Анализ финансовой отчетности, сформированный в соответствии с МСФО

Отчет создан в программе ФинЭкАнализ. Скачать программу можно здесь
ОАО "Арсенал" (ПРИМЕР)
на 31.12.2023 г.

Цель анализа финансовой отчетности, составленной в соответствии с МСФО, заключается в получении ключевых характеристик финансового состояния и финансовых результатов компании для формирования адекватной оценки достигнутого уровня эффективности бизнеса, выявления и количественного измерения влияния внешних и внутренних факторов, а также обоснования текущих и стратегических бизнес-планов.


1. ОТЧЕТНОСТЬ. Общая оценка финансового положения предприятия производится с помощью системы специальных коэффициентов. Большинство финансовых коэффициентов рассчитывается по данным двух основных форм отчетности – бухгалтерского баланса и отчета о прибыли

Баланс компании
Наименование статьи 31.12.2023 31.12.2022
АКТИВЫ – ASSETS
Текущие активы (оборотные средства) – Current assets
Денежные средства и их эквиваленты –
Cash assets
898008 633418
Краткосрочные инвестиции –
Marketable Securities
5506 10652
Счета к получению –
Accounts Receivable
148783
Поправка по сомнительным долгам –
Provision/allowance for bad/doubtful debts
148783
Запасы –
Inventories/Stocks
Сырье и материалы –
Raw Materials
179293 165745
Незавершенное производство –
Work-in-process
418352 386739
Товары, годные для продажи –
Goods available for sale
Готовая продукция –
Finished goods
597645 552484
Расходы на продажу –
Selling expenses
1195290 1104968
Предоплаченные расходы –
Prepaid Expenses
1693622 21941
3792426 1919762
Нетекущие (необоротные) активы –
Non-current assets
Долгосрочные инвестиции –
Long-term investments
335889 267600
Основные средства –
Property, plant & equipment
919674 906514
Начисленный износ –
Depreciation
690298 648733
229376 257781
Нематериальные активы –
Intangible Assets
180063 122001
Начисленный износ –
Depreciation
176589 117726
3474 4275
Отложенные налоговые активы –
Deferred tax assets
-8207 -6432
Прочие дебиторы –
Other debtors
560532 523224
4352958 2442986
ПАССИВЫ – LIABILITIES
Текущие обязательства –
Current Liabilities
Начисленные обязательства –
Accrued Liabilities
Счета и векселя к оплате –
Accounts & notes payable
Задолженность по заработной плате –
Wages and salaries payable
Задолженность по налогам –
Taxes payable
Задолженность по дивидендам –
Dividend payable
Оценочные резервы –
Provisions
Доходы будущих периодов –
Defended (unearned) revenues
3483 2886
Текущая часть долгосрочного долга –
Current portion of Long-term debt
3609155 1730220
3612638 1733106
Долгосрочные обязательства –
Long-term liabilities
Долгосрочные займы –
Long-term debt
Отложенные налоговые обязательства –
Deferred tax liabilities
21696 21696
21696 21696
3634334 1754802
СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ – OWNERS’ EQUITY
Вложенный капитал –
Contributed capital
50321 49558
Накопленная нераспределенная чистая прибыль –
Retained earnings
Прочий накопленный совокупный доход –
Other accumulated comprehensive income
668303 638626
718624 688184
4352958 2442986
Отчет о прибыли на основе классификации расходов по функциям
Показатель за 2023 за 2022
Выручка от реализации –
Net sales
2708752 2698145
Себестоимость реализованной продукции (работ, услуг) –
Cost of sales
1585241 1505698
Валовая прибыль –
Gross margin
1123511 1192447
Другие операционные доходы –
Other operating income
133265 258414
Расходы на продажу –
Selling expenses
859821 1006985
Административные расходы –
Administrative expenses
225054 160525
Другие операционные расходы -
Other operating expenses
99625 98652
Прибыль от операций –
Profit or loss from ordinary activities
72276 184699
Финансовые расходы –
Financial costs
18532 12563
Доходы от дивидендов и процентов –
Dividends & interest income
93265 20364
Прибыль до налогообложения –
Income before income taxes & extraordinary loss
147009 192500
Расходы на налог –
Tax expense
114559 125542
Прибыль после налогообложения –
Income before extraordinary loss
32450 66958
Экстраординарные статьи –
Extraordinary items
Чистая прибыль за период –
Net Income
32450 66958
Отчет о прибыли на основе классификации расходов по сущности
Показатель за 2023 за 2022
Выручка от реализации –
Net sales
2708752 2698145
Другие операционные доходы –
Other operating income
133265 258414
Изменения в запасах готовой продукции и незавершенного производства –
Change in stocks of finished goods & in work in progress
76774 76774
Стоимость сырья и материалов -
Costs of raw materisls & supplies
2487809 2490609
Расходы на персонал –
Wages & salaries
216151 216394
Расходы на амортизацию -
Depreciation
42931 42979
Расходы на покупку готовых изделий –
Purchases of goods for resale
Другие операционные расходы -
Other operating expenses
99625 98652
Прибыль от операционной деятельности
Profit or loss from ordinary activities
72275 184699
Финансовые расходы –
Financial costs
18532 12563
Доходы от дивидендов и процентов –
Dividends & interest income
93265 20364
Прибыль до налогообложения –
Income before income taxes & extraordinary loss
147008 192500
Налоговые и им подобные платежи –
Taxes & similar payments
114559 125542
Прибыль после налогообложения –
Income before extraordinary loss
32449 66958
Экстраординарные статьи –
Extraordinary items
Чистая прибыль за период –
Net Income
32449 66958

