Голосующие акции - это акции компании, которые дают своим владельцам право голосовать на общих ежегодных собраниях акционеров и на всех чрезвычайных собраниях членов компании, а так же получать доход, зависящий от размеров получаемой прибыли. Акции, обладающие правом голоса, являются, как правило, обыкновенными акциями в отличие от акций типа "А" или облигаций. Какие из акций обладают правом голоса, определено уставом компании. По Закону РФ "Об акционерных обществах" привилегированные акции имеют право голоса в следующих случаях:
Право голоса: основа корпоративного управления
Право голоса — это основа корпоративного управления. Оно позволяет акционерам влиять на ключевые решения компании, такие как избрание совета директоров, утверждение финансовых отчетов и распределение прибыли. В России право голоса регулируется Законом "Об акционерных обществах". Согласно этому закону, привилегированные акции имеют право голоса в следующих случаях:
- По вопросам реорганизации и ликвидации акционерного общества право голоса имеют все владельцы акций;
- По вопросам ограничения прав владельцев акций определенного типа — владельцы акций этого типа;
- По всем вопросам — владельцы акций (кроме кумулятивных), по которым определен размер дивиденда — в случае невыплаты или недоплаты дивиденда (право голоса действует до момента полной выплаты);
- По всем вопросам — акционеры-владельцы кумулятивных привилегированных акций, если годовое собрание акционеров, которое должно было принять решение о выплате накопленных дивидендов, решило их не выплачивать или выплатить не полностью (после этого собрания и до полной выплаты).
Кейс-стади: история успеха и неудач
Представим компанию "ТехноПрогресс", лидера в области высоких технологий. В 2020 году компания столкнулась с кризисом: падение спроса на продукцию и убытки. Совет директоров предложил план реорганизации, включающий сокращение персонала и продажу части активов.
Акционеры, владеющие голосующими акциями, собрались на чрезвычайное собрание. После бурных дебатов большинство проголосовало против предложенного плана. Вместо этого они предложили альтернативный план, включающий инвестиции в инновации и маркетинг. Результат? Через год "ТехноПрогресс" не только восстановила свои позиции на рынке, но и удвоила прибыль.
Таблица: сравнение планов реорганизации
| Параметр |
План совета директоров |
План акционеров |
| Сокращение персонала |
20% |
0% |
| Продажа активов |
30% |
0% |
| Инвестиции в инновации |
0% |
50% |
| Инвестиции в маркетинг |
0% |
30% |
| Результат через год |
Убытки |
Прибыль x2 |
Голосующие акции vs привилегированные акции
Однако не все так просто. Владельцы привилегированных акций часто сталкиваются с конфликтом интересов. Их основная цель — получение стабильного дохода в виде дивидендов, тогда как владельцы голосующих акций могут быть заинтересованы в долгосрочном росте компании.
Рассмотрим пример компании "ЭкоФуд", производителя органических продуктов. Владельцы привилегированных акций настаивали на увеличении дивидендов, тогда как владельцы голосующих акций предлагали инвестировать в расширение производства. Конфликт дошел до суда, и в итоге было принято компромиссное решение: часть прибыли была направлена на дивиденды, а часть — на инвестиции.
Формула: расчет дивидендов
Дивиденды = (Чистая прибыль - Резервный фонд) / Количество акций
Скрытые риски и неочевидные нюансы
Голосующие акции имеют свои скрытые риски. Например, владельцы крупных пакетов акций могут использовать свое право голоса для продвижения личных интересов, что может негативно сказаться на компании в целом. В Японии, например, существует практика "кросс-холдинга", когда компании владеют акциями друг друга, что может привести к конфликту интересов и снижению эффективности управления.
Чек-лист для владельцев голосующих акций
- Изучите устав компании и понимайте свои права.
- Участвуйте в общих собраниях акционеров.
- Анализируйте финансовые отчеты компании.
- Следите за новостями и трендами в отрасли.
- Общайтесь с другими акционерами и обменивайтесь мнениями.
Лучшие мировые практики
В мире существуют различные подходы к управлению голосующими акциями. В США, например, широко распространена практика "дуальных классов акций", когда одна категория акций имеет больше голосов, чем другая. Это позволяет основателям компаний сохранять контроль даже при размывании их доли в капитале.
В Германии существует система "со-детерминации", когда работники компании имеют право голоса наравне с акционерами. Это способствует более сбалансированному управлению и учитывает интересы всех заинтересованных сторон.
Экспертное мнение
По мнению экспертов, голосующие акции являются важным инструментом корпоративного управления, но их эффективность зависит от множества факторов, включая структуру собственности, культуру управления и законодательную базу. Важно помнить, что право голоса — это не только привилегия, но и ответственность.
Уроки из Юго-Восточной Азии
В Юго-Восточной Азии, особенно в Сингапуре и Гонконге, голосующие акции играют ключевую роль в управлении семейными бизнесами. Здесь широко распространена практика передачи контрольного пакета акций от одного поколения к другому, что позволяет сохранять семейный характер бизнеса и долгосрочные стратегии.
Пример: семейный бизнес в Гонконге
Компания "Ли Вэй Индастриз", основанная в 1950-х годах, успешно передавала контрольный пакет акций от отца к сыну на протяжении трех поколений. Это позволило компании сохранить свои ценности и стратегию, несмотря на изменения на рынке.
