Каталог: дивидендная политика проблемы пути решения
Два контура интересов в политике финансовго здоровья компанииПри этом принимается во внимание не только оперативное управление денежными потоками функция казначейства но и стратегические способности управлять капиталом выбрать оптимальное соотношение собственного и заемного капиталов обеспечивающее рост бизнеса определиться с дивиденднойполитикой чтобы удовлетворить интересы разных групп собственников и при этом не потерять возможности роста и ... В общем случае финансовый анализ должен 1 дать представление о том каково текущее финансовое здоровье компании устраивают ли собственников и других заинтересованных лиц стейкхолдеров рост капитала и бизнеса рост прибыли генерируемый денежный поток 2 помочь выявить проблемные зоны в работе компании слабые звенья в процессах генерирования денежных потоков привлечения денег их распределения инвестирования и те финансовые рассогласования которые мешают достижению целей владельцев капитала и других заинтересованных лиц 3 показать как будет выглядеть компания финансовые метрики прибыль денежный поток рыночная стоимость и какими будут выгоды стейкхолдеров в случае реализации тех или иных управленческих решений Можно ли утверждать что только финансово здоровая компания способная вовремя расплачиваться по обязательствам эффективно ... Предполагается что новые стоимостные показатели позволят компании не только более адекватно диагностировать проблемы в финансовой сфере но и достоверно определять степень рыночной успешности Для того чтобы понять ... ЗДОРОВЬЯ КОМПАНИИ Ответ на вопрос каково финансовое здоровье компании формируют три проекции 1 проекция ликвидности иногда в литературе можно встретить жизнеспособности связанная с генерацией компанией денежных потоков и возможностью расчетов по обязательствам а также по требованиям собственников дивидендные выплаты 2 проекция текущей экономической эффективности деятельности часто применяют термин проекция прибыли т.к большинство ... Заметим что в русскоязычной литературе единого понимания эффективности и сопутствующих терминов не существует поэтому дадим краткие комментарии Следует различать понятия результативность и эффективность Результативность
Горизонтальная интеграция или конгломерация На основе проведенного анализа был сделан важный вывод именно диверсификация позволяет западным компаниям сохранять финансовую устойчивость при изменении внешних условий падении заказов в одном из секторов деятельности и обеспечивать ежегодные дивидендные выплаты акционерам Выбору структуры компании при проведении диверсификации посвящена глава книги известного американского экономиста ... При этом организационная структура - не самоцель а инструмент с помощью которого можно повысить устойчивость компании и производительность труда работников В этом качестве любая организационная структура годится для решения определенных задач в определенных условиях и в определенное время В конце концов делается вывод ... России это особенно актуально из-за проблемы импортозаме-щения а точнее - недостатка на внутреннем рынке конкурентоспособной отечественной гражданской продукции средней сложности ... Известно что диверсификация конгломерация может осуществляться двумя путями либо путем создания или расширения внутренних дополнительных гражданских производств либо путем слияния и поглощения других компаний ... Экономическая политика 2010 № 6.С 144-156 2 Волохов Д.А Конгломератные слияния и поглощения плюсы и минусы
Проблемные аспекты управления собственным капиталом компанииДанная проблема практически для всех компаний остается пока нерешенной что показывает значительный недочет собственного оборотного капитала ... Прочие внутренние источники не играют заметной роли в формировании собственных финансовых ресурсов предприятия 4 с 237 В составе внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов основное место принадлежит привлечению предприятием дополнительного паевого путем дополнительных взносов средств в уставный фонд или акционерного путем дополнительной эмиссии и реализации акции капитала Для отдельных предприятий одним из внешних источников формирования ... Собственный капитал характеризуется следующими основными положительными особенностями простота привлечения так как решения связанные с увеличением собственного капитала особенно за счет внутренних источников его формирования принимаются собственниками ... Все это должно быть выражено в дивиденднойполитике Определение пропорций в распределении прибыли - это один из ключевых вопросов Для предприятия
Оценка стоимости контрольного пакета акций нефтяной компанииАннотация Проблемы оценки финансовых активов для совершения сделок покупки-продажи в условиях современного экономического состояния страны являются ... Коэффициент дивидендного выхода 0.59 2.17 - 267.39 - 4 Дивидендная доходность акции % 28.22 9.13 - ... Поиск решения Задали следующие условия общий риск портфеля стремится к минимальному значению изменяемые параметры - веса ... Финансовая политика инновационного развития России проблемы и путирешения Сборник материалов Всероссийской научно-практической конференции 11 июня
