Оценка финансовых рисков на примере ПАО Аэрофлот К основным несистематическим финансовым рискам можно отнести риск снижения финансовой устойчивости рискпотериликвидностириск снижения рентабельности риск снижения деловой активности и риск повышения долговой нагрузки ПАО ... Стоит отметить что компания систематически осуществляет оценку данного риска а именно производит детальное планирование и прогнозирование денежных потоков для обеспечения ликвидности на достаточном уровне Риск снижения финансовых результатов оценивается как с помощью анализа основных статей ... ПАО Аэрофлот в 2018 году присутствует убыток от продаж - 38.6 млрд рублей что связано с сокращением валовой прибыли Несмотря ... Исходя из проведенной оценки финансовых результатах можно говорить о том что у компании в 2018 году присутствует высокий риск ухудшения финансовых результатов что связано в первую очередь с валютным риском и риском изменения
Факторы влияющие на оборачиваемость дебиторской задолженностиИсследователи построили регрессионную модель и показали что банковские факторы которые в свою очередь называют специфическими поскольку они принадлежат конкретно банковской деятельности а также макроэкономические показатели могут объяснить процент потерь по кредиту банков Положительная связь наблюдается между скоростью возврата дебиторской задолженности и внешних факторов ... Коэффициент ликвидности 3.74 -0.055 0.031 Средняя з п -0.001 -0.001 -0.0001 Маржа прибыли 0.957 0.57 0.014 ... Тест показал что в модели присутствует экзогенность так как probability 0.1 Таким образом регрессионную модель со случайными эффектами можно использовать ... Методы снижения риска невозврата дебиторской задолженности Вестник науки и образования 2015 № 3 С 109-114 8 Siekelova
Особенности финансовой политики компаний в условиях кризисаСнижение рисков достигается с помощью следующих мер 1 снижение операционного рычага уменьшение доли постоянных операционных расходов коррекция системы оплаты труда в направлении уменьшения ее постоянной части заключение договоров на оказание услуг предусматривающих их оплату в зависимости от полученной выручки использование аутсорсинга для закупки необходимых полуфабрикатов и услуг у сторонних организаций уменьшения инвестиций во внеоборотные активы 2 снижение финансового рычага уменьшение долговой нагрузки увеличение периода погашения обязательств привлечение более дешевых финансовых ресурсов заимствование между компаниями группы 3 снижение валютного риска 8 увеличение доли поступлений и активов в стабильной валюте снижение доли расходов и обязательств в стабильной валюте снижение доли поступлений и активов в нестабильной валюте увеличение доли расходов и обязательств в нестабильной валюте спользование инструментов хеджирования валютных рисков - валютных опционов фьючерсов форвардов 4 снижение кредитного риска за счет ужесточения кредитной политики уменьшение величины дебиторской задолженности сокращение среднего срока оплаты счетов тщательный отбор клиентов получающих отсрочку платежа 5 снижение рискаликвидности 9 сокращение краткосрочных обязательств увеличение ликвидных и высоколиквидных активов повышение ликвидности оборотных активов На третьем этапе разрабатывается политика управления капиталом 20 Общая направленность этих мер ... Кроме того типичными для эффективной политики выживания являются следующие тенденции увеличение отдачи от активов увеличение рентабельности продаж сокращение длительности финансового цикла повышение производительности труда увеличение коэффициента реинвестирования прибыли снижение долговой нагрузки снижение материалоемкости и зарплатоемкости продукции снижение уровня совокупного риска Несмотря на обоснованность и эффективность политики выживания в долгосрочном периоде стабилизация достижима только за ... Россию взять на себя ряд бизнес-функций и таким образом расширить свое присутствие на рынке повышение уровня переработки - эта стратегия направлена на увеличение создаваемой добавленной стоимости ... Особенно эта проблема актуальна для предприятий обрабатывающих секторов рентабельность многих из которых ниже процента по кредиту высокая степень неопределенности в экономике в частности неопределенность курса валюты темпа инфляции что усложняет оценку будущих инвестиционных проектов и препятствует их реализации потеря некоторых зарубежных поставщиков что приводит к необходимости поиска альтернативных источников материалов полуфабрикатов оборудования технологий
