Роль арбитражного управляющего в управлении активами компании во время банкротства

Доценко А. В.

1. Оценка активов компании

1.1. Роль арбитражного управляющего в оценке активов компании

Арбитражный управляющий, осуществляя всестороннюю оценку активов компании во время банкротства, проводит анализ, учитывая различные факторы, которые имеют влияние на их рыночную стоимость и потенциальную продажность. На основе этой оценки арбитражный управляющий может определить, какие активы следует продать для погашения долгов, а какие могут быть сохранены для будущего использования.

Например, при оценке недвижимости компании, арбитражный управляющий учтет такие факторы, как географическое расположение, состояние объекта, наличие долгосрочных арендных контрактов и другие. По результатам оценки он может принять решение о продаже недвижимости, если ее рыночная стоимость превышает возможную выгоду от дальнейшего использования.

При оценке оборудования компании арбитражный управляющий учитывает техническое состояние оборудования, его рыночную стоимость и возможности его дальнейшего использования. На основе этой информации он может принять решение о продаже оборудования, если его рыночная стоимость превышает ожидаемую выгоду от его эксплуатации.

В случае оценки запасов компании арбитражный управляющий учитывает их рыночную стоимость, текущую актуальность и состояние. Если запасы устарели или их рыночная стоимость ниже их стоимости приобретения, то арбитражный управляющий может принять решение о их реализации на рынке с целью получения дополнительных средств для погашения долгов.

Таким образом, проведение всесторонней оценки активов компании арбитражным управляющим позволяет определить наиболее эффективное использование активов в период банкротства. Анализируя факторы, влияющие на рыночную стоимость и потенциальную продажность активов, арбитражный управляющий может принимать обоснованные решения о продаже или сохранении активов компании, с целью максимизации выгоды и минимизации убытков в данной кризисной ситуации.

1.2. Оценка недвижимости компании

Арбитражный управляющий также осуществляет оценку недвижимости, принадлежащей компании. Он проведет анализ рыночной стоимости недвижимости, учитывая ее географическое расположение, состояние объектов, наличие долгосрочных арендных контрактов и другие факторы. Например, если компания владеет коммерческой недвижимостью, арбитражный управляющий определит ее потенциал для генерации доходов и привлечения арендаторов. Для примера рассмотрим здание офисного центра, в котором компания арендует офисные помещения другим организациям. Проведем следующую оценку:

Анализ арендных контрактов: Арбитражный управляющий изучает действующие арендные контракты на помещения в здании офисного центра.

Таблица 1. Детали контрактов и ежемесячные арендные платежи.

№ контракта	Площадь (кв. м)	Срок аренды (лет)	Ежемесячный арендный платеж (USD)
1	100	3	5,000
2	150	5	7,500
3	80	2	4,000

2. Расчет общего годового дохода: Вычислим общий годовой доход от аренды, основываясь на сумме ежемесячных платежей и сроках аренды. Приведем расчет:

Общий годовой доход = (Ежемесячный арендный платеж × 12 месяцев) × количество контрактов

Для данного примера:

Общий годовой доход = ((5,000 × 12) + (7,500 × 12) + (4,000 × 12)) USD

3. Анализ факторов окружающей инфраструктуры: Арбитражный управляющий также учитывает факторы окружающей инфраструктуры, которые могут влиять на ценность недвижимости. Например, рассматривается транспортная доступность здания офисного центра, наличие парковочных мест, близость к деловым центрам и наличие конкурентов.

На основе проведенной оценки, можно определить стабильность потоков арендных платежей и ценность коммерческой недвижимости. Если оценка показывает, что текущий доход от аренды выше расходов на содержание и эксплуатацию недвижимости, арбитражный управляющий может решить сохранить эту недвижимость и продолжить генерацию дохода от аренды. В противном случае, если оценка показывает, что продажа недвижимости может принести значительную выгоду и помочь погасить долги компании, арбитражный управляющий может принять решение о продаже этого актива.

1.3. Оценка оборудования компании

Оценка оборудования компании является существенным аспектом работы арбитражного управляющего. В ходе этой оценки арбитражный управляющий проанализирует техническое состояние оборудования, его рыночную стоимость и возможности его дальнейшего использования. Это поможет определить эффективность использования текущих активов компании в период кризиса.

