Оценка акций и стоимости коммерческих организаций на основе новой модели финансовой отчетностиВ соответствии с базовыми концепциями финансового менеджмента и инвестиционного анализа если в условиях эффективного рынка балансовая стоимость некоторых активов обязательств равняется их внутренней или справедливой стоимости то отдача от использования ... УЦФ0 ЧФОо В этом случае расчет стоимости коммерческой организации для акционеров с учетом связи формул 2 - 5 и формулы статического балансового уравнения актуарного учета СК ЧОА ЧФО может
Альтернативные методы оценки нетипичных инвестиционных проектовNPV но меньшей прибылью Однако для инвестиций которые обеспечивают очень высокую или очень низкую нормуприбыли предположение о реинвестировании денежных поступлений по ставке IRR может исказить подлинную отдачу от проекта ... В результате обобщения целого ряда показателей был выбран и даже стал классическим критерий модифицированной внутренней нормы дохода Modified Internal Rate ... MIRR а с момента transition point когда проектный баланс Teichroew et al 1965 становится положительным и не требуется внешнее финансирование проекта Далее оба ... В результате формула расчета MIRR приобрела окончательный вид Lin 1976 1 где CF i - денежный поток
Инструменты долгосрочного и среднесрочного финансирования предприятияПредположение что политика самофинансирования компании влияет на биржевой курс акций поддерживается авторами М Гордоном 1 ... При постоянной норме дохода ставке курс акций зависит от суммы дивидендов И следовательно воздействовать на курс можно ... И следовательно воздействовать на курс можно изменяя норму распределения прибыли Конечно если при этом постоянно поддерживать коэффициент распределения прибыли d тогда курс зависит от ... Миллера получил некоторое практическое подтверждение оказалось что на конкретных рынках для большинства компаний между выплачиваемыми ими дивидендами и курсом акций существует связь но эта не та связь которую сформулировал М Гордон Теория сигналов предполагает разные цели у руководителей и акционеров подразумевается акционерное меньшинство ... Во-вторых обращение к лизингу не меняет видимой финансовой структуры предприятия такой какой она представлена в балансе ибо это финансирование вне баланса Действительно если инвестиция финансируемая традиционным способом приводит к записи
Анализ финансово-хозяйственной деятельности для администраций субъекторв РФНаименование показателя 31.12.2022 среднее значение по отрасли 31.12.2018 31.12.2019 31.12.2020 31.12.2021 31.12.2022 31.12.2023 Отклонение 31.12.2023 от 31.12.2018 Коэффициент абсолютной ликвидности ... Значение обеспеченности обязательств должника его активами на 31.12.2023 г снизилось по сравнению c 31.12.2018 г на 0.123 и составило 0.884 т.е на 31.12.2018 г организация была в состоянии выполнить свои обязательства реализуя свои ликвидные активы побалансовой стоимости на 100.7% а на 31.12.2023 г - на 88.4% Таким образом платежеспособность организации ... Рекомендуемое нормативное значение показателя - 0.1 Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами собственные средства - скор-ные внеоборотные Норма чистой прибыли % 10.589 3.544 2.34 -1.611 10.74 11.787 9.656 6.112 изменения % -1.204 -3.951 12.351 ... Позже Альтман получил модифицированный вариант своей формулы для компаний акции которых не котируются на бирже Z модифицированная 0.717 X 1 0.847
Прогнозирование бухгалтерского баланса коммерческой организации методом процента от продажНпр - прогнозируемая нормаприбыли соотношение чистой прибыли и выручки нетто от продаж Нр - прогнозируемая норма распределения чистой прибыли на дивиденды соотношение дивидендов и чистой прибыли ΔВРн - изменение выручки ... Составим прогнозный бухгалтерский баланс коммерческой организации в соответствии с методом процента от продаж на конец будущего года опираясь
Капитальные затратыIRR A Рассчитывается в соответствии с формулой дисконтированной ставки доходности которая обеспечивает NPV равный нулю Проект B NPV B Σ Cash ... Напимер компания решает вложить больше средств в строительство нового производственного цеха и приобретение современного оборудования для увеличения производственных мощностей и повышения качества продукции Повышение конкурентоспособности компании За счет крупных инвестиций в разработку новых технологий или ... Начислена амортизация за первый месяц в обществе 10 000 руб исходя из годовой нормы амортизации 120 000 руб Дебет 20 Основное производство - 10 000 руб Кредит 02 ... Таким образом в активном балансе отражены капитальные вложения 500 000 руб в отчете о прибылях и убытках - амортизационные
