Новые подходы к диагностике финансовой состоятельности коммерческой организацииВ результате внешнее управление вводится по факту банкротства когда львиная доля капитала содержавшего потенциал экономической выгоды выведена из хозяйственного оборота а его место заняли просроченные долги клиентов неликвидные запасы и финансовые инструменты неэффективные орудия труда В системе антикризисного управления явно не В системе антикризисного управления явно не достает стадии предшествующей потере платежеспособности и финансовой состоятельности организации Анализ современных отечественных исследований в области антикризисного менеджмента показывает что объектом мониторинга и диагностики финансовой состоятельности на ранней стадии избираются либо источники средств коммерческой организации 2 с 768 либо снижение прибыльности 3 с 17 либо состояние структуры активов как совокупности основного и оборотного капитала 4 с 19 Ни один из критериев не может быть признан достаточным для ... Воспроизводство капитала осуществляется в процессе капиталообразования и является формой экономического роста в рыночной экономике основным ее элементом относительно которого все остальные становятся производными Недостаточность капиталообразования в России была характерна ... Здесь капитальная стоимость приобретает такую натуральную форму в которой она должна войти в потребление а именно в производительное потребление Функционирование производительного капитала осуществляется за счет В части капитала таким критерием является либо покупательная способность инвестированных в бизнес средств либо производительная мощность активов организации Сложнее ситуация с оценкой стоимости живого труда теоретические и
Гудвилл в консолидированном учете и отчетностиМетодология В основу методологии учета гудвилла в качестве обособленно неидентифицируемого объекта нематериальных активов была положена концепция консолидированной финансовой отчетности позволяющая рассматривать деятельность консолидированной группы юридически самостоятельных лиц ... Методологическую базу исследования составляют труды ведущих отечественных и зарубежных ученых по проблемам консолидированной финансовой отчетности ... России от 18.07.2012 № 106н прил 6 Второе на что следует обратить внимание это то что гудвилл формируемый при приобретении контроля над объектом инвестиций является составной частью цены действующей как правило на фондовом рынке .. на основном или наиболее выгодном рынке на дату оценки в текущих рыночных условиях 2 2 Международный ... Следовательно гудвилл представляет собой разницу между ценой приобретения и справедливой стоимостью всех активов оборотного капитала основныхсредств нематериальных активов и т.п и принятых обязательств В соответствии с GAAP ... По существу потенциальное или условное вознаграждение изначально является не чем иным как договорным обязательством по передаче в будущем определенного количества денежных средств или других активов например акций за право получения контроля над объектом инвестиций Именно на
Оценка рыночной и финансовой устойчивости предприятияРост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости организации снижении риска финансовых затруднений в будущих периодах Такая тенденция с точки зрения кредиторов повышает гарантии погашения организацией ... При сохранении минимальной финансовой стабильности организации коэффициент соотношения заемных и собственных средствдолжен быть ограничен сверху значением отношения стоимости мобильных средств организации к стоимости ее иммобилизованных ... II актива баланса иммобилизации оборотныхсредств его итог уменьшается при расчете на ее величину а знаменатель показателя иммобилизованные средства ... К 2016 43236 - 53961 77493 -0.138 6 Важную характеристику структуры средств организации даст коэффициент имущества производственного назначения равный отношению суммы стоимостей взятых по балансу основныхсредств капитальных вложений нематериальных активов запасов к итогу баланса к п.им По данным хозяйственной
