Оценка финансовых рисков на примере ПАО Аэрофлот Риск ликвидности определяется с помощью показателя собственного оборотного капитала который составил на 31.12.2018 - 1.9 млрд рублей Положительное значение свидетельствует о ликвидности баланса Также риск ликвидности можно оценить используя коэффициент текущей ликвидности ... Также риск ликвидности можно оценить используя коэффициент текущей ликвидности который в свою очередь на 31.12.2018 составил 1.12 сократившись на 0.51 по сравнению с предыдущим периодом в основном за счет сокращения денежных средств и их эквивалентов Несмотря на это коэффициент соответствует нормативу что говорит о достаточности ... Стоит отметить что компания систематически осуществляет оценку данного риска а именно производит детальное планирование и прогнозирование денежныхпотоков для обеспечения ликвидности на достаточном уровне Риск снижения финансовых результатов оценивается как с помощью ... Риск снижения финансовых результатов оценивается как с помощью анализа основных статей отчета и финансовых результатов так и с помощью показателей рентабельности Анализ основных статей Формы 2 необходим для того чтобы определить за счет чего изменилась
Исследование влияния внутренних факторов на структуру капитала на разных стадиях жизненного цикла российских компанийКроме того по мнению данных исследователей у крупных компаний меньше издержки по выходу на рынок долгового капитала что также способствует привлечению заемного финансирования С учетом российской специфики кредитования малого и среднего бизнеса зачастую компаниям сложно получить кредит под ставку ниже генерируемой рентабельности чтобы в дальнейшем успешно развиваться и расти Другой исследователь этой области корпоративных финансов Н ... Размер компании выраженный через натуральный логарифм выручки вероятно может служить косвенным источником благонадежности заемщика поскольку на стадии зарождения компания не имеет стабильного денежногопотока и чистой прибыли поэтому для аппроксимированной оценки берется выручка Для показателя доходности совокупного ... Гипотеза 2 подтвердилась частично на этапе зрелости прибыль действительно оказывает значимое влияние однако согласно найденному стандартизированному коэффициенту 3.0108 чем больше прибыль компании тем больше заемных средств она будет использовать что противоречит ... Во-первых зрелые компании имеют больше возможностей для выхода на рынки долгового капитала и во-вторых в силу наработанной репутации и кредитной истории банки также могут снижать ставки по кредитам положительно оценивая финансовое состояние заемщика Кроме того на данном этапе жизненного цикла показатель ликвидности компании
Имущественные комплексы производственных предприятий методики анализа и пути совершенствованияТак авторы работ 4 7 9 положительную динамику в функционировании имущественного комплекса связывают не только с рациональной эксплуатацией основных средств но ... Фондоотдача Фондорентабельность - - - - - Фондовооруженность - - - - - Производительность труда - ... Окупаемость основных средств - - - - - Коэффициент выбытия - - - - Коэффициент обновления - - - - - Коэффициент важности ... Так Н.Б Семенихина в своей работе использует только количественный метод дисконтирования будущих денежныхпотоков 3 В свою очередь Г.Н Лиференко и А.А Скриголовский 4 рассматривают количественные методы
Публичное размещение как инструмент реструктуризации кредитной задолженностиВ условиях общемирового финансового кризиса выражающегося в падении уровня продаж и сокращении рентабельности бизнеса многие корпорации утрачивают возможность отвечать по своим обязательствам В этом случае им часто ... Договоренности в рамках реструктуризации были сформированы согласно целям которые ставил перед собой Совет директоров компании 2 c.43 1 - продлевать сроки уплаты основной суммы кредитов с тем чтобы привязать оплаты долгов к способности генерировать достаточный поток доходов к датам и по минимальным кумулятивным суммам определенным в соглашении 2 - капитализировать ... EURIBOR плюс маржа определяемая в зависимости от величины коэффициента применения финансового рычага - общая задолженность расчетный EBITDA Оплата процентных платежей предусматривается в денежной ... EBITDA Оплата процентных платежей предусматривается в денежной и неденежной форме P.I.K Соглашение обязывает РУСАЛ в случаях возникновения излишков наличных а сумма вверх лимита ... Цена на акцию РУСАЛ выросла относительно уровня первого торгового дня уже в середине марта зоны положительного роста в основном связаны с датами публикации квартальной отчетности Однако долгосрочного роста курса акций
Коэффициент рентабельности денежных потоковОтдельно можно рассматривать показатели рентабельностиденежныхпотоков по видам деятельности текущей инвестиционной финансовой Коэффициентрентабельностиденежныхпотока по текущей деятельности Прибыль от продаж за анализируемый период тыс руб