К вопросу о достоверности рыночной цены акции для целей оценкиДополнительно это вытекает из самого понятия рыночной стоимости которая есть рыночная цена но только полученная нерыночным путем максимально приближенным к тому как формируется рыночная цена Обе цены исходят из товарной природы ... Это есть не что иное как проявление случайности в закономерных расчетах рыночной стоимости акции Важно как можно полнее очертить ограничить это пространство решений таким образом чтобы у оценщика появилась возможность отвечать на требуемые вопросы по выбранной им ... Но если акция продается как инструмент контроля то ее цена тем рыночнее чем полнее она отражает эффективность функционирования всего капитала компании Проблема достоверности истинности рыночной цены акции прежде всего возникает в случае когда эта цена необходима ... Ц див - цена дивидендной миноритарной акции Общеизвестно что дивиденды выплачиваются не всегда и не всеми акционерными обществами Если ... Галанов В.А Объективная и субъективная стороны дивиденднойполитики компании Научные исследования и разработки Экономика фирмы 2013 № 2 3
Бизнес-учет инвестиционных процессов при объединении бизнесаОвладейте новейшими приемами управления инвестирования и регулирования основанными на стоимости компании подчеркивается ...самый важный способ воздействия на инвестиционные решения -изменить уровень имеющихся средств для финансирования так как это прямо повлияет на список запланированных ... Когда совет директоров компании решает ввести новую дивиденднуюполитику выкупить акции или изменить соотношение заемного и собственного капиталов то это в действительности ... Существует два основных типа опциона американские опционы колл и пут европейские опционы колл и пут Американский опцион колл пут представляет его держателю право купить продать определенное количество некоторых активов ... Однако далеко не все предприятия способны самостоятельно на должном уровне осуществлять технически сложные и трудоемкие аналитические процедуры и выявляя проблемы видеть их решения ломающие устоявшиеся стереотипы 15 с 7 Попробуем смоделировать механизм такого учета
Эффективность управления портфелями паевых инвестиционных фондов акций и ее оценкаЭкономическая политика №4 2019 Аннотация В статье затрагиваются ключевые проблемы информационной прозрачности фондов коллективного инвестирования препятствующие ... По нашему мнению доверие в любой сфере основывается на справедливом доступе к существенной для принятия решений всеми сторонами информации что пока отсутствует в сфере коллективных инвестиций в России В то ... После этого можно составить портфель из отобранных фондов с равными весами или путем применения любой схемы взвешивания внутри портфеля В научной литературе посвященной эффекту smart money будущие ... ETF JXI Это свидетельствует не только о важности учета проблемы подбора надлежащего базисного индекса для расчета ошибки отслеживания но и об определенной условности этого ... ПИФам с учетом дивидендной доходности индекса МосБиржи незначительно влияют на точность расчетов Например в 2018 году при применении
Анализ устойчивости экономического роста по данным бухгалтерской отчетности страховой компанииК УЭР - коэффициент устойчивости экономического роста страховой компании % НП - нераспределенная реинвестированная прибыль отчетного года часть чистой прибыли направленная по решению собрания акционеров страховой компании на финансирование расширения деятельности компании и в резервы т.е на ... К 1 - доля реинвестированной прибыли которая характеризует дивиденднуюполитику страховой компании определяется как отношение нераспределенной прибыли отчетного года к сумме заработанной чистой ... Ускорения темпов экономического роста возможно достичь путем уменьшения сумм расходов непосредственно относимых на счета капитала Следует отметить что ОАО АльфаСтрахование в ... Сравнение с результатами работы других страховщиков позволит выявить узкие места проблемы и определить направления повышения эффективности деятельности организации Таблица 1 Уровень и динамика коэффициента устойчивости
Анализ источников финансирования деятельности компанииВсе компании в современной рыночной экономике сталкиваются проблемой выбора источника финансирования От оптимального и эффективного формирования и использования конкретного источника финансирования зависит ... От оптимального и эффективного формирования и использования конкретного источника финансирования зависит репутация финансовое положение и конкурентоспособность компании В рамках данной статьи представим классификацию источников финансирования а ... Величина нераспределенной прибыли зависит от рентабельности хозяйственных операций а также от дивиденднойполитики Таким образом прибыль можно использовать для производственного развития усовершенствование товара и т.д Как ... Резервный капитал может использоваться по решению собрания акционеров на покрытие убытков предприятия а также на погашение облигаций общества и выкуп