Оценка вероятности дефолта российского коммерческого банка с учетом теоретического значения спреда CDSCDS страны которую представляет анализируемый банк а также вероятность дефолта этой страны наличие или отсутствие государственного участия в акционерном капитале а также следующие финансовые показатели из отчетности изменение итоговой величины активов обратная зависимость со спре-дом CDS и доля ... Для анализа был выбран наиболее подходящий для российской экономики временной период оценки вероятности дефолта продолжительностью один год По состоянию на 01.07.2016 в российской банковской системе насчитывается 707 банков при ... Стоит сказать что набор показателей традиционно используемый для западных банков сложно применить для российских банков ввиду существенных различий в отчетностях Для оценки вероятности дефолта российских банков необходимо выявить свой уникальный набор показателей полностью соответствующих специфике российской отчетности Основными критериями выбора показателей стали их экономический смысл а также их стабильность во времени Таким ... Собственные средства a1 Показатель доли доходных активов Доходные активы - Иммобилизация Активы- нетто a2 Показатель доли ... Форма 101 Данные оборотной ведомости по счетам бухгалтерского учета Форма 102 Отчет о финансовых результатах Форма 123 Расчет
Современные методы управления оборотными средствами компанииДля того чтобы понять какими методами управления оборотным капиталом пользуются торгующие организации была разработан специальный опросник предназначенная для ответов высшего руководства и или ответственных лиц и позволяющая понять специфику деятельности организации а также выявить проблемные места в управлении оборотным капиталом Анкета включает в себя ряд вопросов связанных с ... Анкета включает в себя ряд вопросов связанных с управлением отдельными элементами оборотного капитала Контролируется ли дебиторская задолженность Если да то какими способами Отгружаются ли товары в ... Оценивается ли возможность фирмы и ее устойчивость при отгрузке товаров вдолг Каков финансовый цикл одной сделки период возврата денежных средств Можно ли его ускорить по Вашему мнению Имеет ли фирма товарный запас Оптимален ли ... Далее на примере выборки компаний проанализируем эффективность использования методов управления оборотным капиталом Основной проблемой в ГК Формула развития является возврат дебиторской задолженности поскольку компания каждый год вынуждена
Актуальные вопросы и современный опыт анализа финансового состояния организаций - часть 3Вместе с тем необходимо подчеркнуть что финансовый анализ многосторонен но его проведение должно осуществляться в определенной последовательности иначе выполненная аналитическая работа будет нерациональной не достигнет поставленной цели Перед анализом ... Все организации заинтересованные в своем успешном развитии могут и должны использовать в ходе планирования своей деятельности результаты проведенного финансового анализа Вместе с тем проводимый ... Следовательно для нормального развития рыночных механизмов и методов управления необходимо использовать достоверную прозрачную информацию Основным источником информации для проведения достоверного финансового анализа хозяйственной деятельности выступают различные наборы источников и ... Здесь по каждому элементу собственного капитала отражаются данные об остатках на начало и конец года пополнениях источников собственных средств его расходовании На основе показателей отчета об изменении капитала проводится оценка состава и движения ... К ним можно отнести коэффициент независимости автономии коэффициент соотношения заемных и собственных средств коэффициент покрытия инвестиций коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотнымисредствами коэффициент обеспеченности товарных запасов собственными оборотнымисредствами Важную аналитическую нагрузку в оценке финансовой устойчивости организаций несут показатели liкоэффициент обеспеченности запасов
ДезинвестицииНапример во время кризиса 2008-2009 годов многие компании были вынуждены продавать свои активы чтобы получить ликвидность и покрыть убытки Так в 2009 году крупная ... Таким образом в большинстве случаев дезинвестиции частных лиц и фирм связанные с перепродажей средств производства не влекут за собой уменьшения общего объема капитала в экономике а лишь его ... Дезинвестиции - это сокращение или продолжение капиталовложений в случае аварии Это может перейти во время экономической депрессии когда наблюдается устойчивое ... США инвестиции восновной капитал упали на 80% по сравнению с 1929 годом Многие предприятия были закрыты что ... Дезинвестиции могут предотвратить кризис взаимных неплатежей между предприятиями что приводит к сокращению оборотныхсредств и ухудшению финансовых показателей компаний Это отрицательно влияет на их налоговые отчисления Например