2. СТРУКТУРНЫЙ АНАЛИЗ. Одним из важных признаков степени эффективности деятельности предприятия за определенный период является экономическая структура выручки, которая поступает от покупателей. Вертикальный анализ проводится также по данным бухгалтерского баланса для оценки структурной динамики активов предприятия и источников их образования.

Вертикальный анализ выручки
Показатели Структура выручки в процентах за отчетный год Структура выручки в процентах за прошлый
Выручка от реализации 100 100
Себестоимость реализованной продукции (работ, услуг) 58,52 55,8
Валовая прибыль 41,48 44,2
Другие операционные доходы 4,92 9,58
Расходы на продажу 31,74 37,32
Административные расходы 8,31 5,95
Другие операционные расходы 3,68 3,66
Прибыль от операций 2,67 6,85
Финансовые расходы 0,68 0,47
Доходы от дивидендов и процентов 3,44 0,75
Прибыль до налогообложения 5,43 7,13
Расходы на налог 4,23 4,65
Прибыль после налогообложения 1,2 2,48
Экстраординарные статьи
Чистая прибыль за период 1,2 2,48

Снижение доли чистой прибыли в выручке предприятия был связано с:

  • ростом себестоимости
  • уменьшением прочих операционных доходов
  • увеличением административных расходов
  • увеличением прочих операционных расходов
  • ростом финансовых расходов
  • Диаграмма структурных изменений в составе Отчета о прибыли
    Структурированный бухгалтерский баланс
    Показатели баланса 31.12.2023 31.12.2022
    АКТИВЫ
    Текущие активы
    1. Денежные средства и их эквиваленты 20,63 25,93
    2. Краткосрочные инвестиции 0,13 0,44
    3. Счета к получению 6,09
    4. Запасы 27,46 45,23
    4.1. Сырье и материалы 4,12 6,78
    4.2. Незавершенное производство 9,61 15,83
    4.3. Товары, годные для продажи
    4.4. Готовая продукция 13,73 22,62
    4.5. Расходы на продажу
    5. Предоплаченные расходы 38,91 0,9
    6. И т о г о текущие активы 87,12 78,58
    Активы долгосрочного использования
    7. Долгосрочные инвестиции 7,72 10,95
    8. Основные средства 5,27 10,55
    9. Нематериальные активы 0,08 0,17
    10. Отложенные налоговые активы -0,19 -0,26
    11. Прочие дебиторы
    12. И т о г о активы долгосрочного использования 12,88 21,42
    13. В с е г о активы 100 100
    ФИНАНСОВЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА И КАПИТАЛЫ СОБСТВЕННИКОВ
    Текущие краткосрочные финансовые обязательства
    14. Счета и векселя к оплате
    15. Начисленные обязательства
    15.1. Задолженность по заработной плате
    15.2. Задолженность по налогам
    15.3. Задолженность по дивидендам
    15.4. Оценочные резервы
    16. Доходы будущих периодов 0,08 0,12
    17. Текущая часть долгосрочного долга 82,91 70,82
    18. И т о г о краткосрочные финансовые обязательства 82,99 70,94
    Долгосрочные финансовые обязательства
    19. Долгосрочные займы
    20. Отложенные налоговые обязательства 0,5 0,89
    21. И т о г о долгосрочные финансовые обязательства 0,5 0,89
    22. И т о г о финансовые обязательства 83,49 71,83
    Капиталы собственников
    23. Вложенный капитал 1,16 2,03
    24. Накопленная нераспределенная чистая прибыль
    25. Прочий накопленный совокупный доход 15,35 26,14
    26. И т о г о капиталы собственников 16,51 28,17
    27. В с е г о финансовые обязательства и капиталы собственников 100 100

    Вертикальный анализ структуры баланса позволяет делать выводы о перераспределении вложений в различные виды имущества и об изменении источников финансирования активов предприятия.

