Право использования как критерий для признания элементов интеллектуального капиталаРешение данной проблемы подчинено общим принципам совершенствования учетных правил представления финансовой информации и подвержено влиянию со стороны происходящих в этой системе изменений Рассмотрим изменения которые ... Переход рисков и экономических выгод от арендодателя к арендатору приравнивается к передаче контроля над ресурсом от ... Надежность оценки стоимости элементов интеллектуального капитала является по мнению авторов менее острой с точки зрения решения проблемой
Оптимизация структуры капитала организаций с учетом риска внешних источников их финансированияВ основном российскими учеными ведутся исследования в области оптимизации структуры капитала организаций по критериям максимизации уровня рентабельности собственного капитала минимизации средневзвешенной стоимостикапитала минимизации уровня финансовых рисков Существуют отдельные исследования предлагающие в качестве критериев оптимизации структуры ... Открытым системам активно взаимодействующим с внешней средой свойственно вхождение в состояние неустойчивости которое несмотря н возникновение дополнительного финансового риска выступает драйвером перехода на более высокий уровень развития Под влиянием целого ряда макроэкономических факторов ... Решение проблемы оптимизации структуры капитала организаций по критерию риска источников их финансирования предполагает учет с одной стороны многообразия параметров
Оценка вероятности дефолта российского коммерческого банка с учетом теоретического значения спреда CDSБазельского комитета по банковскому надзору Международная конвергенция измерения капитала и стандартов капитала уточненные рамочные подходы В исследуемое число банков ... Активы с нулевым риском c2 Показатель качества капитала Основной капитал Собственные средства a1 Показатель доли доходных активов Доходные ... То есть наличие государственного или иностранного участия в акционерном капитале сокращает при прочих равных условиях вероятность дефолта При этом влияние государственного участия немного сильнее ... Модели основанные настоимости долга облигации Модели основанные на кредитных дефолтных свопах CDS Авторская модель Подход к моделированию
Развитие методики анализа финансового состояния хозяйствующих субъектов строительства и ремонта судов и оценка их финансово-экономической ситуацииОсновные этапы оценки финансово-экономической ситуации представлены на рис 2 Для анализа финансово-экономической ситуации необходимо провести комплекс аналитических процедур ... Для анализа финансово-экономической ситуации необходимо провести комплекс аналитических процедур способствующих дальнейшей потенциальной оценке сложившейся ситуации и формированию мероприятий ее оптимизации с функциональным распределением степени риска При разработке комплекса аналитических процедур включающих в том числе ряд количественных и качественных показателей ... В отличие от уровня финансовой устойчивости определение уровня финансово-экономической ситуации предполагает выявление влияния качественных и количественных показателей на изменение финансового состояния с учетом специфики хозяйствующих субъектов судостроительного ... Амортизационные отчисления по положительной деловой репутации хозяйствующего субъекта отражаются в бухгалтерском учете путем равномерного уменьшения ее первоначальной стоимости Отрицательная деловая репутация хозяйствующего субъекта равномерно относится на финансовые результаты организации как операционный доход ... Изучение динамики рыночной активности инвестиционной активности тенденции капитализации и отношения долга компании к собственному капиталу даст объективную оценку деловой репутации субъекта хозяйствования
Средняя ставка процентаИзменение средней процентной ставки может повлиять на рыночную стоимость активов таких как акции облигации и недвижимость. Например повышение курса валюты может привести к ... Высокая средняя процентная ставка может привести к выбору банками более рискованных операций поскольку они могут обеспечить более высокую доходность Снижение средних ставок курса может стимулировать ... Средняя ставка капитала может оказать влияниена мировую экономику в том числе на инвестиционную рыночную активность активы
