Разъяснение алгоритма вычисления свободного денежного потока фирмы и свободного денежного потока собственникам на примере публичной финансовой отчетностиВ этой статье представлен обобщенный алгоритм расчета денежного потока фирмы денежного потока собственникам на основе данных финансовой отчетности В соответствии с этим принципом учитываются только те поступления и выплаты денежных средств которые возникнут вВ контексте принятия управленческих решений релевантными будут только те доходы затраты денежные поступления и выплаты которые изменяются вследствие принятия решения т.е инкрементальные приростные доходы ... Получается что денежный поток будет распределяться между контролируемыми и неконтролируемыми акционерами дочерней компании в зависимости от величины свободного денежного потока дочерней компании и долей участияв ее капитале Не располагая подробной информацией о денежных потоках всех дочерних компаний и ... Для целей внешнего анализа в отсутствие необходимой информации имеется только одной простой но неточный способ - вычесть неконтролирующую долю в чистой прибыли группы и воспользоваться другой доступной информацией в примечаниях к финансовой отчетности Вычисление доли неконтролируемых акционеров дочерних компаний в ... Однако доходыот долевого участиявдругихорганизацияхдоходыотучастияв ассоциированных компаниях могут иметь отношение к операционной деятельности Такие доходы
План счетов бухгалтерского учета в условиях имплементации МСФО и формирования информационной среды устойчивого развитияТ.М План счетов бухгалтерского учета в условиях имплементации МСФО и формирования информационной среды устойчивого развития Учет Анализ ... При этом опыт применения международных стандартов в деятельности отечественных организаций выявил ряд методологических и технических проблем возникающих на всех стадиях учетного цикла начиная с момента учетной идентификации и отражения объектов на счетах бухгалтерского учета Организации обязанные сдавать отчетность по МСФО стали использовать два подхода к решению данных проблем вести ... Бухгалтерского баланса и Отчета о совокупных доходах Такой план счетов как правило содержит от 6 до 10 классов ... Отдельные блоки плана счетов могут включать счета управленческой бухгалтерии некоторые другие классы счетов контрольно-вспомогательные забалансовые Поскольку достаточно четко объекты разграничены по признакам актива и пассива Доходыот долевого участияДоходыот финансовой деятельности Доходыот инвестиционной деятельности - Себестоимость реализации Себестоимость реализованных -
Фундаментальный анализ эмитента ценных бумагОпределением стоимости компаний посвящены крупные работы Т Коупленда Стоимость компании 2 А Дамодорана Инвестиционная оценка 3 А Дамодаран ... Фундаментальный анализ эмитента позволяющий определить стоимость компании необходим в следующих ситуациях 5 в периоды поиска инвесторами новых путей получения доходаот инвестирования например пенсионные фонды страховые компании являются в настоящее время активными инвесторами чьи инвестиции позволяют с одной стороны давать длинные деньги деньги на долгосрочный период компаниям а с другой стороны позволяют уменьшить давление на государственные бюджеты стран по выполнению социальных функций в связи с увеличением доли домохозяйств на финансовом рынке владение акциями привело к укреплению американских и европейских фондовых рынков но потребовало от управляющих структур компаний не только создавать стоимость компаний но и увеличивать такую стоимость что невозможно без эффективного управления увеличения производительности компании и снижения издержек 6 в целях необходимости защиты своего бизнеса компании от захвата поглощения когда своевременная оценка эффективности бизнеса и перестройка бизнеса могут помочь в защите от недружественного поглощения или когда объединение мощностей компаний позволит достичь акционерам компании наибольшую выгоду и доходОт роста стоимости компаний стали зависеть и вознаграждения управляющих структур что становится стимулом к ... Б Грэм и Д Додд выделяли следующие типы инвесторов институциональные инвесторы организация основной или значительной целью деятельностью которой является осуществление финансовых вложений в ценные бумаги компаний ... Но деятельность органов государственной власти в части раскрытия информации эмитентами раскрытия инсайдерской информации дополнительных раскрытий корпоративных действий позволяют осуществлять как регулирующим органам так и иным субъектам финансового анализа контроль за деятельностью компаний Безусловно не хватает раскрытия информации в части доминирующих компаний компаний с государственным участием так как они должны быть максимально открытыми и публичными При исследовании возможностей фундаментального анализа ... Отдельным вопросом при проведении фундаментального анализа инвестиционной деятельности кредитных организаций является анализ участия банка вдругихорганизациях табл 2 Таблица 2 Участие банка вдругихорганизациях млн руб Participation Показатель
