Модель оценки капитальных активов как инструмент оценки ставки дисконтированияПредставляет собой соглашение по условиям которою покупатель делает равные или регулярные взносы продавцу в обмен на обязательства погасить кредит выданный покупателем третьей стороне базовому заемщику - и случае невозможности погашения кредита должником дефолта третьей стороны использовать в качестве безрисковой ставки процентную ставку по депозитам наиболее надежных банков или же купонные ставки по ... Данный подход предполагает что рынок в целом правильно назначает цены на активы Премия в данном случае считается по модели постоянного роста М Гордона и имеет вид ... Так если взять уровень капитализации индекса РТС равным 1000 ожидаемый дивиденд по акциям входящих в расчет индекса компаний равным 7%
Анализ моделей оценки стоимости капиталаТатнефть Индекс Дата Цена Доходность месячная TATN 01.08.2005 70.75 TATN 01.09.2005 91.008 28.63% .. TATN 01.11.2014 ... В качестве безрисковой доходности использовалась среднесрочная ставка по ОФЗ России на конец 2013 г которая равна ... Sum M Θ im где Sum i - одностороннее стандартное отклонение доходности данного актива Sum M - односторонний коэффициент ковариации Θ im - односторонний коэффициент корреляции актива i
Особенности финансовой политики компаний в условиях кризисаI wacc индекс средневзвешенной стоимости инвестированного капитала Для увеличения фундаментальной стоимости политика выживания должна приводить к повышению ... Результаты эффективной политики выживания проявляются в выполнении золотого правила экономики в следующем виде темп снижения выручки ниже темпа снижения активов при этом достигается рост показателей прибыли Кроме того типичными для эффективной политики выживания являются ... При этом ограничениями в реализации стратегии являются производственные мощности и необходимость поддерживать достаточно высокое качество при существенно более низких ценах чем у импортных товаров-субститутов партнерство в локализации производства иностранных
Фьючерсный договор контракт современные особенности обращенияСуществует точка зрения когда фьючерс рассматривается как срочный производный биржевой финансовый инструмент обязывающий его владельца купить или продать товар по установленной цене в течение определенного времени 8 В данном случае нюансы его обращения не берутся во внимание В реальной жизни все гораздо сложнее и установленная цена исчезает на второй день обращения фьючерса и никто никакой товар не продает и не покупает в течение определенного времени Базисным активом фьючерса может быть очень большой перечень активов сельскохозяйственные товары естественные ресурсы нефть медь золото и др иностранная валюта ценные бумаги процентные ... Базисным активом фьючерса может быть очень большой перечень активов сельскохозяйственные товары естественные ресурсы нефть медь золото и др иностранная валюта ценные бумаги процентные ставки индексы и т.п Например зерновой фьючерс представляется как биржевой производный финансовый инструмент предусматривающий обязанность продавца ... В качестве процедуры клиринга клиринговый центр расчетная палата ежедневно заменяет каждый существующий фьючерсный контракт на новый
Анализ финансового состояния с целью определения кредитоспособности организацииK 5 объем продаж выручка сумма активов Альтманом по данным статистической выборки было рассчитано критическое значение индекса Z которое составило 2.675 ... Значение каждого из показателей формируется под влиянием группы количественных и качественных факторов Поэтому при формировании финансовой стратегии необхоимо выявить основные факторы влияющие н ключевые показатели
ВаррантВарранты могут использоваться в качестве компенсации для сотрудников Они могут служить как инструмент мотивации привлечения и удержания талантливых сотрудников ... Они дают держателю право приобрести акции компании по определенной цене и в определенный период времени Индексные варранты Эти варранты позволяют держателю получать прибыль на основе изменения значения финансового индекса такого ... Это позволяет инвесторам диверсифицировать свои инвестиции и получить прибыль от изменения стоимости нескольких активов одновременно Варранты на товары Эти варранты связаны с изменением цен на сырьевые товары такие
Прогнозирование показателей эффективности инвестиционных проектовЧИД и ЧТС прямо зависят от размера инвестируемых средств и их рентабельности Индекс доходности дисконтированных инвестиций ИДДИ - Profitability Index-PI дополняет гфедыдущий абсолютный показатель ЧТС расчетом его ... ЧТС 0 Эффективность проекта также дополняется показателями производительности труда рентабельности продукции рентабельности производства активов Финансовая устойчивость проекта оценивается с помощью точки безубыточности предприятия - объема производства при котором ... В качестве расчетных показателей проекта условного предприятия приняты следующие значения - инвестиции - И 50 млн
Анализ долгосрочных финансовых решений корпорации на основе консолидированной отчетностиОбратная связь Качество корпоративного управления Прямая связь Прямая связь Прямая связь Развитие внешней институциональной среды Прямая связь ... Рентабельность чистых активов % 9.65 25.04 Рентабельность инвестированного капитала % 7.40 19.94 Рентабельность собственного капитала % 12.53 ... Рентабельность инвестированного капитала по совокупному доходу % 10.34 16.12 Индекс эффективности 0.54 1.54 Таблица 6 Показатели риска корпорации в 2010 2011 гг Показатель 2010
Портфельные инвестицииЕсли инвестор доверяет своему управлению портфелем профессионалам это повысит риски с качеством их работы В целом портфельные инвестиции несут риски но при правильном подходе и диверсификации ... Пассивное инвестирование в индексы при этом инвестор покупает ценные бумаги которые представляют собой текущий индекс такой как S ... S P 500 Эта стратегия позволяет инвестору получить доходность прогрессивную с доходностью всего рынка и минимизировать риски связанные с активными инструментами выбора Активный выбор инструментов при этом инвестор анализирует рынок и выбирает ценные бумаги