Некоторые аспекты анализа дебиторской и кредиторской задолженности компанииАннотация Цель данной статьи направлена на совершенствование системы управления денежнымипотоками предприятия Представленная статья демонстрирует метод управления кредиторской и дебиторской задолженностью от которой зависит устойчивость ... Кредиторская задолженность 84088 102875 134356 18787 31481 Дебиторская задолженность 178595 140892 185199 -37703 44307 Коэффициент превышения кредиторской задолженности над дебиторской доли ед 0.47 0.73 0.73 0.26 0 Собственные оборотные ... Компания имеет положительную нетто-монитарную позицию монетарные активы превышают монетарные обязательства следовательно компания является нетто-кредитором кредитором что не ... Этот факт отражает сокращение сроков оплаты отгруженных предприятием товаров снижение размеров денежных средств отвлеченных из оборота дебиторами Уменьшение удельного веса дебиторской задолженности в объёме реализации за ... Наличие большого удельного веса оборотных активов в составе совокупных активов низкая скорость оборачиваемости и низкий уровень рентабельности ОАО ХХХ за 2012-2014 гг являются признаками агрессивной политики управления оборотными активами 5 с
Оценка и совершенствование деятельности банков в сфере доверительного управления средствами частных инвесторовРоссии важную роль играет привлечение сбережений и формирование на их основе инвестиционных потоков В связи с этим анализ проблем управления привлеченными средствами является актуальным в свете текущего ... Следует также заметить что для обоих графиков свойственен восходящий характер что говорит о росте дохода от обоих направлений и является положительным моментом Нельзя не заметить ежегодные падения которые всегда происходят в одно и то же ... По этой причине дальнейшее рассмотрение уместно проводить с помощью коэффициентного анализа Для проведения анализа с помощью набора коэффициентов использована скорректированная методика О.М Скапенкера 18 ... Актив 102-708 ROS Рентабельность продаж Прибыль от вида деятельности Доходы от вида деятельности Ф102 10002 - Ф102 16000 ... Возвращаясь к взаимосвязи предложенной авторами статьи в качестве порогового значения суммы и описанных изменений в действующей налоговой политике следует сказать что выбранное значение позволит доверительным управляющим в полной мере воспользоваться данным новшеством как мощным инструментом повышения привлекательности вложения денежных средств в ценные бумаги Предложения направленные на решение описанных проблем и подкрепленные достигаемым положительным
Анализ финансового состояния компании как основа управления бизнесомЕсли производственный и финансовый планы успешно выполняются то это положительно влияет на финансовое состояние И наоборот в результате недовыполнения плана по производству и реализации ... Анализ рентабельности капитала Эффективность использования производственных и финансовых ресурсов находит отражение в сумме полученной прибыли Она ... Данная ссуда в отличие от банковской выдается не в денежной а в товарной форме Покупатели продукции кредитующие компанию-продавца на сумму предоплаты ее товаров Участники ... В качестве инструментария для финансового анализа широко используются финансовые коэффициенты относительные показатели финансового состояния компании которые выражают отношение одних абсолютных финансовых показателей к другим ... Результаты движения финансовых потоков фиксируются в структуре капитала размерах целевых фондов и активов начисленной амортизации Баланс представляет наибольший
Анализ источников формирования капиталаИз табл 12.7 следует что на анализируемом предприятии доля кредиторской задолженности поставщикам ресурсов обеспеченная выданными векселями на начало года составляла 9 % 450 5100 х 100 и на конец года - 9 % 700 7 700 х 100 Коэффициент оборачиваемости К в и продолжительность долга по выданным векселям Пв д рассчитываются следующим образом ... На данном предприятии сумма кредиторской задолженности на начало и на конец года превышает сумму по счетам дебиторов однако срок ее погашения меньше чем дебиторской задолженности что может вызвать несбалансированность денежныхпотоков Показатель На начало периода На конец периода Сумма дебиторской задолженности тыс руб 6615 ... Если рентабельность операционной деятельности окажется ниже чем цена капитала то это приведет к проеданию капитала и ... Эффект будет положительным если цена заемных средств ниже рентабельности инвестированного капитала в операционные активы И наконец стоимость
Ключевые аспекты управления прибылью организацииПроверим результат воспользовавшись формулой приведенной стоимости свободного денежногопотока Для этого сначала определим чистую операционную прибыль далее рассчитаем приведенную стоимость Чистая операционная ... Однако динамика данных коэффициентовположительна По сравнению с 2012 г рентабельность чистых текущих активов снизилась с 266% до
Дисконтирование денежных потоковПредположим что ставка дисконтирования составляет 10% годовых.Теперь мы можем рассчитать дисконтированные денежныепотоки умножив каждый денежныйпоток на соответствующий коэффициент дисконтирования Год 1 30.000 1 0.1 1 27.27330.000 1 0.1 ... NPV NPV −100.000 27.273 36.364 41.322 4.959 Положительное значение NPV указывает на то что проект является привлекательным и его стоит рассмотреть для ... Дисконтирование позволяет более точно оценить рентабельность проекта его влияние на стоимость компании и принять обоснованные финансовые решения Каковы основные недостатки
