Каталог: роль банковского кредита как источника внешнего финансирования организации
О функциях национальной финансовой системыПодходы к этому вопросу связаны с теоретическим представлением о сущности и составе функций этой системы Так по мнению ряда экономистов эффективно функционирующим финансовым системам различных стран присущи в том или ином соотношении пять следующих характеристик устойчивое состояние государственных финансов и рациональная политика управления государственным долгом стабильность денежного обращения деятельность коммерческих банков одни из которых обеспечивают обслуживание сделок внутри страны а другие - внешнеторговых операций наличие центрального банка управляющего внутренними финансовыми ресурсами и отстаивающего интересы государства во внешних экономических связях эффективное функционирование фондового рынка 13 11 11 Столбов М.И Финансовая система как ... Важную роль при этом играет повышение степени эффективности финансовых институтов как медиаторов инвестиционного капитала 12 12 ... С 2-12 Пока она низка доля кредитов банков занимающих доминирующие позиции на отечественном финансовом рынке в совокупном объеме источниковфинансирования инвестиций в основной капитал в 2016 г составила всего 10.5% а вклад других ... Развитие инвестиционного банковскогокредитования сдерживается факторами связанными со структурными проблемами какбанковской системы так и нефинансовых предприятий Это выражается в значительном превышении процентных ставок по банковским ... Примечание Для расчетов были сопоставлены показатели рентабельности активов организаций в среднем по экономике и средневзвешенные процентные ставки по кредитам в рублях для нефинансовых
Политика формирования собственных финансовых ресурсовИспользование заемного финансирования позволяет получить налоговые вычеты по процентам что снижает налоговую нагрузку Так в 2022 году ... Конкурентная борьба на рынке может быть очень жесткой если постоянно контролировать цены качество и ассортимент продукции Предприятие должно иметь достаточно свободных финансовых ресурсов чтобы инвестировать ... Спрос на рынке может быстро меняться под влиянием различных факторов таких как сезонность изменение поведения потребителей экономическая ситуация Эти предприятия должны иметь достаточно свободных финансовых ресурсов ... Определение общей потребности в собственных финансовых ресурсах необходимо для планирования формирования ресурсов как за счет внутренних так и за счет внешнихисточников Предположим что компания Альфа планирует расширение производства и открытие новых филиалов в следующем ... Далее компания должна определить какую часть этих средств она может обеспечить за счет внутренних источников таких как нераспределенная прибыль амортизационные отчисления увеличение кредиторской задолженности Предположим что из 10 млн рублей 6 млн рублей компания может профинансировать самостоятельно ... Эти средства могут быть получены например в виде банковскогокредита выпуска облигаций или дополнительных эмиссий акций Далее финансовая политика предприятия кредитная политика предприятия ... ФинЭкАнализ для финансового анализа организации по данным бухгалтерской отчетности доступной через ИНН Скачать ФинЭкАнализ ФинЭкАнализ Онлайл Узнать подробнее Страница
Инструменты долгосрочного и среднесрочного финансирования предприятияЭто могут быть также отчисления в виде льгот в натуральной форме для руководителей-собственников которые рассматриваются каквнешние услуги или в виде денежных вознаграждений учитываемых как расходы на заработную плату Эффект этих ... В дальнейшем акционерный капитал может быть увеличен путем новых вкладов в результате включения в него фондов или конверсии кредиторской задолженности Технически такое увеличение капитала осуществляется увеличением либо номинала каждой акции либо числа акций ... Нужно отметить что некоторые из операций в частности зачисление фондов не дают никаких новых финансовых источников для предприятия а те операции которые дают новые средства проводятся на ... Это обусловлено тем что с одной стороны они тесно связаны с решениями о самофинансировании что оказывает определенное влияние на предприятие и порождает проблемы контроля и власти С финансовой ... Мобилизуемые среднесрочные банковские займы Предприятия осуществляющие промышленную торговую и иную деятельность Производственные прямые инвестиции в стране и ... Сумма займа зависит одновременно от потребностей предприятия и мнения о его экономической и финансовой ситуации со стороны организации-кредитора которая старается оградить себя от риска неплатежа и по возможности более точно оценить прогнозируемую