Приведем пример оценки оборудования производственного предприятия. Рассмотрим следующую таблицу, отражающую информацию о различных видов оборудования, его состоянии и рыночной стоимости:

Таблица 2. Информация о различных видов оборудования.

Тип оборудования	Техническое состояние	Рыночная стоимость (USD)
Пресс-станки	Хорошее	50,000
Фрезерные станки	Удовлетворительное	30,000
Токарные станки	Плохое	15,000

Арбитражный управляющий проанализирует каждый тип оборудования, учитывая его состояние и рыночную стоимость. Он также учтет факторы, такие как производительность оборудования, возможности его модернизации и необходимость технического обслуживания.

На основе проведенной оценки, арбитражный управляющий может принять решение о дальнейшей утилизации или сохранении оборудования. Если оборудование находится в хорошем техническом состоянии, имеет высокую производительность и его рыночная стоимость превышает расходы на его содержание, то арбитражный управляющий может решить сохранить его для использования в деятельности компании. Однако, если оборудование имеет низкую производительность, требует значительных вложений в модернизацию или его рыночная стоимость недостаточно высока, арбитражный управляющий может решить о его продаже.

Таким образом, оценка оборудования компании позволяет арбитражному управляющему принимать обоснованные решения относительно эффективности использования активов во время кризиса. Анализируя техническое состояние, рыночную стоимость и потенциал оборудования, арбитражный управляющий определяет оптимальные действия для минимизации убытков и максимизации эффективного использования компанией имеющихся активов.

1.4. Оценка запасов компании

Оценка запасов компании является одним из важных этапов работы арбитражного управляющего. В ходе этой оценки, арбитражный управляющий определит рыночную стоимость запасов, а также оценит их актуальность и состояние. Это поможет определить эффективность использования текущих активов компании в период банкротства.

Рассмотрим пример оценки запасов розничной компании. Допустим, у нас есть следующие запасы: готовая продукция, сырье и материалы. Рассмотрим таблицу, отражающую информацию о запасах и их рыночной стоимости:

Таблица 3. Запасы и их рыночная стоимость

Тип запаса	Количество	Рыночная стоимость (USD)
Готовая продукция	500	10,000
Сырье	1000	5,000
Материалы	2000	3,000

Арбитражный управляющий проведет оценку каждого типа запаса, учитывая их количество, рыночную стоимость и актуальность. Например, при оценке готовой продукции он может учесть сезонность товаров, их остатки на складе и спрос на рынке. Если готовая продукция осталась после сезона и ее рыночная стоимость не позволяет получить прибыль при последующей продаже, арбитражный управляющий может принять решение о снижении цен или проведении акций для стимулирования сбыта.

Анализируя оценку запасов компании, арбитражный управляющий определяет эффективность использования активов в период банкротства. Если запасы устарели или их рыночная стоимость ниже их стоимости приобретения, арбитражный управляющий может принять решение о реализации этих запасов на рынке с целью получения дополнительных средств для погашения долгов. В то же время, если запасы имеют высокую рыночную стоимость и потенциал для дальнейшей продажи, арбитражный управляющий может принять решение о сохранении этих запасов для использования в деятельности компании.

Таким образом, арбитражный управляющий проводит оценку запасов компании, учитывая их рыночную стоимость, актуальность и состояние, для принятия обоснованных решений относительно их использования в период банкротства. Анализируя эти факторы, арбитражный управляющий оптимизирует использование активов, минимизирует убытки и способствует более эффективному управлению компанией в кризисной ситуации.

2.1. Продажа активов компании

Арбитражный управляющий играет важную роль в принятии решений о продаже активов компании с целью погашения долгов. Он проводит анализ активов, определяет их рыночную стоимость и потенциал для продажи. Продажа активов может включать недвижимость, оборудование, запасы и другие имущественные права компании.

Например, арбитражный управляющий может решить продать устаревшее оборудование, которое не приносит значительной прибыли, чтобы получить дополнительные средства для погашения долгов или инвестирования в более эффективные активы. Продажа активов может быть осуществлена через аукционы, торги или непосредственные переговоры с заинтересованными сторонами, с целью получения наиболее выгодных условий.

