Прибыль от операций - это разница между валовой прибылью компании от продаж и ее операционными расходами, то есть затратами на реализацию продукции, общими и административными расходами, затратами на маркетинг, рекламу, исследования и разработки.
Операционная прибыль является прибылью от основной (обычной) деятельности предприятия и рассчитывается как разница между нетто-выручкой (выручкой за вычетом косвенных налогов) и расходами по обычной деятельности, включающими прямые и операционные расходы. В отчете о прибылях и убытках прибыль от операций показывается отдельной строкой после валовой прибыли и перед налогами и процентами.
Анализ прибыли от операций производится в программе ФинЭкАнализ в блоке Анализ финансовой отчетности, сформированный в соответствии с МСФО.
Для расчета прибыли от операций необходимо вычесть операционные расходы из валовой прибыли. Валовая прибыль определяется как разница между выручкой от продаж и себестоимостью проданных товаров/услуг. Операционные расходы включают в себя затраты на реализацию продукции, общие и административные расходы, затраты на маркетинг, рекламу, исследования и разработки.Формула для расчета прибыли от операций:
Пример расчета прибыли от операций:
Таким образом, в данном примере прибыль от операций составляет 200 000 руб.
Показатель прибыли от операций необходим для оценки эффективности операционной деятельности компании, ее способности генерировать прибыль от основной деятельности. Вот несколько причин, по которым этот показатель важен:
Чем выше прибыль от операций, тем больше влияние она оказывает на увеличение чистой прибыли при прочих равных условиях. Например, рассмотрим две компании с одинаковой выручкой, но разной прибылью от операций:
Компания A имеет выручку в размере $100,000 и прибыль от операций в размере $20,000. Ее операционная маржа составляет 20% ($20,000 / $100,000).
Компания B также имеет выручку в размере $100,000, но прибыль от операций у нее составляет $10,000. Ее операционная маржа составляет 10% ($10,000 / $100,000).
Предположим, что обе компании имеют одинаковые проценты по налогам и прочие доходы и расходы. В этом случае, компания A будет иметь более высокую чистую прибыль, чем компания B, благодаря более высокой прибыли от операций.
Таким образом, при прочих равных условиях, более высокая прибыль от операций способствует увеличению чистой прибыли компании.
Для анализа прибыли от операций существует несколько методов:
Для оценки прибыли от операций используются следующие показатели:
Горизонтальный анализ позволяет сравнивать финансовые показатели компании за разные периоды, чтобы выявить тенденции и изменения. Рассмотрим пример сравнения прибыли от операций за три года: 2020, 2021 и 2022.
Период | Прибыль от операций (тыс. руб.) |
2020 | 500 |
2021 | 600 |
2022 | 700 |
Для проведения горизонтального анализа вычислим абсолютное и относительное изменение прибыли от операций:
Итак, за период с 2020 по 2021 год прибыль от операций увеличилась на 100 тыс. руб., или на 20%.
Вертикальный анализ позволяет изучить структуру доходов и расходов компании. Рассмотрим пример вертикального анализа прибыли от операций для года 2022:
Показатель | Прибыль от операций (тыс. руб.) | Выручка от продаж (тыс. руб.) |
Абсолютное значение | 700 | 1200 |
Доля в выручке (%) | (700 / 1200) * 100% | 100% |
Прибыль от операций составляет 700 тыс. руб., что составляет 58.33% от общей выручки от продаж.
Трендовый анализ позволяет изучать изменение финансовых показателей компании в длительной перспективе. Рассмотрим трендовый анализ прибыли от операций за последние пять лет:
Год | Прибыль от операций (тыс. руб.) |
2018 | 400 |
2019 | 450 |
2020 | 500 |
2021 | 600 |
2022 | 700 |
Проведя анализ, можно сделать вывод, что прибыль от операций увеличивалась с 2018 по 2022 год, что свидетельствует о положительной тенденции.
Сравнительный анализ позволяет сравнивать финансовые показатели компании с конкурентами. Рассмотрим пример сравнительного анализа прибыли от операций с конкурентами A и B:
Компания | Прибыль от операций (тыс. руб.) |
Компания A | 700 |
Компания B | 750 |
Наша компания | 700 |
Сравнив прибыль от операций, можно сказать, что наша компания находится на уровне компании A, но уступает компании B по данному показателю.