Амортизационные отчисления и их роль в формировании инвестиционного потенциала предприятияПри этом существенное влияние на величину инвестиционного потенциала оказывает норма амортизационных отчислений Помимо этого величина начисленной предприятием амортизации зависит от первоначальной стоимости основных средств от ускорения НТП ... E 1 E T - 1 где Е норма дисконта Сущность вывода формулы состоит в том что сумма амортизационных отчислений должна быть равна ... Учитывая то обстоятельство что амортизационные отчисления включаются в себестоимость продукции и влияют на величину налога на прибыль и налога на имущество организации при формировании амортизационной политики ориентируются прежде всего на требования ... НК РФ В дальнейшем суммарный баланс каждой амортизационной группы подгруппы определяется на 1-е число месяца для которого определяется сумма начисленной
Актуальные вопросы и современный опыт анализа финансового состояния организаций - часть 8К5 0.15 и выше менее 0.15 нерентаб Формула расчета суммы баллов S имеет вид S 0.11 Категория К1 0.05 Категория К2 0.42 ... На этом этапе оцениваются риски отраслевые - состояние рынка по отрасли - тенденции в развитии конкуренции - уровень государственной поддержки - значимость предприятия в масштабах региона - риск недобросовестной конкуренции со стороны банков акционерные - риск передела акционерного капитала - согласованность позиций крупных акционеров - регулирования деятельности предприятия - подчиненность внешняя финансовая структура - формальное и неформальное регулирование деятельности - лицензирование деятельности - льготы и риски их отмены - риски штрафов и санкций - правоприменительные риски возможность изменения в законодательной и нормативной базе производственные и управленческие - технологический уровень производства - риски снабженческой инфраструктуры изменение цен ... На этом этапе оцениваются риски отраслевые - состояние рынка по отрасли - тенденции в развитии конкуренции - уровень государственной поддержки - значимость предприятия в масштабах региона - риск недобросовестной конкуренции со стороны банков акционерные - риск передела акционерного капитала - согласованность позиций крупных акционеров - регулирования деятельности предприятия - подчиненность внешняя финансовая структура - формальное и неформальное регулирование деятельности - лицензирование деятельности - льготы и риски их отмены - риски штрафов и санкций - правоприменительные риски возможность изменения в законодательной и нормативной базе производственные и управленческие - технологический уровень производства - риски снабженческой инфраструктуры изменение цен поставщиков срыв поставок и т.д - риски связанные с банками в которых открыты счета - ... Объекты бухгалтерского учета учитываемые организацией на забалансовых счетах при определении стоимости чистых активов к расчету не принимаются 5 Принимаемые к расчету ... ДЛЯ ИХ РАСЧЕТА 1 Для расчета коэффициентов финансово-хозяйственной деятельности должника используются следующие основные показатели а совокупные активы пассивы баланс валюта баланса активов пассивов б скорректированные внеоборотные активы сумма стоимости нематериальных активов без деловой репутации и организационных расходов основных средств без капитальных затрат на арендуемые основные средства незавершенных капитальных вложений без незавершенных капитальных затрат на арендуемые основные средства доходных вложений в материальные ценности долгосрочных финансовых вложений прочих внеоборотных активов в оборотные активы сумма стоимости запасов без стоимости отгруженных товаров долгосрочной дебиторской задолженности ликвидных активов налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям задолженности участников учредителей по взносам в уставный капитал собственных акций выкупленных у акционеров г долгосрочная дебиторская задолженность дебиторская задолженность платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты д ликвидные активы сумма стоимости наиболее ликвидных оборотных активов краткосрочной дебиторской задолженности прочих оборотных активов е наиболее ликвидные оборотные активы денежные средства краткосрочные финансовые вложения без стоимости собственных акций выкупленных у акционеров ж краткосрочная дебиторская задолженность сумма стоимости отгруженных товаров дебиторская задолженность платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты без задолженности участников учредителей по взносам в уставный капитал з потенциальные оборотные активы к возврату списанная в убыток сумма дебиторской задолженности и сумма выданных гарантий и поручительств и собственные средства сумма капитала и резервов доходов будущих периодов резервов предстоящих расходов за вычетом капитальных затрат по арендованному имуществу задолженности акционеров участников по взносам в уставный капитал и стоимости собственных акций выкупленных у акционеров к обязательства должника сумма текущих обязательств и долгосрочных обязательств должника л долгосрочные обязательства должника сумма займов и кредитов подлежащих погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты и прочих долгосрочных обязательств м текущие обязательства должника сумма займов и кредитов подлежащих погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты кредиторской задолженности задолженности участникам учредителям по выплате доходов и прочих краткосрочных обязательств н выручка нетто выручка от реализации товаров выполнения работ оказания услуг за вычетом налога на добавленную стоимость акцизов и других аналогичных обязательных платежей о валовая выручка выручка от реализации товаров выполнения работ оказания услуг без вычетов п среднемесячная выручка отношение величины валовой выручки полученной за определенный период как в денежной форме так и в форме взаимозачетов к количеству месяцев в периоде р чистая прибыль убыток чистая нераспределенная прибыль убыток отчетного периода оставшаяся после уплаты налога на прибыль и других аналогичных обязательных платежей