2. Оптивмизация активов

2.2. Сохранение активов компании для будущего использования

Сохранение ключевых активов компании, таких как технологии, бренды или клиентские базы данных, является стратегической решающей точкой для арбитражного управляющего в период банкротства. Например, компания, специализирующаяся на разработке программного обеспечения, может обладать ценными технологиями и интеллектуальной собственностью. Арбитражный управляющий может принять решение о сохранении этих технологий, чтобы использовать их в будущем для возобновления деятельности компании.

Разработка плана реструктуризации становится важным инструментом для оптимизации использования этих ключевых активов. Например, компания может принять решение лицензировать свои технологии другим организациям, чтобы получить дополнительные источники дохода. Бренд компании может быть использован в новых рыночных сегментах или расширенных продуктовых линиях. Клиентские базы данных могут быть анализированы и использованы для повышения лояльности клиентов и проведения целевых маркетинговых кампаний.

Примером такой стратегии может быть компания, специализирующаяся на производстве спортивной обуви. В период банкротства, арбитражный управляющий может принять решение сохранить брендовое наименование компании и технологии, связанные с разработкой инновационной обуви. Путем разработки плана реструктуризации, компания может оптимизировать использование этих активов, укрепить свою позицию на рынке и восстановить свою финансовую устойчивость.

Таким образом, сохранение ключевых активов компании и разработка стратегии их оптимального использования являются важными задачами арбитражного управляющего в период банкротства. Это позволяет компании сохранить свою конкурентоспособность и возможности для будущего роста и развития.

2.3. Управление дебиторской задолженностью

Управление дебиторской задолженностью является важным аспектом работы арбитражного управляющего в период банкротства. Он активно занимается анализом дебиторской задолженности компании, чтобы определить возможности по возврату долгов и разработать стратегию взыскания задолженности.

В ходе управления дебиторской задолженностью, арбитражный управляющий может провести реорганизацию задолженности, согласовать планы выплат с дебиторами и обсудить возможные варианты реструктуризации долгов. Он также принимает во внимание юридические аспекты, чтобы обеспечить соблюдение законодательства в процессе взыскания долгов.

Например, арбитражный управляющий может провести переговоры с дебиторами для установления графика погашения долгов, учитывая финансовую способность дебиторов и их потенциальные перспективы восстановления. В некоторых случаях, арбитражный управляющий может принять решение о списании непогашенных долгов, основываясь на анализе финансовой устойчивости дебиторов и оценке вероятности успешного взыскания долгов.

Таблица 4. График погашения долгов.

Месяц	Сумма долга	Плановый платеж	Остаток долга
Январь	$10,000	$1,000	$9,000
Февраль	$9,000	$1,000	$8,000
Март	$8,000	$1,000	$7,000
Апрель	$7,000	$1,000	$6,000
Май	$6,000	$1,000	$5,000
Июнь	$5,000	$1,000	$4,000
Июль	$4,000	$1,000	$3,000
Август	$3,000	$1,000	$2,000
Сентябрь	$2,000	$1,000	$1,000
Октябрь	$1,000	$1,000	$0

В данном примере, компания имеет общую задолженность в размере $10,000, и арбитражный управляющий предлагает план погашения долга в течение 10 месяцев с ежемесячным платежом в размере $1,000. После каждого платежа, остаток долга уменьшается, и в конечном итоге достигает нуля к октябрю. Такой график позволяет дебиторам распределить свои платежи на период времени, что может облегчить процесс погашения долгов.

Однако, каждый план погашения долга будет разработан индивидуально в зависимости от конкретных финансовых возможностей дебиторов и условий банкротства. Арбитражный управляющий также учитывает другие факторы, такие как приоритеты кредиторов и согласованные условия выплат, чтобы создать реалистичный и эффективный график погашения долгов.

Примером может быть компания, предоставляющая услуги в области информационных технологий. В период банкротства, арбитражный управляющий может провести анализ дебиторской задолженности и выявить клиентов, у которых есть финансовая возможность погасить долги в полном объеме. С ними можно согласовать планы выплат и обеспечить возврат долгов. В то же время, арбитражный управляющий может принять решение о списании задолженности у клиентов, которые не имеют финансовой возможности погасить долги, чтобы сосредоточить ресурсы на взыскании долгов у более состоятельных клиентов.

