Неустойчивое финансовое состояние

Неустойчивое финансовое состояние - характеризуется нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет:

• пополнения источников собственных средств,
• сокращения дебиторской задолженности,
• ускорения оборачиваемости запасов.

Лучшие мировые практики рекомендуют компаниям в такой ситуации разработать антикризисный план финансового оздоровления с привлечением экспертов, провести реструктуризацию активов и оптимизировать бизнес-процессы и затраты.

Неустойчивое финансовое состояние характеризуется неравенством:

Неустойчивое финансовое положение проявляется в виде:

• нарушений финансовой дисциплины (задержек в оплате труда, использования временно свободных собственных средств резервного фонда и фондов экономического стимулирования и пр.),
• перебоев в поступлении денег на расчетные счета и платежах,
• неустойчивой рентабельности,
• невыполнения финансового плана, в том числе по прибыли.

Неустойчивое финансовое состояние и финансовая устойчивость

Финансовая устойчивость предприятия определяется как состояние его счетов, гарантирующее постоянную платежеспособность за счет превышения доходов над расходами, эффективного использования денежных средств и возможности привлечения заемных источников финансирования при необходимости. Это высший тип финансовой устойчивости, когда предприятие способно развиваться преимущественно за счет собственных средств, имея гибкую структуру финансовых ресурсов и кредитоспособность.

С другой стороны, неустойчивое финансовое состояние характеризуется нарушением платежеспособности, когда предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники финансирования, в том числе заемные средства. В этой ситуации запасы и затраты не обеспечены источниками их формирования.

Анализ финансовой устойчивости

Анализ финансовой устойчивости предприятия включает оценку обеспеченности его запасов и затрат различными источниками финансирования - собственными, заемными и привлеченными. Для этого рассчитываются абсолютные и относительные показатели.Абсолютные показатели финансовой устойчивости:

1. Излишек/недостаток собственных оборотных средств
2. Излишек/недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов
3. Излишек/недостаток общей величины основных источников формирования запасов

На основе этих показателей определяется один из четырех типов финансовой ситуации:

1. Абсолютная устойчивость (излишек всех источников)
2. Нормальная устойчивость (излишек собственных источников)
3. Неустойчивое состояние (недостаток собственных источников)
4. Кризисное состояние (недостаток всех источников)

Относительные показатели, такие как коэффициенты финансовой независимости, финансовой зависимости, финансового левериджа и другие, позволяют оценить степень финансовой устойчивости более детально.

Неустойчивое финансовое состояние и абсолютные показатели финансовой устойчивости

Абсолютные показатели финансовой устойчивости позволяют оценить степень финансовой независимости предприятия от заемных источников финансирования. Они характеризуют достаточность собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат.

Основным абсолютным показателем является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, который рассчитывается как разница между суммой источников средств и величиной запасов и затрат. В зависимости от степени покрытия запасов источниками их формирования выделяют четыре типа финансовой устойчивости:

1. Абсолютная устойчивость - запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация не зависит от внешних кредиторов. Излишек собственных оборотных средств: Излишек СОС = СОС - Запасы > 0
2. Нормальная устойчивость - запасы покрываются суммой собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников. Излишек общей величины источников формирования запасов: Излишек ОВИ = (СОС + ДЗС) - Запасы > 0
3. Неустойчивое состояние - запасы покрываются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных заемных источников. Недостаток общей величины источников формирования запасов: Недостаток ОВИ = (СОС + ДЗС + КЗС) - Запасы < 0
4. Кризисное состояние - запасы не покрываются источниками их формирования, организация находится на грани банкротства. Недостаток всех источников формирования запасов: Недостаток ВИ = (СОС + ДЗС + КЗС + ВнеобИ) - Запасы < 0

Где:

• СОС - собственные оборотные средства,
• ДЗС - долгосрочные заемные средства,
• КЗС - краткосрочные заемные средства,
• ВнеобИ - внеоборотные источники.

Для наглядности приведем пример расчета абсолютных показателей финансовой устойчивости для условного предприятия:

Показатель

Показатель	Значение, тыс. руб.
Собственный капитал	15 000
Внеоборотные активы	10 000
Долгосрочные обязательства	5 000
Краткосрочные обязательства	3 000
Запасы	8 000

Таким образом, данное предприятие находится в неустойчивом финансовом состоянии, так как собственных оборотных средств недостаточно для покрытия запасов, но при привлечении долгосрочных заемных средств достигается нормальная финансовая устойчивость.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости регламентируются Методическими рекомендациями по проведению анализа финансово-хозяйственной деятельности организаций, утвержденными Госкомстатом России 28.11.2002. Их расчет является обязательным при проведении финансового анализа в соответствии с российскими стандартами бухгалтерского учета и отчетности.

