Управление капиталом - Статьи по финансовому анализуМетодика прогнозирования уровня ставки рефинансирования европейского центрального банка в краткосрочной перспективе Методика оценки прямых иностранных инвестиций Методика формирования ... Кривая доходности российского рынка корпоративных облигаций К вопросу об оценке эффективности инвестиционного проекта К вопросу об ... К вопросу об источниках интенсивного экономического роста в машиностроении К вопросу об активизации потребительского и инвестиционного внутреннего спроса К вопросу о типе экономики и методах её управления К вопросу о сущности
Монетарная модель валютного курсаДенежная модель основана на двух основных переменных которые влияют на обменные курсы денежная масса и процентные ставки Изменения этих показателей приводят к соответствующим изменениям темпов инфляции Инфляция подрывает покупательную способность снижая ... Если предположить что уровень иностранных цен останется постоянным то любое повышение уровня внутренних цен приведет к эквивалентному снижению стоимости национальной валюты Например давайте рассмотрим опыт России в ... Более низкие процентные ставки снижают доходность инвестиций выраженных в местной валюте что делает их менее привлекательными для иностранных инвесторов Следовательно
Оценка эффективности инвестицийС учетом изложенных принципов в процессе эффективности реальных инвестиций используются следующие основные показатели чистый приведенный доход индекс доходности инвестиций период окупаемости внутренняяставкадоходности Как рассчитать чистый приведенный доход инвестиций Чистый приведенный доход NPV - это
Методологические аспекты управления собственным капиталом организации с использованием критерия стоимостиЗначительный удельный вес в составе внутренних источников занимают амортизационные отчисления от используемых собственных основных средств и нематериальных активов Они не ... При этом о ценка стоимости компонентов собственного капитала является наиболее сложной по сравнению с заемным капиталом поскольку уровень доходности по нему заранее не определен Основная работа по оценке стоимости возникает по акционерному капиталу ... Метод сводится к тому что стоимость капитала складывается из двух частей безрисковой ставки и надбавки за риск данного актива k e R f β E R M
Моделирование процесса ценообразования российских корпоративных еврооблигацийКлассификация факторов прямо или косвенно оказывающих влияние на цены и доходности еврооблигаций представлена в таблице 1 Таблица 1 Классификация факторов ценообразования корпоративных еврооблигаций Источник составлено ... Оценивает показатель уровня ликвидности обращающейся еврооблигации Внутренние рыночные Показатели конъюнктуры национального рынка компании-эмитента динамика торгов фондовых и валютных бирж урония процентных ... Процентные ставки уровень инфляции и инфляционных ожиданий и другие показатели денежно-кредитной политики в стране резидентом которой
Оценка акций и стоимости коммерческих организаций на основе новой модели финансовой отчетностиДве другие модели оценки стоимости коммерческой организации модели остаточной прибыли и аномального роста прибыли в качестве ставки дисконтирования используют требуемую доходность собственного капитала кР Для определения уровня требуемой доходности собственного капитала ... Кроме этого требуемая доходность операционной деятельности повышена до уровня 12% При таком сценарии справедливая цена акции ОАО X ... Они могут быть использованы внутренними и внешними аналитиками и инвесторами при оценке справедливой стоимости той или иной организации и
Исследование влияния внутренних факторов на структуру капитала на разных стадиях жизненного цикла российских компанийДля показателя доходности совокупного капитала можно провести аналогичные аргументы На начальных стадиях развития у компании с более ... ROA вероятно больше возможностей для использования как долговых так и внутренних недолговых источников финансирования преимущественно средства собственников Предпочтения компаний в пользу выбора собственного финансирования на ... Во-первых зрелые компании имеют больше возможностей для выхода на рынки долгового капитала и во-вторых в силу наработанной репутации и кредитной истории банки также могут снижать ставки по кредитам положительно оценивая финансовое состояние заемщика Кроме того на данном этапе жизненного цикла
Ключевая ставка банка России в поисках нейтрального уровняВ результате доходности многих инструментов более не отражают их уровня риска в связи с чем текущие значения ... Таким образом международный опыт говорит о необходимости пересмотра нижней границы диапазона нейтральной ставки в России Внутренние факторы снижения нейтрального диапазона ставок Потенциальные темпы роста экономики Оценка потенциального
Приемы финансового анализа и оценки предпринимательских рисковДля оценки эффективности планируемых инвестиций может использоваться критерий внутренней нормы прибыли проекта внутреннейдоходности или окупаемости - IRR Этот показатель отражает ставку дисконтирования при которой NPV проекта
Факторные показателиБолее того изучение факторных показателей позволяет предсказывать результаты и оценивать чувствительность работы предприятия к изменениям внутренних и внешних факторов Это полезно для планирования и прогнозирования будущих результатов а также для ... B Налоговая ставка C Объем продаж D Чистая прибыль 2018 $1.000.000 $600.000 25% 10.000 $250.000 2019 $1.200.000 ... Correlation - показывает насколько сильно изменения рыночных условий влияют на доходность инвестиций Теперь рассмотрим таблицу с данными по инвестиционному портфелю Инвестиционный актив Вложение USD Прибыль
