Кредитные деривативы и их использование в секьюритизацииИтак на основании свойства продуктов синтетической секьюритизации синтетических обеспеченных ценныхбумаг перераспределять кредитные риски а также того что именно кредитный дериватив лежит в основе синтетической секьюритизации по мнению автора такие ценныебумаги можно отнести к кредитным деривативам Одним из часто встречающихся подходов к классифицированию кредитных ... Однако по мнению автора необходимо расширить данную классификацию добавлением группы комбинированных продуктов простые инструменты single-name кредитный дефолтный своп Credit Default Swap - CDS кредитный свопцион Credit Default ... Swaption своп на общую суммарную доходность Total Return Swap - TRS дефолтный своп на акции Equity Default Swap - EDS ... Swap - EDS сложные портфельные инструменты multi-name корзинный кредитный дефолтный своп Credit Default Basket Swap - CDBS портфельный дефолтный
Специфические особенности дивидендной политики российских компанийКак правило российские ученые предпочитают рассматривать дивидендную политику исключительно с теоретической точки зрения мотивируя подобный подход тем что сам по себе национальный рынок ценныхбумаг возник относительно недавно причем процесс его формирования происходил весьма неравномерно в результате чего ... Либо дивидендная политика формально рассматривается на примере всего российского рынка в целом однако при этом основной акцент делается на акциях обладающих достаточно высоким уровнем дивидендной доходности а все остальные выпуски акций просто игнорируются нельзя не признать что определенная логика в ... Например на национальном рынке лишена смысла так называемая стратегия дивидендного перехода заключающаяся в систематическом пересмотре структуры дивидендного портфеля в пользу тех акций по которым ожидаются наибольшие в относительном выражении промежуточные дивиденды Неприменимость
Модель оценки капитальных активов как инструмент оценки ставки дисконтированияЧто касается премии за инвестирование в акции то она рассчитывается на основании ожидаемой доходности рыночного портфеля и безрисковой ставки Данная премия может рассчитываться 1 ретроспективно - на базе исторических данных ... Данная премия может рассчитываться 1 ретроспективно - на базе исторических данных как разница между среднегодовой доходностью долевых инструментов и безрисковых ценныхбумаг 2 перспективно - на основании текущих котировок акций
Измерение риска рыночной ликвидности портфеля рыночных ценных бумагДля простоты моделирования LVaR по историческим данным можно предположить что для актива i где P i ... P i t и P i t-1 - цены i-го актива в моменты времени t и t-1 соответственно В более общем случае формула 11 имеет вид где μ - ожидаемая доходность актива E lnC S - математическое ожидание натурального логарифма дисконта за ликвидность E ΔS ... Теперь нетрудно перейти от оценки риска ликвидности индивидуальной позиции к оценке риска ликвидности на уровне портфеля активов LVaR j и LVaR j T - матрица-строка и матрица-столбец индивидуальных значений LVaR ... С позиций общественных интересов важнее реальное инвестирование поскольку именно благодаря ему происходит приращение реального капитала тогда как инвестирование в ценныебумаги приводит только к передаче собственности и является способом размещения свободного капитала 5 Оперативное
Эффективность управления портфелями паевых инвестиционных фондов акций и ее оценкаДалее у ПИФов акций стабилизируется низкая доля акций которая лишь немного растет 82.8% в 2017 году 81.6% в 2018-м на фоне всё большего распространения иностранных акций вплоть до наблюдений со значениями выше 50% медиана составила 20.0% в 2017-м ... Увеличение доли иностранных ценныхбумаг в портфелях ПИФов акций и индексных ПИФов затрудняет применение традиционных бенчмарков и индексов
Финансовые инструменты в бухгалтерском учете и отчетности коммерческих и некоммерческих организацийОднако компания является эмитентом ценныхбумаг 1 Корпоративные облигации с фиксированной и плавающей доходностью Уровень 1 2 Корпоративные кредиты ... При этом важно отметить что в арсенале отечественных организаций сегодня имеются не только простые непроизводные финансовые инструменты но и производные финансовые инструменты деривативы При этом коммерческие организации активно ... НПФ сугубо в целях диверсификации валютного портфеля Таким образом НПФ были рассмотрены нами отдельно от иных отраслей экономики Тогда как согласно