Неустойчивое финансовое состояние и общий показатель источников формирования запасов (ООС)

Общий показатель источников формирования запасов (ООС) отражает совокупный объем финансовых ресурсов, которые предприятие использует для формирования своих запасов. Он рассчитывается как сумма собственных долгосрочных оборотных средств (СДОС) и краткосрочных обязательств (КО):

Чем выше значение ООС, тем больше у компании источников для финансирования запасов. Однако высокий ООС не всегда свидетельствует о финансовой устойчивости. Ключевую роль играет структура источников.

Для обеспечения устойчивого финансового положения предприятию желательно опираться преимущественно на собственные средства (капитал и резервы) и долгосрочные заемные источники. Чрезмерная зависимость от краткосрочных обязательств (КО) повышает риски и может привести к неустойчивому финансовому состоянию. Рассмотрим гипотетическую компанию "Альфа" с такими показателями (в млн руб.):

• Капитал и резервы: 200
• Долгосрочные обязательства: 100
• Внеоборотные активы: 150
• Запасы: 120
• Краткосрочные обязательства: 180

Расчет ООС:

Таким образом, ООС компании "Альфа" составляет 230 млн руб. Однако структура источников неблагоприятная - доля краткосрочных обязательств (180 млн руб.) значительно превышает собственные оборотные средства (50 млн руб.). Это создает риски неплатежеспособности и указывает на неустойчивое финансовое состояние.

Для укрепления финансовой устойчивости компании "Альфа" следует увеличить долю собственного капитала и долгосрочных заемных средств в источниках финансирования запасов. Это можно сделать, например, за счет докапитализации, реинвестирования прибыли, привлечения долгосрочных кредитов и займов.

Подобный анализ источников формирования запасов и их структуры рекомендован Методическими указаниями по проведению анализа финансово-хозяйственной деятельности организаций (утв. Госкомстатом России 28.11.2002). Он позволяет своевременно выявлять признаки неустойчивого финансового состояния и принимать необходимые меры.

Неустойчивое финансовое состояние и финансовая дисциплина

Неустойчивое финансовое состояние предприятия характеризуется нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность ее восстановления. Одним из ключевых признаков такого состояния являются нарушения финансовой дисциплины, проявляющиеся в следующем:

1. Задержки в выплате заработной платы сотрудникам. Это может быть вызвано кассовыми разрывами и нехваткой оборотных средств для своевременной оплаты труда.
2. Использование временно свободных собственных средств резервного фонда и фондов экономического стимулирования на покрытие текущих расходов. Согласно Федеральному закону "О бухгалтерском учете" №402-ФЗ, это является нарушением целевого использования средств.
3. Просрочка платежей по налогам, сборам и другим обязательным платежам в бюджет. Это влечет начисление пеней и штрафов в соответствии с Налоговым кодексом РФ.
4. Задержки в расчетах с поставщиками и подрядчиками за поставленные товары, работы и услуги, что может привести к разрыву хозяйственных связей и срыву производственного процесса.
5. Нарушение сроков погашения кредитов и займов, выплаты процентов по ним, что ведет к ухудшению кредитной истории и репутации предприятия.

Для поддержания финансовой устойчивости необходимо соблюдать финансовую дисциплину, своевременно производить все обязательные платежи, рационально использовать собственные средства по целевому назначению. Лучшие мировые практики, такие как система бережливого производства, рекомендуют минимизировать запасы, сократить издержки, повысить производительность и качество для укрепления финансового положения.

Неустойчивое финансовое состояние и перебои в поступлении денег на расчетные счета и платежах

Неустойчивое финансовое положение предприятия характеризуется нарушением платежеспособности, когда возникают перебои в поступлении денежных средств на расчетные счета и задержки платежей. Это серьезная проблема, которая может привести к ухудшению финансового состояния и даже банкротству, если не предпринять своевременных мер. Причины перебоев в денежных потоках могут быть разными:

• Снижение выручки от реализации продукции/услуг из-за падения спроса, потери клиентов, неэффективного маркетинга и т.д.
• Рост дебиторской задолженности, когда контрагенты несвоевременно оплачивают счета.
• Высокие операционные расходы, превышающие доходы.
• Неэффективное управление оборотным капиталом и запасами.
• Крупные единовременные расходы (например, на модернизацию производства).