Методы определения ставки дисконтирования при оценке эффективности инвестиционных проектовИндекс рентабельности доходности - отношение суммы дисконтированных положительных денежных потоков к сумме дисконтированных инвестиций Индекс рентабельности характеризует величину доходов на каждый вложенный рубль на единицу инвестиций и если PI ... Ставка доходности собственного капитала может быть рассчитана с использованием модели оценки долгосрочных активов WACC используется в инвестиционном анализе для дисконтирования денежных потоков при расчете NPV для сопоставления ... Если в процессе реализации инвестиционного проекта существенно изменяется структура финансовых источников компании то показатель средневзвешенной стоимости капитала уже не может быть использован в качестве ставки дисконтирования Также нельзя забывать и про уровень риска проекта так как WACC выступает
Проверка качества составления отчета о движении денежных средств в российских компанияхТаким образом в настоящее время крайне актуальной представляется активизация деятельности научных кругов по разработке для аудиторов и финансовых аналитиков специальных аналитических инструментов проверки ... Актуальность этой задачи связана с расширением применения в российской практике отчета о движении денежных средств в качестве регистра оценки эффективности деятельности компании для всех групп стейкхолдеров Список литературы 1 Алексеев М.А ... Опыты оценки отчетности российских предприятий с помощью индекса манипулирования Материалы III Международной научно-практической конференции преподавателей аспирантов и магистров Современные финансовые отношения проблемы
Факторы ограничения финансового обеспечения инвестиционной деятельности российских компанийРосстата об индексах цен реализации на внутреннем рынке Так в цепочке создания стоимости от добычи полезных ископаемых до производства промышленных товаров индексы цен 2 реализации в 2012 и 2013 гг соответственно составили 3 производителей добычи полезных ... Вследствие этого во-первых снижается эффективность деятельности организаций в результате более низкого темпа роста прибыли по сравнению с выручкой и активами исходя из золотого правила экономики 4 а во-вторых сокращаются объемы выпуска продукции которые организации ... Превышение темпа прироста основных средств над амортизационными отчислениями у 60% компаний свидетельствует о преобладании линейного способа начисления амортизационных отчислений что снижает возможности их использования в качестве внутреннего источника финансирования Только 40% компаний привлекают заемные средства для финансирования инвестиционной деятельности 9
Мониторинг финансового состояния организаций различных сфер экономической деятельностиСистема рейтингов базирующихся на рейтинговых индексах представлена на рис 1 Рис 1 Система и взаимосвязь рейтингов финансового состояния организаций Приоритетным ... Предполагается что чем выше его значение тем лучше финансовое состояние Но завышенный коэффициент может свидетельствовать об отвлечении средств на различные виды оборотных активов Коэффициент покрытия или текущей ликвидности рассчитывается как отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам В ... В сравнительном анализе финансового состояния важно оценить финансовую устойчивость организации способность маневрировать собственными оборотными средствами достаточность финансовой обеспеченности непрерывного процесса ее деятельности поэтому логично рассматривать в качестве промежуточного показателя коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами отношение собственных оборотных средств к величине
Диверсификация как инструмент управления рисками инвестиционного портфеляETF FXGD Золотой фонд его ооьгчно приобретают при нестабильности на рынках в качестве защитного актива долл 1.10 FinEx MS CI Germany UCITS ETF FXDE Фонд инвестирутогдин в ... FXUS Вложение в индекс MSCI USA в который входят порядка 600 акции США - примерно 3.5% всего фондового
Индекс промышленного производстваИндекс промышленного производства является одним из индикаторов который помогает отслеживать общую экономическую активность и делать выводы о состоянии национальной экономики Прогнозирование экономических циклов Тенденции в индексе промышленного ... Базовый объем производства - это объем производства в определенный базовый период времени который выбирается в качестве эталона для расчета индекса Пример Допустим у нас есть данные о производстве стали за
Развитие методики экономического анализа оборотного капиталаВ общем виде индекс кредитоспособности Z - счет имеет вид Z 1.2X1 1.4X2 3.3X3 0.6X4 Х5 где Х1 ... Х5 где Х1 - оборотный капитал сумма активов Х2 - нераспределенная прибыль сумма активов ХЗ - операционная прибыль сумма активов Х4 - ... В традиционной методике экономического анализа определен ряд блоков показателей характеризующих состояние и качество элементов оборотного капитала на предприятии Традиционная методика экономического анализа предполагает анализ оборотного капитала по
Определение требований к доходности капитала инновационно-инвестиционного проектаПри этом осуществляется прогноз доходности не всего рыночного портфеля а его представителя в качестве которого в России может использоваться один из индексов Московской биржи в Беларуси - ОАО ... Инструменты и техника оценки любых активов А.Демодаран - М Альпина Бизнес Букс 2004 - 1342 с 8 Кричевский М.Л Финансовые
Алгоритм оценки инвестиционных качеств финансовых инструментов рынка ценных бумагЭтап 7 формулировка рекомендаций о покупке удержании продаже активов с позиций рейтинговой оценки Рекомендация покупать выдается как правило по акциям имеющим К осд ... Также инвестиционные качества ценных бумаг могут определяться на основе изучения динамики курсов и с помощью различных индексов