Хеджирование рисковХеджирование рисков - простыми словами это способ защиты своих финансовых инвестиций от возможных неблагоприятных изменений цен на активы ... Изменение курсов валют может существенно влиять на доходность инвестиций Путем хеджирования инвестор может уменьшить свой риск связанный с колебаниями курсов валют Хеджирование ... Хеджирование может помочь защитить портфель от потенциальных убытков у него есть и свои преимущества и недостатки Преимущества хеджирования Защита ... Хеджирование может использоваться для снижения риска при инвестировании в различные активы такие как валюты ценныебумаги товары и другие Страхование с другой стороны это процесс покупки страховой полис который
Особенности современного рынка доверительного управления в РоссииДоверительное управление является одним из самых простых способов получения дохода для владельца капитала Схема услуги представляет собой передачу денежных средств или ... На практике управляющие компании используют преимущественно пассивные стратегии при управлении портфелем они принимают решения исходя из заданных заранее уровнях доходности и риска Таким образом менеджер обеспечивает портфелю максимальную защиту от негативных влияний рынка Исходя ... Однако аналитики утверждают что частные инвесторы сохранят интерес к продуктам управляющих компаний и популярности сегмента доверительного управления в целом будут интересы способствовать следующие факторы низкий входной порог для стандартных стратегий возможность выбора стратегий инвестирование в иностранные ценныебумаги получение дохода в валюте возможность инвестирования через индивидуальный инвестиционный счет снижение ставок по
Как определить ценность нематериальногоВыбор конечного определенного и достаточно короткого срока службы для данных активов возможно отражение здорового консерватизма самих компаний их аудиторов или комиссий по ценнымбумагам Поскольку интернет-технологии еще очень молоды постоянно совершенствуются и меняются то надежная статистика по срокам ... При этом консерватизм состоит в том что сокращение срока службы уменьшает доходность операционной деятельности в финансовой отчетности Этот пример показывает как ощутимо нематериальные активы способны влиять ... Один из важнейших атрибутов ценности любого актива а объекта интеллектуальной собственности в особенности - это возможность и простота замещения ... Особенно широко распространено на практике определение справедливой стоимости идентифицируемых нематериальных активов для целей составления финансовой отчетности в ... Владимир в каких ситуациях компании прибегают к оценке объектов интеллектуальной собственности - Как правило необходимость в оценке промышленной собственности патенты товарные знаки ноу-хау возникает при формировании портфеля активов который в дальнейшем может принести компании доход например при продаже бизнеса внесении вклада
Безрисковые финансовые операцииИспользование безрисковых ставок также широко распространено в оценочной практике В качестве безрисковых ставок часто используются процентные ставки по депозитам в ... Приобретение государственных ценныхбумаг является хорошим способом инвестирования денежных средств без риска потери капитала Депозиты и векселя ... При этом следует учитывать что доходность депозитов может меняться в зависимости от рыночных условий и требований Банка России Вексели и ... Безрисковый портфель активов концепция и значение в современной экономике Безрисковый портфель активов это один из основных
Сравнительный анализ стратегий хеджирования фьючерсами портфеля ценных бумагВ данной работе рассмотрена модель представляющая собой компромисс между простотой статического хеджирования и возможностью учета гетероскедастичности и автокорреляции при использовании GARCH Компромисс может быть ... Коэффициент хеджирования при этом вычисляется на основе линейной регрессии доходности спотового актива на доходность фьючерса где h оптимальный коэффициент хеджирования ΔS доходность цены спотового актива ΔF доходность фьючерсной ... Выбор акций Отправным пунктом процесса формирования портфеля является тот факт что должны существовать фьючерсные контракты на выбранные акции Кроме того акции ... Таблица 1 Выбор акций для потенциального портфеляценныхбумаг Акция Абсолютная доходность % Ежедневная доходность % Стандартное отклонение приращений цены % Выбор
