Определение признаков фальсификации финансовой отчетности по модели Бениша

Отчет создан в программе ФинЭкАнализ. Скачать программу можно здесь
ОАО "Арсенал" (ПРИМЕР)
31.12.2018 - 31.12.2023

Математическая модель Бениша (1999 г) или Beneish M-Score основана на исследованиях финансовых данных организаций, уличенных в манипулировании бухгалтерской отчетностью. С ее помощью можно увидеть нестандартные колебания данных бухгалтерского баланса и финансовых отчетов компании. Она помогает аудиторам, инвесторам и кредиторам выявить компании, которые могут создавать недостоверные финансовые отчеты.

M-score = -4.84 + 0.920 x DSRI + 0.528 x GMI + 0.404 x AQI + 0.892 x SGI + 0.115 x DEPI – 0.172 x SGAI + 4.679 x TATA – 0.327 x LVG

где

DSRI (Days Sales in Receivables Index) – индекс дневных продаж в дебиторской задолженности;

GMI (Gross Margin Index) – индекс рентабельности продаж по валовой прибыли;

AQI (Asset Quality Index) – индекс качества активов;

SGI (Sales Growth Index) – индекс роста выручки;

DEPI (Depreciation Index) – индекс амортизации;

SGAI (Sales General and Administrative Expenses Index) – индекс коммерческих и управленческих расходов;

LVGI (Leverage Index) – индекс коэффициента финансовой зависимости;

TATA (Total Accruals to Total Assets) – индекс начисления к активам.

Пороговое значение сводного индекса M-score для компаний, не совершавших манипуляций с отчетностью, равно -2.2 (при значении M-score ≤ -2.2 – наличие искажений маловероятно; при значении M-score ≥ -2,2 – возможно наличие искажений).

Модель Бениша была протестирована и уточнена Марией Л. Роксас в 2011 г

M-score = -6.065 + 0.823 × DSRI + 0.906 × GMI + 0.593 × AQI + 0.717 × SGI + 0.107 × DEPI.

Роксас было пересчитано и пороговое значение сводного индекса M-score для организаций, не совершавших манипуляций с отчетностью, которое составило -2,76 (при значении M-score ≤ -2.76 – наличие искажений маловероятно; при значении M-score ≥ -2.76 – возможно наличие искажений)

В 2016 году специалисты нижегородского отделения ВШЭ адаптировали модель к Российским компаниям исключив из нее индексы ТАТА и DEPI

M-score = -4.84 + DSRI x 0.920 + GMI x 0.528 + AQI x 0.404 + SGI x 0.892 – SGAI x 0.172 – LVGI x 0.327

С учетом изменившихся граничных значений финансовых показателей для российских компаний, также были пересчитаны пороговые значения сводного индекса. M-score Бениша для для российских компаний составил -1.802, а M-score Роксас – -2.146.

Расчет индекса M-score по модели Бениша и по модели Роксас, адаптированного для российских организаций
Наименование показателяза 2018за 2019за 2020за 2021за 2022за 2023

Индекс дневных продаж в дебиторской задолженности (DSRI)

0,8290,050,6540,9565,3930,859

Индекс рентабельности продаж по валовой прибыли (GMI)

0,5180,4040,8350,9791,3281,066

Индекс качества активов (AQI)

1,0851,2730,9441,6540,6251,179

Индекс роста выручки (SGI)

1,29612,0480,9141,310,3291,004

Индекс коммерческих и управленческих расходов (SGAI)

2,2842,5171,2970,8420,8820,926

Индекс коэффициента финансовой зависимости (LVGI)

0,9640,9110,9240,6991,9530,827

M-score (модель Бениша)

-4,9173,95-5,126-3,98-1,422-4,545

M-score (модель Роксас)

-3,343,735-3,555-2,4710,183-2,974

Анализ финансовой отчетности ОАО "Арсенал" (ПРИМЕР) с использованием модели Бениша показал, что в течение анализируемого периода в 2019 г., 2022 г. сводный индекс организации находится выше граничного значения, что показывает присутствие признаков фальсификации финансовой отчетности в этот период.

Сводный индекс по модели Роксас показал, что в 2019 г., 2022 г. он находится выше граничного значения - имеются признаки искажений в финансовой отчетности в этот период.


Скачать ФинЭкАнализ
Программа для проведения финансового анализа по данным бухгалтеской отчетности
Скачать ФинЭкАнализ
Провести Финансовый анализ Онлайн
Онлайн сервис для проведения финансового анализа по данным бухгалтеской отчетности
Попробовать ФинЭкАнализ