Коэффициент финансового левериджа
Определение
Коэффициент финансового левериджа - это показатель, который отражает соотношение между долговыми обязательствами и собственным капиталом компании. Он показывает, какая часть общей стоимости компании финансируется за счет заемных средств, а какая часть - за счет собственного капитала. Более высокий коэффициент указывает на более высокую долю долгового финансирования, а более низкий коэффициент - на более высокую долю собственного капитала в структуре компании.
Формула
Общая формула для расчета коэффициента
| Kфл = | Долговые обязательства |
| Собственный капитал |
Формула расчета по данным бухгалтерского баланса
| Kфл = | стр.1500 + стр.1400 |
| стр.1300 |
где стр.1400, стр.1500, стр.1300 - строки Бухгалтерского баланса (форма №1).
Формула расчета по данным старого бухгалтерского баланса
| Kфл = | стр.690 + стр.590 |
| стр.490 |
где стр.490, стр.590, стр.690 - строки Бухгалтерского баланса (форма №1).
Что показывает
Коэффициент финансового левериджа позволяет оценить, насколько компания использует заемный капитал для финансирования своей деятельности в сравнении с собственными средствами. Этот коэффициент может быть полезен для оценки финансового риска и финансовой устойчивости компании, а также для принятия решений о финансовой стратегии компании.
Например, высокий коэффициент финансового левериджа может означать, что компания сильно зависит от заемных средств, что может увеличить ее риски в периоды экономической нестабильности и кризисов. С другой стороны, высокий коэффициент финансового левериджа может увеличить доходность инвестиций, так как заемный капитал может использоваться для расширения бизнеса или других инвестиционных проектов.
Также коэффициент финансового левериджа может быть полезен для сравнения финансовых показателей разных компаний в одной отрасли или между разными отраслями. Например, если коэффициент финансового левериджа одной компании значительно выше, чем у других компаний в отрасли, это может указывать на более высокий уровень риска и менее устойчивое финансовое положение этой компании.
Нормативное значение
Нормативное значение коэффициента зависит от отрасли и конкретных условий компании. Для российских организаций нормальное значение ≤ 1. То есть нормой считается равенство собственного и заемного капитала. В экономически развитых странах нормативное значение ≤ 2-3. То есть объем заёмного капитала в 2-3 раза может превосходить собственный. Однако для некоторых отраслей, например, для банков или телекоммуникационных компаний, нормативное значение может быть значительно выше.
Таблица 1. Коэффициент финансового левериджа - нормативные значения
| Автор | Вариант названия коэффициента (с учетом синонимов) | Численное значение | Источник |
| Донцова Л.В. | Коэффициент капитализации | <=1.5 | [1] |
| Варламова Т.П. | Коэффициент капитализации | <=1 | [2] |
Однако согласно таблице, представленной ниже, для российских компаний средние значения коэффициента значительно превосходят рекомендуемую норму и ближе к значениям рекомендуемым в развитых странах.
Средние статистические значения коэффициента по годам для предприятий РФ*
| Размер выручки | Значения по годам, отн. ед | |||||||||||
| 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | |
| Микропредприятия (выручка < 10 млн. руб.) | 0.216 | 0.212 | 0.238 | 0.255 | 0.279 | 0.252 | 0.263 | 0.265 | 0.299 | 0.337 | 0.373 | 0.754 |
| Минипредприятия (10 млн. руб. ≤ выручка < 120 млн. руб.) | 0.791 | 0.805 | 0.891 | 0.946 | 0.976 | 0.986 | 1.069 | 1.109 | 1.255 | 1.378 | 1.351 | 2.205 |
| Малые предприятия (120 млн. руб. ≤ выручка < 800 млн. руб.) | 1.523 | 1.587 | 1.8 | 1.98 | 2.227 | 2.556 | 3.293 | 4.443 | 5.244 | 4.91 | 4.508 | 4.299 |
| Средние предприятия (800 млн. руб. ≤ выручка < 2 млрд. руб.) | 1.836 | 1.982 | 2.055 | 2.164 | 2.372 | 2.656 | 3.148 | 3.772 | 4.754 | 5.028 | 4.809 | 4.504 |
| Крупные предприятия (выручка ≥ 2 млрд. руб.) | 2.033 | 1.851 | 1.976 | 1.988 | 2.136 | 2.284 | 2.37 | 2.627 | 2.983 | 3.376 | 3.408 | 3.392 |
| Все организации | 0.562 | 0.541 | 0.574 | 0.577 | 0.624 | 0.577 | 0.601 | 0.62 | 0.682 | 0.754 | 0.788 | 1.613 |
Средние численные значения показателя по видам деятельности: коэффициент финансового левериджа по отраслям
Коэффициент финансового левериджа, как правило, не может быть отрицательным. Он представляет собой отношение между долговыми обязательствами и собственным капиталом компании, и оба эти показателя обычно являются положительными числами.