    За анализируемый период предприятие увеличило общую балансовую стоимость своих активов на 1909972 тыс. руб. , или на 78.18%.

    Это увеличение произошло за счет наращивания инвестиций как в долгосрочные, так и в краткосрочные виды имущества, что должно положительно сказаться на производственном потенциале предприятия.

    Можно говорить об ухудшении финансового состояния предприятия за отчетный год, так как изменение имущества на 98.41% было обеспечено за счет заемных источников источников.

    Факторы прироста активов предприятия
    Показатели Величина прироста активов Удельный вес участия
    1. Общее изменение балансовой стоимости активов 1909972 100
       в том числе за счет источников
    2. Краткосрочные финансовые обязательства 1879532 98,41
    3. Долгосрочные финансовые обязательства
    4. Собственный капитал 30440 1,59

    Финансирование имущества за счет заемного капитала делает предприятие более зависимым от кредиторов. Данное положение оправдано только в случае наличия дешевых кредитных ресурсов, низкой процентной ставке ссудного капитала и высокой скорости кругооборота средств, когда эффективно используется финансовый рычаг. В противном случае финансовое состояние предприятии значительно ухудшается, снижается прибыль за счет неоправданно высоких расходов на обслуживание кредитного долга предприятия.

    Диаграмма структурных изменений Баланса
    Структура актива
    Структура пассива

    3. ОЦЕНКА ЛИКВИДНОСТИ. Ликвидность (Liquidity) означает наличие достаточного количества платежных средств, чтобы оплатить в срок счета кредиторов и оплатить непредвиденные расходы, когда они будут предъявлены.

    Коэффициента ликвидности
    Наименование показателя 31.12.2023 31.12.2022
    Исходные данные для анализа
    Текущие активы – Current assets (CA) 3792426 1919762
    Текущие обязательства – Current liabilities (CL) 3612638 1733106
    Денежные средства – CASH 898008 633418
    Краткосрочные инвестиции в ценные бумаги –
    Short-term marketable securities (STMS)
    5506 10652
    Дебиторская задолженность – Receivables (R) 148783
    Реализация – Sales (S) 2708752 2698145
    Себестоимость проданных товаров - Cost of sales (CS) 1585241 1505698
    Счета к получению – Accounts receivable (AR) 74392
    Материальные запасы – Materials inventory (MI) 172519
    Коэффициенты ликвидности
    Квота оборотных средств –
    Current ratio (CR=CA:CL)
    1,05 1,11
    Коэффициент срочной ликвидности –
    Quick ratio/acid-test ratio (QR=(CASH+STMS+R):CL
    0,25 0,46
    Коэффициент денежной ликвидности –
    Cash ratio (CASHR=CASH:CL)
    0,25 0,37
    Работающий капитал – Working capital (WC=CA-CL) 179788 186656
    Коэффициент оборачиваемости по расчетам –
    Receivable turnover (RT=S:AR)

    36,41
    x
    Коэффициент оборачиваемости материальных запасов –
    Inventory turnover (IT=CS:MI)
    9,19
    x

    Одной из важнейших экономических характеристик оперативного финансового состояния предприятия является величина «working capital». Этот показатель отражает сумму финансирования оборотных активов собственными капиталами владельцев предприятия. Относительная обеспеченность предприятия «работающим капиталом» измеряется при помощи показателя «квота оборотных средств»

    По состоянию на конец отчетного года «работающий капитал» равен 179788 тыс. руб. При этом квота оборотных средств составила 1.05

    Коэффициент срочной ликвидности представляет собой более консервативную (по сравнению с квотой оборотных средств) меру ликвидности, когда из текущих активов исключаются наименее ликвидные статьи (запасы и предоплаченные расходы). На дату анализируемого баланса у предприятия на 1 рубль долгов было в наличии 25 копеек мобильных платежных средств для их оплаты.

    Коэффициент денежной ликвидности показывает, насколько текущие обязательства компании покрываются самым ликвидным активом – денежными средствами. Это наиболее жесткий критерий ликвидности организации. На предприятии за счет денежных средств может быть немедленно погашено 25 % краткосрочных заемных обязательств.

    Коэффициент оборачиваемости по расчетам характеризует размер дебиторской задолженности и эффективность кредитной политики фирмы. Для предприятия данный коэффициент показывает, что в среднем средства в расчетах обернулись примерно 36.41 раза. Это значит, что предприятию пришлось ждать около 9.89 дней для погашения коммерческого кредита.

    Показатель Inventory Turnover указывает на относительный размер материальных запасов. Чем меньше размер запасов и чем быстрее они оборачиваются, тем меньше денежных средств у компании в них омертвлено. Увеличение запасов может означать, что какой-либо фактор препятствует реализации продукции. Коэффициент оборачиваемости материальных запасов для предприятия составил 9.19

    4. РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ (profitability) – способность получения приемлемого уровня прибыли. Коэффициенты рентабельности служат для оценки эффективности хозяйственной деятельности предприятия.