Использование финансового левериджа для оценки синтетического кредитного рейтинга компанииНесложно заметить что уровень финансового левериджа крупных фирм будет минимальным если коэффициент покрытия процентов выше 8.5 А для малых ... Слишком высокий коэффициент свидетельствует о довольно осторожном подходе к привлечению заемных средств что может привести к пониженной отдаче от собственного капитала так как не используется эффект финансового левериджа Однако необходимо иметь в виду что способность ... А.М Критериальный подход при оценке влияния глобализации на развитие российских регионов Научные проблемы транспорта Сибири и Дальнего Востока 2015 № ... Таким образом можно сделать вывод что синтетический кредитный рейтинг рассчитанный с использованием коэффициента покрытия процентов более гибко отражает изменения финансового состояния связанного как с внутренними так и с внешними рисками предприятий 9 Финансовый леверидж являясь одним из факторов учитываемых при разработке синтетического кредитного рейтинга ... Т.В Инвестиционные рычаги максимизации стоимости компании Практика российских предприятий М Вершина 2007 272 с 2 Harris M Raviv A
Оценка влияния факторинга и лизинга на показатели финансового состояния транспортных компанийНовороссийска превышает стоимость основного капитала в 2.2 раза В среднем доля дебиторской задолженности составляет 42% от величины ... Этот источник самый дешевый вместе с тем для него характерен высокий уровень риска невыполнения обязательств в отличие от ситуации когда финансирование оборотного капитала осуществляется преимущественно за счет ... Рассмотрим на примере экспедиторской транспортной компании влияние факторинговых операций на оборачиваемость оборотного капитала и показатели финансового состояния Таблица 1 Данные отчетного
Финансовый анализ развития малого бизнеса в РоссииПроведенный анализ оборачиваемости дебиторской задолженности К об от 1.5 до 2.3 за 2000-2004 годы показал что ... В случае безрегрессного факторинга риск неуплаты со стороны дебиторов полностью переходит к факторинговой компании Обычно факторинговые компании принимают на ... Характерными чертами финансового состояния малых организаций в настоящее время являются недостаточная величина оборотного капитала низкая платежная дисциплина значительный объем товарообменных операций высокая стоимость кредитных ресурсов Число убыточных организаций ... Причиной положительных тенденций в уровне рентабельности активов стали опережающие темпы роста прибыли полученной от финансово-хозяйственной деятельности по сравнению с темпами роста стоимости имущества На уровень и динамику показателей рентабельности оказывают влияние факторы формирующие прибыль организации объем
Анализ современных методик выявления признаков преднамеренного банкротстваИтак анализируя данные показатели можно сказать что коэффициент абсолютной ликвидности на протяжении анализируемого периода имеет практически ... Для наглядности соберем все сделки которые могли привести предприятие к состоянию неплатежеспособности в единую таблицу табл 3 с указанием показателей на которые они оказали наибольшее влияние Стоит отметить что исследуемое предприятие осуществляет деятельность по оказанию услуг в сфере ЖКХ В ... Балансовая стоимость Распоряжение от 16 мая 2008 г автотехника 5 963.168 Балансовая стоимость Распоряжение от 05 ... Нераспределенная прибыль непокрытый убыток 2 805 125.08 - 654 1 96.85 -3 459 321.93 490 Капитал и резервы 2 805 125.08 - 654 196.85 -3 459 321.93 690 Краткосрочные обязательства ... Диагностика преднамеренного банкротства на основе анализа деяний с повышенным риском Эффективное антикризисное управление 3 62- 67 Арзякова И.В 2011b Определение зоны повышенного риска с
Исследование проблем недоинвестирования и переинвестирования российских компаний в зависимости от стадии их жизненного циклаДля этого необходимо также корректно оценивать имеющиеся возможности роста и сопоставлять с ними риски возможного провала инвестиционного проекта Таким образом проблемы недоинвестирования и переинвестирования затрагивают агентские конфликты между ... Карло для оценки влияния конфликта между акционерами и кредиторами компании на инвестиционную активность 10 с 8 За основу ... Корреляция между потоком фирмы и потоком от проекта равна 0.5 В качестве базового параметра выбрано 100%-е финансирование проекта собственным капиталом В результате подобной симуляции исследователи получили вывод о том что с ростом долга в ... Исследователи предлагают динамическую концепцию принятия финансово-экономических решений в нулевой период предприниматель привлекает капитал для финансирования инвестиций выбирая при этом оптимальную структуру капитала максимизирующую общую стоимость долга и собственного капитала В каждый последующий период компания имеет денежный поток зависящий от