Концепция амортизированной стоимости как основа современной системы международных стандартов отчетностиВ данной статье разрабатывается учетная процедура основанная на концепции амортизированной стоимости с применением метода эффективной ставки процента При этом следует подчеркнуть что рассмотренные далее методы моделирования ценообразования инструментов единообразны для ... России для расчета доходности к погашению всей купонной системы государственного долга ОФЗ-АД 1 ОФЗ-ПК 2 и др 1 ... При этом затраты по сделке не включают спреды премии и скидки по долговым инструментам затраты на финансирование внутренние административные расходы и затраты по управлению активами периодические расходы например будущие депозитарные услуги и
Центр инвестицийRate of Return внутренняя норма доходности - это ставка дисконта при которой NPV равен нулю Он показывает ожидаемую
Методы минимизации кредитных рисков на основе оценки кредитоспособности заемщиковБазеля II при условии что коммерческое банковское учреждение планирует применять модернизированный подход для оценки кредитных рисков основываясь на внутренних рейтингах оно должно сформировать соответствующий набор данных Последний следует формировать таким образом чтобы обеспечивалась ... Регулирование риска и доходности кредитного портфеля делятся на следующие группы В макроэкономические показатели входят следующие текущие и прогнозные ... В макроэкономические показатели входят следующие текущие и прогнозные значения инфляции налогов курсов валют стоимости жизни доходов населения ставки рефинансирования ЦБ РФ и т д В микроэкономические показатели входят текущие и ожидаемые значения
Эффективность управления портфелями паевых инвестиционных фондов акций и ее оценкаПосле кризиса 2008 года из-за долгосрочных тенденций оттока иностранных портфельных инвестиций из акций российских компаний медленного восстановления цен на сырьевые ресурсы и торможения роста российской экономики доходность акций была умеренно низкой а доходность государственных и корпоративных облигаций при умеренно высокой ключевой ставке часто превышала среднюю доходность рынка акций Например 1000 руб инвестированных до кризиса в мае ... Подобные закономерности в поведении доходности и рисков разных категорий ПИФов должны приниматься в расчет частными инвесторами а для этого ... На рис 3 показано распределение доли акций внутренних и иностранных эмитентов в ПИФах акций на рис 4 в индексных ПИФах Для ПИФов
Оценка финансовой результативности сделок слияний и поглощенийВ данном случае авторы предлагают осуществлять оценку стоимости используя метод чистых денежных потоков доходный подход В основе этого метода будет рассчитан консенсус внутренней стоимости Данные для консенсуса взяты ... Чтобы определить ставку дисконтирования нужно проанализировать отдачу на альтернативные инвестиции учитывая все риски которые связаны с получением
Анализ источников формирования капиталаКн ставка налога на прибыль в виде десятичной дроби Стоимость товарного кредита предоставляемого в аюрме краткосрочной ... Стоимость внутренней кредиторской задолженности приравнивается обычно к нулю если предприятие не несет никаких расходов по обслуживанию ... Одной из наиболее сложных задач финансового анализа является оптимизация структуры капитала с целью обеспечения наиболее эффективной пропорциональности между его стоимостью доходностью и финансовой устойчивостью предприятия Оптимизация структуры капитала производится по следующим критериям минимизации средневзвешенной стоимости
Оптимизация структуры капитала организаций с учетом риска внешних источников их финансированияВ настоящее время отечественная экономика ощущает значительное влияние кризисных процессов внешнего и внутреннего проявления В условиях ограниченного доступа к финансовым ресурсам удорожания и сокращения объема банковских кредитов ... Для расчета обобщенного показателя риска привлечения и использования внешних источников финансирования определим параметры для каждого из них для банковских кредитов - среднюю процентную ставку эмиссии акций - годовую доходность эмиссии облигаций - среднюю доходность выпуска векселей - средневзвешенную процентную ставку по операциям кредитных
Корпоративное мошенничество анализ схем присвоения активов и способов манипулирования отчетностьюДля мошеннического увеличения стоимости активов в целях фальсификации отчетности используются приемы постановки на учет фиктивных активов кроме того используются схемы манипуляции справедливой стоимостью активов 5 некорректное применение доходного подхода путем манипулирования величинами денежных потоков графиком их поступления ставкой дисконтирования что ведет к искажению справедливой стоимости использование необоснованной стоимости замещения или применение неправомерных ... Выявление случаев мошенничества происходит с помощью службы безопасности которая осуществляет мониторинг подозрительных операций и службы внутреннего контроля оценивающей риск мошенничества 11 При осуществлении этих мер необходимо эффективное аналитическое обеспечение процесса ... Отклонения производительности труда материалоотдачи доходности финансовых вложений могут рассматриваться как косвенные признаки недобросовестных действий В этом контексте также необходим
Капитальные инвестицииМетод внутренней нормы доходности Internal Rate of Return IRR IRR - это ставка дисконтирования при которой