Эффективность управления портфелями паевых инвестиционных фондов акций и ее оценкаЗначимость таких факторов-критериев по разным группам компаний позволяет судить об инвестиционной привлекательности того или иного рынка капиталов с точки зрения разнообразия присутствующих на нем публичных компаний и возможностей построения из этих акций диверсифицированных портфелей соответствующих предпочтениям ... У фактора избыточной доходности широкого рыночного портфеля рассчитываемого в виде разницы между доходностью широкого портфеля акций и доходностью безрисковых вложений наблюдалась значимость минимум на 10-процентном уровне для более 80% фондов в каждый отдельно ... Аналогичным образом ведет себя коэффициент при факторе ликвидности что является следствием высокой корреляции между факторами ликвидности и размера Значимость этих двух факторов ... Это говорит о том что одной из причин низкой эффективности фондов из портфелей с низкой доходностью были потери от роста премии по стратегии моментума Коэффициенты бета по другим факторам демонстрировали значимость фрагментарно
Собственный капитал организации проблемы оценки и отражения в отчетностиТакие же активы как недвижимость оборудование и некоторые другие очень редко соответствуют рыночной стоимости Наибольшие проблемы присутствуют с учетом и отражением в отчетности нематериальных активов Более того следует обратить особенное внимание ... Подход предполагает 100 % контроль над бизнесом и его ликвидность на рынке капитала В противном случае применяются соответствующие скидки с расчетной стоимости Базовая формула ... Под амортизацией в оценке понимается потеря ценности по совокупности ряда причин которые объединяются в три группы Физический износ под которым ... Таким образом использование затратного подхода при оценке собственного капитала организации сопряжено с риском его существенной недооценки Принято считать что проблему оценки всей совокупности неидентифицируемых нематериальных активов решает
Проблема выбора аналитического инструментария при управлении рисками банкротстваНапример присутствие чистой прибыли в моделях Э Альтмана Г Спрингейта Р Лиса А.Ю Беликова и Г.В ... Г.В Давыдовой поспособствовало высокому и максимальному риску банкротства В то время как в модели Р Таффлера и Г Тишоу данный показатель Рискпотери финансовой устойчивости Рискликвидности Показатели затратоемкости Инвестиционный риск Процентный риск Показатели платежеспособности и ликвидности
Подходы к управлению акционерным капиталом российских публичных компанийВ этой связи важным вопросом для бизнеса является создание возможностей по оперативной мобилизации финансовых ресурсов на открытом рынке по цене позволяющей сохранить достаточный уровень рентабельности капитала без значительного роста дополнительных рисков Основной раздел Настоящая работа является продолжением нашего исследования влияния показателя Free Float далее FF ... В рамках исследования были поставлены следующие вопросы присутствует ли статистическая зависимость изменения уровня FF и рыночной стоимости компании имеются ли отраслевые особенности ... Во-вторых смена тенденции роста отечественной экономики после кризиса 2008 г на падение а соответственно и рынка ценных бумаг в целом произошла в 2011 г выразившись в потере 12% от стоимости бизнеса относительно 2010 г см рисунок 1 При этом в анализируемой ... FF тем более ограничено количество ценных бумаг конкретного эмитента для свободной торговли со стороны частных инвесторов и следовательно ликвидность таких ценных бумаг на фондовом рынке будет низкой 2 Выборка была сформирована за период
Портфель реальных инвестицийТаким образом управление и управление портфелем инвестиций является комплексным и непрерывным процессом требующим тщательного анализа диверсификации и постоянного присутствия Преимущества портфеля реальных инвестиций Одним из главных преимуществ портфеля инвестиций является широкая диверсификация Инвестируя ... Инвестируя в различные материальные активы такие как недвижимость предприятия инфраструктурные проекты и т.д риски снижения инвестиций связанные с колебаниями рынка ценных бумаг Например компания Blackstone одна из крупнейших ... Основные ограничения которые необходимо учитывать включают Ликвидность Инвестор должен обеспечить достаточную ликвидность портфеля чтобы иметь возможность быстро реагировать на изменения рынка ... Даже если один из проектов окажется убыточным другие проекты компенсируют эти потери.Таким образом диверсификация инвестиционного портфеля проектов является эффективной стратегией управления рисками позволяющей предприятию достичь уровня
Определение оптимальной структуры капитала от компромиссных теорий к модели APVВ связи с тем что косвенные издержки банкротства издержки финансовых затруднений в большей степени обусловлены потерей инвестиционных возможностей их количественная оценка несколько проблематична Вместе с тем ряд исследований доказывает их ... России и Европе телекоммуникационных компаний национального масштаба присутствующую во всех сегментах рынка услуг связи и охватывающую более 34 млн домохозяйств в России ... ACR 1.95 1.79 1.60 2.04 Коэффициент текущей ликвидности CR 0.43 0.48 0.47 0.62 Чистый оборотный капитал NWC млн руб -75 230 -70 ... Несмотря на то что в 2014 г финансовая политика компании была более консервативной показатели обслуживания долга характеризующие в том числе уровень финансового риска ухудшились Величина операционной прибыли в 2.7 раза превышает текущие процентные расходы для сравнения в
