Совершенствование управления структурой капитала производственного предприятияМного научных исследований рассматривают вопрос безопасного привлечения заемных средств путем расчета финансовогорычага и эффектафинансовогорычага В данной статье предлагается такое понятие как заемный потенциал предприятия сформулированы признаки оптимальности структуры ... Во-первых структура капитала влияет на его рентабельность на эффективность его использования Во-вторых отражается на финансовой устойчивости В-третьих структура капитала влияет на ликвидность и ... Шаг первый Выявляем соотношение фактической доли собственного капитала с расчетной критической величиной Фактическая доля собственного капитала должна быть не ниже расчетной оптимальной Дск факт Дск опт
Предупреждение ошибок в оценке инвестиционных проектов ставки дисконтированияНа практике однако принято применять рыночную ставку процента по долгу или эффективную ставку процента для оцениваемой компании проекта которые содержат премию за риск Кроме того при ... Если компания использует только краткосрочное финансирование то ей относительно нетрудно скорректировать величину денежного потока по долгу Но краткосрочное финансирование возможно лишь в ограниченном диапазоне значений финансового
Особенности проведения обратного выкупа акций компаниями в РоссииКроме того вследствие слияния компаний ожидался синергетический эффект который позволил нарастить капитализацию самой компании Роснефть Покупка акций Башнефть являлась значимым событием после ... Роснефть табл 3 можно заключить что в целом компания старалась поддерживать соотношение собственных и заемных средств примерно 50 50 на протяжении 2015 года уровень долга несколько превышал величину собственного капитала хотя в 2016 году заметно снижение финансовогорычага в сторону увеличения собственного
Статистический анализ взаимосвязей показателей управления капиталом и рыночной стоимости публичных компаний РоссииМежду эффектомфинансовогорычага и капитализацией а также стоимостью компании и темпами роста показателей в период ... Лукасевич И Я Финансовый менеджмент учеб М Эксмо 2007 768 с 8 Лемешко Б Ю Помадин С С ... С С Корреляционный анализ наблюдений многомерных случайных величин при нарушении предположений о нормальности Сибирский журнал индустриальной математики 2002 № 3 С 115-130
Исследование влияния внутренних факторов на структуру капитала на разных стадиях жизненного цикла российских компанийЭто связано с тем что деятельность данных компаний специфична и определенным образом влияет на финансовые показатели делая их несопоставимыми с компаниями прочих отраслей в одной выборке Итоговая выборка составила ... Для каждого наблюдения подсчитывается значение каждого индикатора при условии наличия необходимых для расчета величин Для каждого из годов внутри каждой из девяти обозначенных отраслей наблюдения упорядочиваются по возрастанию ... Значимость недолгового налогового щита на стадии роста можно связать со стремлением компаний к уменьшению расходов на налоги и повышению эффективности деятельности В отчете о финансовых результатах амортизационные отчисления входящие в числитель недолгового налогового щита ... По результатам проведенного исследования были выявлены рычаги управления структурой капитала которые будут полезны менеджерам при принятии финансовых решений Также итоговые регрессионные
Исследование проблем недоинвестирования и переинвестирования российских компаний в зависимости от стадии их жизненного циклаЗа показатель финансовогорычага отвечала использованная выше перемененная LTD за показатель возможностей роста - market-to-book ratio а ... EBIT к величине выручки компании за период По показателям LTD и EBIT к выручке рассчитывается среднеотраслевое значение ... Эти проблемы находят проявление в эффектах недоинвестирования и переинвестрования которые в свою очередь оказывают влияние на стоимость компании РЕЦЕНЗИЯ Бородин
Математический подход к оптимизации структуры капитала предприятияT RA - RD D E DFL - эффектфинансовогорычага % Т - ставка налога на прибыль % RA - рентабельность активов % RD ... Оценка эффективности управления собственным капиталом проводится на основе анализа его рентабельности индикатор который можно вычислить как ... Оценка эффективности управления собственным капиталом проводится на основе анализа его рентабельности индикатор который можно вычислить как соотношение величины чистой прибыли к среднегодовой стоимости собственного капитала Существует методика анализа рентабельности собственного капитала как ... Дюпона которая устанавливает взаимосвязь между рентабельностью собственного капитала и тремя основными финансовыми показателями предприятия прибыль от реализации продукции оборачиваемостью активов и эффектомфинансового левериджа Ее можно
Анализ условий кредитования и досрочного погашения кредитаВ этом случае могут применяться два метода расчета процентов и определения остатка задолженности которые приводят к разным финансовым результатам актуарный метод метод торговца или правило продавца В принципе он представляет собой метод ... Тогда дисконтированная величина первого платежа равна R 1 1 i Rv где v 1 1 i - ... Однако если посчитать эффективные ставки - внутренние нормы доходности годовые IRR характеризующие истинную цену кредита то в том ... Финансистам хорошо известен эффектрычага сущность которого состоит в том что беря кредит под одну ставку бизнесмен вкладывает полученные
В поисках оптимальной структуры капитала компанииТак например если у компании отсутствуют другие варианты финансирования инвестиционного проекта кроме дополнительной эмиссии акций то в случае недооценки акций рынком менеджмент скорее откажется от экономически эффективного инвестиционного проекта чем будет осуществлять запланированную эмиссию Описанное оппортунистическое поведение менеджеров порождает так называемые ... В краткосрочном же периоде величинафинансовогорычага определяется дефицитом внутренних источников финансирования Для формализации этого утверждения используем простую модель