Анализ вариантов расчета ставки дисконтирования при оценке бизнеса методом ликвидационной стоимостиСтавка по лизинговым договорамБанковские ставки по финансированию приобретения отдельных типов основных средств Описанная в Практическом руководстве методика не ... WACC за базу берутся источникифинансирования собственный и заемный капиталы и определяется требуемая доходность на вложенные средства Для расчета WARA ... Для метода ликвидационной стоимости также может применяться рыночная стоимость активов если расчет строится в предположении об упорядоченной ликвидации либо ликвидационная стоимость активов если расчет строится в предположении об ускоренной ликвидации Как уже было отмечено полученная ставка WARA - это ставка на инвестированный капитал Расчет методом ... Недвижимое имущество в том числе промышленная площадка 97 148 500 очистные сооружения 84 - квартиры 3 3 516 внешняя железнодорожная ветка 1 6 788 прочее 2 - Движимое имущество в том числе машины ... Литература и информационные источники 1 Бухарин Н.А Озеров Е.С Пупенцова С.В Шаброва О.А Оценка и управление стоимостью бизнеса ... Девятый Международный научный конгресс Роль бизнеса в трансформации общества - 2014 Москва Московский финансово-промышленный университет Синергия 7-11 апреля 2014 ... Кибиткин А.И Финансовый анализ риски кредитоспособность инвестиции учебное пособие А.И Кибиткин Н.М Рапницкая А.В Смирнов О.В Скотаренко А.И Дрождинина С.В ... Артеменкова М Саморегулируемая общероссийская общественная организация Российское общество оценщиков 2013 6 Практическое руководство по проведению оценки активов в рамках проектов
Управление капиталом - Статьи по финансовому анализуФедерации Анализ капитализации банковской системы России Анализ источниковфинансирования деятельности компании Анализ инвестиционной привлекательности эмиссионных ценных бумаг котирующихся ... Влияние внешних факторов на дивидендную политику российских компаний Влияние концентрации собственности на дивидендную политику российских компаний ... Управление оборотным капиталом хозяйствующего субъекта как важное направление его краткосрочной финансовой политики Управление инвестированным капиталом Учет риска банкротства в управлении ... Специфика оценки средневзвешенной стоимости капитала кредитнойорганизации и методы ее оптимизации Совершенствование учета уставного капитала Собственный капитал организации и особенности ... Проблемы самофинансирования инвестиционной деятельности предприятия Проблемы анализа дебиторской и кредиторской задолженности при принятии решений о капиталовложениях
Актуальные вопросы и современный опыт анализа финансового состояния организаций - часть 5Бк средняя сумма краткосрочных банковскихкредитов Экономическая сущность представленной модели отражает используемую организацией политику финансирования активов соответственно консервативную умеренную ... К з соотношение кредиторской и дебиторской задолженности 1 К с соотношение краткосрочных обязательств и наиболее ликвидных активов таким Как правило у таких организаций неоптимальное соотношение собственных и заемных источниковфинансирования в пользу заемного капитала 3 класс организации со средним финансовым состоянием имеющие слабость отдельных ... Практика показала что при догматическом использовании критериев неплатежеспособности в черные списки должников попадают нормально функционирующие организации имеющие устойчивый экономический рост а значит определение платежеспособности организаций по трем финансовым коэффициентам имеет ряд недостатков 31 Действительно расчет показателей текущей ликвидности обеспеченности собственными оборотными средствами в зарубежной практике играют главную роль в оценке финансового состояния организаций В настоящее время в отечественной практике к наиболее ликвидным ... Также на значение данного показателя оказывает влияние отраслевая принадлежность организации так торговые организации зачастую формируют оборотные фонды за счет заемных источников Что же касается основного критерия банкротства коэффициента восстановления утраты платежеспособности его применение не известно ... Проблема диагностики кризисной ситуации банкротства формирования стратегии управления имеющимся потенциалом является одной из наиболее значимых и актуальных проблем как с научно-исследовательских позиций так и с точки зрения практической значимости для организаций Систематическое проведение ... Систематическое проведение диагностики банкротства позволит практически и в реальном масштабе времени определять параметры банкротства финансовой деятельности организации устранять негативные воздействия внешних и внутренних факторов принимать решения способствующие восстановлению платежеспособности и поддержке эффективной хозяйственной деятельности Для