Новый подход к оценке качества прибыли предприятияВ самом простом случае качество прибыли определяется как отношение денежногопотока полученного от операционной деятельности к чистой прибыли Если полученное значение превышает 1 то это ... Так как чистая прибыль рассчитывается на основе использования метода начислений и не отражает поступление денежных средств то расчет данного коэффициента позволяет оценить сколько рублей поступает от основной деятельности на ... Так как одним из признаков качественности прибыли является устойчивость доходов во времени то на практике используется показатель рентабельности продаж который рассчитывается за ряд лет Для этого рассчитываются стандартное отклонение σ коэффициент вариации ... Так например положительные курсовые разницы следует отнести к пассивной прибыли в то время как увеличение объема продаж
Оценка объектов незавершенного строительства с использованием информации о предпринимательской прибылиЭто приведет к значению ожидаемой рентабельности Я равной 144 процентам годовых При подстановке этого значения в предыдущую схему расчетов получим ... Выводы Как видно из полученных в этом примере результатов оценки итоговая величина стоимости объекта оценки зависит как от лежащих в основе оценки предположений о профиле ожидаемых денежныхпотоков так и от глубины проработки степени детализации принимаемых к рассмотрению факторов связанных с внешним ... V H в области положительных значений приводит к искомой величине - 14.25 миллиона у.е Рассмотренный пример характеризовался наличием информации ... ПП на коэффициент t 0 t a либо возведения 1 ПП в степень t 0 t a ... ПП полученное в аналогичном проекте за весь срок его реализации то необходимо осуществлять корректировку учитывающую хотя бы отличие оцениваемого проекта от проекта-аналога 3 поскольку как мы уже указывали предпринимательская прибыль является периодическим показателем в случае гипотетической возможности мгновенной реализации инвестиционного строительного проекта оценка его стоимости осуществляемая в рамках затратного подхода не требует корректировки на величину предпринимательской прибыли то есть не требуется умножение суммарных затрат на 1 ПП поскольку во-первых значение любого периодического показателя за нулевой период времени равно нулю либо не определено во-вторых мгновенное получение прибыли означало бы существование долговременных возможностей арбитражных операций ковка денег из воздуха или другими словами возможность включения денежного станка что под силу лишь центральному банку страны 4 в Международных стандартах оценки 1
Специфика оценки средневзвешенной стоимости капитала кредитной организации и методы ее оптимизацииС 2012 по 2014 г наблюдалась положительная разница между рентабельностью собственного капитала и WACC что свидетельствует о прибыльности операций кредитной организации ... Для проверки этого суждения необходимо рассмотреть различные варианты коэффициента финансового левериджа выбрать наименьшую стоимость капитала и сравнить ее с текущей табл 4 Таблица ... Управление финансовыми рисками корпорации - структуры капитала и свободного денежногопотока Финансовый журнал 2012 № 4 C 47-56 Информация о конфликте интересов Мы авторы
Антикризисное управление как инструмент финансовой стабилизации предприятияС этих позиций объектами наблюдения могут быть такие показатели как чистый денежныйпоток рыночная стоимость предприятия уровень концентрации финансовых операций в зонах повышенного риска структура капитала ... В процессе осуществления такого фундаментального анализа используются такие известные в практике приемы как полный комплексный анализ финан совых коэффициентов и корреляционный анализ При осуществлении полного комплексного анализа финансовых коэффициентов существенно расширяется круг объектов ... Так как данные показатели являются расчетными соответственно имеют определенный вес и существенно влияют на финансовую устойчивость предприятия то это позволяет одновременно сравнивать показатель риска банкротства и уровень рентабельности продаж продукции Если первый показатель находится в безопасных границах и уровень рентабельности продукции достаточно ... Все это может быть устранено путем постоянной модернизации коэффициентов значимости отдельных факторов в общей интегральной оценке вероятности банкротства что естественно при положительной оценке предложенной модели существенно влияет на степень ее применения Финансовая стабилизация антикризисного управления достигается
Управление финансовыми отношениями в реальном секторе экономикиВ среднем предприятия края являются неплатежеспособными так как значения коэффициентов За исследуемый период изменился характер использования оборотных средств несмотря на сокращение доли дебиторской задолженности ... Опережающими темпами росли отвлечения денежных средств в краткосрочные финансовые вложения подавляющая часть их приходится на предприятия топливной и химической ... Отсутствие активной структурной политики государства и региона промышленной аграрной инвестиционной приводит к выводу финансовых потоков за пределы края и РФ Кроме инвестиций в нефинансовые активы предприятия и организации осуществляли ... Процентные ставки слишком велики по сравнению с доходностью реального сектора экономики в промышленности рентабельность активов рассчитанная как отношение прибыли до налогообложения к сумме активов в 2004 г составила ... При этом выплаты за долевое участие в результатах деятельности предприятия признаются производственными расходами и уменьшают облагаемую налогом прибыль предприятия Положительный эффект от введения системы участия в управлении производством будет заключаться в повышении эффективности производства
