Текущие финансовые потребности

ОАО "Арсенал" (ПРИМЕР)
на 01.01.2021 г.

Тесно взаимосвязанные и взаимообусловленные задачи комплексного оперативного управления текущими активами и текущими пассивами предприятия сводятся к:

1) превращению текущих финансовых потребностей предприятия в отрицательную величину;

2) ускорению оборачиваемости оборотных средств предприятия;

3) выбору наиболее подходящего для предприятия типа политики комплексного оперативного управления текущими активами и текущими пассивами.

В текущей хозяйственной деятельности предприятие испытывает краткосрочные потребности в денежных средствах: необходимо закупать сырье, оплачивать топливо, формировать запасы, предоставлять отсрочки платежа покупателям и т.д. Разница между текущими активами и текущими пассивами представляет собой чистый оборотный капитал предприятия. Его еще называют работающим, рабочим капиталом или собственными оборотными средствами. Текущие финансовые потребности – это разница между текущими активами (без денежных средств) и кредиторской задолженностью, или, что то же, недостаток собственных оборотных средств (потребность в кредите).

БАЛАНС
Определение текущих финансовых потребностей ОАО "Арсенал" (ПРИМЕР) для осуществления операционной деятельности
Наименование показателяза 2019за 2020изменение
базисотчет
1. Среднедневная выручка от реализации7 494,87 524,329,5
2. Запасы сырья и готовой продукции1 252 3511 138 343-114 008
3. Долговые права к клиентам765 514658 223-107 291
4. Краткосрочный кредит2 116 3241 414 327-701 997
5. Текущие финансовые потребности-98 459382 239480 698
6. Текущие финансовые потребности (дней)-13,1450,863,94
7. Текущие финансовые потребности (%)-3,6514,1117,76

Стоимость собственных оборотных средств предприятия эквивалентна 11.59% годового оборота и составляет 318314 тыс. руб. При этом, за счет чистого оборотного капитала покрывается лишь 83.28% его текущих финансовых потребностей. Для полного финансирования операционной деятельности необходимо привлекать краткосрочные банковские кредиты.

за 2019 г.за 2020 г.
ПотребностиРесурсыПотребностиРесурсы
ДС = 62983 тыс. руб.
(64%)
==============
СОС(-) = 35476 тыс. руб.
(36%)
ТФП(-) = 98459 тыс. руб.
(100%)
ТФП = 382239 т.р.
(100%)
ДС(-) = 63925 тыс. руб.
(16.7%)
==============
СОС = 318314 тыс. руб.
(83.3%)

Предприятие имеет положительное значение величины собственных оборотных средств: постоянные ресурсы покрывают большую часть иммобилизованных активов, но позволяют профинансировать лишь 83.3% текущих финансовых потребностей. Таким образом, ресурсы предприятия недостаточны для покрытия его текущих потребностей, что и порождает дефицит наличности и побуждает прибегать к банковскому кредиту. В данном случае в обращении к банковскому кредиту нет ничего предосудительного для предприятия, так как не нарушено разумное соотношение между заемными и собственными средствами и не преступается допустимый уровень финансового риска.

Для снижения потребности в краткосрочном кредите необходимо увеличить собственные оборотные средства и снизить текущие финансовые потребности.

Чтобы увеличить размер собственных оборотных средств можно предпринять следующие шаги:

1) нарастить собственный капитал;

2) увеличить долгосрочные заимствования, если в структуре пассивов кредитов относительно немного;

3) уменьшить иммобилизацию средств во внеоборотных активах, сохраняя активную часть основных средств.

Для того, чтобы снизить текущие финансовые потребности можно:

1) уменьшить оборотные активы, сохранив запасы до оптимального уровня, примиряющего минимизацию затрат на хранение со сведением до ничтожной величины вероятности «разрыва запасов»;

2) снизить дебиторскую задолженность за счет сокращения отсрочек платежей, учета векселей, факторинга, спонтанного финансирования.