Учет хеджирования операциями свопМы выделили специально словосочетание по соглашениям своп а не договоров которые предопределяют обязательства или право на совершение сделки а соглашение отражающее желание совершить сделку причем часто без участия базового актива в процентном свопе или желание по обмену валюты валютный своп При этом ... Однако это нельзя отнести к займу так как сторона получившая валюту другой стороны одновременно перечисляет ей эквивалентную сумму в функциональной валюте Более того обе стороны должны ... Следовательно получается что обе валютные массы передаются обеими сторонами соглашения как бы во временное пользование и за это надо взаимно заплатить процентный доход Методологическими положениями по организации статистического наблюдения за движением иностранных инвестиций в ... Методологические положения предназначены для организации статистического наблюдения но ни о финансовом ни об управленческом учете здесь даже не упоминается
Управление собственным капиталом сельскохозяйственного производственного кооператива проблемы и пути решенияВ процессе исследования проблем управления собственным капиталом сельскохозяйственных производственных кооперативов использовались абстрактно-логический монографический экономико-статистические методы Сам объект управления - ... СХПК является то что - это организация созданная сельскохозяйственными товаропроизводителями и или ведущими личные подсобные хозяйства гражданами на основе добровольного членства ... Если до реформирования сельскохозяйственных предприятий совокупный доход их бывших работников практически состоял из оплаты труда то после образования СХПК после превращения ... При этом следует учитывать специфику данного средства производства его нельзя заменить другим средством производства невозможно перемещать с одного места на другое и земля неодинакова по качеству Объединяя земельные доли своих работников СХПК не показывают их ... Это в свою очередь приводит к тому что земельные участки не включаются в размер уставного капитала Такой подход по мнению авторов является не совсем
О функциях национальной финансовой системыНеобходимость целостного осмысления эволюции финансовых систем закономерно обусловливает исследование их сущностных и функциональных характеристик в контексте обобщения и дополнения существующих теоретико-методологических построений ... Земли в режиме реального времени а также возможность прямых без участия посредников сделок предоставления любого пакета финансовых услуг различным категориям инвесторов С распределительной функцией финансовой ... На макроэкономическом уровне финансовое регулирование социально-экономических процессов реализуется через многие виды финансовой политики бюджетную налоговую денежно-кредитную инвестиционную ценовую таможенную страховую путем концентрации финансовых ресурсов в одних сегментах экономики и ее ограничения вдругих Такое воздействие ориентировано на устранение имеющихся или предотвращение возможных дисбалансов развитие прогрессивных технологий достижение ... Государственные внебюджетные фонды которые ориентированы на обеспечение социальной защиты населения применяют способы перераспределения национального дохода направленные на поддержку ... Так А.З Дадашев разработав состав целей и функций каждой из выделенных им подсистем финансовой системы финансы организаций общегосударственные финансы финансы домашних хозяйств пришел к выводу о том что подсистеме финансов организаций
Основные параметры дивидендной политикиОсновными параметрами дивидендной политики являются тип дивидендной политики характер форма и периодичность выплаты дивидендов используемые стандарты финансовой отчетности степень адаптивности степень нормализации и инициатива формирования Становление отечественного рынка В значительной мере это обусловлено параллельным существованием нескольких альтернативных теорий касающихся дивидендной политики компаний которые зачастую принципиальным образом отличаются друготдруга При этом концептуальное отличие заключается в разном понимании ее роли и значения для компании ... Помимо этого нужно акцентировать внимание на том что практически все подобные аналитические отчеты посвящены тем акциям которые характеризуются относительно высоким уровнем дивидендной доходности а аналитическое покрытие всего отечественного рынка акций или его достаточно ... По этой причине в прикладных исследованиях российские организации нередко разбивают на две большие группы компании выплачивающие промежуточные дивиденды к промежуточным относятся все ... Фактически первый подход предполагает что акционеры имеют право на участиевдоходахот всей деятельности компании а второй исходит из предположения о том что
Организация венчурного инвестирования инновационных проектовМногие виды циклов взаимосвязаны между собой и появление одного из них отражается на цикличности развития другого направления Особенно это характерно для экономических циклов которые взаимосвязаны с технологическими промышленными организационными и В условиях постоянного роста значимости инновационной и инвестиционной составляющей в экономической активности предприятий представляется целесообразным выделить эти два цикла в особую совокупность и рассмотреть организацию инновационно-инвестиционного процесса Первый этап - формулирование инвестиционной цели зависит от задач соответствующего финансового института ... Применительно к венчурным инвесторам как частным так и в форме коммерческих объединений основная задача - это обеспечение максимального дохода при приемлемом уровне риска Вторым этапом процесса управления инвестиционным проектом является формирование инвестиционной стратегии В зависимости от вида проекта в его реализации могут принимать участиеот одной до нескольких десятков иногда сотен организаций У каждой из них свои функции
