Финансовый цикл и рентабельность активов российских компаний пищевой промышленности эмпирический анализ взаимосвязиНаличие основных фондов на начало года млрд руб 829326 919747 1056819 110.90 114.90 Инвестиции в основной капитал млрд руб 159.0 142.2 147.1 89.43 ... Как видно из рис 5 динамика просроченной кредиторской задолженности является восходящей по сравнению с 2013 г задолженность в 2014 г выросла на 123.8 млрд руб Это может быть признаком отсутствия у компаний возможностей генерировать денежные средства необходимые для ... ROA целесообразно исключить из расчета финансовые активы например вложения в ценные бумаги депозиты в банках и др которые дают компании право контроля над другой компанией или подразумевают долевое участие в других предприятиях Deloof 2003 Gill Biger Mathur 2010 При построении моделей с ликвидностью в качестве зависимой ... Так в отличие от мелких компаний крупные компании располагают определенными льготами и преимуществами на рынке С одной стороны им предоставляются скидки ... Сбалансированный темп роста позволяет компании увеличивать стоимость своего бизнеса а это значит что ожидаемый рост выручки также положительно взаимосвязан с показателем доходности компании Higgins 1977 Fonseka Ramos Tian 2012 В
Публичное размещение как инструмент реструктуризации кредитной задолженностиНовое предприятие добавляет РУСАЛ значительный потенциал по производству электроэнергии а также альтернативный источник получения энергии что ... Однако столь крупные приобретения накануне падения цен реализации и ухудшения продаж на общем фоне кризиса мировой экономики ... РУСАЛ к концу 2008 года С появления первых негативных тенденций в июле 2008 г до самого разгара кризиса ... Таблицу 1 В отличие от предыдущих периодов роста и непрерывной экспансии компания закончила 2008 г с большим убытком несмотря на рост выручки в целом по году При этом финансовые затраты увеличились на 25% с 1594 млн.$ ... Agreement успешно завершила серию переговоров по реструктуризации 16.6 млрд долл США 2 c.15 кредитной задолженности с 70 банками и другими кредиторами При этом
Анализ структуры капитала и рентабельности ведущих российских нефтегазовых предприятийОценим финансовую устойчивость и рентабельность нефтегазовых предприятий и проанализируем какие факторы привели к изменению данных показателей В качестве объекта анализа были ... В качестве объекта анализа были выбраны три крупнейшие российские компании представляющие нефтегазовый сектор и являющиеся лидерами по объему реализации продукции не только ... России-2015 по объему реализации продукции в руб Место Компания Объем реализации Прибыль доналогообложения Чистая прибыль ... Прибыль от реализации руб 539 455 3 Выручка руб 4 192 3 866 4 Собственный капитал руб 2 881 2 908 5 ... По итогам 2015 г также ожидается рост добычи примерно на уровне 1% сохранятся объемы бурения и несмотря на то что это может дать только временный эффект в 2016 г отрасль может получить около 300 млрд рублей что позволит увеличить налоговую нагрузку на нефтяные компании примерно на 200 млрд рублей
Формирование релевантной информации о дебиторской задолженности взаимосвязанных торговых организацийЗолото дебиторская задолженность на 31.12.2012-12.9 млрд руб на31.12.2011 - 6 млрд руб Для определения сущностных характеристик информации о дебиторской задолженности в условиях группы взаимосвязанных организаций ... РФ единый налог не применяется в следующих случаях в отношении налогоплательщиков отнесенный к категории крупнейших налогоплательщиков в случае осуществления розничной торговли в рамках договора простого товарищества договора о совместной ... РФ единый налог не применяется в следующих случаях в отношении налогоплательщиков отнесенный к категории крупнейших налогоплательщиков в случае осуществления розничной торговли в рамках договора простого товарищества договора о совместной деятельности или договора доверительного управления имуществом для организаций и индивидуальных предпринимателей у которых среднесписочная численность работников превышает 100 чел для организаций в которых доля участия других организаций составляет более 25% Указанное ограничение не распространяется на организации уставный капитал которых полностью состоит из вкладов общественных ... НДС является комитент принципал т е организация занимающаяся закупками товаров Как правило такая организация по объему выручки ограничена в праве применения специального налогового режима В-четвертых организация оказывающая услуги участникам группы для ... П Анализ ликвидности как инструмент финансового управления предприятием Аудитор 2003 № 8 С 29-31 2 Налоговый кодекс РФ часть вторая Федеральный закон