Таблица 5. Планы выплат и списания задолженности для клиентов компании.

Клиент	Сумма долга	Плановый платеж	Остаток долга	Статус
Клиент А	$10,000	$2,000	$8,000	План выплат
Клиент Б	$8,000	$1,000	$7,000	План выплат
Клиент В	$5,000	$500	$4,500	План выплат
Клиент Г	$3,000	$0	$3,000	Списание
Клиент Д	$2,000	$0	$2,000	Списание
Клиент Е	$1,000	$0	$1,000	Списание

В данном примере, арбитражный управляющий провел анализ дебиторской задолженности клиентов в области информационных технологий и разработал планы выплат для некоторых клиентов, у которых есть финансовая возможность погасить долги в полном объеме. Клиенты А, Б и В согласились на планы выплат и сделали первые платежи. Для клиентов Г, Д и Е, арбитражный управляющий принял решение о списании задолженности, поскольку они не имеют финансовой возможности погасить долги.

Таким образом, арбитражный управляющий принимает индивидуальные решения по каждому клиенту, основываясь на их финансовой способности. График погашения долга может быть разработан с учетом возможностей клиентов и согласован с ними. В то же время, для клиентов, которые не могут погасить долги, решается вопрос о списании задолженности, чтобы сосредоточить ресурсы на взыскании долгов у более состоятельных клиентов.

2.4. Планирование ликвидации активов компании

В некоторых случаях, арбитражный управляющий может столкнуться с необходимостью ликвидации активов компании. Это может произойти, когда продажа или сохранение активов нерациональны или невозможны в период банкротства.

Например, если компания не имеет значимых активов для продажи, а ее деятельность не может быть восстановлена, арбитражный управляющий может принять решение о ликвидации компании и распределении средств между кредиторами в соответствии с законодательством о банкротстве. Способы, которыми можно провести ликвидацию активов компании в период банкротства:

1. Публичные торги или аукционы: Арбитражный управляющий может организовать публичные торги или аукционы для продажи активов компании. Это может включать недвижимость, оборудование, запасы и другие активы, которые могут быть признаны излишними или непродуктивными в условиях банкротства. При проведении торгов или аукционов, арбитражный управляющий стремится получить наиболее выгодные предложения от потенциальных покупателей.
2. Прямые продажи: Арбитражный управляющий может осуществлять прямые продажи активов компании через переговоры с потенциальными покупателями. Это может быть полезным, когда имеются заинтересованные стороны, которые могут приобрести активы компании, например, конкуренты, стратегические инвесторы или другие компании в той же отрасли. Прямые продажи могут обеспечить более высокую цену за активы и более быстрое завершение процесса продажи.
3. Отчуждение активов по частям: Арбитражный управляющий может принять решение отчуждать активы компании по частям. Например, некоторые компании могут иметь филиалы, подразделения или отделы, которые могут быть проданы отдельно от основного бизнеса. Путем продажи активов по частям, арбитражный управляющий может максимизировать стоимость активов и обеспечить их быструю реализацию.
4. Возможное закрытие компании: В редких случаях, если нет покупателей или активы компании не имеют значительной стоимости, арбитражный управляющий может принять решение о полном закрытии компании и распределении оставшихся средств между кредиторами в соответствии с законодательством о банкротстве.

В каждом конкретном случае, арбитражный управляющий анализирует активы компании, потенциальных покупателей и условия банкротства, чтобы выбрать наиболее подходящий способ ликвидации активов, который обеспечит максимальную стоимость и максимизацию возврата кредиторам.

Как происходит распределение средств от продажи активов?

Распределение средств от продажи активов в процессе банкротства является важным этапом, который выполняет арбитражный управляющий. После продажи активов и получения денежных средств, арбитражный управляющий проводит анализ требований кредиторов и определяет их приоритеты в соответствии с законодательством о банкротстве.

Таблица 6. Пример распределения средств от продажи активов компании:

Кредиторы	Сумма долга	Доля распределения средств
Банк	$100,000	40%
Поставщики	$50,000	20%
Работники	$30,000	12%
Налоговая служба	$20,000	8%
Другие кредиторы	$50,000	20%

Арбитражный управляющий соблюдает установленные правила приоритетного распределения средств, где высокоприоритетные кредиторы получают свои долги в первую очередь. Например, банк, как обеспеченный кредитор, имеет более высокий приоритет, чем поставщики и работники. Каждому кредитору выплачивается определенная доля от полученных средств в соответствии с их суммой долга.

3. Роль арбитражного управляющего в процессе переговоров и согласования с кредиторами

3.1. Переговоры с кредиторами и разработка плана возврата долгов

Арбитражный управляющий играет важную роль в переговорах с кредиторами и разработке плана возврата долгов компании в период банкротства. Он проводит детальный анализ финансового положения компании и ее задолженности перед кредиторами. На основе этого анализа, арбитражный управляющий осуществляет переговоры с кредиторами для достижения согласия по плану возврата долгов.

Например, арбитражный управляющий может предложить кредиторам реструктуризацию задолженности, увеличение сроков погашения или установление новых условий по выплате долгов. Целью является достижение соглашения, которое будет выгодно для обеих сторон - компании и кредиторов. Арбитражный управляющий также учитывает приоритеты и требования различных категорий кредиторов, соблюдая законодательство о банкротстве.

Таблица 7. Предложения арбитражного управляющего по реструктуризации задолженности

Кредитор	Текущая сумма задолженности	Предложение арбитражного управляющего
Банк A	$100,000	Реструктуризация задолженности с увеличением сроков погашения на 5 лет
Поставщик B	$50,000	Установление новых условий по выплате долга с предоставлением скидки на определенные товары
Инвестор C	$200,000	Погашение долга в рассрочку с начислением процентов

В данном примере арбитражный управляющий предлагает различные варианты реструктуризации задолженности каждому кредитору в зависимости от их требований и приоритетов. Это позволяет достигнуть соглашения, которое будет учитывать финансовые возможности компании и удовлетворять интересы кредиторов.

Разработка плана возврата долгов основывается на анализе финансовых возможностей компании и ее потенциальной способности генерировать доходы в будущем. Арбитражный управляющий учитывает не только текущие финансовые данные компании, но и ее перспективы после банкротства. Цель - разработать реалистичный и устойчивый план, который позволит компании вернуться к финансовой устойчивости и восстановить свою платежеспособность.

3.2. Управление отношениями с кредиторами и минимизация возможных споров

В процессе банкротства, арбитражный управляющий играет важную роль в управлении отношениями с кредиторами компании. Он обеспечивает открытую и прозрачную коммуникацию с кредиторами, предоставляет им актуальную информацию о состоянии компании и ее финансовых возможностях.

Арбитражный управляющий также стремится минимизировать возможные споры с кредиторами. Он осуществляет анализ требований кредиторов, учитывает приоритеты и соблюдает законодательные нормы о банкротстве при распределении доступных средств между кредиторами. Предотвращение возможных споров и конфликтов способствует более эффективному управлению процессом банкротства и обеспечению справедливого возврата долгов.

Таблица 8. Предложения арбитражного управляющего по разрешению споров с кредиторами.

Кредитор	Текущая сумма задолженности	Предложение арбитражного управляющего
Банк A	$100,000	Рассрочка погашения долга на 3 года
Поставщик B	$50,000	Предоставление скидки на текущие поставки товаров
Инвестор C	$200,000	Преобразование долга в долю в уставном капитале компании

В данном примере арбитражный управляющий предлагает различные варианты возврата долгов каждому кредитору в соответствии с их требованиями и приоритетами. Это помогает снизить возможные споры и конфликты, поскольку предложенные варианты предоставляют кредиторам адекватную компенсацию и учитывают финансовые возможности компании.

3.3. Мониторинг и контроль платежей во время процесса банкротства

Арбитражный управляющий осуществляет мониторинг и контроль платежей во время процесса банкротства компании. Он следит за своевременным получением платежей от должников и контролирует распределение этих средств согласно утвержденным планам возврата долгов.

Например, арбитражный управляющий может устанавливать систему платежей и согласовывать графики погашения долгов с должниками. Он контролирует выполнение этих графиков и обеспечивает, чтобы платежи поступали вовремя. Мониторинг и контроль платежей позволяют соблюдать согласованные планы возврата долгов и обеспечивать более эффективное управление процессом банкротства.