Развитие риск-ориентированной оценки достаточности капитала компанийРезультаты исследования - на основе выявления тенденций развития мирового рынка услуг определены возможности либерализации рынка и предложены перспективные направления либерализации услуг с целью формирования динамических преимуществ стран ... Концепцией долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2020 года является создание предпосылок для поддержания ... Л В 2013 Исходя из структуры финансовой устойчивости можно выделить ключевой компонент достаточность которого требуется оценить - капитал Это связано с тем что капитал является основным стратегическим инструментом деятельности компании посредством которого выполняются ключевые функции хозяйствующих субъектов В связи с чем вопросы связанные с развитием ... А.И 2017 Для отраслей реального сектора разработан унифицированный подход к расчету достаточности капитала который выражается через отношение разности собственного капитала и внеоборотных активов к оборотным активами представленный в формуле 1 ДК СК ВНА ОА 1 где СК - собственный ... Исходя из отраслевой структуры компаний значение величины внеоборотных активов в состав которых включаются основныесредства и нематериальные активы разнится в зависимости от потребностей бизнеса к примеру компании производственной
Логистическое бюджетированиеРавным образом это касается и мировой экономики невозможно отследить развитие логистики и развивать соответственно тоже в стране если не существует утверждённой методологии анализа издержек а предприятия не применяют методы оптимизации логистических издержек Основными проблемами ... ЛС эффективно управлять затратами на закупку материальных ресурсов производство сбыт и сервис регулировать уровень оборотныхсредствв том числе запасов дебиторской и кредиторской задолженностей оптимизировать налогообложение управлять документооборотом внутри ... Бюджет движения денежных средств Бюджет погашения кредиторской задолженности Кредиторская задолженность Отдел снабжения Финансовый отдел Бюджет закупок Балансовые остатки
Определение пороговых значений индикаторов оценки финансового состояния организацииПрименение указанных индикаторов приводит к разработке системы корректирующих мероприятий и принятию управленческих решений способствующих достижению основной цели деятельности организации и повышению стабильности финансового состояния По своему целевому содержанию индикаторы финансового ... Организации индивидуально подходят к выбору индикаторов которые учитывают особенности деятельности и наиболее полно отражают их финансовое состояние коэффициент финансовой независимости коэффициент финансирования коэффициент маневренности коэффициент финансовой напряженности коэффициент абсолютной ликвидности коэффициент текущей ликвидности коэффициент общей ликвидности коэффициент платежеспособности период оборачиваемости дебиторской задолженности продолжительность операционного цикла продолжительность финансового цикла рентабельность капитала и резервов рентабельность долгосрочных ... Объем и содержание управленческих решений так же индивидуален как и система индикаторов и включает 2-4 составление модели прогнозирования возможного банкротства организации определение характера финансовой независимости и устойчивости организации формирование структуры собственного капитала формирование структуры заемного капитала оптимизация структуры капитала и принятие решений инвестиционного характера определение источников и способов привлечения заемных средств оценка эффективности привлечения займов кредитов и других денежных средств балансирование денежного потока прибыли и
Краткосрочные активы и обязательстваКакие обязательства являются краткосрочными Краткосрочные обязательства предприятия - это обязательства срок погашения которых не превышает 12 ... Кредиторская задолженность 5 000 Задолженность перед персоналом 1 200 Задолженность перед бюджетом 800 Резервы предстоящих расходов ... Ликвидность баланса характеризует способность предприятия быстро мобилизовать средства для оплаты своих обязательств.Активы предприятия в зависимости от скорости их превращения в денежные средства ... А4 - труднореализуемые активы внеоборотные активы Обязательства предприятия в зависимости от срока их погашения подразделяются на следующие группы П1 ... Краткосрочные Основныесредства 50 000 Долгосрочные Нематериальные активы 5 000 Долгосрочные Итого 85 000 - Классификация
Пояснительная запискаРекомендуется определять тенденции основных показателей а также качественные изменения в имущественном и финансовом положении их причины При необходимости ... При необходимости в пояснительной записке следует указывают принятый порядок расчета аналитических показателей рентабельность доля собственных оборотныхсредств и пр При оценке финансового состояния на краткосрочную перспективу приводят показатели
