Калькулятор чистой приведённой стоимости - NPV

Первоначальные инвестиции
Ставка дисконтирования, %
Денежный поток
Период 1
Период 2
Период 3

Методология расчета NPV (Net Present Value - чистая приведенная стоимость) основана на принципе временной стоимости денег. Она помогает определить, стоит ли инвестировать в проект или предприятие, основываясь на ожидаемых денежных потоках и требуемой доходности.

Формула

N P V = I C + t = 1 N C F t ( 1 + r ) t

где NPV - чистая приведенная стоимость, IC - первоначальные инвестиции, CFt - денежный поток за период t, r - ставка дисконтирования, N - количество периодов.

Как это работает

Ввод данных. Сначала вы определяете первоначальные инвестиции, ставку дисконтирования и ожидаемые денежные потоки для каждого периода времени.

Дисконтирование. Далее каждый денежный поток дисконтируется на текущий момент времени с использованием ставки дисконтирования. Это означает, что будущие денежные суммы оцениваются на основе того, сколько они стоят сегодня. Это делается потому, что деньги, полученные в будущем, имеют меньшую стоимость, чем деньги, полученные сейчас.

Суммирование. После дисконтирования всех будущих денежных потоков суммируются. Полученная сумма и есть NPV.

Оценка. Если NPV положительное, то это означает, что проект приносит больше денег, чем стоит его реализация, и он прибылен. Если NPV отрицательное, это указывает на то, что проект, возможно, не прибылен.

NPV часто используется для оценки инвестиционных проектов, при принятии решений о финансировании, при оценке акций компаний или при оценке ценности для акционеров. В общем, это мощный инструмент принятия решений в финансовой сфере, который позволяет учитывать время и стоимость капитала при оценке проектов.

Как пользоваться калькулятором NPV

Введите значение первоначальных инвестиций в соответствующее поле "Первоначальные инвестиции". Например, допустим, вы инвестируете 100 000 рублей.

Затем укажите ставку дисконтирования в процентах в поле "Ставка дисконтирования". Ставка дисконтирования представляет собой требуемую доходность или ставку, которую вы ожидаете от инвестиции. Допустим, ставка дисконтирования составляет 10%.

Введите денежный поток для каждого периода в соответствующие поля "Период 1", "Период 2", "Период 3" и т.д. Денежный поток представляет собой ожидаемые денежные поступления или оттоки средств в каждом периоде. Например, если ожидается, что в первом году инвестиции принесут доход в размере 30 000 рублей, введите это значение в поле "Период 1".

Если у вас есть данные для большего числа периодов, вы можете добавить их, нажав кнопку "Добавить период" и повторив шаг 3.

После ввода всех данных нажмите кнопку "Рассчитать". Результат NPV будет отображен на экране.

Примеры использования NPV для оценки инвестиционного проекта

1. Один инвестиционный проект.

Предположим, у нас есть инвестиционный проект, который требует начальных инвестиций в размере 500 000 рублей. Ожидается, что денежные потоки будут следующими:

  • Период 1: 150 000 рублей
  • Период 2: 200 000 рублей
  • Период 3: 250 000 рублей

Для расчета NPV мы установим ставку дисконтирования на уровне 10%.

Ввод данных:

  • Первоначальные инвестиции: 500 000 рублей
  • Ставка дисконтирования: 10%
  • Денежный поток:
    • Период 1: 150 000 рублей
    • Период 2: 200 000 рублей
    • Период 3: 250 000 рублей

Рассчитаем NPV:

NPV = 150000 / (1 + 0.10)1 + 200000 / (1 + 0.10)2 + 250000 / (1 + 0.10)3 − 500000 ≈ 136364 + 165289 + 187725 − 500000 ≈ 137378

Интерпретация результата: Полученное значение NPV составляет приблизительно 137 378 рублей. Положительный NPV указывает на то, что данный проект ожидается принесет чистую прибыль свыше затраченных ресурсов. Таким образом, проект, скорее всего, является прибыльным и может рассматриваться для реализации.

2. Анализ чувствительности инвестиционного проекта:

Мы можем провести анализ чувствительности, изменяя ставку дисконтирования или размеры денежных потоков, чтобы оценить, как эти изменения влияют на NPV и принятие решения о проекте.

Пример:

  • Первоначальные инвестиции: 500 000 рублей
  • Ставка дисконтирования: 10%
  • Денежный поток:
    • Период 1: 150 000 рублей
    • Период 2: 200 000 рублей
    • Период 3: 250 000 рублей

Рассчитанный NPV: 137 378 рублей.

Изменение ставки дисконтирования:

Предположим, мы уменьшаем ставку дисконтирования до 8%.

Рассчитаем новый NPV:

NPV = 150000 / (1 + 0.08)1 + 200000 / (1 + 0.08)2 + 250000 / (1 + 0.08)3 − 500000 ≈ 138889 + 171532 + 198465 − 500000 ≈ 86886

При уменьшении ставки дисконтирования до 8%, NPV уменьшился до примерно 86 886 рублей. Это указывает на то, что проект становится менее прибыльным при более низкой ставке дисконтирования.