Формирование капитала инвестиционного проекта промышленного предприятияСписок потенциальных источников капитала проекта определяется для каждого шага проекта в соответствии с организационно-правовой формой и размером предприятия состоянием экономики страны и региона другими территориальными и отраслевыми особенностями эффективностью хозяйственной деятельности предприятия и наличием у него необходимых компетенций например для проведения эмиссии ценныхбумаг или управления кредиторской задолженностью Важно чтобы список охватывал максимальное количество потенциальных источников В ... Под финансовой реализуемостью проекта понимается достаточность у предприятия ресурсов для его осуществления распространяющаяся на все шаги расчетного периода Финансовая реализуемость в значительной степени детерминирована платежеспособностью предприятия под ... Rk - стоимость доли капитала проекта сформированной за счет средств из источника k минимальная доходность ожидаемая поставщиками капитала из источника k Рассмотрим методический пример определения структуры капитала проекта в ... А.В Клименко Э.Ю Портфель проектов Инструмент стратегического управления предприятием М Альпина Паблишер 2013 312 с 9. Кузнецов В.П
Портфельный рискПростейшим показателем используемым для измерения риска является стандартное отклонение или дисперсия распределения доходностипортфеля т.е вероятность определенного уровня потерь от инвестирования в определенную совокупность ценныхбумагДоходностьпортфеляценныхбумаг это простое средневзвешенное доходностей индивидуальных активов составляющих этот портфель
Финансовая система комплексный подход в контексте государственной финансовой политикиИсследованиям теоретических и практических аспектов ресурсного обеспечения финансовой системы уделено много внимания Причем оно в основном концентрируется на перераспределении финансовых ресурсов как во времени так и пространстве в частности уделяется много внимания выделению средств на конкретные государственные программы Реализация государственных программ ... России на долговых рынках в качестве заемщика а также разработать комплекс мер которые будут направлены на сохранение гибкости при проведении операций заимствования финансовых ресурсов путем оптимального соотношения дюрации и доходности суверенных долговых обязательств Речь идет о дальнейшем развитии внутреннего рынка долгового капитала и повышении ... Российской Федерации на 75% состоит из ценныхбумаг причем 71% государственных обязательств определены в национальной валюте Это позволяет Российской Федерации лучше ... Итак структура объема портфеля государственных ценныхбумаг номинированных в национальной валюте занимает 50% Это стандартные облигации федерального займа
Понятие альтернативные инвестиции и их разновидностиНо граждане постсоветского пространства имеют дело с инвестиционными инструментами не так давно Под альтернативными инвестициями понимают вложения в ... Christie s и Sotheby s или формируя портфель самостоятельно На стоимость вина оказывают влияние такие показатели как сорт винограда его качество земля ... Учитывая трудность а порой и невозможность перемещения культурных ценностей через национальные границы крупнейшие аукционные дома и антикварные салоны в тех или иных странах ... Ведущими компаниями в сфере арт-индустрии рассчитываются индексы стоимости произведений искусства арт-индексы которые позволяют оценить ретроспективную доходность вложения капитала в арт-активы Арт-индексами являются индекс Мея-Мозеса Mei Moses Annual All Art Index ... На арт-рынке получается ситуация диаметрально противоположная той что на фондовом рынке ценныебумаги падают а классическая живопись дорожает люди спешат сохранить свои деньги в надежном и ликвидном