3) увеличить кредиторскую задолженность, удлиняя сроки расчета с поставщиками крупных партий сырья, материалов, товаров.

На изменение размера чистого рабочего капитала соотношение источников финансирования оборотных активов оказывает решающее влияние. Если при неизменном объеме краткосрочных финансовых обязательств будет расти доля оборотных активов, финансируемых за счет собственных источников и долгосрочного заемного капитала, то размер чистого рабочего капитала будет увеличиваться.

Выбор соответствующих источников финансирования оборотных активов в конечном итоге определяет соотношение между уровнем эффективности использования капитала и уровнем риска финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. С учетом этих факторов и строится политика управления финансированием оборотных активов.

Суть политики комплексного оперативного управления текущими активами и текущими пассивами состоит, с одной стороны в определении достаточного уровня и рациональной структуры текущих активов, а с другой стороны – в определении величины и структуры источников финансирования текущих активов.

Определение типов политики управления текущими активами и политики управления текущими пассивами на ОАО "Арсенал" (ПРИМЕР)
Наименование показателяза 2019за 2020изменение
базисотчет
1. Выручка от продаж2 698 1452 708 75210 607
2. Чистая прибыль318 042261 568-56 474
3. Текущие активы2 124 1491 898 286-225 863
4. Основные активы676 903589 463-87 440
5. Общая сумма активов2 801 0522 487 749-313 303
6. Собственный капитал620 494886 844266 350
7. Краткосрочный кредит2 159 6251 579 972-579 653
8. Удельный вес текущих активов в общей сумме всех активов, %75,8376,310,48
9. Экономическая рентабельность активов, %11,3510,51-0,84
10. Период оборачиваемости оборотных средств, оборотов1,271,430,16
11. Собственные оборотные средства-56 409297 381353 790
12. Удельный вес краткосрочных кредитов в общей сумме всех пассивов, %77,163,51-13,59
13. Тип политики управления текущими активамиагрессивнаяагрессивная
x
14. Тип политики управления текущими пассивамиагрессивнаяумеренная
x

Предприятие не ставит никаких ограничений в наращивании текущих активов, держит значительные денежные средства, имеет значительные запасы сырья и готовой продукции и, стимулируя покупателей, раздувает дебиторскую задолженность – удельный вес текущих активов в общей сумме всех активов высок, а период оборачиваемости оборотных средств длителен. Это признаки агрессивной политики управления текущими активами.

На предприятии наблюдается нейтральный (средний) уровень краткосрочного кредита в общей сумме всех пассивов предприятия. Это является признаком умеренной политики управления текущими пассивами.

Матрица выбора политики комплексного оперативного управления текущими активами и текущими пассивами.
Политика управления текущими пассивамиПолитика управления текущими активами
КонсервативнаяУмереннаяАгрессивная
АгрессивнаяНе сочетаетсяУмеренная ПКОУАгрессивная ПКОУ
УмереннаяУмеренная ПКОУУмеренная ПКОУУмеренная ПКОУ
КонсервативнаяКонсервативная ПКОУУмеренная ПКОУНе сочетается

На предприятии сочетаются агрессивная политика управления текущими активами и умеренный тип политики управления текущими пассивами. Таким образом, комплексную политику оперативного управления можно также охарактеризовать как умеренную.
Предприятие придерживается «центристской позиции» в управлении текущими активами и пассивами. Для того, чтобы увеличить размер чистого оборотного капитала, необходимо сменить политику управления текущими активами с агрессивной на умеренную, т.е. снизить долю оборотных средств в общей сумме активов. В этом случае при незначительном снижении финансовой устойчивости и платежеспособности увеличится эффективность использования собственного капитала, а также снизится средневзвешенная стоимость всего капитала предприятия.


Скачать ФинЭкАнализ
Программа для проведения финансового анализа по данным бухгалтеской отчетности
Скачать ФинЭкАнализ
Провести Финансовый анализ Онлайн
Онлайн сервис для проведения финансового анализа по данным бухгалтеской отчетности
Попробовать ФинЭкАнализ