Рынок корпоративных облигаций международный опыт и российская практикаЗначительным потенциалом для инвестирования в российские корпоративные облигации обладают средства резервов страховых компаний которые по своему объему сопоставимы с накоплениями негосударственных пенсионных фондов Как показывает международная практика за последние 10-15 лет в структуре международных инвесторов заинтересованных в покупке ... Значение банков в качестве традиционных портфельных инвесторов снижается а роль различных небанковских финансовых институтов возрастает около 90% своих совокупных активов институциональные инвесторы вкладывают в ... Основными инвесторами на российском рынке облигаций по-прежнему являются кредитныеорганизации Одна из причин обязанность некредитных финансовых институтов переоценивать облигации по состоянию на конец ... Развитие рынка российских корпоративных облигаций должно опираться на возможность привлечения не только временно свободных денежных средств различных юридических лиц но и сбережений населения которые являются потенциальным устойчивым источником долгосрочных инвестиций в развитие реального сектора экономики страны Однако как показывает мировой опыт для ... Несмотря на неблагоприятные в целом внешние и внутренние условия для развития российского рынка корпоративных облигаций антироссийские санкции замедление экономического роста ... Это связано с ростом объемов государственных заимствований в целях финансирования дефицита государственного бюджета в 2018 г 2.2% ВВП а в 2019 г 1.2% 14
Источники формирования и направления использования финансовых ресурсов и капитала предприятияТакже важную роль играют обязательства какисточник формирования финансовых ресурсов Согласно положению бухгалтерского учета ПБУ 4 99 Источники обязательств могут быть каквнешними так и внутренними Внешние включают в себя обычные банковскиекредиты кредиты небанковских финансовых учреждений ... В России также доступны такие методы как франчайзинг венчурное финансирование и факторинг Что касается значения финансовых ресурсов она является исключительной ведь без них предприятие ... Бухгалтерская отчетность организации ПБУ 4 99 Электронный ресурс - Режим досту-па https www.consultant.ru document cons doc LAW
Анализ источников формирования капиталаЦолучению задолженность участников учредителей по взносам в уставный капитал Поскольку слишком велика длительность инкассации данной задолженности то правильнее было бы показывать ее в составе долгосрочных активов по аналогии с долгосрочными займами другим организациям Что касается задолженности учредителей по взносам в уставный капитал то ее удобнее было бы ... Отсутствие или недостаточная его величина рассматривается как фактор дополнительного риска вложения капитала в предприятие Нераспределенная прибыль непокрытый убыток отражается в балансе ... К средствам специального назначения и целевого финансирования относятся безвозмездно полученные ценности от физических и юридических лиц а также безвозвратные и возвратные бюджетные ассигнования на содержание объектов соцкультбыта и на восстановление платежеспособности предприятий находящихся на бюджетном финансировании Основным источником пополнения собственного капитала является прибыль предприятия рис 12.2 Если предприятие убыточное то ... Они не играют заметной роли в формировании собственного капитала предприятия Рис 12.2 Источники пополнения собственного капитала предприятия Основную долю ... Заемный капитал рис 12.3 это кредиты банков и финансовых компаний займы кредиторская задолженность лизинг коммерческие бумаги и др Он подразделяется ... Произошли существенные изменения и в структуре заемного капитала доля банковскогокредита уменьшилась а кредиторской задолженности которая временно используется в обороте предприятия до момента наступления
Политика управления внеоборотными активамиТакже следует изучить различные источникифинансирования таких какбанковскиекредиты облигации и венчурный капитал Выбор стратегии финансирования будет зависеть ... Внеоборотные активы включают в себя долгосрочную собственность такую как здания оборудование транспортные средства и интеллектуальную собственность которые не участвуют в повседневной деятельности компании ... Внеоборотные активы включают в себя долгосрочную собственность такую как здания оборудование транспортные средства и интеллектуальную собственность которые не участвуют в повседневной деятельности компании но играют ключевую роль в обеспечении ее конкурентной устойчивости и устойчивости Первый шаг в процессе анализа внеоборотных активов ... Четвёртый шаг это оценка эффективности использования внешних активов компании Это можно сделать путем измерения их вклада в добавленную стоимость компании или ... Собственный капитал компания может использовать свои резервы в размере 500 тысяч рублей и дополнительно взять долгосрочный кредит на сумму 500 тысяч рублей Таким образом компания сможет расширить свою деятельность без значительных ... Политика управления составом и структурой внеоборотных активов это система мер и действий направленная на определение правильной конфигурации необоротных активов товарно-материальные ценности положительные средства и другие активы не участвующие в обороте организации согласованную со стратегиями участников и задачами компании Ключевым моментом здесь является выработка оптимального сочетания