Оценка интеллектуальной собственности в строительствеПри этом юридическая охрана результатов творчества обязательна во избежание больших потерь в будущем Если на действующем предприятия в качестве основных стоимостных параметров объединяющих все прочие ... Его использование базируется на принципах рыночных отношений и связано с факторами времени рискаликвидности и окупаемости Именно интеллектуальный капитал задает темпы и характер обновления технологии производства и его ... Некоторые идеи могут быть отклонены в силу ряда причин например недостаточный спрос на продукцию проекта или отсутствие его реальных преимуществ перед аналогичными видами продукции чрезмерно высокая стоимость проекта с точки зрения не только экономических но и социальных или например экологических параметров проекта отсутствие необходимых гарантий со стороны заказчика проекта или правительства и чрезмерный риск высокая стоимость сырья недостаточная проработка технологии производства и т.д По результатам предварительного анализа проектов ... Следует отметить что на всех этапах строительной деятельности присутствует интеллектуальный капитал весомость которого в зависимости от стоимости конкретного этапа можно ориентировочно представить так
Оценка стоимости факторинга услуг компанииРоссии присутствует около 35 активных игроков-банков и факторинговых компаний или факторов так обычно называют компании или ... В основном они заинтересованы в защите от кредитного риска и в оценке покупателей поскольку часто не знают российской специфики и не могут адекватно ... Премия за принятые фактором на себя рискириск несвоевременной оплаты поставок ликвидныйриск риск неплатежеспособности дебиторов кредитный риск риск резкого изменения стоимости кредитных ресурсов процентный риск ... Для того чтобы избежать угроз связанных с таким положением факторинговые компании выплачивают после поставки досрочные платежи не в полном объеме как правило в размере 60-90% .Это сохраняет заинтересованность продавца в проведении оптимальной политики продаж с учетом рыночной ситуации поскольку препятствуя возникновению дополнительных потерь фактора продавец тем самым оберегает от потерь и себя См также Аналитические блоки программы
Совершенствование процедуры анализа финансовых рисков и их оценкиВ целом финансовый риск по нашему мнению - это рискпотерь причем это может быть риск недополучения например прибыли или недостижения запланированных целей или показателей ... К 2 Коэффициент текущей ликвидности 0.99 0.1 0.1 К 3 Коэффициент оборачиваемости активов 0.86 0.08 0.07 К 4 Коммерческая ... Поэтому в ОАО ТАИФ-НК реконструкция ведется быстрыми темпами за счет бесконечного роста кредитов соответственно кредитные и процентные риски растут Кроме того на предприятии уровень дебиторской задолженности также высок и составил по итогам ... Рост дебиторской задолженности часто связан с тем что на рынке присутствует много предприятий однодневок которые получая продукцию предприятия часто прекращают свою деятельность так и не
Размещение государственных облигаций сквозь призму микроструктуры рынкаБанк России представил свое видение реформы если не побороть инерцию то рынок сузится и станет неликвидным риск рефинансирования возрастет из-за снижения спроса на ГЦБ со стороны пассивных инвесторов профессиональные участники покинут ... Представление о ликвидности можно составить по размещенному объему отдельно взятой бумаги Время необходимое для достижения правильного объема ... Отметим третью идею также имеющую прямое отношение к теме данной статьи Присутствие на рынке заверяют в итальянском казначействе базируется на критериях предельной регулярности прозрачности и предсказуемости ... На сей раз не повезло 7-летнему сегменту доля которого снизилась до нуля и вернулась в положительную зону только в 2016 г Потерял в весе и 5-летний сегмент но примерно вдвое прибавили остальные эталоны увеличив средний срок
Анализ практики организации и проблем развития расчетно-платежного оборота в РоссииНапример максимальное количество наличных денег в обороте присутствует в экономике Японии наличие законодательно установленных ограничений на совершение сделок наличными деньгами свыше определенной ... Прямым средством снижения риска подделок является развитие технологий защиты банкнот от подделок В настоящее время деятельность ФГУП Гознак Рискликвидности Операционный риск Внутрирегиональные и межрегиональные электронные переводы Проведение расчетов на валовой основе установление безотзывности ... Управление рисками в данном сегменте расчетов включает в себя следующий комплекс взаимосвязанных действий и мероприятий поставка против платежа которая снижает рискпотери основной суммы проверка на соответствие внутренним нормам и процедурам а также обеспечение контроля санкционированного