Факторы и проблемы эффективного использования оборотных активов в аграрном сектореРоссии в рамках кредитования индивидуальных предпринимателей и малых предприятий с годовой выручкой не более 400 млн руб предлагает кредит на пополнение оборотных активов называемый Бизнес-Оборот 5 ... Россельхозбанк с 2014 г предлагает финансово устойчивым предприятиям расширить возможности привлечения оборотного капитала с помощью нового кредитного продукта Оборотный-Стандарт 6 Кроме того ... Молоко сырое крупного рогатого скота Яйцо товарное руб шт Удобрения азотные минеральные и химические Гербициды Протравители семян ... Комбикорм для крупного рогатого скота Комбикорм для птицы 2004 3.2 6.0 5.8 1.7 6.6 415 523 4.3 7.2 2005 2.5 5.7 6.7 1.7 ... ЕС - 50 млрд евро тогда как в России - только около 6 млрд долл 4 При этом
Горизонтальная интеграция или конгломерация Следующей по объему суммарной выручки 57.7 млрд долл конгломератной компанией США является United Technologies Corporations UTC Компания имеет в ... Security - можно отнести к чисто гражданскому сектору Первое подразделение занимается проектированием и производством подъемного оборудования лифтов эскалаторов и т.п второе - оборудованием для предприятий общественного питания По-видимому мало кто из российских граждан поднимаясь на лифте марки Otis в ... По-видимому мало кто из российских граждан поднимаясь на лифте марки Otis в торговых центрах или в аэропортах знает что лифты произведены в одной из крупнейших аэрокосмических корпораций мира UTC Второй сектор аэрокосмический включает три подразделения Pratt Whitney Aerospace Systems ... НИОКР - 4 млрд долл 22 Среди конгломератных самолетостроительных компаний большой интерес представляет канадская компания Bombardier Компания относится
Оценка финансовой результативности сделок слияний и поглощенийОсновным инструментом определения стоимости предприятия сравнительным подходом являются ценовые мультипликаторы оценочные коэффициенты Они отражают соотношение между рыночной ценой компании ... Чистый долг - 2 770 Доля миноритариев - 1229 Собственный капитал Equity - 49 434 Источник расчеты авторов ... Роснефть на 2014 г млрд долл Показатель Сумма Выручка нетто от реализации товара продукции услуг работ за вычетом акцизов ... Также стоит отметить что рост рентабельности инвестированного капитала 1.23% свидетельствует что если не учитывать долговой нагрузки которая возникла в результате крупного кредитования то компания увеличит свою эффективность использования капитала на операционном уровне Рентабельность продаж так
Реструктуризации долга российскими металлургическими компаниями в кризис 2008 годаTD TC 0.23 0.23 0.23 0.23 0.23 0.17 0.17 0.23 0.17 0.23 0.23 Источники Compustat Global расчеты авторов Помимо расчета финансовых показателей для каждой компании был рассчитан ... Мечел 2008 год был для компании довольно успешным выручка Мечела составила 9.95 млрд долл наблюдался ее рост к предыдущему году на 48% при ... В 2007 2008 годах компания активно реализовывала стратегию вертикальной интеграции и за счет привлечения долгового финансирования покупала крупные горнодобывающие и металлургические компании Oriel Resources Bluestone Coal Ductil Steel HBL Holdings Москокс Якутуголь ... Чистый отток денежных средств от инвестиционной деятельности увеличился в 6 раз с 0.55 млрд долл в 2006 году до 3.4 млрд долл в 2007 году и 3.3 млрд ... Ltd Кредит на покупку якутских предприятий был привлечен двумя траншами обеспеченный по ставке LIBOR 1.5% необеспеченный LIBOR 2.25% он был
Малые предприятия России микроэкономический анализНезависимо от выбора вида экономической деятельности субъектов малого предпринимательства законом установлены следующие категории по средней численности работников до 15 человек включительно - микропредприятия от 16 до 100 человек включительно - малые предприятия от 101 до 250 человек включительно - средние предприятия свыше 250 человек - крупныепредприятия По выручке от реализации товаров и услуг за год без ... Рост числа малых предприятий сопровождался увеличением объемов производимой продукции товаров услуг с 4 до 21 млрд руб см табл 2 Таблица 2 Динамика объемов производства продукции товаров услуг по некоторым
О значении определения и регулирования цены капиталаПредоставление под сравнительно высокий процент по их представлениям средств имело место в условиях при которых государства куда поступали внешние кредиты направляли в государства нахождения кредиторов на работу в качестве финансовых активов валютную выручку от экспорта энергоресурсов Такой страной стала Россия В ряде государств подобные средства предоставлялись за ... Важно подчеркнуть что российские компании при определении средневзвешенной цены капитала считаются с возможностями получения крупных бюджетных вливаний как правило безвозмездно и беспроцентно Яркий пример бюджетные инъекции в бюджетной трехлетке ... Яркий пример бюджетные инъекции в бюджетной трехлетке 2012 2014гг Приведем