Корпоративная финансовая политика особенности разработки и реализацииВсе казначейские функции реализуются на уровне компаний группы Централизация казначейских функций позволяет корпорации решать следующие задачи управлять ликвидностью и преодолевать проблему кассовых разрывов компаний холдинга снижать затраты на управление денежными потоками за счет эффекта масштаба повышать качество контроля за соблюдением платежного календаря повышать эффективность контроля за валютными и процентными рисками сокращать потребность во внешнемфинансировании привлекать внешниеисточники на более выгодных условиях повышать прозрачность в управлении денежными потоками размещать ... Разработка долгосрочной корпоративной финансовой политики имеет особенности в части управления структурой капитала поскольку только корпорациям доступны такие способы привлечения средств как публичное размещение акций и облигаций на открытом рынке Это позволяет корпорации получать дополнительный капитал ... Это позволяет корпорации получать дополнительный капитал на развитие причем он значительно превышает ресурсы которые компания может привлечь за счет других источников Публичное размещение акций - самый сложный с точки зрения организации способ привлечения капитала Этапы ... Затраты на размещение составляют 5-10 % от объема эмиссии и включают оплату услуг организатора размещения аудиторов консультантов юристов организаторов гастрольного представления Кроме прямых затрат имеют место косвенные связанные с отказом от схем налоговой экономии ... С помощью публичного размещения корпорация может защититься от недружественного поглощения поскольку организацию осуществившую публичное размещение сложнее и дороже поглотить Однако продажа акций означает перераспределение акционерного капитала ... Эмиссия облигаций связана со значительными первоначальными затратами однако с учетом более низких процентных ставок длительного срока более значительной суммы которую корпорация может привлечь за счет эмиссии облигаций этот источник зачастую оказывается выгоднее банковскогокредита Кроме высоких первоначальных затрат недостатком облигаций как способа привлечения капитала является то что
Консервативная структура капиталаО банках и банковской деятельности предусмотрены специальные нормы резервирования которые обязывают банки создавать резервы для обеспечения возможных потерь ... Однако успешное решение этой задачи может значительно улучшить финансовое положение предприятия и обеспечить его долгосрочную устойчивость Роль консервативной структуры капитала в управлении рисками и финансовой устойчивости Консервативная структура капитала играет важную ... Консервативная структура капитала играет важную роль в управлении рисками и обеспечении финансовой устойчивости организаций Она представляет собой часть капитала которая предназначена для обеспечения долгосрочной жизнеспособности компании и защиты ... Она представляет собой часть капитала которая предназначена для обеспечения долгосрочной жизнеспособности компании и защиты интересов акционеров кредиторов и других заинтересованных сторон В данном ответе мы рассмотрим подробнее эту роль и приведем ... Важно отметить что консервативная структура капитала включает в себя различные источникифинансирования такие как обыкновенные и привилегированные акции заемные средства и резервы Каждая из этих составляющих ... Она характеризуется тем что основные источники средств формируются из собственных денежных средств а также долгосрочного внешнегофинансирования Такая структура имеет ... Устойчивость При консервативной структуре капитала компании могут обеспечить стабильность своего развития и функционирования так как они меньше зависят от внешнихисточниковфинансирования Низкая стоимость капитала Долгосрочное финансированиекак правило имеет более низкую стоимость чем
Больные статьи в отчетностиЭто может быть признаком финансовых трудностей и зависимости от внешних заемных средств Задолженность по налогам взносам во внебюджетные фонды и банковскимкредитам Нарушение сроков ... Недостаточный уставный капитал может свидетельствовать о низкой финансовой устойчивости организации и высоких рисках ее деятельности Ограничение возможностей развития Небольшой размер уставного капитала может ограничивать ... Например если предприятие вынуждено прибегать к банковскимкредитам и займам в то время как ранее оно могло финансировать свою деятельность за ... Проблема больных статей в управлении запасами на предприятии может быть связана с неэффективным планированием и контролем над материальными ресурсами Например если на складе предприятия наблюдается избыток определенных материалов которые долго