Таблица 9. График погашения долга.

Должник	Сумма задолженности	График погашения долга
Компания X	$100,000	Ежемесячные выплаты в течение 24 месяцев
Компания Y	$50,000	Разовая выплата через 6 месяцев
Компания Z	$200,000	Рассрочка погашения долга на 36 месяцев

В данном примере арбитражный управляющий согласовывает индивидуальные графики погашения долга с каждым должником, учитывая их финансовые возможности. Это позволяет контролировать и следить за выполнением согласованных графиков платежей, что способствует своевременному возврату долгов и эффективному управлению процессом банкротства.

3.4. Защита активов от незаконных действий

Арбитражный управляющий также отвечает за защиту активов компании от незаконных действий и потенциальных злоупотреблений в период банкротства. Он осуществляет мониторинг финансовых операций, контролирует доступ к активам и обеспечивает соблюдение правил и законодательных требований.

Например, арбитражный управляющий может устанавливать механизмы контроля и авторизации финансовых операций, чтобы предотвратить незаконные переводы или расходы средств компании. Он также может проводить аудит активов компании, чтобы обнаружить возможные нарушения или мошеннические действия.

Таблица 9. Результаты аудита активов компании.

Тип активов	Аудит активов	Результаты аудита
Денежные средства	Проверка банковских счетов, выписок и операций	Нет обнаруженных нарушений
Недвижимость	Проверка правоустанавливающих документов, оценка состояния объектов	Обнаружены недостатки в правоустанавливающих документах одного из объектов
Оборудование	Проверка наличия и состояния оборудования, проверка гарантийных сроков	Обнаружены некоторые неисправности в оборудовании, требующие ремонта
Запасы	Инвентаризация запасов, проверка соответствия остатков данным в учетной системе	Обнаружены расхождения в остатках запасов на складе

В данном примере арбитражный управляющий проводит аудит различных активов компании, чтобы обнаружить возможные нарушения или мошеннические действия. Результаты аудита позволяют принять меры по устранению выявленных проблем и обеспечить защиту активов компании от незаконных действий.

Заключение

Арбитражный управляющий играет важную роль в оценке, управлении и защите активов компании в период банкротства. Он проводит всестороннюю оценку активов, таких как недвижимость, оборудование и запасы, чтобы определить их рыночную стоимость и возможности их использования. Затем арбитражный управляющий разрабатывает стратегию управления этими активами, включая продажу или сохранение их для будущего использования компанией. Он также занимается урегулированием долгов и переговорами с кредиторами, разрабатывая планы возврата долгов и минимизируя возможные споры. Важно отметить, что арбитражный управляющий должен соблюдать законодательство о банкротстве и регулярно обновлять свои профессиональные навыки, чтобы эффективно вести процесс банкротства и защитить интересы компании и ее кредиторов.

В случае ликвидации активов, арбитражный управляющий должен разработать детальный план и определить наиболее выгодные способы продажи активов компании. Это может включать проведение аукционов, торгов или привлечение потенциальных инвесторов. При эффективном планировании ликвидации активов, арбитражный управляющий может максимизировать их стоимость и обеспечить справедливое распределение средств между кредиторами.

Соблюдение законодательства является важным аспектом работы арбитражного управляющего. Он должен быть хорошо знаком с соответствующими нормативными актами и правилами, чтобы обеспечить законное и этичное ведение процесса банкротства. Это включает соблюдение процедурных требований, учет финансовой отчетности и документации, а также соблюдение интересов заинтересованных сторон, включая кредиторов, сотрудников и клиентов компании.

Список источнкиков:

1. https://www.law-russia.ru/articles/rol-arbitrazhnogo-upravlyayushchego-v-bankrotstve-yuridicheskogo-litsa/

2. https://cyberleninka.ru/article/n/rol-arbitrazhnogo-suda-v-upravlenii-protsessom-bankrotstva

3. https://www.advgazeta.ru/novosti/vs-proyasnil-kak-dolzhen-deystvovat-razumnyy-arbitrazhnyy-upravlyayushchiy/

4. https://губернатор60.рф/articles/bankrotstvo/bankrotstvo-upravlyayushhej-kompanii.html

5. https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_39331/0cf2ebf26570dcd2be1163a4dbf397ac46b773b3/