Однако, теоретически, в редких случаях, когда сумма долговых обязательств компании превышает ее собственный капитал, коэффициент финансового левериджа может стать отрицательным. Это может произойти, например, при значительных убытках компании, которые приводят к отрицательному собственному капиталу.
Отрицательный коэффициент финансового левериджа указывает на крайне неблагоприятную финансовую ситуацию компании, где долговые обязательства значительно превышают ее собственный капитал. Это может свидетельствовать о проблемах в управлении финансами, высоких финансовых рисках и затруднениях в обслуживании долгов.
В любом случае, отрицательный коэффициент финансового левериджа является исключительной ситуацией и требует незамедлительного внимания и анализа финансового положения компании.
Коэффициент финансового левериджа - схема
Синонимы
- коэффициент капитализации
- коэффициент финансового рычага
- коэффициент финансового риска
- коэффициент привлечения
- плечо финансового рычага
Используемые источники
- [1] Донцова Л.В. Анализ финансовой отчетности: практикум / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. — М.: Дело и сервис, 2004. - 144 с.
- [2] Варламова Т.П., Варламова М.А. Финансово-экономический анализ: учебное пособие - г.Саратов, 2016. - 132 с
Еще найдено про коэффициент финансового левериджа
- Определение нормативных значений коэффициентов финансовой устойчивости для организаций различных видов экономической деятельности в условиях применения отдельных политик финансирования активов Г.В Савицкой рассчитаем нормативное значение коэффициента автономии финансового левериджа и коэффициента концентрации заемного капитала Воспользуемся следующими формулами расчета показателей 1 коэффициента автономии
- Оптимизация структуры бухгалтерского баланса как фактор повышения финансовой устойчивости организации Это с одной стороны означает снижение зависимости от внешних кредиторов а с другой - о степени финансовой надежности организации и доверия к нему со стороны банков и населения Коэффициент финансового левериджа или коэффициент финансового риска считается одним из индикаторов финансовой устойчивости Он к
- Использование финансового левериджа для оценки синтетического кредитного рейтинга компании На основе выявленной обратной связи между уровнем финансового левериджа и коэффициентом покрытия процентов проведена оценка влияния уровня финансового левериджа на кредитный рейтинг
- Принципы оптимизации структуры капитала сельскохозяйственного предприятия С П 8 где Д Ф.Л - превышение экономической рентабельности над процентной ставкой дифференциал финансового левериджа % вторая - соотношение между заёмным и собственным капиталом характеризующее сумму заёмного капитала используемого предприятием в расчёте на единицу собственного коэффициент финансового левериджа К Ф.Л К З К С 9 где К Ф.Л - коэффициент
- Операционный финансовый и налоговый леверидж трактовка и соотношение СК величина собственного капитала ден ед В отечественной литературе этот показатель отдельными авторами называется коэффициентом финансового левериджа или плечом финансового рычага Коэффициент финансового левериджа отражает структуру капитала фирмы и степень ее задолженности кредиторам 4 Данная мера
- Модель Бивера Экономическая рентабельность 5% Финансовый леверидж 45% Коэффициент покрытия активов 0.25 Сравнивая эти значения с нормативами Бивера мы можем
- Оценка эффективности использования собственного и заемного капитала предприятия В то же время в предприятие с высокой долей собственного капитала кредиторы вкладывают свои средства более охотно Коэффициент финансового левериджа прямо пропорционален финансовому риску предприятия и отражает долю заемных средств в источниках
