Калькулятор внутренней нормы доходности - IRR

Внутренняя норма доходности (Internal Rate of Return - IRR) - это показатель, который измеряет доходность инвестиции. Методология расчета внутренней нормы доходности (IRR) основана на концепции дисконтированных денежных потоков. Она используется для оценки доходности инвестиционного проекта путем определения ставки дисконтирования, при которой чистая текущая стоимость (NPV) инвестиции равна нулю. Другими словами, IRR - это та ставка, при которой сумма текущих стоимостей всех денежных потоков равна нулю.

Проще говоря, IRR - это та процентная ставка, которая делает инвестиции "выгодными" или "не выгодными" с точки зрения ожидаемой доходности. Если рассчитанная IRR превышает требуемую доходность или ставку дисконтирования, то проект считается прибыльным, так как доходность превышает ожидаемую. Если IRR ниже требуемой доходности, проект может быть менее привлекательным.

Формула

где NPV - чистая приведенная стоимость, IC - первоначальные инвестиции, CF_t - денежный поток за период t, IRR - внутреняя норма доходности, N - количество периодов.

IRR находится через решение нелинейного уравнения.

Когда известен IRR проекта, можно сравнить его с другими инвестиционными возможностями или с требуемой доходностью. Если IRR выше, чем ожидаемая доходность от инвестиции, то проект может быть привлекательным. Если IRR ниже ожиданий, можно отказаться от проекта или поискать другие возможности с более высокой доходностью.

На практике метод IRR широко применяется в финансовом анализе и принятии инвестиционных решений. Он может быть использован для оценки проектов инвестирования в недвижимость, бизнес, производство, или любую другую сферу, где вложения денег и ожидаемые будущие денежные потоки играют ключевую роль.

Смотрите также: рентабельность вложенного капитала, средневзвешенная стоимость капитала.

Пример расчета с использованием калькулятора внутренней нормы доходности (IRR)

1. Один инвестиционный проект.

Ввод данных:

• Первоначальные инвестиции: сумма денег, которую вы вкладываете в проект в начале.
• Денежные потоки: денежные поступления или расходы от проекта на каждый период времени (например, год).
• Добавление периодов. Если у вас есть данные о денежных потоках на несколько периодов времени (например, несколько лет), добавьте соответствующее количество периодов.

Нажмите кнопку "Рассчитать", чтобы калькулятор определил внутреннюю норму доходности (IRR) на основе предоставленных данных.

Интерпретация результата:

Полученный процент является ожидаемой годовой ставкой доходности, при которой чистая стоимость инвестиции равна нулю. Если IRR выше, чем ожидаемая доходность от инвестиции, проект может быть привлекательным. Если IRR ниже ожиданий, можно рассмотреть другие инвестиционные возможности с более высокой доходностью.

Пример

• Первоначальные инвестиции: $100,000
• Денежные потоки:
  • Период 1: $20,000
  • Период 2: $30,000
  • Период 3: $40,000

После ввода этих данных и нажатия кнопки "Рассчитать", калькулятор выдаст результат в виде процентной ставки (IRR). Например, если результат составит 12%, это означает, что ожидаемая годовая доходность от проекта составляет 12%, что делает его привлекательным, если она соответствует вашим ожиданиям или требованиям доходности.

2. Сравнение двух инвестиционных проектов.

Рассмотрим пример расчета IRR для двух проектов.

Проект A:

• Первоначальные инвестиции: $100,000
• Денежные потоки:
  • Период 1: $20,000
  • Период 2: $30,000
  • Период 3: $40,000

Проект B:

• Первоначальные инвестиции: $150,000
• Денежные потоки:
  • Период 1: $25,000
  • Период 2: $35,000
  • Период 3: $45,000

После ввода данных в калькулятор IRR, получим процентные ставки для обоих проектов. Допустим, для проекта A IRR равен 15%, а для проекта B - 10%. Проект A - более привлекателен.

3. Анализ чувствительности инвестиционного проекта

Анализ чувствительности позволяет оценить, как изменение ключевых параметров влияет на IRR и, следовательно, на финансовую привлекательность проекта. Например, мы можем изменить сумму инвестиций или размер денежных потоков и увидеть, как это отразится на процентной ставке IRR. Такой анализ помогает оценить риски и степень влияния внешних факторов на доходность проекта.

Для примера анализа чувствительности давайте рассмотрим проект с начальными инвестициями в размере $200,000 и денежными потоками в размере $50,000 за первый год, $70,000 за второй год и $90,000 за третий год. Исходные данные:

• Первоначальные инвестиции: $200,000
• Денежные потоки:
  • Период 1: $50,000
  • Период 2: $70,000
  • Период 3: $90,000

Посчитаем IRR для этих данных. Предположим, что полученный результат составил 12%.

Теперь проведем анализ чувствительности, изменив один из ключевых параметров. Для примера рассмотрим вариант снижения первоначальных инвестиций до $180,000 и увеличение денежных потоков в первый год до $60,000.

Измененные данные:

• Первоначальные инвестиции: $180,000
• Денежные потоки:
  • Период 1: $60,000
  • Период 2: $70,000
  • Период 3: $90,000

Рассчитаем IRR для этих измененных данных. Допустим, результат составил 14%.

Теперь сравним результаты:

При исходных данных IRR = 12% При измененных данных IRR = 14%

Мы видим, что уменьшение первоначальных инвестиций и увеличение денежных потоков привело к увеличению внутренней нормы доходности (IRR) с 12% до 14%. Это указывает на то, что проект стал более привлекательным с финансовой точки зрения после изменения ключевых параметров. Такой анализ помогает оценить риски и идентифицировать факторы, которые могут повлиять на доходность проекта.

Ссылка на результат

Другие калькуляторы

• Калькулятор чистой приведённой стоимости - NPV
• Калькулятор индекса рентабельности инвестиций - PI
• Калькулятор таблицы дисконтирования
• Калькулятор точки безубыточности - BEP