Финансовое положениеВалюта балансаНормальное значение - не менее 0.5 Анализ экономической активности Оценка эффективности использования ресурсов предприятия ... Для анализа скрытой стадии банкротства можно использовать формулы цены предприятия которые позволяют оценить снижение прибыльности или увеличение средней стоимости ответственности компании Рассмотрим
Сравнительная характеристика методов оценки эффективности инвестиционных проектовPI рассчитывается поформуле Очевидно что если Р1 1 то проект следует принять Р1 1 то проект следует ... NPV либо при комплектовании портфеля инвестиций с максимальным суммарным значением NPV Внутренняя нормаприбыли инвестиций IRR Вторым стандартным методом ... Данный показатель сравнивается с коэффициентом рентабельности авансированного капитала рассчитываемого делением общей чистой прибыли предприятия на общую сумму средств авансированных в его деятельность итог среднего баланса нетто Инвестирование представляет собой один из наиболее важных аспектов деятельности любой динамично развивающейся коммерческой
Кредитная политика предприятия переход к системному управлениюП2 краткосрочные займы и кредиты кредиты банков и прочие займы подлежащие погашению в течение 12 мес задолженность по выплате доходов прочие краткосрочные обязательства ст 610 630 660 Медленно реализуемые активы A3 запасы ... Доля оборотных активов в валюте баланса K оа вб А 1 А 2 А 3 А 1 А 2 А ... Определяется максимальный размер скидки с учетом некоторого запаса прочности в виде дополнительной нормыприбыли Максимальный размер скидки P баз - C - P баз - C Q ... Таким образом рассмотрев алгоритм всех необходимых параметров для определения размера штрафа представим формулу для его расчета Размер штрафа ПД КК РД Попр коэфф-т П просроч j где
Факторы стоимости дебиторской задолженности сроки погашения и риски невозврата долгаОна должна учитываться за балансом в течение пяти лет с момента списания для наблюдения за возможностью ее взыскания в ... Согласно ей рациональный инвестор не будет инвестировать все средства в один объект а сформирует портфель инвестиций Диверсифицированный портфель инвестиций позволяет устранить специфические риски присущие отдельной компании И единственным видом риска оставшимся после диверсификации является ... В случае если срок не определен вступает в действие норма ст 196 ГК РФ 3 года Счет 68 Расчеты по налогам и сборам и ... НК РФ Налог на прибыль организаций Налог уплачивается не позднее срока установленного для подачи налоговых деклараций - не позднее ... К примеру из формулы 1 уравнение расчета ставки дисконтирования будет иметь вид r PC HO 1 t -
Отражение отложенных налоговых активов отложенных налоговых обязательств постоянных налоговых обязательств активов в бухгалтерской отчетностиПри заполнении декларации по налогу на прибыль за январь-июнь 2004 г по строке 370 показана сумма 37 222 руб При заполнении формы № 2 показаны следующие ... Учет расчетов по налогу на прибыль ПБУ 18 02 утвержденного приказом Минфина России от 19 ноября 2002 года № 114н ... В результате переноса на будущее сумм убытка полученных по данным налогового учета у налогоплательщика формируется вычитаемая временная разница которую требуется учесть в бухгалтерском учете понормам ПБУ18 02 Появление вычитаемой временной разницы в виде убыт- ка перенесенного на будущее ведет По данным учета организации за 2004 г организация имеет балансовый убыток в размере 4 636 245 руб По данным бухгалтерского учета с нарастающим итогом ... Если у организации не возникает переплат и недоплат по налогу на прибыльпо состоянию на отчетную дату то организация может воспользоваться для заполнения баланса следующей формулой при условии свертывания суммы и отсутствия отложенного налогового актива и отложенного налогового обязательства в
Векторный метод прогнозирования вероятности банкротства предприятияВ зарубежной и отечественной практике наиболее часто используемыми и значимыми в моделях прогнозирования банкротства являются следующие финансовые коэффициенты общий коэффициент покрытия текущей ликвидности собственный оборотный капитал активы коэффициент финансовой зависимости в модификации коэффициент автономии балансоваяприбыль выручка от реализации выручка сумма активов прибыль сумма активов рентабельность собственного капитала прибыль ... В представленных формулах множитель 57.735 выбран для расчета по стобалльной шкале Индексом ном обозначены номинальные значения соответствующих ... Для статистически однородных групп организаций относящихся к одному организационно-техническому уровню виду и объему экономической деятельности периоду времени и имеющих нормальное финансовое состояние низкий минимальный уровень вероятности банкротства номинальные значения могут быть различными и определяются ... Нераспределенная прибыль сумма активов 0.04139 0.1183 0.05755 Прибыль до уплаты процентов сумма активов 0.0591 0.1339 -0.0785