    Сводная таблица коэффициентов рентабельности
    Наименование показателя за 2023 за 2022
    Рентабельность активов
    (return on assets)
    0,01
    x
    Рентабельность продаж/норма прибыли
    (return on sale/net profit margin)
    0,01 0,02
    Коэффициент оборачиваемости активов
    (Asset turnover)
    0,8
    x
    Рентабельность капиталов собственника
    (Return of equity)
    0,05
    x
    Рентабельность общих инвестиций в предприятие
    (Return on investment)
    0,07
    x
    Леверидж (Leverage)
    x

    Рентабельность активов (return on assets) – наиболее часто используемая мера прибыльности компании. Показатель рассчитывается как отношение чистой прибыли к среднегодовой величине активов (ROA=NP:TAavrg).

    На каждый рубль, вложенный в активы, предприятие в отчетном периоде получило 1 коп. прибыли, что свидетельствует о способности генерировать прибыль и эффективности использования фондов.

    Рентабельность продаж/норма прибыли (return on sale/net profit margin) показывает, сколько чистой прибыли содержится в каждом долларе (или иной денежной единице) продаж (ROS=NP:S). Даже разница в 1-2% может означать различие между обычным и очень прибыльным годом.

    Чистая прибыль на рубль реализации снизилась на 1 коп., что свидетельствует о снижении эффективности операционной деятельности.

    Коэффициент оборачиваемости активов (Asset turnover) определяет, насколько эффективно используются активы для увеличения продаж (AT=S:TAavrg). В отчетном периоде, для того, чтобы получить выручку в размере 2708752 рублей, активы должны были обернуться 0,8 раз.

    Рентабельность капиталов собственника (Return of equity) характеризует уровень доходов, извлекаемых из капиталов, инвестированных собственниками в данное предприятие (ROE=NP:Eavrg).

    Для предприятия величина рентабельности капиталов собственника равна 5%. Накопления предприятия составили 5 коп. на один рубль собственных инвестиций. Это довольно низкое значение доходности.

    Рентабельность общих инвестиций в предприятие (Return on investment) призвана отражать доходность инвестиций, сделанных в активы предприятия (ROI=NOPAT:(EQ+LTD)). По данным Баланса и Отчета о прибыли данный коэффициент определен в размере 7%.

    Значение показателя рентабельности инвестиций в активы свидетельствует о том, что в анализируемом году было получено 7 коп. дохода с каждого рубля всех инвестиций (как собственных, так и заемных привлеченных), сделанных в данное предприятие.

    Леверидж (leverage) представляет собой разницу значений рентабельности собственных капиталов и общих инвестиций в активы предприятия. На анализируемом предприятии леверидж равен -2%. Таким образом, прирост доходности капиталов собственников предприятия за счет привлечения в оборот заемных ресурсов кредиторов составляет -2%.

    5. ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ (financial responsibility) – способность предприятия погашать свои финансовые обязательства.

    Сводная таблица показателей долгосрочной платежеспособности
    Наименование показателя за 2023 за 2022
    Отношение заемного капитала к собственному
    (Debt to equity ratio)
    5,06 2,55
    Коэффициент обеспеченности процентов по кредитам
    (Times interest earned/Interest coverage ratio)
    2,75 6,33
    Коэффициент задолженности (Debt ratio) 0,83 0,72

    Отношение заемного капитала к собственному (Debt to equity ratio) показывает соотношение привлеченных ресурсов и акционерного капитала (DTER=L:E).

    Данное соотношение увеличилось с 2.55 до 5.06. Необходимо помнить, что чем выше данный показатель, тем больше задолженность компании и тем неустойчивее ее ситуация.

    Коэффициент обеспеченности процентов по кредитам (Interest coverage ratio) является одним из показателей степени защищенности кредиторов от недобросовестных плательщиков (TIE=EBIT:INT).

    Обеспеченность процентов по кредитам снизилась, что объясняется увеличением расходов по выплате процентов за кредит.

    Коэффициент задолженности (Debt ratio) показывает долю активов, которые финансируются за счет заемных средств, и отражает степень защищенности кредиторов (DR=L:TA).

    Удельный вес заемного капитала в финансировании активов фирмы возрос с 72% на начало года до 83% на конец года.

    Журнал Арбитражный управляющий
    Скачать ФинЭкАнализ
    Программа для проведения финансового анализа по данным бухгалтеской отчетности
    Скачать ФинЭкАнализ
    Провести Финансовый анализ Онлайн
    Онлайн сервис для проведения финансового анализа по данным бухгалтеской отчетности
    Попробовать ФинЭкАнализ