Источники формирования финансовых ресурсов

Источники формирования финансовых ресурсов - средства, которые компании могут использовать для финансирования своей деятельности и развития. Они могут быть разделены на следующие категории: собственные, привлеченные и заемные.

1. Собственные источники:
• Прибыль: Это прибыль, которую компания зарабатывает от своей операционной деятельности.
• Амортизация: Амортизация представляет собой списание стоимости долгосрочных активов с течением времени.
• Уставный капитал: Это доли, которые акционеры или учредители внесли в капитал компании при ее создании.
2. Привлеченные источники:
• Эмиссия акций: Компания может выпустить новые акции и продать их инвесторам для привлечения дополнительных средств.
• Привлечение инвестиций: Привлечение инвестиций от внешних инвесторов, включая венчурные капиталы и частные инвесторы.
• Продажа активов: Компания может продать часть своих активов, чтобы получить средства.
3. Заемные источники:
• Кредиты и займы: Компания может взять кредиты или займы у банков или финансовых учреждений.
• Кредиторская задолженность: Компания может отсрочить оплату поставщикам, что дает ей временное финансирование за счет отсроченных платежей.

К собственным источникам финансовых ресурсов относятся средства и капитал, которые принадлежат компании и являются ее собственностью. Эти источники обеспечивают финансирование компании без необходимости возврата или выплаты процентов третьим лицам. Рассмотрим перечень собственных источников:

1. Прибыль: Это доход, который компания получает от своей операционной деятельности после вычета всех расходов, включая налоги и проценты по займам. Прибыль может быть реинвестирована в компанию или выплачена в виде дивидендов акционерам.
2. Амортизационные отчисления: Амортизация представляет собой учетное списание стоимости долгосрочных активов (например, оборудования или зданий) с течением времени. Средства, выделенные на амортизацию, также могут быть использованы для финансирования будущих инвестиций или обновления активов.
3. Уставный капитал: Уставный капитал представляет собой сумму денег, которую акционеры или учредители внесли в капитал компании при ее создании. Уставный капитал является одним из первоначальных источников финансирования и используется для обеспечения доли акционеров в компании.
4. Добавочный капитал: Это средства, которые компания может получить при реорганизации, увеличении уставного капитала или других корпоративных событиях. Они могут быть направлены на дополнительные инвестиции в бизнес.

Заемные источники финансовых ресурсов это средства, полученные компанией с обязательством их возврата или выплаты процентов третьим лицам. Эти источники обеспечивают дополнительное финансирование, но могут потребовать уплаты процентов или возврата в будущем. Рассмотрим перечень заемных источников:

1. Банковские и коммерческие кредиты: Компания может обратиться в банк или финансовую организацию для получения кредита под определенные условия и сроки. Эти кредиты обычно сопровождаются выплатой процентов.
2. Бюджетное финансирование: В случае государственных или муниципальных организаций, бюджет может выделять финансирование для выполнения определенных задач или проектов. Эти средства являются формой заемных источников.
3. Эмиссия долговых ценных бумаг: Компания может выпускать облигации или другие долговые ценные бумаги, которые продает инвесторам. Держатели облигаций имеют право на получение процентов и возврат номинальной стоимости по истечении срока.
4. Кредиторская задолженность: Это обязательства перед поставщиками и другими кредиторами компании. Кредиторская задолженность обычно представляет собой краткосрочные кредиты, которые компания обязуется вернуть в будущем.

Собственные финансовые ресурсы используются в различных ситуациях и зависят от конкретных потребностей и обстоятельств компании. Вот несколько случаев, когда предпочтительно использовать собственные финансовые ресурсы:

1. Для текущей деятельности: Собственные средства, такие как прибыль, могут использоваться для обеспечения текущих операций компании, включая оплату заработной платы, закупку сырья и оборудования, а также регулярные расходы.
2. Для низкорисковых проектов: Если компания рассматривает проекты с низкими рисками и достаточным уровнем ликвидности, собственные средства могут быть предпочтительными, так как они не влекут за собой обязательства по выплате процентов или возврату.
3. Если доступ к заемным средствам ограничен: В некоторых случаях компания может столкнуться с ограничениями в доступе к заемным средствам, например, из-за низкой кредитоспособности или рыночных условий. В таких ситуациях собственные финансовые ресурсы могут быть единственным доступным вариантом финансирования.