Трансфертные цены для внутрифирменного оборота мотивы отказа и условия примененияПредполагается что таких этапов должно быть три 1 выбор с учетом географии действия ТЦ и ... В случае затратного метода трансфертная цена на единицу продукции услуг считается по упрощенной формуле Цена Затраты Нормативнаяприбыль В качестве первого слагаемого правой части формулы могут выступать нормативные ... ТЦ и возвращение к этому инструменту бюджетирования после разработки такой методики ценообразования которая обеспечит объективный баланс интересов компании и ее составных частей На рис 1 приведена блок-схема алгоритма принятия решения
Анализ финансового состояния в динамикеКоэффициент восстановления платежеспособности предприятия рассчитывается в случае если один из коэффициентов Л4 или Л7 принимает значение меньше ... У5 отражает долю мобильной части имущества текущих активов во всех активах и определяется как отношение оборотных средств к валюте баланса За анализируемый период с 31.12.2018 г по 31.12.2023 г снизилась доля средств предназначенная для ... Рекомендуемый норматив находится в диапазоне 0.6 - 0.8 т.е 60 - 80% запасов организации должно финансироваться ... А3 П3 Перспективная платежеспособность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей из которых представлена лишь часть поэтому этот прогноз носит приближенный характер ПЛ А3 П3 Результаты расчетов по данным ОАО Арсенал ПРИМЕР показывают что сопоставление ... Позже Альтман получил модифицированный вариант своей формулы для компаний акции которых не котируются на бирже Z модифицированная 0.717 X 1 0.847
Актуальные вопросы и современный опыт анализа финансового состояния организаций - часть 4Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели - текущую ликвидность которая отражает платежеспособность или неплатежеспособность организации на ближайший ... Значение коэффициента за исследуемый период изменялось неравномерно с максимальной величины 2012 г 0.30 до 0.012 в 2013 г и до 0.023 в 2014 г Таким образом организация в состоянии немедленно выполнить свои текущие обязательства за счет денежных средств на счетах в 2012 году на 3% в 2013 г на 1.2% в 2014 г на 2.3% вместо нормативных 20% Однако у показателей ликвидности есть недостатки к основным из которых можно отнести статичность ... Однако у показателей ликвидности есть недостатки к основным из которых можно отнести статичность указанные показатели рассчитываются на основании балансовых данных характеризующих имущественное положение организации по его состоянию на конкретную дату и следовательно они ... Так выручка с 547092 тыс руб в 2012 г снижается до 39663 тыс руб в 2013 г и до 378171 тыс руб в 2014 г что сказалось на уменьшении валовой прибыли и прибыли от продаж И чистая прибыль в 2014 г выше 2013 г на Нормативное значение показателя рентабельности собственного капитала должно быть ориентировано на уровень банковского депозитного процента и определятся по следующей формуле R н к α д 1 α нп 34 где R н к -
Финансовые коэффициенты при финансовом оздоровлении и банкротствеБухгалтерский баланс и Отчет о прибылях и убытках окно в мир другого предприятия для физических лиц ... Наблюдается пересмотр критериев оценки тех или иных показателей Раньше например норматив коэффициента текущей ликвидности всегда был равен 2 как в западной практике ... Не будем сейчас перечислять все показатели предусмотренные данной методикой формулы их расчета а также необходимые комментарии в полном объеме содержатся в Методических указаниях.. Здесь
Какая кредитная нагрузка будет оптимальна для компанииРассчитывается показатель финансовой динамики для кратко- средне- и долгосрочной задолженности Формула следующая m k k норм I T где k - коэффициент ликвидности активы сумма ... I - коэффициент покрытия задолженности за счет чистой прибыли ед чистая прибыль задолженность Показатель финансовой динамики поможет сбалансировать структуру заемного капитала предугадать риски
Методы оценки рисковОдной из задач метода является нахождение точки безубыточности -уровня при котором выручка равна суммарным издержкам производства то есть чистая прибыль от деятельности равна нулю Нахождение такой точки позволяет ориентироваться на крайний вариант развития событий ... Структура баланса позволяет рассчитать коэффициенты ликвидности и сделать вывод о том присутствует ли угроза снижения ликвидности ... Показатели характеризующие воздействие риска снижения ликвидности надеятельность организации Показатель Формула Содержание Норматив Коэффициент абсолютной ликвидности А1 П1 П2 показывает какую часть обязательств можно