Влияние внешнеэкономической среды на формирование процентной ставки по кредитам для нефинансовых организаций в коммерческом банке

Колесова А. С.,
студентка Научный руководитель:
Богомолов А.И.,
к.т.н., доцент Финансовый Университет
при Правительстве Российской Федерации, Москва
2019 / Хроноэкономика

В настоящее время размер процентной ставки по кредиту, предоставляемый кредитными организациями компаниям нефинансового сектора, является индикатором состояния национальной экономики. Это связано с тем, что на ее величину оказывает влияние совокупность внешнеэкономических факторов, которые определяют особенности инвестиционного климата и экономической среды страны. Ввиду этого для оценки эффективности функционирования национальной экономики необходимо проводить анализ тенденций изменения процентной ставки по кредитам.

Формирование процентной ставки по кредитам является одной из составляющих процентной политики кредитной организации. На величину процентной ставки по кредитам для нефинансовых организаций влияют как макроэкономические, так и микроэкономические факторы. Микроэкономические факторы, влияющие на формирование процентной ставки, зависят от действий руководства конкретного банка. К ним можно отнести уровень регулирования банковских процентных ставок по кредитным операциям, управление процентными ставками в целях минимизации банковского риска, специфику операций, осуществляемых банком, степень надежности потенциального клиента, которому будет выдан кредит, а также тип и размер банка. Макроэкономические факторы представляют собой комплекс взаимосвязанных экономических показателей и условий ведения бизнеса, способных оказать значительное влияние на состояние и развитие рынка заемного капитала. Эта группа факторов оказывает влияние на формирование процентной политики всех кредитных организаций национальной экономики. Рассмотрение кредитных организации России в качестве единого субъекта экономики страны позволяет выявить внешнеэкономические факторы, оказывающие влияние на политику формирования процентных ставок. К ним относятся денежно-кредитная политика Банка России, взаимодействие спроса и предложения на кредитном рынке, уровень инфляции и инфляционных ожиданий субъектов экономики, фаза промышленного цикла экономики, курс национальной валюты по отношению к другим валютам, степень открытости национальной экономики для мировых потоков иностранных заемных средств [1, C. 138].

Рассмотрим влияние внешнеэкономической среды на формирование процентной ставки на рынке краткосрочного кредитования для нефинансовых организаций. Для этого с помощью методов эконометрики проанализируем влияние размера ключевой ставки Центрального Банка Российской Федерации, курса иностранной валюты (доллара и евро) на средневзвешенную ставку по кредитам сроком до 1 года, включая кредиты «до востребования» в период с января 2017 года по октябрь 2018 года.

Согласно экономической теории, денежно-кредитная политика Центрального Банка Российской Федерации, способная оказывать прямое воздействие на формирование процентной ставки по кредитам, представлена процессом определения ключевой ставки (ставки рефинансирования) и регулирования денежной массы в стране. Эти факторы оказывают непосредственное влияние на спрос коммерческих банков на финансовые ресурсы. Традиционно ставка рефинансирования является ориентиром коммерческих банков в процессе формирования их политики установления процентной ставки по кредитам [1, C. 138]. Курс иностранной валюты по отношению к рублю также является важным фактором, способным оказывать влияние на величину процентных ставок. Когда наблюдается рост процентных ставок по кредитам за рубежом, национальные ставки по заемным источникам финансирования также должны расти в виду необходимости избегания перетока капитала за рубеж, и как следствие этого, падения курса национальной валюты [1, C. 140].

Исследование влияния внешнеэкономической среды на формирование процентной ставки по кредитам целесообразно начать с анализа динамики изменения средневзвешенной ставки по краткосрочным кредитам, предоставленных нефинансовым организациям с 01.01.2017 по 31.10.2018. За исследуемый период величина ставки по кредиту снизилась на 23,86%, что говорит о росте доступности этого заемного источника финансирования для российских организаций. На рис.1 представлен график изменения средневзвешенных процентных ставок по кредитам, выданных кредитными организациями на срок менее года

Для анализа влияния внешнеэкономической среды на формирование процентной ставки по кредитам банков были проанализированы данные размера средневзвешенных процентных ставок по кредитам, предоставленных кредитными организациями нефинансовым организациям в рублях на срок до 1 года, включая кредиты «до востребования» в целом по Российской Федерации, размер ключевой ставки Центрального Банка Российской Федерации, действующей в это время и официальные курсы доллара и евро, установленные Банком России за период с начала 2017 года по октябрь 2018 года. В табл. 1 представлены исходные данные для анализа, осуществленного с применением элементов эконометрического анализа:

Таблица 1. Исходные данные для анализа [2]

Для обоснования целесообразности работы со сформированной системой показателей был проведен корреляционный анализ. Между размером ключевой ставкой Центрального Банка Российской Федерации и ставкой по кредиту наблюдается очень высокая прямая зависимость (0,9920). В процессе анализа была выявлена обратная зависимость между ставками по кредитам для нефинансовых организаций и курсом иностранных валют (долларом и евро). Коэффициент корреляции между официальными курсами доллара и евро и средневзвешенной ставкой по кредитам составили -0,4727 (средняя связь) и -0,8741 (сильная связь) соответственно. Полученные результаты корреляционного анализа подтверждают наличие связи между этими индикаторами экономики, что позволяет проводить регрессионный анализ модели.