Cпецифика формирования инвестиционного портфеля строительной компанииСпецифика формирования долгосрочных целей строительных предприятий по нашему мнению заключаются в следующих структурных параметрах инвестиционная стратегия строительных предприятий обусловливает составление долгосрочного инвестиционного плана предполагающего длительный период простого и дисконтированного срока окупаемости проекта использование в структуре капитала строительной компании высокого удельного веса ... IRR - внутренняя ставка доходности PI- индекс рентабельности DPP - дисконтированный срок окупаемости вложений и др Для этой цели ... Ввиду специфики строительной отрасли инвестиционный портфель строительной компании следует рассматривать как совокупность инвестиционных проектов включающих различные объекты инвестирования направленные на ... Они рассматривают инвестиционный портфель не как набор ценныхбумаг его составляющих а как диверсифицированный портфель реальных проектов строительного производства Имея явно практический
Методология исследования операций на финансовом рынкеПримерами данных операций выступают банковские депозиты в объемах подлежащих государственному страхованию и некоторые виды арбитражных операций гарантирующие получение доходности от финансовой операции при отсутствии риска В категорию страхование или хедж относятся финансово-сберегательные операции ... В данную группу относится приобретение производных ценныхбумаг с целью страхования финансовой деятельности организации от неблагоприятного движения цены и отсутствия намерения ... Данные ученые следующим образом описывают наличие данных участников инвестор просто хочет продать некоторое количество акций с тем чтобы выручить деньги и что-то купить например ... Возможность в количественном выражении описать имеющиеся финансовые позиции в портфеле позволит более качественно осуществлять процедуры риск-менеджмента при управлении финансовым портфелем Разделение финансовых операций на
Факторы инвестиционной привлекательности альтернативных инвестиционных фондовР Загст 13 относят следующие характеристики фондов в портфеле активов фонда находятся не только акции облигации и инструменты денежного рынка но и любые ... М Счерер и Р Загст 13 относят следующие характеристики фондов в портфеле активов фонда находятся не только акции облигации и инструменты денежного рынка но и любые другие не торгуемые на бирже и следовательно менее доступные а также менее ликвидные и более рискованные инструменты фонд доступен лишь для квалифицированных инвесторов - узкой категории состоятельных инвесторов обладающих специальными знаниями и навыками фонд является закрытым 1 и не информирует инвесторов о своей деятельности и финансовом состоянии до срока окончания инвестиционного договора 2 используются стратегии абсолютной доходности 3 По мнению автора если хотя бы один из критериев выполняется инвестирование в такой ... Систематизировав характеристики самых популярных и распространенных в США и Европе АИФ - хедж-фондов фондов прямых инвестиций венчурных фондов и фондов ... Положения о совместных инвестициях в обращающиеся ценныебумаги Также иногда используется русскоязычный аналог - Директива ЮКИТС 5 Directive 2009 65 EC
Источники финансирования строительства коммерческой недвижимостиВ качестве такого финансирования может выступать банковский кредит заем стороннего инвестора выпуск долговых ценныхбумаг облигаций Практика девелопмента коммерческой недвижимости свидетельствует о том что реализовать современный девелоперский проект ... Поэтому и доходность собственника выше чем доходность кредитора 3 Требования к открытости и прозрачности девелопера Следует отметить ... Сбербанка России в 2009 г кредитный портфель в строительном секторе составил 45 млрд руб 426 проектов из которых примерно 73% приходится ... Размещение еврооблигаций выпускаемых в иностранной валюте и распространяемых среди зарубежных инвесторов остается малодоступным инструментом для российских девелоперов Хотя этот способ привлечения средств
Стратегия активного управления портфелем инвестицийПодбор чистого дохода является наиболее известной и простой формой активного управления портфелем инвестиций Например в портфеле есть бумаги которые на данный момент ... Например в портфеле есть бумаги которые на данный момент приносят убыток тогда инвестор реализует эти бумаги а за вырученную стоимость покупает более доходные активы тем самым оптимизирую портфель Подмена - ... Буренин А.Н Управление портфелемценныхбумаг-М Научно-техническое общество имени академика С.И Вавилова 2008 - 440 с 2 1 INVESTOPEDIA