Заемное финансирование является целесообразным в ряде случаев и зависит от финансовой стратегии и потребностей компании. Вот несколько ситуаций, когда использование заемных средств может быть предпочтительным:

1. При недостатке собственных средств: Если компания не имеет достаточно собственных финансовых ресурсов для реализации проектов или обеспечения текущей деятельности, заемное финансирование может помочь заполнить этот финансовый пробел.
2. Для финансирования инвестиций и инноваций: Заемные средства могут быть использованы для финансирования долгосрочных инвестиционных проектов, таких как строительство нового производственного цеха или разработка нового продукта. Это позволяет компании расширить свою деятельность и оставаться конкурентоспособной.
3. Для высокорисковых проектов: В случае, если компания рассматривает проекты с высокими финансовыми рисками, она может предпочесть использовать заемные средства, чтобы не связывать большую часть собственных ресурсов и защитить свои финансы от потенциальных убытков.

Оптимальное соотношение собственного и заемного капитала зависит от конкретных условий и целей компании. Нет универсального правила для всех компаний, и оптимальное соотношение может варьироваться в зависимости от следующих факторов:

1. Отрасль: Некоторые отрасли требуют больших инвестиций в оборудование и активы, и, следовательно, могут иметь более высокую долю заемного капитала. В других отраслях, где активы менее значительны, компании могут уделять большее внимание собственному капиталу.
2. Риск: Уровень риска, связанный с деятельностью компании и ее проектами, будет влиять на необходимость заемного финансирования. В высокорисковых отраслях или проектах, компании могут предпочесть иметь больший объем собственных средств для смягчения потенциальных потерь.
3. Стоимость кредита: Ставка по заемному капиталу и доступность кредитов также важны. Если стоимость заемных средств высока или доступ к ним ограничен, компании могут больше полагаться на собственный капитал.
4. Цели роста: Если компания стремится к активному росту и экспансии, ей может потребоваться дополнительное заемное финансирование для финансирования приобретений или новых проектов.

Рассмотрим конкретный пример компании "ИнвестПро":

1. Отрасль: "ИнвестПро" действует в сфере информационных технологий, где значительные инвестиции в оборудование и активы могут не требоваться. Отрасль характеризуется высокой скоростью изменений и низкой степенью зависимости от физических активов. Это может указывать на более низкую потребность в заемном капитале.
2. Риск: Информационные технологии являются отраслью с разными уровнями риска в зависимости от проектов. Если "ИнвестПро" ведет проекты, связанные с разработкой новых продуктов или услуг, это может быть связано с высокими рисками. В таком случае, компания может предпочесть большую долю собственного капитала для защиты от потенциальных убытков.
3. Стоимость кредита: Ставка по заемному капиталу и доступность кредитов могут зависеть от текущих рыночных условий. Если стоимость кредитов высока, "ИнвестПро" может предпочесть большую долю собственных средств.
4. Цели роста: Если "ИнвестПро" планирует активный рост, например, путем приобретения других компаний или расширения своих операций, это может потребовать дополнительных финансовых ресурсов. В этом случае, компания может обратиться к заемному финансированию для финансирования своих стратегических целей.

После учета всех этих факторов "ИнвестПро" может прийти к выводу, что оптимальное соотношение собственного и заемного капитала для нее составляет 70% собственного капитала и 30% заемного капитала. Это соотношение обеспечивает компании достаточное финансовое покрытие для рисков и обеспечивает ей гибкость для реализации своих стратегических планов.

Выбор источников финансирования компании зависит от множества факторов, которые могут быть разделены на следующие категории:

1. Финансовые потребности компании:
• Размер и цель финансирования: В зависимости от объема средств, необходимых для реализации конкретного проекта или текущей деятельности, компания может выбирать разные источники.
• Срок финансирования: Если компании нужны средства на краткосрочное покрытие оборотного капитала, это может потребовать использования краткосрочных кредитов. Для долгосрочных инвестиций, возможно, потребуются долгосрочные кредиты или выпуск долговых ценных бумаг.
2. Финансовая политика и стратегия:
• Уровень риска: Компании с низким уровнем риска могут предпочесть использовать собственные средства или недолгосрочные кредиты. Более рискованные проекты могут требовать большей доли заемных средств.
• Структура капитала: Решение о том, как распределить собственный и заемный капитал, зависит от стратегии компании. Например, компания может стремиться к более консервативной структуре с большей долей собственных средств.
3. Финансовые рынки и условия:
• Ставки по займам: Уровень ставок на рынке кредитования влияет на привлекательность заемных средств.
• Доступность финансирования: Некоторые источники финансирования, такие как эмиссия облигаций или привлечение венчурных инвестиций, могут быть доступны не для всех компаний.

