Конвертируемая облигация - это облигация, которая дает инвестору право выбора: рассматривать данную ценную бумагу как чистую облигацию с заложенной в ее условиях доходностью или по достижении оговоренного срока конвертировать ее в определенное число (обыкновенных) акций. Конвертируемая облигация является акцией в том смысле, что оно приносит своему владельцу регулярный дивиденд, но не дает ему права голоса.
Идея выпуска конвертируемых облигаций состоит в том, чтобы привлечь инвесторов, которые заинтересованы не только в получении фиксированного дохода, но и росте своих капиталовложений в случае роста акций фирмы.
Владелец такой облигации имеет право в определенное время в будущем обменять ее на обыкновенные акции компании на заранее согласованных условиях. Таким образом, на ранних этапах существования предприятия держатели конвертируемых облигаций имеют преимущество перед обыкновенными акционерами и одновременно могут в перспективе, если дела компании пойдут хорошо, принять участие в ее прибылях.