Перебои в поступлении денег ведут к задержкам платежей по обязательствам перед контрагентами, персоналом (зарплата), бюджетом (налоги). Это негативно сказывается на имидже компании, ее кредитоспособности и финансовой устойчивости.

Для иллюстрации приведем пример расчета коэффициента текущей ликвидности, который характеризует способность компании погашать краткосрочные обязательства за счет оборотных активов:

• Оборотные активы = 120 млн руб.
• Краткосрочные обязательства = 80 млн руб.

Нормативное значение > 2. В данном случае коэффициент ниже нормы, что свидетельствует о неустойчивом финансовом положении и риске перебоев с платежами.Для восстановления финансовой устойчивости необходимо оптимизировать денежные потоки, снизить издержки, повысить оборачиваемость активов, реструктурировать долги. Важно также соблюдать требования законодательства РФ, в частности Федерального закона "О несостоятельности (банкротстве)" №127-ФЗ.

Лучшие мировые практики рекомендуют использовать систему бюджетирования, финансового планирования и контроля денежных потоков. Например, концепция Beyond Budgeting предлагает гибкие адаптивные процессы управления ресурсами в условиях неопределенности.

Неустойчивое финансовое состояние и неустойчивая рентабельность

Рентабельность является одним из ключевых показателей эффективности деятельности предприятия, отражающим его способность генерировать прибыль. Неустойчивая, колеблющаяся из года в год рентабельность может свидетельствовать о наличии проблем в финансовом состоянии организации и служить тревожным сигналом для собственников, инвесторов и кредиторов.

Рассмотрим это на конкретном примере. Предположим, у нас есть данные о рентабельности продаж компании ООО "Пример" за последние 5 лет:

Год	Рентабельность продаж, %
2019	12
2020	8
2021	15
2022	5
2023	11

Как видно из таблицы, рентабельность продаж компании существенно колеблется из года в год в диапазоне от 5% до 15%. Такие значительные скачки могут быть вызваны рядом факторов:

• Нестабильностью спроса на продукцию компании, что приводит к резким изменениям выручки.
• Неэффективным управлением затратами, их неконтролируемым ростом.
• Проблемами с ценообразованием и ценовой политикой.
• Ошибками в стратегическом планировании и управлении ассортиментом.

Все эти причины в конечном итоге отражаются на финансовых результатах деятельности и ставят под угрозу финансовую устойчивость предприятия.

Неустойчивая рентабельность может привести к ухудшению таких важнейших показателей финансовой устойчивости, как коэффициенты автономии, обеспеченности собственными оборотными средствами, маневренности собственного капитала и др. Это, в свою очередь, повышает риски неплатежеспособности, ограничивает возможности привлечения заемного финансирования и инвестиций.

Лучшие мировые практики корпоративного управления, такие как принципы управления ОЭСР, рекомендуют компаниям стремиться к устойчивому и предсказуемому финансовому результату, обеспечивая тем самым долгосрочную финансовую устойчивость бизнеса.

Неустойчивое финансовое состояние и невыполнение финансового плана, в том числе по прибыли

Невыполнение финансового плана, особенно в части прибыли, является одним из ключевых индикаторов неустойчивого финансового положения предприятия. Это свидетельствует о серьезных финансовых проблемах и нарушении платежеспособности организации.

Финансовый план представляет собой детальный прогноз движения денежных потоков, доходов и расходов компании на определенный период. Он разрабатывается на основе тщательного анализа рынка, производственных мощностей, ресурсной базы и других факторов. Невыполнение запланированных показателей, особенно по прибыли, указывает на следующие возможные причины:

1. Снижение объемов продаж. Это может быть вызвано падением спроса, усилением конкуренции, ошибками в ценовой или маркетинговой политике и другими факторами.
2. Рост издержек. Непредвиденное увеличение затрат на сырье, материалы, энергоресурсы, оплату труда и прочие статьи расходов ведет к сокращению прибыли.
3. Неэффективное использование ресурсов. Нерациональное распределение финансовых, трудовых, производственных ресурсов снижает рентабельность бизнеса.
4. Форс-мажорные обстоятельства. Стихийные бедствия, техногенные катастрофы, политические потрясения и другие непредвиденные события могут парализовать деятельность компании.

Невыполнение финансового плана по прибыли ведет к ухудшению показателей ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Это проявляется в росте кредиторской задолженности, нарушении сроков расчетов с контрагентами, бюджетом, персоналом. В долгосрочной перспективе подобная ситуация чревата банкротством организации.