В ходе анализа матрицы коэффициентов корреляции была выявлена взаимозависимость объясняющих переменных (зависимость между ключевой ставкой ЦБ РФ, курсом доллара и курсом евро). С целью устранения мультиколлинеарности объясняющая переменная - курс евро - была исключена из модели. На основе данных было составлено уравнение множественной регрессии:

Yi =-0,203646 + 1,031687 * X1 + 0,022272 * X2.

Коэффициенты уравнения множественной регрессии показывают, что с увеличением ключевой ставки ЦБ РФ на 1%, средневзвешенная ставка по кредитам, предоставленная некоммерческим организациям на срок менее 1 года вырастет на 1,03%. При увеличении официального курса доллара США показатель ставки по кредитам вырастет на 0,022%.

Для проверки статистической значимости полученных коэффициентов был проведен тест Стьюдента (t-критерий Стьюдента), который показал, что все полученные коэффициенты являются статистически значимыми (пф< |). Качество модели было подтверждено результатами теста Фишера (F-критерия Фишера) (Fm«F).

Таблица №2. Нахождение коэффициентов уравнения множественной регрессии, проведение тестов Стьюдента и Фишера

 С целью выявления степени однородности наблюдений был проведен тест Голдфелда-Квандта. Он не выявил гетероскедастичности (С((=4,74 кр=6,61), из чего можно сделать вывод, что наблюдения однородны, т.е. наблюдается одинаковая (постоянная) дисперсия случайной ошибки регрессионной модели. Таким образом, сформированная модель является гомоскедастичной.

Для оценки значимости факторов на размер средневзвешенных ставок по кредиту для нефинансовых организаций на срок менее одного года, был проведен тест Дарбина-Уотсона. Он выявил отсутствие автокорреляции остатков (du=1,54<DW=1,65<4-du=2,46), что подтвердило значимость рассматриваемых макроэкономических факторов на размер ставок по кредиту.

В ходе исследования была произведена оценка погрешности сформированной модели зависимости средневзвешенных процентных ставок по кредитам, предоставленных кредитными организациями нефинансовым организациям в рублях на срок до 1 года, включая кредиты «до востребования» от размера ключевой ставки ЦБ РФ и официальных курса иностранной валюты (доллара), установленной Банком России. Проведенный тест оценил погрешность модели в 0,84%, что означает, что модель является точной.

Таким образом, влияние внешнеэкономической среды на формирование процентной ставки по кредитам, предоставленных кредитными организациями нефинансовыми организациями на срок менее 1 года, включая кредиты «до востребования» является существенным. В связи с этим банкам для обеспечения эффективности установления и реализации процентной политики кредитной организации необходимо проводить анализ внешнеэкономической ситуации в экономике страны. При этом, особое внимание в рамках этого исследования необходимо уделять анализу изменения в политике Центрального Банка России и стоимости национальной валюты по отношению к другим денежным единицам.

 Список используемых источников

1. Лупанов В.В. Белоцерковский В.И. Анализ факторов, влияющих на формирование процентной ставки по кредитам и депозитам в коммерческом банке// Известия Тульского государственного университета. Экономические и юридические науки. - 2010. -С.137-142.

2. Официальный сайт Центрального Банка Российской Федерации [Электронный ресурс] // URL: http://www.cbr.ru/ (Дата обращения: 15.12.2018).

3. Курс доллара в 2018 году [Электронный ресурс]// URL: https://ratestats.com/dollar/2018/ (Дата обращения: 15.12.2018).

4. Курс евро в 2018 году [Электронный ресурс]// URL: https://ratestats.com/euro/2018/ (Дата обращения: 15.12.2018).

5. Информационно-правовая система Консультант Плюс [Электронный ресурс]//URL:  http://www.consultant.ru/  (Дата обращения:14.12.2018).

6. Закутин А.А., Галдилов Г.Д. современная консервативная теория и проблемы глобализации / Вестник Московского университета. Серия 27: Глобалистика и геополитика. 2015. № 34. С. 109-119

7. Ершов В.Ф. банковская система россии в контексте процессов глобализации / Вестник Московского университета. Серия 27: Глобалистика и геополитика. 2015. № 3-4. С. 48-59.

8. Чумаков А.Н. массовая культура как порождение и спутник глобализации / Вестник Московского университета. Серия 27: Глобалистика и геополитика. 2015. № 1-2. С. 120-131

9. Воронкова Л.П. глобализация туризма в антропологическом аспекте / Вестник Московского университета. Серия 27: Глобалистика и геополитика. 2015. № 1-2. С. 16-20.