Факторный анализ исследует влияние различных факторов на прибыль от операций. Рассмотрим пример факторного анализа, изучая влияние объемов реализации на прибыль:
Квартал | Объем реализации (тыс. руб.) | Прибыль от операций (тыс. руб.) |
1 | 200 | 50 |
2 | 250 | 60 |
3 | 300 | 70 |
4 | 350 | 80 |
Факторный анализ позволяет установить, что при увеличении объемов реализации, прибыль также увеличивается, что подтверждает положительную зависимость между этими двумя факторами.
Рентабельность продаж и операционная маржа отражают эффективность операционной деятельности компании:
Пусть в 2022 году прибыль от операций составила 700 тыс. руб., а выручка от продаж - 1200 тыс. руб.
Из рассчитанных показателей видно, что рентабельность продаж и операционная маржа составляют 58.33%, что говорит о том, что компания сохраняет высокую эффективность операционной деятельности.
Сегментарный анализ позволяет выявить наиболее прибыльные и неэффективные сегменты бизнеса. Рассмотрим пример сегментарного анализа прибыли от операций по двум сегментам: продукт А и продукт В.
Сегмент |
Прибыль от операций (тыс. руб.) |
Продукт А | 400 |
Продукт В | 300 |
Из проведенного анализа видно, что продукт А приносит более высокую прибыль от операций, чем продукт В, что может подтолкнуть компанию к увеличению акцентов на развитие продукта А.
Выводы: Анализ прибыли от операций включает в себя различные методы и показатели, которые позволяют компаниям оценить свою финансовую производительность и выявить тенденции, конкурентные преимущества, а также факторы, влияющие на прибыль. Этот анализ помогает принимать информированные решения и оптимизировать бизнес-процессы.
Для повышения прибыли от операций можно использовать следующие методы:
В целом, для повышения прибыли от операций необходимо использовать комплексный подход.
Оптимальным вариантом для бизнеса является нахождение баланса между ростом прибыли от продаж и снижением операционных расходов. Увеличение прибыли можно достичь за счет расширения номенклатуры и ассортимента, расширения рынков сбыта, проведения рекламных кампаний, стимулирующих спрос, разработки систем лояльности, бонусных схем, программ скидок и т. д. Сокращение операционных расходов, не отражающееся на качестве продукции и уровне обслуживания, также способствует увеличению прибыли.
Пример: предположим, у компании XYZ годовая выручка составляет 100 000 000 руб., а операционные расходы - 80 000 000 руб. В этом случае валовая прибыль будет равна 20 000 000 руб. Если компания сможет увеличить выручку на 10% до 110 000 000 руб., при сохранении операционных расходов на том же уровне, валовая прибыль составит 30 000 000 руб. Однако, если компания сможет снизить операционные расходы на 5% до 76 000 000 руб., при сохранении выручки на том же уровне, валовая прибыль также составит 30 000 000 руб.
Таким образом, как увеличение выручки, так и снижение операционных расходов могут привести к увеличению прибыли, и оптимальным вариантом является нахождение баланса между этими двумя факторами.
Прибыль от операций и EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации) связаны между собой, но имеют некоторые отличия. Основные различия между этими показателями заключаются в учете амортизации и процентов. EBITDA включает амортизацию, которая относится к операционным расходам, в то время как прибыль от операций не учитывает эту статью расходов. EBITDA не учитывает проценты по долгам, в то время как прибыль от операций включает эти расходы.
Оба показателя используются для анализа финансовой устойчивости и эффективности компании. EBITDA позволяет оценить способность компании обслуживать долги и является основой для расчета показателя TD/EBITDA (суммарный долг к EBITDA), характеризующего долговую нагрузку компании. Прибыль от операций, в свою очередь, используется для анализа рентабельности инвестиций компании и отделяет эффективность ее операций от влияния структуры капитала.
Предположим, что компания имеет выручку от продаж в размере 100 млн. руб., себестоимость продаж - 60 млн. руб., операционные расходы - 20 млн. руб., проценты по долгам - 5 млн. руб., амортизация - 10 млн. руб. Тогда:
Таким образом, прибыль от операций и EBITDA связаны между собой, но EBITDA включает в себя амортизацию, которая относится к операционным расходам, в то время как прибыль от операций не учитывает эту статью расходов.
Далее: