Финансирование инвестиционных проектовДавайте рассмотрим пример расчета периодаокупаемости DPP Предположим у нас есть инвестиционный проект с начальными инвестициями в размере 1
Методы оценки эффективности инвестиционного проектаПравила принятия решений по периодуокупаемостиинвестиционного проекта в случае независимых проектов принимается любой проект для которого срок окупаемости
Окупаемость инвестицийЧем короче периодокупаемости тем быстрее инвестор получит свои инвестиции обратно и начнет получать прибыль Это означает
Оценка эффективности инвестицийКак рассчитать периодокупаемостиинвестицийПериодокупаемости - это срок за который накопленный чистый денежный поток генерируемый инвестициями станет
Совершенствование методики расчета срока окупаемости бизнес-плановЗачастую предприятия могут иметь определенный лимит по срокам окупаемости что связано это прежде всего с проблемой ликвидности так как главная цель предприятия - максимально быстрый срок окупаемостиинвестиции Критерии РР периодокупаемости и DPP дисконтированный срок окупаемости позволяют судить о ликвидности и
Сравнительная характеристика методов оценки эффективности инвестиционных проектовКоэффициент дисконтирования используемый для оценки проектов с помощью методов основанных на дисконтированных оценках должен соответствовать длине периода заложенного в основу инвестиционного проекта например годовая ставка берется только в том случае если длина периода - год ... Срок окупаемостиинвестиций - PP Payback Period Коэффициент эффективности инвестиций - ARR Accounted Rate of Return
Обзор методов оценки эффективности инвестиционных проектовIC - размер исходных инвестиций Однако у данного метода есть и очень серьезные недостатки Во-первых выбор нормативного срока окупаемости ... Во-вторых метод не учитывает доходность проекта за пределами срока окупаемости и значит не может применяться при сравнении вариантов с одинаковыми периодамиокупаемости но с различными сроками жизни В-третьих данный метод не обладает свойством аддитивности т.е
Срок окупаемостиЕсли расчетный срок окупаемости устраивает инвестора то проект может быть принят к реализации Недостаток показателя - он не учитывает те суммы чистого денежного потока которые формируются после периодаокупаемостиинвестиций Так по инвестиционным проектам с длительным сроком эксплуатации после периода их окупаемости
Внутренняя норма доходностиОн не учитывает доходность инвестиций после этого периода Таким образом высокая внутренняя норма доходности обычно сопровождается коротким сроком окупаемости
РеинвестированиеОн рассчитывается путем деления изначальной стоимости инвестиций на ежегодный денежный поток Периодокупаемости Изначальная стоимость инвестиций Ежегодный денежный поток Например если
Капитальные затратыВремя окупаемости ROI ROI рассчитывается как отношение прибыли к инвестициям ROI Доход - Затраты Затраты 300 ... NPV NPV Σ Денежные потоки 1 r n - Инвестиции где r - ставка дисконтирования 10% n - количество периодов NPV 300 000 1
Чистая текущая стоимостьNPV в расчете на единицу капитала несмотря на то что он требует больших инвестиций и имеет более длительный периодокупаемости 2 Использование приемов оценки стоимости капитала Использование приемов ... NPV являются более привлекательными для инвестирования так как они обеспечивают более высокую доходность проектам с более коротким сроком окупаемости при одинаковой NPV Проекты с более коротким сроком окупаемости при одинаковой NPV могут быть
Практика принятия инвестиционных решений в российских компанияхNPV однако значительный процент респондентов также указал в качестве наиболее часто используемых показатели рентабельности инвестиций ROI и периодаокупаемости РР относящиеся к критериям оценки не учитывающим временную стоимость денег
Затраты на капитал при финансировании инновационных проектов оценка премии за риск инфляцииИз-за высоких затрат на капитал могут отклоняться проекты с хорошими будущими денежными потоками но высоким периодомокупаемости Поэтому снижение компенсации за инфляцию повысит количество инновационных проектов которые смогут быть реализованы ... Также следует отметить что на основании проведенного в настоящем исследовании анализа можно сделать следующую рекомендацию для инвестиционных фондов финансирующих инновационные проекты При структурировании сделки по финансированию в условии о ликвидационной привилегии
Модели финансирования естественных монополий бюджетное корпоративное и проектное финансированиеФедерации на период до 2030 года М Минэкономразвития России 2013 URL http economy.gov.ru minec activity sections macro ... Анализ имеющихся в открьиом доступе инвестиционных проектов естественных монополий показывает что они как правило характеризуются большими объемами финансирования и длительными ... Анализ имеющихся в открьиом доступе инвестиционных проектов естественных монополий показывает что они как правило характеризуются большими объемами финансирования и длительными сроками окупаемости вложений например электроэнергетика порядка 15 лет дорожное строительство до 30 лет Можно утверждать что
Долгосрочные финансовые вложенияС 7% Срок окупаемости позволяет оценить через какой период времени инвестиции начнут приносить прибыль В данном случае акции
Финансовое оздоровление предприятияIRR и дисконтированного срока окупаемости При оценке эффективности вложений в функционирующее предприятие следует учитывать что получаемые денежные потоки представляют ... При оценке эффективности вложений в функционирующее предприятие следует учитывать что получаемые денежные потоки представляют собой результат функционирования не только выделенных средств государственной финансовой поддержки но и всех ранее вложенных инвестиционных ресурсов величина которых определяется по балансу предприятия на последнюю отчетную дату На базе данных ... На базе данных производственной программы и финансового плана заполняется агрегированная форма прогнозного баланса по годам планируемого периода По агрегированному прогнозному балансу рассчитываются коэффициенты текущей ликвидности обеспеченности собственными средствами восстановления утраты платежеспособности