Влияние концентрации собственности на дивидендную политику российских компанийВлияние структуры акционерного капитала на выплату или невыплату дивидендов является значимым прежде всего потому что именно интересы собственников по российскому корпоративному законодательству в конечном счете влияют на наличие и размер выплат путем принятия решений на собрании акционеров Целью работы является оценка влияния структуры акционерного капитала на ... Таким образом при наличии выбора выплачивать дивиденды или направлять ресурсы на развитие компании посредством вложения средств в инвестиционные проекты необходимо взвешенно подходить к данной проблеме стараясь соблюдать интересы разных заинтересованных сторон Структура и концентрация собственности как один из механизмов
Развитие методических основ операционного анализаОперационный анализ как один из элементов углубленного финансового анализа организации позволяет не только выявить проблему но и смоделировать оптимальный вариант работы компании и построения бизнес-процессов по рассматриваемым направлениям деятельности ... На практике в ходе принятия управленческих решений целесообразно отслеживать чувствительность чистой прибыли к изменению продаж компании Для этого вводится понятие сопряженного ... СОФР позволяет делать плановые расчеты величины прибыли на одну акцию в зависимости от планируемого объема производства и продаж обеспечивая возможность реализации дивиденднойполитики Сочетание мощных значений обоих рычагов может оказаться губительным для компании по причине того ... Данные операционного анализа позволяют эффективно разрабатывать конкурентную политику предприятия совершенствовать техническую и технологическую стороны производства что в конце концов приведет к повышению ... Система целей операционного анализа включает анализ ресурсных возможностей увеличения объема производства и продаж анализ возможных результатов производства и реализации продукции и определение путей ускорения производственного и операционного цикла принятие решения об ассортименте и качестве выпускаемой продукции запуска
Оценка стоимости мотивации топ-менеджеров корпорации на основе варрантовСборник задач и решений СПб Питер 2001 Исследователь А.Н Буренин в своей книге описывает как биномиальную многопериодную модель ... Если на протяжении жизни опциона ожидается неизменность дивидендной доходности Дивиденды Текущая стоимость актива то модель Блэка-Шоулза можно модифицировать следующим образом где y ... S Данную проблему можно разрешить начиная процесс расчета с предположения по поводу стоимости варранта W 0 например ... Напротив он отражает текущую оценку результативности их работы в соответствии с их уровнем квалификации репутации и мотивации По нашему мнению сумму 0.847945 млн долл США наиболее логично сравнивать с ... Однако такая политика опасна поскольку менеджеры получают возможность стать совладельцами компании Поэтому мы рекомендуем использовать расчетные опционы
Перераспределение собственного капитала vs финансовые ограниченияГруппа акционеров или мажоритарный собственник стремится сохранить свое влияние на компанию корпоративный контроль путем создания препятствий для получения дополнительных инвестиций от других лиц К таким помехам относится увеличение ... За счет перераспределения собственного капитала компания может поддерживать долг на некотором уровне для дальнейшего использования в качестве источника финансирования о проблеме долгового консерватизма см Minton В Wruck К 2001 Наряду с данным механизмом необходимо рассмотреть ... Для рассмотрения влияния объясняющих независимых переменных на финансовую политику и процесса перераспределения собственного капитала на финансовые ограничения были отобраны 25 публичных российских компаний ... Dividends - отношение дивидендных выплат к общей величине активов Cash - отношение денежных средств по бухгалтерскому балансу к ... Отбор независимых переменных для оценки их влияния на финансовые решения модель 1 В литературе по структуре капитала рассматривается много факторов которые могут влиять на