Характеристика и анализ использования собственного и заемного капитала предприятияXIX в и вплоть до наших дней осуществлялось такими учеными как Д Кларк Дж Кейнс К Маркс Д ... Источниками формирования капитала предприятия являются собственные и заемные средства табл 1 Таблица 1 Источники формирования капитала предприятия и их характеристики № Источники формирования ... Внутренний Внешний Долгосрочный Краткосрочный Собственный Заемный 1 Вклады учредителей в т.ч добавочный капитал за счет эмиссионного дохода ... По целям привлечения заемный капитал делится на средства необходимые для 8 воспроизводства основныхсредств и нематериальных активов пополнения оборотных активов удовлетворения социальных нужд По форме привлечения заемные средства делятся на средствав денежной ... Также непредвиденные обстоятельства такие как увеличение расходов на сырье и материалы снижение спроса на продукцию падение цен на товары сезонные изменения спроса и прочее в условиях нестабильного финансового состояния может послужить одной из основных причин утраты платежеспособности компании С точки зрения финансовой устойчивости самым рациональным вариантом для предприятия
Влияние жизненного цикла бизнеса на оценку его стоимостиНекоторые специалисты для получения более достоверных и точных результатов оценки рекомендуют учитывать возможные риски не только посредством расчета ставки дисконта но и введением определенных поправок с учетом В работах по оценочной деятельности как правило рассматриваются основные этапы оценки бизнеса методом дисконтирования денежных потоков см рисунок В представленном алгоритме не рассматриваются ... Вследствие риска связанного с получением будущих доходов ставка дисконта должна превышать безрисковую ставку и обеспечивать премии за все виды рисков сопряженных с инвестированием в ... WACC предполагает определение ставки дисконта суммированием взвешенных ставок отдачи на собственный капитал и заемные средства где в качестве весов выступают доли заемных и собственных средствв структуре капитала Метод ... Износ основныхсредств замораживание оборотного капитала и увеличение себестоимости продукции нарастание экстенсивных факторов развития производства Старение Экстенсивный Совокупный риск
Влияние МСФО на результаты анализа финансового положения ПАО Ростелеком МСФО переход отечественной практики учета к международно признанной в отношении консолидации отчетности определенных экономических субъектов стал свершившимся фактом Между тем не все учетные ... Дебиторская задолженность Фактическая величина сделки Нет Обязательно регулярно один раз в год На расходы периода Фактическая ... Учет основныхсредств ПБУ 6 01 8 Приказ Минфина России от 09.06.2001 № 44н ред от В следующей группе - различные данные о рентабельности 26 рентабельность совокупных активов внеоборотного капитала оборотного капитала собственного капитала продаж При исследовании применены обычные способы исчисления указанных коэффициентов
Оценка дефолта заемщикаПредложено использовать рейтинги заемщиков по уровню кредитного риска для формирования процентной ставки по кредитам а также ввести ответственность банков за несоблюдение установленных процедур оценки кредитоспособности Предложенная модель может быть использована в практической ... Просроченная задолженность по кредитам нефинансовым организациям млрд руб 933.7 1 250.7 1 853.6 Темп роста % ... Дефолт считается наступившим в следующих случаях а заемщик задержал погашение кредитных обязательств перед банком существенных по величине просрочки более чем на 90 календарных дней б возникли обстоятельства свидетельствующие о невозможности погашения заемщиком своих обязательств есть основания для признания значительного ухудшения качества кредитного требования финансовое положение заемщика оценивается как плохое вынужденная реструктуризация привела к сокращению величины кредитного требования путем списания части задолженности основногодолга и или процентов кредитное требование реализуется с существенными экономическими потерями в результате ухудшения ... K ob cc Коэффициент обеспеченности собственными средствами Наличие собственных оборотныхсредств у организации Собственные источники средств - Внеоборотные активы K d to e Финансовый