Соотношение рентабельности предприятий с кредитно-депозитными ставками как фактор внутреннего кредитаЕдинственный как нам представляется разумный выход -.. переориентация на систему банковскогокредита Он также ссылается на Франсуазу Ранверсе 7-9 которая подчеркивает что структура финансирования предприятий ... В финансовой системе экономики задолженности кредит составляет основной способ финансирования производительной деятельности Роль банков становится ключевой через создание кредитовкак основного средства финансирования экономического ... В качестве основного источника первоначальных данных для нашей модели были взяты данные о рентабельности отраслей с сайта федеральной ... Рентабельность активов - соотношение сальдированного финансового результата прибыль минус убыток и стоимости активов организаций В том случае если получен отрицательный сальдированный финансовый результат имеет место убыточность Росстат предоставляет ... Эти предприятия могут привлекать внешние инвестиции или вкладывать свои но им невыгодно брать кредит в банке Третья группа -
Финансовая система комплексный подход в контексте государственной финансовой политикиС К Дубинина Институциональная слабость российской финансовой системы проявляется в том что до настоящего времени не найдено решения проблемы двойной трансформации валовых инвестиций во-первых перехода сбережений в форму ликвидности в системе институтов финансовых посредников во-вторых трансформации краткосрочной ликвидности в долгосрочные финансовые ресурсы используемые для финансирования инвестиционных проектов в реальном секторе экономики 16 с 10 Финансовая система и ее составляющие ... Реально функционируют и существуют разные виды финансовых рынков эмиссионный и денежно-кредитный валютный рынок финансовых услуг долевых капитальных ценных бумаг долговых ценных бумаг межбанковский заемных капиталов ... Современная государственная политика регулирующих влияний с одной стороны предоставляет набор научно-обоснованных задач и приоритетов а с другой стороны это наличие организационно-управленческих механизмов направленных на решение существующих проблем и задач в финансовой системе Именно благодаря этим ... Речь идет о ценности определения информации и знаний как ценового ресурса что является не отчужденным от своего носителя не подчиняется логике эквивалентных отношений ... В последующем при помощи механизма государственного регулирования и контроля происходит их перераспределение данная процедура осуществляется через бюджетную систему Перераспределенные финансовые ресурсы приобретают новый ... С позиции макроэкономики и рациональности отношений развития финансовой системы происходит расширение отдельных сегментов финансового рынка представляя при этом систему в которой происходит движение финансового внутреннего и внешнего капитала перераспределение финансовых ресурсов и активов внутри финансовой системы С точки зрения развития российской ... Список источников 1 Minsky H.P Financial Instability Hypothesis The Levy Economics Institute Working Paper 1992 74
Краткосрочные обязательстваДля погашения краткосрочных долгов компании могут вынуждены прибегать к заемным средствам что увеличивает их зависимость от внешнихисточниковфинансирования и снижает финансовую автономию Риск рефинансирования При высокой доле краткосрочных обязательств возрастает ... Это напрямую влияет на кредитный рейтинг организации Например если компания имеет высокую долю краткосрочных обязательств в структуре пассивов рейтинговые агентства могут понизить ее кредитный рейтинг что затруднит доступ к заемному финансированию и повысит стоимость обслуживания долга Ликвидность Краткосрочные обязательства должны быть обеспечены достаточным объемом высоколиквидных ... Таким образом рейтинговые агентства уделяют пристальное внимание структуре пассивов организации соотношению краткосрочных обязательств и собственного капитала а также способности компании своевременно обслуживать и погашать ... Это требует тщательного планирования и контроля за текущими операциями и финансовыми потоками 1 Одна из ключевых задач - следить за ... Одна из ключевых задач - следить за сроками погашения краткосрочных обязательств таких каккредиторская задолженность краткосрочные кредиты и займы Компании необходимо обеспечивать чтобы у них была достаточная ... Кроме того краткосрочные обязательства позволяют компаниям диверсифицировать источникифинансирования. Вместо того чтобы полагаться на один или два долгосрочных кредита компания может использовать ... Краткосрочные обязательства такие какбанковскиекредиты коммерческие векселя или краткосрочные облигации действительно могут иметь ряд существенных недостатков для компаний