Изменение размеров денежных потоков:

Предположим, мы увеличиваем размер денежного потока в периоде 2 до 250 000 рублей.

Рассчитаем новый NPV:

NPV = 150000 / (1 + 0.10)1 + 250000 / (1 + 0.10)2 + 250000 / (1 + 0.10)3 − 500000 ≈ 136364 + 206612 + 187725 − 500000 ≈ 306701

При увеличении размера денежного потока в периоде 2 до 250 000 рублей, NPV возрос до примерно 306 701 рублей. Это указывает на то, что увеличение денежных потоков может значительно увеличить NPV и делает проект еще более привлекательным.

Этот анализ чувствительности позволяет нам понять, какие параметры проекта оказывают наибольшее влияние на его NPV и помогают в принятии обоснованных решений относительно инвестиций.

3. Сравнение с другими инвестиционными проектами:

Для выбора наиболее выгодного проекта можно сравнить NPV нескольких альтернативных инвестиционных возможностей и выбрать ту, у которой NPV выше. приведи пример

Допустим, у нас есть два инвестиционных проекта: проект A и проект B. Мы можем сравнить их, используя NPV, и выбрать тот, у которого NPV выше.

Проект A:

  • Первоначальные инвестиции: 700 000 рублей
  • Ставка дисконтирования: 12%
  • Денежный поток:
    • Период 1: 200 000 рублей
    • Период 2: 250 000 рублей
    • Период 3: 300 000 рублей

Проект B:

  • Первоначальные инвестиции: 600 000 рублей
  • Ставка дисконтирования: 12%
  • Денежный поток:
    • Период 1: 180 000 рублей
    • Период 2: 220 000 рублей
    • Период 3: 260 000 рублей

Для каждого проекта рассчитаем NPV:

Для проекта A:

NPV = 200000 / (1 + 0.12)1 + 250000 / (1 + 0.12)2 + 300000 / (1 + 0.12)3 − 700000 ≈ 178571 + 198867 + 200318 − 700000 ≈ 77576

Для проекта B:

NPV = 180000 / (1 + 0.12)1 + 220000 / (1 + 0.12)2 + 260000 / (1 + 0.12)3 − 600000 ≈ 160714 + 176073 + 166318 − 600000 ≈ 103105

Исходя из рассчитанных значений NPV, проект A имеет NPV равный примерно 77 576 рублей, в то время как проект B имеет NPV примерно 103 105 рублей. Следовательно, проект B оказывается более выгодным по сравнению с проектом A. Если средства ограничены, то выбор будет сделан в пользу проекта B, так как он обещает более высокую чистую прибыль сверх затрат.

4. Сравнение с другими показателями:

NPV может быть сравнен с другими показателями, такими как внутренняя норма доходности (IRR), для более глубокого анализа эффективности инвестиций и принятия решений о бюджетировании капитала и оптимизации портфеля проектов. Для сравнения NPV с внутренней нормой доходности (IRR) давайте рассмотрим тот же пример двух проектов, Проекта A и Проекта B.

Проект A:

  • Начальные инвестиции: 1 000 000 рублей
  • Ожидаемые денежные потоки:
    • Период 1: 500 000 рублей
    • Период 2: 700 000 рублей
    • Период 3: 900 000 рублей

Проект B:

  • Начальные инвестиции: 1 000 000 рублей
  • Ожидаемые денежные потоки:
    • Период 1: 600 000 рублей
    • Период 2: 800 000 рублей
    • Период 3: 1 200 000 рублей

Для каждого проекта мы можем рассчитать и сравнить как NPV, так и IRR.

Рассчитаем IRR для каждого проекта. IRR - это ставка дисконтирования, при которой NPV равен нулю.

Сравним полученные значения NPV и IRR:

Для Проекта A:

NPV_A ≈ 707797 (по предыдущему расчету). IRR_A ≈ 12%

Для Проекта B:

NPV_B ≈ 1098100 (по предыдущему расчету). IRR_B ≈ 15%

Сравнивая NPV и IRR для обоих проектов, мы видим следующее:

Оба проекта имеют положительное NPV, что указывает на их потенциальную прибыльность. IRR для Проекта B (15%) выше, чем для Проекта A (12%), что указывает на более высокую ожидаемую доходность для инвесторов, если выбрать Проект B. Однако стоит отметить, что при выборе между проектами также важно учитывать риски и стратегические цели компании. Таким образом, сравнение NPV и IRR позволяет более глубоко анализировать эффективность инвестиций и помогает в принятии решений о бюджетировании капитала и оптимизации портфеля проектов.

Ссылка на результат

Другие калькуляторы

Скачать ФинЭкАнализ
Программа для проведения финансового анализа по данным бухгалтеской отчетности
Скачать ФинЭкАнализ
Провести Финансовый анализ Онлайн
Онлайн сервис для проведения финансового анализа по данным бухгалтеской отчетности
Попробовать ФинЭкАнализ