Оценка дефолта заемщикаПредложено использовать рейтинги заемщиков по уровню кредитного риска для формирования процентной ставки по кредитам а также ввести ответственность банков за несоблюдение установленных процедур оценки кредитоспособности Предложенная модель может быть использована в практической ... Просроченная задолженность по кредитам нефинансовым организациям млрд руб 933.7 1 250.7 1 853.6 Темп роста % ... Дефолт считается наступившим в следующих случаях а заемщик задержал погашение кредитных обязательств перед банком существенных по величине просрочки более чем на 90 календарных дней б возникли обстоятельства свидетельствующие о невозможности погашения заемщиком своих обязательств есть основания для признания значительного ухудшения качества кредитного требования финансовое положение заемщика оценивается как плохое вынужденная реструктуризация привела к сокращению величины кредитного требования путем списания части задолженности основногодолга и или процентов кредитное требование реализуется с существенными экономическими потерями в результате ухудшения ... K ob cc Коэффициент обеспеченности собственными средствами Наличие собственных оборотныхсредств у организации Собственные источники средств - Внеоборотные активы K d to e Финансовый
Особенности реализации экономических функций арбитражным управляющимЭто прежде всего свидетельствует об увеличении числа организаций в отношении которых будут введены процедуры банкротства Одним из ключевых субъектов конкурсного процесса является арбитражный управляющий который назначается для ... Ввиду того что большинство процедур завершаются ликвидацией предприятия-должника мы делаем вывод что их эффективность является крайне низкой Для повышения их эффективности необходимо ... Коэффициенты характеризующие платежеспособность должника коэффициент абсолютной ликвидности коэффициент текущей ликвидности показатель обеспеченности обязательств должника его активами степень платежеспособности по текущим обязательствам Коэффициенты характеризующие финансовую устойчивость должника коэффициент автономии финансовой независимости коэффициент обеспеченности собственными оборотнымисредствамидоля просроченной кредиторской задолженности в пассивах показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам Коэффициенты В результате проведения данного анализа выявляются наиболее проблемные участки которые можно отнести к одной из двух зон неэффективные накопленные обязательства неэффективная основная деятельность организации В соответствии с Правилами анализ выходит далеко за рамки финансового анализа Так ... Определяя направления финансового оздоровления управляющий фокусирует свое внимание на выявлении возможностей и точек роста работая как с внеоборотными так и с оборотными активами Требуется работа повышения ликвидности данных активов Теория антикризисного управления
Факторы управления оборачиваемостью основного оборотного и авансированного капиталов предприятияВторая -предложить методику анализа количественной и качественной оценки влияния новых факторов на скорость оборачиваемости капитала Методология Системный подход к изучению оборачиваемости активного капитала обеспечил учет взаимосвязи и взаимообусловленности ... Управление оборачиваемостью одним из видов капитала основным или оборотным можно признать эффективным если реализация принятых решений связанных с повышением скорости оборачиваемости этого вида
Определение ставки дисконтирования методом кумулятивного построенияДля денежного потока для собственного капитала применяется ставка дисконтирования равная требуемой собственником ставке отдачи на вложенный капитал В зависимости от выбранной модели денежного потока применяют различные методы ... Безрисковое вложение средств подразумевает что инвестор независимо ни от чего получит доход соответствующий безрисковой ставке определенной на момент вложения средств Безрисковое вложение приносит некоторый минимальный уровень дохода достаточный для покрытия уровня инфляции в стране В качестве безрисковой ставки дохода в мировой практике используется обычно ставка дохода по долгосрочным государственным долговым обязательствам считается что государство является самым надежным гарантом по своим обязательствам вероятность ... Премия за риск связанный с финансовой структурой оценивается по результатам финансовой отчетности и финансовых коэффициентов при этом учитываются факторы соответствие нормам например среднеотраслевым или завышенная доля заемных источников в совокупном капитале предприятия узость источников финансирования предприятия недостаточное использование привлеченных заемных средств и других источников финансирования дополнительная эмиссия ценных бумаг и др игнорирование прогрессивных схем инвестирования финансового лизинга и др финансовая неустойчивость предприятия недостаток обеспечения собственными оборотнымисредствами не достаточное покрытие задолженности ликвидными активами и пр Основные финансовые коэффициенты учитываемые при