- Анализ относительных показателей финансовой устойчивости предприятия В них входят 2 коэффициент финансовой автономии независимости коэффициент финансовой зависимости коэффициент текущей задолженности коэффициент долгосрочной финансовой независимости коэффициент финансовой устойчивости коэффициент покрытия долгов собственным капиталом коэффициент платежеспособности коэффициент финансового левериджа финансового риска Расчет данных коэффициентов аналогичен расчету коэффициентов изложенных Шереметом А.Д 1
- Риск банкротства Спрингейта анализирует рентабельность активов уровень финансового левериджа коэффициент покрытия активов оборотным капиталом Предположим у ФинансООО следующие значения Коэффициент рентабельности активов
- Линия рынка ценных бумаг и стоимость капитала E rm - ожидаемая рыночная доходность где r d - стоимость задолженности r f - безрисковая ставка βd - коэффициент бета задолженности E rm - ожидаемая рыночная доходность По результатам произведенных расчетов можно сделать ... Если стоимость финансового лизинга превышает стоимость капитала предприятия то использование лизинга для формирования основного капитала невыгодно Показатель ... Показатель стоимости заемного капитала используется для оценки эффекта финансового левериджа который показывает прирост рентабельности собственного капитала за счет использования заемных средств Эффект будет положительным
- Краткосрочные обязательства Коэффициент финансовой зависимости составляет 0.33 что означает что 33% активов компании финансируются заемными средствами 3 Коэффициент финансового левериджа Financial Leverage Ratio Коэффициент финансового левериджа Заемные средства Собственный капитал 500000 1000000
- Оценка уровня финансовой безопасности Кфу 0.4 0.4 Коэффициент финансового левериджа Кфр 1 1 Кфр 2.3 2.3 Кфр 2.9 2.9 Кфр 3.5 3.5
- Математический подход к оптимизации структуры капитала предприятия Этот показатель характеризует использование предприятием заемных средств которые влияют на измерение коэффициента рентабельности собственного капитала он представляет собой отношение налогооблагаемой прибыли к собственным активам Финансовый леверидж
- Аналитические возможности консолидированной отчетности для характеристики финансовой устойчивости Из коэффициентов представленных в таблице особого внимания заслуживает коэффициент финансового левериджа плечо финансового рычага Изменение величины данного коэффициента зависит от влияния ряда факторов
- Учет финансовых результатов Валюта баланса 80 000 150 000 0.53 Коэффициент финансового левериджа Валюта баланса - Собственный капитал Собственный капитал 150 000 - 80 000
- Пути формирования оптимальной структуры капитала сельскохозяйственного предприятия К З 100 К 1 14.5 29.0 48.7 79.0 30.0 3 Коэффициент финансового левериджа К Ф.Н К З 100 К С 2 0.75 0.82 0.91 1.17
- Оценка рыночной и финансовой устойчивости предприятия Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом 0.540 0.378 0.490 8 Коэффициент финансового левериджа 1.855 2.645 2.040 Коэффициент финансовой зависимости определяет сумму финансовых средств приходящаяся на
- Конвертация ценных бумаг в акции Рассмотрим как это может повлиять на коэффициент финансового левериджа Показатель До конвертации После конвертации Заемный капитал 500 млн руб 400 млн
- Пассивные счета Валюта баланса 50 000 100 000 0.5 Коэффициент финансового левериджа Долгосрочные обязательства Краткосрочные обязательства Собственный капитал 20 000 30 000 50 000
- Модель оценки капитальных активов как инструмент оценки ставки дисконтирования Таблица 1 Влияние финансового левериджа на β-коэффициент Финансовый рычаг % Коэффициент бета β Воздействие рычага 0 0.70 0.00 50
Скачать ФинЭкАнализ
Попробовать ФинЭкАнализ