest earned/Interest coverage ratio)
    23.45 -6.94
    Коэффициент задолженности (Debt ratio) 0.4 0.57

    Отношение заемного капитала к собственному (Debt to equity ratio) показывает соотношение привлеченных ресурсов и акционерного капитала (DTER=L:E).

    Данное соотношение снизилось с 1.32 до 0.66.

    Коэффициент обеспеченности процентов по кредитам (Interest coverage ratio) является одним из показателей степени защищенности кредиторов от недобросовестных плательщиков (TIE=EBIT:INT).

    Обеспеченность процентов по кредитам возросла, что объясняется увеличением суммы заработанной предприятием чистой прибыли.

    Коэффициент задолженности (Debt ratio) показывает долю активов, которые финансируются за счет заемных средств, и отражает степень защищенности кредиторов (DR=L:TA).

    Удельный вес заемного капитала в финансировании активов фирмы снизился с 57 % на начало года до 40% на конец года.

    Обратная связь
    Реклама
    Рейтинг@Mail.ru