Эмиссионная политика предприятияЭффективность размещения акций зависит от многих факторов таких как уровень корпоративного управления компании её готовность нести колоссальные затраты связанные с организацией эмиссионного процесса по выпуску акций а также от выбора эффективных форм андеррайтинга Андеррайтеры должны ... Компания должна четко определить свою стратегию и потребность в капитале чтобы успешно привлечь инвесторов Определение объёма эмиссии зависит от многих факторов таких как цели эмиссии финансовое положение компании рыночные условия и требования регуляторов Чрезмерно большой объём эмиссии ... С другой стороны недостаточное количество эмитируемых акций может не обеспечить необходимый объём финансирования Выбор номинала акций это определение минимальной стоимости одной акции Номинал акции может варьироваться в ... Выбор видов акций также играет важную роль в процессе эмиссии Компании могут выпускать обыкновенные акции привилегированные акции или другие специальные типы Как входящие так и внешниеисточники капитала привлеченные компанией оцениваются как часть этого процесса оценки Эти оценки учитывают различные ... К таким формам относятся например выпуск облигаций синдицированный кредит факторинг финансовый лизинг и лизинг с обратной арендой и другие Выбор оптимальной формы андеррайтинга ... Далее финансовая политика предприятия кредитная политика предприятия инвестиционная политика предприятия политика управления прибылью политика привлечения банковскогокредита политика управления денежными активами политика управления инновационными инвестициями политика управления финансовыми инвестициями политика
Концепция валютно-финансового регулирования национальной экономики в условиях нестабильности глобальных финансовКак правило большинство частных заемщиков из корпоративного и банковского секторов развивающихся стран не могут самостоятельно разместить займы на зарубежных площадках в силу отсутствия международно признанных рейтингов необходимой финансовой отчетности а также из-за достаточно высокой стоимости организации таких займов Поэтому основным эмитентом обычно выступают органы государственного управления Кроме того международные инвесторы ... Азии Жесткие условия которые ставят инвесторы при привлечении капитала на формирующиеся рынки обуславливают доминирование в структуре ввоза иностранного капитала банковскихкредитов см рис 1 Как правило банковские ресурсы привлекаются в виде синдицированных и двусторонних займов Однако эта форма внешнего ... В частности банки-кредиторы могут диктовать условия заемщику устанавливать достаточно высокую по международным меркам ставку по займам а в случае неспособности заемщика обслуживать долг оговаривать возможность конверсии обязательств в приобретение прав участия установление контроля над активами заемщика Достаточно жесткие требования выдвигаются и к обеспечительным мерам например к залогу ... Достаточно жесткие требования выдвигаются и к обеспечительным мерам например к залогу и гарантиям по иностранным кредитам Рисунок 1 Динамика нетто-движения иностранного капитала на рынках развивающихся стран в 1997-2017 гг $ ... В случае каких-либо затруднений с обслуживанием инфраструктурных облигаций за счет средств бюджета или поступлений от реализуемых долгосрочных проектов могут быть задействованы эмиссионные источники например кредит центрального банка или рефинансирование центральным банком инфраструктурных облигаций По нашему мнению ревизии
Платежеспособность кредитоспособность - Статьи по финансовому анализуЛизинг какисточникфинансирования предприятия К вопросу о способах кредитования юридических лиц Ключевая ставка банка России в ... Факторинг как эффективный механизм финансирования малого и среднего предпринимательства Факторы залогового обеспечения для управления рисками банков региональный аспект Еврооблигации ... Достаточность залогового обеспечения как адаптируемый финансовый ковенант в банковскомкредитовании Беспроцентный кредит заем в исламской банковской системе Ирана ... Ирана Банковскоекредитование под залог прав интеллектуальной собственности Анализ условий кредитования и досрочного погашения кредита Анализ ... Анализ организации контроля за кредитным процессом Анализ обеспечения возвратности кредита российских коммерческих банков Анализ кредитного портфеля
Ресурсный потенциал финансов и инвестиций на пути к самоокупаемости предприятийИсточники инвестиций предприятий можно рассматривать как внутренние и внешние собственные и привлеченные К внутренним источникам инвестиций относятся собственные финансовые средства ... Проводя анализ источников инвестирования на предприятиях следует отметить что все больше возрастающую роль должны сыграть внешниеисточники инвестиций К ним относятся бюджетное финансированиекредитыбанковского сектора лизинг