Для предотвращения негативных последствий необходимо оперативно выявлять причины отклонений от плана и принимать соответствующие меры. Это может быть оптимизация затрат, пересмотр ассортиментной и ценовой политики, реструктуризация бизнеса и другие антикризисные мероприятия, предусмотренные законодательством РФ.

Неустойчивое финансовое состояние и критический дефицит ликвидности

Критический дефицит ликвидности действительно является одним из ключевых признаков неустойчивого финансового состояния компании. Он указывает на отсутствие достаточных денежных средств и высоколиквидных активов для своевременного погашения текущих обязательств.

Для оценки ликвидности и платежеспособности организации используется ряд абсолютных и относительных показателей. Одним из важнейших абсолютных показателей является показатель обеспеченности обязательств должника его активами, который рассчитывается как разность между наиболее ликвидными активами (денежные средства и финансовые вложения) и наиболее срочными обязательствами (кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства).

Если данный показатель имеет отрицательное значение, это свидетельствует о платежном недостатке и критическом дефиците ликвидности. Например, на одном из промышленных предприятий величина наиболее ликвидных активов критически недостаточна для покрытия кредиторской задолженности, формируя платежный недостаток в размере 37 757 тыс. руб. в 2015 г. и 34 155 тыс. руб. в 2016 г.

Подобная ситуация может привести к неспособности погасить свои текущие долги и обязательства, что чревато остановкой производства, штрафными санкциями, потерей деловой репутации и в худшем случае - банкротством. Для восстановления ликвидности и платежеспособности предприятию рекомендуется:

• Оптимизировать структуру оборотных активов (снизить запасы, ускорить оборачиваемость дебиторской задолженности и т.д.)
• Привлечь краткосрочные кредиты банков или коммерческие кредиты
• Получить отсрочку по уплате налогов (налоговый кредит) в соответствии с Налоговым кодексом РФ
• Реструктуризировать кредиторскую задолженность
• Изыскать внутренние резервы (сократить издержки, реализовать избыточные активы)
• Привлечь финансовую помощь от собственников (увеличить уставный капитал)

Таким образом, критический дефицит ликвидности является серьезным сигналом о неустойчивом финансовом положении компании. Для предотвращения кризисных изменений необходимо своевременно принимать антикризисные меры по восстановлению платежеспособности в соответствии с лучшими мировыми практиками финансового оздоровления

Неустойчивое финансовое состояние и восстановление равновесия

В неустойчивом финансовом состоянии для покрытия запасов и затрат организация вынуждена прибегать к дополнительным источникам средств, включая банковские кредиты.

Рассмотрим пример. Предположим, что ООО "Альфа" испытывает финансовые трудности: объем запасов составляет 5 млн руб., а собственных оборотных средств недостаточно - всего 2 млн руб. Для восстановления равновесия и покрытия дефицита в 3 млн руб. компания может привлечь банковский кредит.

Расчеты показателей финансовой устойчивости до и после привлечения кредита:

Показатель	До кредита	После кредита
Запасы	5 млн руб.	5 млн руб.
Собственные оборотные средства	2 млн руб.	2 млн руб.
Долгосрочные кредиты	0 руб.	3 млн руб.
Излишек/дефицит собственных оборотных средств	-3 млн руб.	0 руб.

Как видно из таблицы, после получения кредита в размере 3 млн руб. дефицит собственных оборотных средств ликвидирован, что позволяет предприятию восстановить финансовую устойчивость и продолжить нормальную деятельность.

Привлечение заемных средств - распространенная практика для поддержания финансовой устойчивости в соответствии с требованиями Федерального закона "О несостоятельности (банкротстве)" от 26.10.2002 N 127-ФЗ. Однако чрезмерная закредитованность также негативно влияет на финансовое положение, поэтому важно соблюдать разумный баланс между собственными и заемными источниками финансирования.

Согласно лучшим мировым практикам, для восстановления финансовой устойчивости рекомендуется комплексный подход:

1. Оптимизация структуры капитала за счет привлечения долгосрочных кредитов и займов под инвестиционные проекты.
2. Сокращение издержек и повышение эффективности использования ресурсов.
3. Реструктуризация кредиторской и дебиторской задолженности.
4. Продажа непрофильных активов и высвобождение оборотных средств.
5. Привлечение стратегических инвесторов и дополнительных вложений в уставный капитал.

Таким образом, для восстановления финансовой устойчивости необходим комплекс мер, направленных на оптимизацию структуры капитала, повышение эффективности деятельности и привлечение дополнительных источников финансирования, включая банковские кредиты. При этом важно соблюдать разумный баланс между собственными и заемными средствами в соответствии с нормативными требованиями и лучшими практиками финансового менеджмента.