Заключение
Голосующие акции — это инструмент в арсенале акционеров. Они дают возможность влиять на ключевые решения компании и получать доход от ее успеха. Однако важно помнить о скрытых рисках и неочевидных нюансах, которые могут повлиять на эффективность управления. Изучайте, анализируйте и принимайте взвешенные решения — и голосующие акции станут вашим ключом к успеху.
Попробуйте программу ФинЭкАнализ для финансового анализа организации по данным бухгалтерской отчетности, доступной через ИНН
Еще найдено про голосующие акции
- Кластер Акции обыкновенные привилегированные Привилегированные акции Голосующие акции Кумулятивная привилегированная акция Дополнительная эмиссия акций Дополнительная эмиссия акций Акционер Акционерный капитал
- Дивидендные акции В отличие от облигаций дивидендные акции дают право голоса и участия в управлении обществом Это означает что владельцы дивидендных акций
- Фантомные акции В отличие от обычных акций фантомные акции Не дают права голоса на собраниях акционеров Не предоставляют право на получение дивидендов Не
- Собственные акции доли Это связано с тем что собственные акции не дают права голоса и не участвуют в распределении прибыли что может привести к
- Казначейские акции Эти акции могут иметь право голоса и получать дивиденды Контроль над голосованием Казначейский пакет может косвенно
- Конвертация ценных бумаг в акции Это дает им возможность получать фиксированный доход на начальном этапе с перспективой конвертации в обыкновенные акции и получения права голоса в будущем Роль конвертации в инвестиционных стратегиях Для инвесторов конвертируемые
- Закрытая подписка на акции Например если акционерное общество решает разместить дополнительные акции по закрытой подписке то акционеры которые голосовали против этого решения или не голосовали вовсе
- Анализ дивидендной политики АО Народный банк Казахстана Привилегированные акции не дают права голоса если только не была задержана выплата дивидендов по Привилегированным акциям
- Развитие внутрифирменного планирования собственного капитала промышленного предприятия В свою очередь собственные акции выкупленные у акционеров представляют собой выкупленные эмитентом собственные акции не обладающие правом голоса и не участвующие при распределении дивидендов поставленные на баланс предприятия
- Кластер Корпоративное управление Реестр акционеров Голосующие акции Миноритарные акционеры Обращение ценных бумаг Прозрачность бизнеса Инсайдерская информация 6 Этика и корпоративная
- Практика обратного выкупа акций российскими компаниями Закона № 208-ФЗ выкупленные акции не предоставляют право голоса не учитываются при подсчете голосов по ним не начисляются дивиденды
- Классификация биржевых ценных бумаг В настоящее время можно найти почти все мыслимые отклонения от стандартных форм наиболее частыми являются следующие доходные облигации конвертируемые облигации и привилегированные акции облигации и привилегированные акции с приложенными ордерами на покупку акций участвующие привилегированные акции обыкновенные акции с привилегированными функциями не голосующие обыкновенные акции Функция отзыва которая в настоящее время встречается в большинстве облигаций также может
- Кластер Финансовые инструменты и их классификация Золотая акция Голосующие акции Дивидендные акции Капитализация прибыли Акции быстрорастущих компаний Сплит акций Выкуп акций Депозитарные расписки
- Формирование релевантной информации о дебиторской задолженности взаимосвязанных торговых организаций Хозяйственное общество товарищество хозяйственное партнерство и физическое лицо или юридическое лицо если такое физическое лицо или такое юридическое лицо имеет в силу своего участия в этом хозяйственном обществе товариществе хозяйственном партнерстве либо в соответствии с полномочиями полученными в том числе на основании письменного соглашения от других лиц более чем 50% общего количества голосов приходящихся на голосующие акции доли в уставном складочном капитале этого хозяйственного общества товарищества хозяйственного партнерства Состав дебиторской
- Классификация прав владельцев обыкновенных акций Данным правом обладают только владельцы голосующих акций Голосующими акциями являются обыкновенные акции или привилегированные акции при решении вопросов в определённых ситуациях То
- Инструменты фондового рынка Обыкновенные акции дают право голоса на собрании акционеров и право на получение дивидендов если компания решит
- Рыночные ценные бумаги Хотя новые привилегированные акции не дают право голоса они могут повлиять на долю существующих акционеров в компании После
- Кластер Дивиденды дивидендная политика Привилегированные акции дают право на фиксированные дивиденды но не предоставляют права голоса Дивидендные акции обеспечивают стабильные дивидендные выплаты Рынок акций и рынок ценных бумаг предоставляют площадки
- Дивидендная политика высокотехнологичных компаний в условиях цифровой экономики Акции поступающие в распоряжение акционерного общества в результате их выкупа на открытом рынке становятся неголосующими На такие акции не начисляются дивидендные выплаты Таблица 3 Налогообложение доходов акционеров в Российской
- Специфические особенности дивидендной политики российских компаний Следовательно фиксация некого минимального размера дивидендов по привилегированным акциям представляет собой своеобразный защитный инструмент с очень высокой степенью вероятности гарантирующий что привилегированные акции никогда не получат права голоса Третьей особенностью дивидендной политики отечественных компаний является ее ориентация