Анализ финансового состояния в динамикеЧистые активы должны быть не просто положительные но и превышать уставный капитал организации Это значит что в ходе своей деятельности организация ... С этой целью необходимо проанализировать динамику оценочных показателей структуру статей баланса качество активов основные направления хозяйственно-финансовой деятельности предприятия Коэффициенты 1 категория 2 категория 3 категория Вес показателя 1 Коэффициент абсолютной ликвидности К1 0.1 ... К4 кроме торговли 0.4 и выше 0.25 - 0.4 менее 0.25 0.2 для торговли 0.25 и выше 0.15 - 0.25 менее 0.15 0.2 5 Рентабельность продаж К5 0.1 и выше менее 0.1 нерентаб К5 0 0.15 6 Рентабельность деятельности ... V 4 денежныйпоток долгосрочные и краткосрочные обязательства V 5 долгосрочные обязательства сумма активов V 6 краткосрочные
К проблеме выбора критериев анализа состоятельности организацииОтношение денежногопотока к задолженности 23 Финансовая рентабельность активов отношение чистой 24 Отношение задолженности к активам ... Как следует из данных табл 3 авторами рассматриваемых моделей предпочтение отдается таким факторам как доля оборотных активов в имуществе организации рентабельность активов по нераспределенной прибыли рентабельность основной деятельности фондоотдача рентабельность собственного капитала несмотря на различные представления о приоритетах факторов В табл 4 обобщены рекомендуемые ... К рассматриваемой группе подходов следует отнести формирование показателей балльной или экспертной оценки построенной на системе частных критериев каждый из которых получает соответствующий вес балл коэффициент иную оценку 2.11 и др Обобщая состав показателей представленных в табл 1 и 3 ... Подтверждением вывода о росте деловой активности служат результаты расчета основных показателей оборачиваемости значения которых имеют устойчивую положительную тенденцию Таблица 4 Решения о состоятельности организации принимаемые на базе многофакторных критериев Интегральные многофакторные
Финансовый анализ предприятия - часть 5Среди критериев эффективности приоритет должен отдаваться таким параметрам системы управление финансовыми ресурсами предприятия как обеспечение - определение реального объема имеющихся фондов финансовых ресурсов - определение оптимальных размеров фондов денежных ресурсов их разделение и использование с учетом потребностей предприятий экономической целесообразности расходов а также влияния их на конечные результаты производственно-хозяйственной деятельности предприятия - контроля за рациональным использованием ресурсов производственных фондов выполнением плановых задач непрерывностью расчетов повышением рентабельности производства - организации своевременных экономических расчетов с финансово-кредитной системой другими предприятиями организациями работниками - ... Таким образом механизм реализации проекта реорганизации управления финансовыми ресурсами предприятия - это тщательное планирование действий обучение персонала и формирование положительного отношения к изменениям в масштабе предприятия Реорганизация управления финансовыми ресурсами предприятия длится от нескольких ... Прочая дебиторская задолженность 28 28 - Денежные средства 463 463 - Прочие оборотные активы 7131 7131 - Затраты будущих периодов 456 ... Исходя из формулы 1.1 рассчитаем коэффициент автономии Ка2005 57027 0.615 92707 Согласно полученному показателю коэффициента автономии можно сказать что на ... М.Бертонеш Р Найт Управление денежнымипотоками СПб Питер 2004 240с 21 Бассовский Л.Е Басовский Е.Н Комплексной экономический анализ хозяйственной деятельности
Оптимизация структуры бухгалтерского баланса как фактор повышения финансовой устойчивости организацииОбщая устойчивость предприятия - это такое движение денежныхпотоков которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств доходов над их расходованием затратами Финансовая устойчивость является ... Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции ... Нормативный подход к анализу коэффициентов финансовой устойчивости Полная формализация решения задачи оптимизации целевой функции ожидаемой отдачи на собственные средства ... Для банков более надежна ситуация если доля собственного капитала высокая Организация заинтересована в привлечении заемных средств потому что проценты по обслуживанию заемного капитала рассматриваются как расходы а так же в результате получается высокая рентабельность собственного капитала Таким образом увеличение заемного капитала свидетельствует о гибкости предприятия его способности находить ... На основании таблицы можно сделать вывод что предложенные изменения крайне положительно повлияли на повышение финансовой устойчивости ООО Джумайловское Также следует отметить что при определении типа