Формирование денежного оборотаДенежное обращение его характер признаки и правила осуществления имеют принципиальное значение для осуществления всех экономических процессов предприятия Цель авторов состоит в рассмотрении необходимости изучения понятия и структура денежного оборота значимости управления денежным оборотом на предприятии а также проблемы денежного регулирования и пути их решения Содержание денежного оборота может рассматриваться с позиций его ... Денежные потоки в конечном счете являются основой системы взаимных расчетов между контрагентами они играют весьма важную роль в реализации дивиденднойполитики на них ориентируются делая оценку целесообразности реальных и финансовых инвестиций Повседневное управление финансами ... Денежные средства включают в себя помимо собственно денег также денежные переводы в пути и таким образом шире понятия деньги Денежный капитал организации в форме денежных средств и
Современные тенденции измерения результатов деятельности и деловой активности компанийCo основная проблема заключается в том что из-за консервативных оценок присущих традиционным методам учетного измерения показатели прибыли ... DADPET - дисконтированная сумма дивидендных выплат к моменту оценки CECTE - капитализированный собственный капитал к моменту оценки Преимущество данного ... Вторая теория утверждает что менеджеры должны принимать решения с учетом интересов всех заинтересованных сторон в организации включающих всех индивидов или группы которые ... M Дженсена является основным конкурентом максимизации стоимости как целевой функции а также имеет свои корни в социологии организационном поведении политике собственных интересов и личных интересов менеджеров 12 Давая оценку приведенным теориям трудно не согласиться ... Но в качестве простого определения корпоративной цели или видения максимизация стоимости автоматически не преобразуется в энергию и энтузиазм сотрудников и менеджмента на пути к ее достижению В этом ключе долгосрочное увеличение стоимости становится показателем используемым менеджерами директорами
Методика анализа эффективности и интенсивности использования акционерного капиталаОсновные пути ускорения оборачиваемости капитала сокращение времени проведения средств в дебиторской задолженности ускорение процессов отгрузочно-погрузочных работ ... Но для того чтобы компенсировать издержки выплат дивидендов реинвестированная прибыль должна принести высокую норму дохода иными словами высокую рентабельность которая выражается в росте дивидендных выплат и росте капитализации компании Методика анализа акционерного капитала заключается во-первых в сравнении прироста ... И.Е Дивиденднаяполитика акционерных обществ эмпирический анализ на примере Республики Саха Якутия Региональная экономика теория и практика ... Финансовая аналитика проблемы и решения 2012 № 14 С 41-50 11 Рыжкова К.А Региональный опыт формирования собственного
Практика обратного выкупа акций российскими компаниямиСоответственно в рамках реализуемой финансовой политики может потребоваться выработка управленческих решений направленных на балансирование отдельных компонентов структуры капитала и приближение их к установленным целевым показателям ... Изменение соотношения между различными компонентами собственного и заемного капитала возможно по четырем основным направлениям 5 с 462-463 рекапитализация компании использование полученных от продажи активов денежных средств на погашение обязательств реализация новых инвестиционных проектов за счет долгового финансирования изменение размера дивидендных выплат В рамках статьи более подробно остановимся на рекапитализации компании которая в свою очередь ... В рамках статьи более подробно остановимся на рекапитализации компании которая в свою очередь может быть реализована в разных вариантах в зависимости от цели корпоративной финансовой политики Вариант 1 Конвертация долга в акции акционирование долга обмен долга на акции debt-for-equity swap ... Однако стоит отметить что такая ситуация характерна для компаний с достаточно распыленной структурой капитала большое количество миноритариев 6 поскольку выкуп акций у мажоритариев происходит в ходе достижения соглашения в результате личных переговоров защиту от недружественного поглощения путем максимального сокращения количества свободно обращающихся акций free-float 7 В соответствии со ст 72 Закона ... Экономика и управление проблемырешения 2016 № 4.С 195-204 9 Григорьева С.А Гринченко А.Ю Влияние сделок слияний и
Советы директоров в российских АО с государственным участиемСтратегическая функция формирование адаптация изменение стратегии компании в том числе путем привнесения ресурсов -знаний связей и пр Проблематика привнесения членами совета директоров ресурсов в компанию ... АО с государственным участием и прежде всего преобразований процессов которые протекают внутри советов директоров в ходе обсуждения и принятия решений Литература 1 Авдашева С.Б Долгопятова Т.Г Пляйнес Х Корпоративное управление в АО с государственным ... АО с государственным участием российские проблемы в контексте мирового опыта Препринт WP1 2007 01 М Изд дом ГУ ВШЭ 2007 ... Ю.Б Концентрация собственности и дивиденднаяполитика исследование российских акционерных обществ Вестник С.-Петербургского ун-та Сер Менеджмент 2011 № 3.С 3-31