Инвестиционная политика предприятияДиверсифицированный холдинг будет распределять инвестиции между различными бизнес-сегментами в соответствии с их потенциалом роста и синергетическим эффектом Региональная направленность инвестиций зависит от географии присутствия компании и перспектив развития региональных рынков Предприятие может выбрать стратегию концентрации инвестиций в ключевых ... Предприятие может выбрать стратегию концентрации инвестиций в ключевых регионах или диверсификации вложений в различные регионы для снижения рисков Например крупная торговая сеть при формировании инвестиционной стратегии может определить следующие приоритеты На ближайшие ... Применение этого подхода позволяет организациям повысить эффективность своей инвестиционной деятельности и снизить вероятность возникновения финансовых потерь Инвестиционная политика предприятия обеспечение ликвидности инвестиций Обеспечение ликвидности инвестиций является важным аспектом инвестиционной политики
Риск ликвидностиДля управления рискомликвидности необходимо проводить анализ кредитного портфеля подбирать оптимальные кредитные продукты учитывая основные виды кредитных рисковприсутствующие в конкретной ситуации Анализ рискаликвидности производится в программе ФинЭкАнализ в блоке Анализ ... Какой норматив ликвидности регулирует ограничивает рискпотери банком ликвидности в течение 30 календарных дней Норматив текущей ликвидности банка Н3 регулирует риск
Современные тенденции управления кредитными рисками малой и средней фирмыРесурсная ограниченность доминирование оборотных ресурсов товары в обороте дебиторская задолженность низкого и среднего уровня ликвидности - платности - возвратности - срочности Структурные валютные Возможное несовпадение валюты доходов бизнеса и ... В структуре производственных фондов малых средних предприятий обрабатывающей отрасли достаточно часто присутствует оборудование крупных обанкротившихся заводов соответственно и их технологии производственный процесс частично автоматизирован и механизирован ... Факторы потери устойчивости Факторы потери устойчивости содержит следующие базовые компоненты организационный производственный коммерческий финансовый и инновационный ... Классификации маркирует характерные факторы риска предприятий малого и среднего бизнеса распределяет их по признакам на однородные группы создав определенную
Кредитные рейтинги корпоративных облигацийВ кредитном рейтинге эмиссии чаще всего учитывается и уровень потерь кредиторов при наступлении дефолта рейтингуемого предприятия Как оценки для инвесторов рейтинги эмитента и рейтинги ... В методологиях агентства присутствуют указания на области применения а также количественные и качественные факторы являющиеся ключевыми для определения ... В целях корректной оценки рисков методологии агентства допускают реклассификацию отдельных статей отчетности и возможность корректировки стоимости активов компании на ... В целях корректной оценки рисков методологии агентства допускают реклассификацию отдельных статей отчетности и возможность корректировки стоимости активов компании на основании мнения представителей агентства о качестве и ликвидности активов Этот подход обеспечивает эффективную работу как с отчетностью по РСПБУ так и по
Анализ ценных бумагОграниченная географическая присутствие Высокая рентабельность Отсутствие диверсификации продуктов 4 Оценка рисков Анализируются факторы которые могут повлиять на ... Анализируются факторы которые могут повлиять на результативность инвестиций такие как финансовые риски рыночные риски операционные риски и др Применение методов таких как анализ чувствительности и сценарный ... Текущая ликвидность Оборотные активы Краткосрочные обязательства Показатель коэффициента задолженности Коэффициент задолженности Долгосрочные обязательства Собственный капитал Также ... Важно определить приемлемый уровень риска и принять меры для снижения рисков или ограничения потерь Например можно диверсифицировать портфель инвестируя в различные виды ценных бумаг или в разные отрасли
Аналитические возможности консолидированной отчетности для характеристики финансовой устойчивостиЭто объясняется тем что сохраняется макроэкономическая нестабильность присутствует угроза второго дна или возникновения нового кризиса В связи с этим инвесторы кредиторы и ... Такие показатели как платежеспособность темпы роста собственного капитала текущая ликвидность структура активов и структура капиталов консолидированной группы можно рассматривать как факторы первого порядка Так ... ЕС Коэффициент финансового левериджа финансового рычага финансовой активности риска Заемный капитал Собственный капитал CL LTD ЕС Коэффициент финансирования покрытия долгов собственным капиталом Собственный ... Таким образом финансовый леверидж отражает степень зависимости консолидированной группы от кредиторов т.е величину рискапотери платежеспособности и финансовой устойчивости Кроме того появляется возможность воспользоваться налоговым щитом так как в