Теоретические вопросы исследования инвестиционного риска основные признаки и классификацияК наиболее рисковым в этом списке следует отнести стратегические инвестиции так как они направлены на создание новых предприятий производств или расширение действующих предприятий приобретение функционирующих имущественных комплексов в другой сфере деятельности и в других регионах В отличие от стратегических базовый тип инвестиций менее рискованный так как риск неопределенности в конкретном регионе где непосредственно работает предприятие может быть просчитан лучше чем этот же риск в абсолютно новом для предприятия регионе Предприниматель может более точно определить структуру и в ... Предприниматель может более точно определить структуру и в целом потребности региона в выпускаемой им продукции Влияние степени неопределенности рынка при базовых инвестициях ниже по сравнению ... Текущие инвестиции направлены на реализацию воспроизводственного процесса в основные фонды капитальные вложения материальные оборотные активы Специфика их функционирования определяется меньшим уровнем риска по сравнению с ... К основным признакам инвестиционного риска относятся следующие случайность или вероятность убыточность обесценивание или потеря стоимостикапитала перераспределительность капитал может трансформироваться в различные виды активов чрезвычайность и др Исходя из
Концепция управления капитализацией генезис и методологические основыТак в современных условиях финансовая модель является более гибкой и предпочтительной ввиду учета эффекта экономической прибыли и анализа рисков и альтернативных возможностей при инвестировании оперирования в расчетах потоками свободных денежных средств а не ... Управление стоимостью осуществляется таким образом чтобы достигались положительные результаты для всех заинтересованных лиц Стоимость компании будет сохранена и увеличена в том случае если будут учтены все требования не ... Стейкхолдеров принято делить на две группы внутренние группы влияния и внешние К внутренней группе влияния можно причислить собственников менеджеров компетентных специалистов рабочий коллектив ... Взгляд накапитализацию компании с различных заинтересованных сторон Стейкхолдер Интерес 1 Интерес 2 Интерес 3 Интерес 4
Исследование финансовой инфраструктуры в контексте институционального подходаТам же Финансово-кредитный энциклопедический словарь определяет понятия инфраструктура аудиторского рынка и инфраструктура рынка ценных бумаг как совокупность ... При этом в финансовом секторе экономики было сформировано только 5% валовой добавленной стоимости Это позволяет сделать вывод о недостаточной насыщенности российской экономики финансовыми услугами что подтверждается в ... К примеру при сохранении значительной потребности организаций в обновлении основных фондов по итогам 2014 г совокупный износ составляет 49.4% доля собственных средств организаций в финансировании инвестиций в основной капитал в 2014 г составила 45.8% доля банковского кредита составила 10.6% 23 23 Данные Федеральной ... Необходим переход к институциональной модели предусматривающей развитие финансовой инфраструктуры как системы включающей в себя подсистемы банковских и не банковских институтов финансового посредничества что с учетом их взаимовлияния и взаимодействия позволит добиться эффекта синергизма в контексте обеспечения долгосрочного экономического развития России 26 ... Верона это подразумевает качество и сопоставимость бухгалтерской отчетности и стандартов раскрытия рисков эффективное применение бухгалтерского учета и требований к раскрытию информации о рисках а также регулятивной
Эффективность бизнесаРентабельность может быть рассчитана по различным показателям таким как рентабельность продаж рентабельность активов рентабельность собственного капитала и т.д Оборачиваемость активов - это показатель который отражает сколько раз за определенный период ... Примером того как инновации могут повысить эффективность бизнеса но также повысить риски может служить компания Kodak В 1975 году компания Kodak была лидером на рынке фотопленок ... Конкуренция может оказывать положительное влияниена эффективность компании поскольку вынуждает ее снижать издержки повышать качество продукции и услуг внедрять ... Высокое качество продукции помогает компании удерживать своих клиентов и повышать свою репутацию Стоимость производства - показатель который отражает затраты компании на производство единицы продукции Чем ниже стоимость