Финансовый анализ финансовые показатели - Статьи по финансовому анализуВыбор стратегии финансового обеспечения роста деловой активности предприятия Выбор комплексной политики оперативного управления оборотными активами организации и Эффективность производства и использования оборотных средств в сельском хозяйстве Краснодарского края Эффективное налогообложение прибыли российских организаций Единый сельскохозяйственный налог роль значение и пути его совершенствования Детализация ... Анализ величины оценочных обязательств как завершающий этап комплексной системы учета оценочных обязательств организации Анализ учет и ... Особенности анализа консолидированной отчетности на примере анализа показателей финансовогорычага Анализ долгосрочных финансовых решений корпорации на основе консолидированной отчетности Особенности анализа основных средств и
Аналитические возможности консолидированной отчетности для характеристики финансовой устойчивостиК данной группе методов относится оценка операционного левериджа и запаса финансовой устойчивости Величину операционного левериджа можно считать показателем рискованности не только группы предприятий в целом ... Определение эффекта операционного левериджа проводится по следующей формуле DOL CM EBIT P - VC Q EBIT ... VC Q EBIT где DOL - эффект операционного производственного рычага Degree of operating leverage CM - вложенный доход в формирование прибыли Contribution margin Р
Реструктуризации долга российскими металлургическими компаниями в кризис 2008 годаНесмотря на сокращение величины доналоговой прибыли рост чистой прибыли достиг 25% Коэффициент TD TC составил 0.57 и был ... Мечела и негативно отразилось на его финансовом положении ТМК Выручка ТМК в 2008 году составила 5.8 млрд долл а ее годовой ... ТМК была выше отраслевого значения 5% на 8.1 п.п что говорит о высокой операционной эффективности компании Однако показатель отношения чистого долга к EBITDA превысил среднеотраслевой 2.3 в 1.3 раза Финансовыйрычаг компании составил 0.73 и превышал среднеотраслевой почти в 2 раза В период кризиса на
Анализ структуры денежного капитала хозяйствующего субъекта проблемы формирования и пути оптимизации на примере АО Уралхиммаш Рост величины WACC свидетельствует об удорожании источников финансирования привлекать далее дополнительные кредитные ресурсы становится экономически невыгодно ... Рост величины WACC свидетельствует об удорожании источников финансирования привлекать далее дополнительные кредитные ресурсы становится экономически невыгодно поскольку это грозит снижению уровня финансовой безопасности хозяйствующего субъекта Очевидно что в текущих условиях когда имеют место убытки от продаж ... Для управления такими рисками на практике рассчитывают эффектфинансовогорычага определяющего на сколько может измениться рентабельность собственного капитала в случае привлечения долгосрочных Эффектфинансовогорычага у исследуемого объекта в 2015-2016 гг отрицательный и составляет -1.03% и -7.6% соответственно Это
Анализ структуры денежного капитала хозяйствующего субъекта проблемы формирования и пути оптимизации на примере АО Уралхиммаш Рост величины WACC свидетельствует об удорожании источников финансирования привлекать далее дополнительные кредитные ресурсы становится экономически невыгодно ... Рост величины WACC свидетельствует об удорожании источников финансирования привлекать далее дополнительные кредитные ресурсы становится экономически невыгодно поскольку это грозит снижению уровня финансовой безопасности хозяйствующего субъекта Очевидно что в текущих условиях когда имеют место убытки от продаж ... Для управления такими рисками на практике рассчитывают эффектфинансовогорычага определяющего на сколько может измениться рентабельность собственного капитала в случае привлечения долгосрочных Эффектфинансовогорычага у исследуемого объекта в 2015-2016 гг отрицательный и составляет -1.03% и -7.6% соответственно Это
Финансирование через механизм лизинга за и противИначе эффектфинансовогорычага будет отрицательным значит пользы от привлечения заемных средств будет немного Если вспомнить что средняя ... Если вспомнить что средняя ставка по кредиту для бизнеса около 15% то для того чтобы эффективность деятельности при пользовании кредитом только росла а не снижалась необходимо работать с рентабельностью более ... Получается что если есть финансовая возможность заключить договор лизинга на 1 год то и экономическая и налоговая оптимизация будут ... В действительности же эта величина НДС растягивается на весь срок договора лизинга и в составе лизинговых платежей каждого периода
Финансовый рычагВ отдельных случаях дифференциал финансовогорычага принимает отрицательную величину при которой рентабельность собственного капитала снизится часть прибыли генерируемой собственным ... Расчет эффектафинансовогорычага дает возможность определить финансовую структуру капитала с позиций выгодного его использования т.е
Об итоговых поправках при оценке бизнеса методами доходного подходаСледствием умеренной политики в области управления текущими пассивами является средний уровень эффектафинансовогорычага Таким образом СОК - это фактор внутренней производственной политики организации и отражает ... СОК свидетельствует о том что за счет краткосрочных кредитов финансируются не только оборотные средства но и внеоборотные активы а может быть и покрываются убытки при отрицательном финансовом результате Поскольку СОК активом не является на рынке реализован быть не может в принципе ... Элементом денежного потока сказывающимся на его величине является приращение СОК которое финансируется из чистой прибыли и в конечном счете проявляется в
Оптимизации структуры капитала на основе анализа зависимости EBIT-EPS EBIT-ROE Традиционная теория финансовогорычага и средневзвешенной стоимости капитала исходит из того что когда в структуре капитала предприятия повышается ... Можно выделить следующие подходы предлагающие свои методики расчета оптимальной структуры капитала такие как методика расчета эффектафинансового левериджа методика расчета производственно-финансового левериджа EBIT-EPS подход метод Дюпон В данной статье рассмотрена ... EBIT-EPS позволяет менеджерам оценивать альтернативные финансовые проекты Этот метод основан на определении точек равновесия т.е таких значений EBIT при которых ... EPS будет иметь одну и ту же величину независимо от выбранной схемы финансирования Суть модели EBIT-EPS заключается в выборе такого источника ресурсов