Рассмотрим пример компании "ИнновТех" и ее финансовых потребностей в разных сценариях:

Предположим, что "ИнновТех" столкнулась с временными трудностями в оборотном капитале и ей необходимо получить 2 млн руб. на 6 месяцев для покрытия текущих обязательств и обеспечения бесперебойной деятельности. В этом случае компания может выбрать следующие источники:

Банковский кредит: Процентная ставка составляет 10% годовых. Рассчитаем стоимость заемных средств:

Краткосрочный заем у инвестора: Инвестор согласился предоставить заем на условиях 15% годовых. Рассчитаем стоимость этого займа:

Предположим, что "ИнновТех" планирует расширение и внедрение инновационного продукта, что потребует 10 млн руб. на долгосрочное финансирование. В этом случае компания может рассмотреть следующие источники:

Эмиссия корпоративных облигаций: Компания решает выпустить облигации с годовой ставкой 8%. Рассчитаем стоимость финансирования через выпуск облигаций:

Заем у венчурного инвестора: Компания заключает соглашение с венчурным фондом, предоставляющим финансирование на долю в прибыли. Рассчитаем ожидаемую долю в прибыли:

Компания "ИнновТех" может выбрать наиболее выгодный источник финансирования в зависимости от своих финансовых потребностей и стратегии. В данном случае, при краткосрочной потребности в средствах банковский кредит может быть более выгодным, а при долгосрочных инвестициях - эмиссия облигаций или инвестиции от венчурного инвестора могут оказаться более предпочтительными.

Для оценки эффективности использования финансовых ресурсов предприятия можно использовать несколько ключевых показателей. Рассмотрим их на примере компании "ФинансТех" и проанализируем, как оценить эффективность её финансовых ресурсов.

Рентабельность предприятия измеряет, насколько успешно компания использует свои ресурсы для получения прибыли. Один из основных показателей - это показатель рентабельности активов (ROA). Рассчитаем его:

Предположим, что "ФинансТех" имеет чистую прибыль в размере 2 млн руб. и средние активы за период в размере 10 млн руб.

Это означает, что "ФинансТех" заработала 20% на каждом рубле активов.

Оборачиваемость активов показывает, как быстро компания преобразует свои активы в продукцию и продажи. Рассмотрим показатель оборачиваемости активов (Asset Turnover):

Пусть выручка компании "ФинансТех" составила 5 млн руб. за период.

Это означает, что компания преобразовала половину своих активов в выручку.

Деловая активность оценивает, насколько быстро компания обращает свои средства в обороте. Рассмотрим показатель среднего срока оборачиваемости запасов:

Предположим, что средние запасы "ФинансТех" составили 400 000 руб., а средние затраты на материалы за период - 800 000 руб. Период составил 365 дней.

Это означает, что в среднем "ФинансТех" оборачивает свои запасы за 182.5 дня.

Анализ показателей рентабельности, оборачиваемости и деловой активности поможет компании "ФинансТех" оценить, насколько успешно она использует свои финансовые ресурсы для достижения целей и определить, где можно внести улучшения для повышения эффективности.

Отражение источников финансирования в отчетности происходит в балансе организации. Источники формирования имущества сгруппированы в разделы III "Капитал и резервы" и IV "Долгосрочные обязательства".

В разделе "Капитал и резервы" отражаются уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал и нераспределенная прибыль (непокрытый убыток). В разделе "Долгосрочные обязательства" отражаются обязательства, срок исполнения которых превышает 12 месяцев после отчетной даты.

Далее:

• Долгосрочные источники средств,
• Краткосрочные источники средств,
• Внутренние источники финансирования,
• Источники формирования запасов,
• Источники формирования активов,
• Источники основных средств,
• Источники уплаты налогов,
• Источники финансирования капитальных вложений.

Источники формирования активов