выборочные сведения о целевых взносах средств федерального бюджета в уставные капиталы акционерных ... Москва В 2012г ОАО получит финансирование в размере 1 094 млрд руб для финансового обеспечения работ по проекту Изделие 476 Наряду с этим Объединенная авиастроительная ... Следовательно значение более эффективного решения рассматриваемой проблемы также будет возрастать по мере углубления ее понимания в процессе оптимизации использования рентных доходов по двум каналам как финансового актива для вложений в ценные бумаги правительств зарубежных государств как инвестиционного ресурса для развития совместных предприятий в рамках названного альянса Литература 1 Российский статистический ежегодник 2011 г URL http www.decanter.ru
Премия за риск отменяет амортизацию и умножает ценыДельтаНВВ i сг - величина изменения необходимой валовой выручки определяемого на год i При этом согласно п 47 Методических указаний норма доходности капитала ... Г.И Ханина за период 1991-1996 гг млрд долл 13 Другая гипотеза состоит в том что инвестиционная близорукость - важнейшая причина чрезвычайно ... Мы имеем в виду к примеру так называемые неокупаемые затраты Это известный инструмент для государственного регулирования крупных и долгосрочных инвестиций в неконкурентных отраслях экономики Особо подчеркнем что в данном случае регуляторами ... В отличие от предприятия на нерегулируемом конкурентном рынке регулируемой компании запрещено зарабатывать на своих тарифах больше справедливой нормы ... С 284 1 Мы не знаем ни количества возможных исходов ни вероятностей наступления каждого из них
Особенности проведения обратного выкупа акций компаниями в РоссииОтношение прибыли от продаж к объему выручки На примере сделки buy-back проведенной компанией Роснефть проанализируем каждый из мотивов подробнее и рассчитаем ... Роснефть имелся избыток наличности притом что на 30.09.2016 г денежные средства и их эквиваленты в консолидированном балансе компании составляли 787 млрд руб в то время как объем денежных средств за аналогичный период 2015 и 2014 годов составил порядка 657 и 139 млрд руб соответственно Следовательно этот мотив имеет место быть в данной сделке так как за ... Роснефть берет в основном для финансирования целевой хозяйственной деятельности однако процедура обратного выкупа осуществлялась за счет собственных средств компании и привлеченного кредитного финансирования организованного одним из крупнейших европейских банков 14 Таблица 3 Динамика финансового рычага D E за период с 30.09.2014 ... Оценка справедливой стоимости активов как возможность повышение инвестиционной привлекательности предприятия Экономика и предпринимательство - 2016 - № 3-2 68-2 - С 577-581 9 Grullon
Повышение производительности труда как необходимое условие конкурентоспособности российской экономикиДолги регионов растут в целом по стране они уже составляют почти 1.5 трлн рублей плюс 250 млрд долги муниципалитетов Региональным правительствам не до работы над ростом экономики бюджетов развития которыми так ... Forbs сравнил годовую выработку на одного человека долю выручки в $ в российских компаниях с показателями американских фирм того же профиля Самым низким ... США 42 % а у нашего локомотива нефтегазовой отрасли $0.52 млн против $5 млн в США 10.4 % Производящая растительное масло ГК Содружество обошла ... ГК Содружество обошла по выработке крупнейшую российскую частную нефтегазовую компанию Лукойл $1.3 млн против $1.03 млн 7 Еще для сравнения ... Германии предприятие с годовым оборотом 50 млн евро может обслуживать 1 бухгалтер в то время как
Вертикальная интеграцияCapital за 1.16 млрд долларов что увеличило ресурсную базу Полюса Также были куплены лицензии на разработку участков Семченского ... России разграничил функции стратегического управления на уровне головной компании и оперативного управления на предприятиях Сохранять возможность возврата неэффективно интегрированных активов на аутсорсинг внешним подрядчикам и поставщикам Пример Группа ... Обеспечивать приток квалифицированных управленческих кадров и развитие компетенций по управлению крупными интегрированными структурами Пример Группа X5 Retail осуществляет масштабные программы обучения и развития управленческих кадров ... Доля выручки компании от продуктов вертикально интегрированного производства Окупаемость инвестиций в вертикальную интеграцию по чистой приведенной ... В 2020 году экономия составила около 15% Компания Русагро отслеживает сокращение товарных запасов на складах мясоперерабатывающих