Основные параметры дивидендной политикиЮ.В Семерниной одним из важнейших параметров российских компаний выступает ее тип в некоторых научных публикациях используется альтернативное понятие подход к формированию дивидендной политики в зависимости от которого она может быть консервативной ... Компании осуществляют рекапитализацию прибыли и выпускают новые акции которые не оказывают влиянияна активы и обязательства компании ... Компании осуществляют рекапитализацию прибыли и выпускают новые акции которые не оказывают влиянияна активы и обязательства компании замечая что различия между дивидендами выплаченными акциями и дроблением акций являются чисто техническими дивиденды выплачиваемые имуществом выплата дивидендов имуществом означает что дивиденды выплачиваются не в денежной форме и не акциями компании а принадлежащими ей активами при этом оценка таких активов обычно производится по рыночной стоимости особые выплаты дополнительные дивиденды распределение и обмен акций 13 Как считают авторы каждая из ... При этом единственным риском с точки зрения корпоративного управления является наличие блокирующего пакета у другого акционера как вариант
Модель оценки валютного рискаВнешние риски прямого и косвенного влияния затрагивают не только внутреннюю политику государства но и мира в целом возникают во внешней среде не связанной с деятельностью банка или персонифицированных партнеров однако влияние их может быть решающим и существенно ухудшит финансовое состояние банка например валютные риски ... После увеличения стоимости валюты в несколько раз она возвращает вкладчикам их деньги в рублях по курсу годовой ... Система управления рисками в банке основывается на комплексном использовании четырех подходов принятие части риска адекватного капитала банка предотвращение риска учитывая специализацию по функциональным признакам делегирование риска через хеджирование страхование делегирование
Затраты на капитал при финансировании инновационных проектов оценка премии за риск инфляцииПри изменении ожидаемой инфляции на 1 единицу в частности для облигаций сроком погашения 1 год ∂r ∂π e 0.623. ... Учитывая низкое влияниена покупательную способность при колебании инфляции в пределах от -1% до 3.8% будем считать ... Банка Англии 20 в котором на основании выборки из 2520 наблюдений было показано что если инфляция опускается ниже уровня 3.8% но не ниже -1% то она не превысит эту величину в следующем году с вероятностью 86.5% Учитывая низкое влияниена покупательную способность при колебании инфляции в пределах от -1% до 3.8% будем считать что риск инфляции в данных границах равен нулю Если среднее превышение составит 3.6 п.п до следующей ... При росте инфляционных ожиданий до 7.5%-12% премия за риск инфляции составит от 2.61 до 5.42% что соответствует стоимости финансирования в развитых странах Рассчитанные значения премии за риск инфляции достаточно высокие однако в ... С точки зрения затрат накапитал при реализации инновационных проектов уменьшение премии за риск инфляции в структуре процентных ставок позволит
Инвестиционный рискДве проблемы возникающие при использовании средневзвешенной стоимостикапитала WACC как ставки дисконта связаны с тем что WACC не учитывает различие в рисках ... Монте-Карло представляет собой серию численных экспериментов призванных получить эмпирические оценки степени влияния различных факторов исходных величин на некоторые зависящие от них результаты показатели Метод оценивает влияние
Модель оценки капитальных активов как инструмент оценки ставки дисконтированияX функционирует на основе только собственного капитала т.е ее финансовый леверидж равен нулю ее безрычаговый коэффициент бета равен 0.7 а ставка ... Таблица 1 Влияние финансового левериджа на β-коэффициент Финансовый рычаг % Коэффициент бета β Воздействие рычага 0 0.70 ... Как видно из таблицы 1 значение β-коэффициента возрастает по мере роста долговой нагрузки т.е долговое бремя компании значительно повышает риск инвестирования и акции На практике часто бывает что компания занимается несколькими видами деятельности одновременно ... В этом случае необходимо скорректировать β-коэффициент путем расчета его средневзвешенного значения где весами будет выступать доля рыночной стоимости компании в каждом виде деятельности В таблице 2 представлен расчет средневзвешенного безрычагового значения коэффициента
Риски банковского сектораРассматриваются основные банковские риски в текущей экономической ситуации Рассматриваются факторы влияющие на устойчивость кредитного потенциала Ухудшение внешнеэкономической ситуации ... Ухудшение внешнеэкономической ситуации действие двусторонних торговых и финансовых санкций в течение всего 2015 года оказывали отрицательное влияниена ситуацию в российской экономике Вместе с тем значительно снизился спрос на иностранные активы ... При этом снизился удельный вес банков с участием иностранного капитала - с 9.6 до 8.8% На протяжении большей части 2015 года темпы прироста кредитования Настоимость банковских ресурсов влияет изменение стоимости главных статей банковских пассивов то есть ставок по депозитам