Политика управления оборотным капиталом в холдингеX а также с учетом того что в 2008 г был запущен инвестиционный проект стоимостью 26 млрд руб связанный с реконструкцией предприятия Вложения капитала по смете расходов компании должны происходить следующим образом 2008 г 4 млрд ... X а также с учетом того что в 2008 г был запущен инвестиционный проект стоимостью 26 млрд руб связанный с реконструкцией предприятия Вложения капитала по смете расходов компании должны происходить следующим образом 2008 г 4 млрд руб на проектирование получение разрешительных документов проведение экспертиз и т п и 4 млрд руб на оборудование 2009 г 18 млрд руб на оборудование строительство вспомогательных объектов реконструкцию устаревших производств В связи с этими данными ... Кредиторы положительно относятся к такому крупному заемщику как компания X поскольку значительную роль играет деловая репутация холдинга 2 этапа жизненного ... Затраты в тыс руб связанные с реализацией продукции состоят из условно-постоянных и условно-переменных агрессивная 200000 0.7 от выручки компромиссная 270000 0.65 от выручки консервативная 385000 0.6 от выручкиВыручка от реализации определяется состоянием экономики табл 3 Таблица
Оценка корпоративного облигационного займа на основе средневзвешенных показателейВо вторую группу входят крупные региональные предприятия которые оцениваются как предприятия с риском ниже среднего В третью группу входят ... RP 2 где k к.б.с - кумулятивная барьерная процентная ставка облигационного займа k 0 - безрисковая ... CAPM 1 2 3 4 5 1 Предприятие имеющее или\и - активы более 5 млрд руб - годовую выручку более 5 млрд руб 0.35 0.05 0.60 2Предприятие имеющее или\и - активы до
Определение состава источников формирования оборотных средств строительной организацииМ2 Просроченная задолженность Темп роста оборота организаций У Снижение С Стагнация Р Рост У Снижение ... Просроченная задолженность формируется на основании сведений о существующей задолженности по следующим показателям просроченная задолженность по платежам в бюджет и государственные внебюджетные фонды на основании сведений о просроченной задолженности по платежам в бюджет и в государственные внебюджетные фонды крупных и средних организаций на рассматриваемую дату просроченная задолженность по заработной плате организаций не относящихся ... Темп роста оборота организаций показывает изменение выручки организаций за определенный период При анализе исследуется изменение темпа роста оборота организаций в текущем ... России по России млрд руб на начало операционного дня x15 - значение выбирается на конкретную дату численность безработных ... Показатель Доступность финансовых ресурсов в совокупности с использованием других показателей может определять виды источников финансирования деятельности предприятия Обоснование использования различных источников формирования оборотных средств в зависимости от значения показателя Доступность финансовых
Разъяснение алгоритма вычисления свободного денежного потока фирмы и свободного денежного потока собственникам на примере публичной финансовой отчетностиМалфорд 2012 В законодательстве многих стран предусмотрены механизмы защиты интересов неконтролирующих акционеров ц Дивиденды выплачиваемые в ... К инвестициям относятся также вложения в дочерние компании совместные предприятия аффилированные компании К инвестиционным затратам также могут быть отнесены затраты на исследования и разработки ... Обычно инвестиционные затраты осуществляются неравномерно нечасто и крупными суммами Поэтому свободный денежный поток фирмы может очень сильно изменяться год от года В ... Финляндии Корпоративная стратегия утвержденная советом директоров в 2013 г фокусируется на развитии первоклассных активов которые расположены в перспективных регионах являются масштабными приносят выручку более 1 млрд долл имеют рентабельность по EBITDA более 40% и срок жизни более ... В числе ключевых инициатив - программа двукратного снижения оборотного капитала с 4 млрд до 2млрд долл высвобождение более 1 млрд долл непродуктивного капитала за счет выхода
Корпоративная финансовая политика особенности разработки и реализацииСкладская - включает склады центральный зональные региональные и предприятий предусматривает хранение там запасов постоянного и прогнозируемого спроса Эта система характеризуется одновременно более высокой ... При таком подходе в холдинге разрабатывается и внедряется единый для всей группы документ регламентирующий основные принципы осуществления казначейских функций исполняются все функции централизованного казначейства 2 Смешанная модель формируется при построении корпорации по типу Стратегический архитектор В этом случае централизуются ... В этом случае функции по управлению денежными средствами и ликвидностью концентрируются на уровне казначейского центра а стратегические функции - на уровне казначейской компании размещаемой в крупных финансовых центрах которая выполняет следующие основные функции осуществление сделок на денежном и валютном рынках ... Ratings Превышение выручкой в 5 млрд руб Соблюдение отношения долга к прибыли до вычета процентов налога и