Планирование продаж и анализ хозяйственной деятельности на торговом предприятииНДС акцизов и аналогичных обязательных платежей приходилось 1 84.58 копеек себестоимости реализации товаров продукции работ услуг 2 4.17 копеек коммерческих расходов 3 0 копеек управленческих расходов 4 11.25 копеек прибыли В отчетном периоде по сравнению с предыдущем периодом произошли В отчетном периоде на формирование прибыли до налогообложения оказывали влияние следующие факторы 1 прибыли от продаж 127.41% 2 полученные проценты 0.0% 3 уплаченные проценты - 7.43% 4 доходыотучастиявдругихорганизациях 0% 5 прочие операционные доходы 35.29% 6 прочие операционные
Систематизация информации о прочих доходах и расходах в корпоративной отчетностиПБУ 9 99 и Расходы организации ПБУ 10 99 Доходами корпорации признается увеличение экономических выгод в результате поступления активов денежных Доходами корпорации признается увеличение экономических выгод в результате поступления активов денежных средств иного имущества или погашения обязательств приводящее к увеличению капитала корпорации за исключением вкладов участников ... Расходами корпорации признается уменьшение экономических выгод в результате выбытия активов денежных средств иного имущества и возникновение обязательств приводящих к уменьшению капитала корпорации за исключением уменьшения вкладов по решению участников собственников активов Доходы и расходы корпораций группируются на доходы и расходы от обычных видов
Формирование и анализ бухгалтерской отчетности внутренней консолидированной отчетности предприятияСоздаются такие корпорации или делением крупных компаний или объединением нескольких юридически независимых организаций Впервые на законодательном уровне Минфином России были утверждены Методические рекомендации по составлению и представлению ... Собственникам требовалась объективная информация для принятия эффективных управленческих решений и определения дальнейшего направления по инвестированию капитала В рамках данного закона дано следующее определение консолидированной финансовой отчетности - это систематизированная информация которая отражает финансовое состояние финансовые результаты деятельности и изменений в финансовом положении предприятия которое вместе с другими предприятиями по Международным стандартам финансовой отчетности может определяться как группа В международной практике в ... Консолидированная финансовая отчетность консолидированная финансовая отчетность определена как финансовая отчетность группы предприятий и компаний в которой в качестве средств материнского предприятия и его дочерних предприятий активы обязательства капиталы доходы расходы и потоки денежных средств выступают как средства единого субъекта экономической деятельности 2 Следовательно ... Консолидация ассоциированных компаний может быть осуществлена методом долевого участияв отчетности инвестора инвестиции подлежат отражению по стоимости их приобретения с учетом доли инвестора
Заемное финансированиеБолее высокие процентные ставки чем у банковских кредитов - Риск потери контроля над компанией при передаче ... Инвесторы могут приобрести облигации и получать процентный доходот компании - Доступ к большим суммам капитала для компании - Гибкость в выборе ... Риск недовольства или негативного отзыва участников если проект не достигает ожидаемых результатов Микрокредиты Микрофинансовые организации предоставляют небольшие кредиты предпринимателям и ... Поиск нового кредитора с более выгодными условиями такими как более низкая процентная ставка более гибкие сроки погашения или другие преимущества Заключение нового займа для погашения текущего долга перед предыдущим кредитором - Можно получить
Формирование денежного оборотаДенежные потоки в конечном счете являются основой системы взаимных расчетов между контрагентами они играют весьма важную роль в реализации дивидендной политики на них ориентируются делая оценку целесообразности реальных и финансовых инвестиций Повседневное управление финансами предприятия в значительной степени сводится к согласованию денежных притоков и оттоков ... По характеру отношений которые обслуживает та или иная части денежного оборота - денежно-расчетный оборот который обслуживает расчетные отношения за товары и услуги и по нетоварным ... Банковские овердрафты авансы полученные и другие краткосрочные заимствования В рыночных условиях особо актуальна четкая организаций денежных расчетов поскольку денежная стадия ... Сами по себе деньги являются недоходообразующими неприбыльными активами -отмечает проф А.Н Хорин Их коммерческая полезность и эффективность проявляется только тогда ... Текущей деятельностью считается деятельность организации преследующая извлечение прибыли в качестве основной цели либо не имеющая извлечение прибыли в качестве такой цели в соответствии с предметом и целями деятельности т.е производством промышленной сельскохозяйственной продукции выполнением строительных работ продажей товаров оказанием услуг общественного питания заготовкой сельскохозяйственной продукции сдачей имущества в аренду и др Инвестиционной деятельностью считается деятельность организации связанная с приобретением земельных участков зданий и иной недвижимости оборудования нематериальных активов и других внеоборотных активов а также их
Признание доходовПБУ 9 99 Если сумма выручки от продажи продукции выполнения работы оказания услуги не может быть определена то она принимается к бухгалтерскому учету в размере признанных в бухгалтерском учете расходов по изготовлению этой продукции выполнению этой работы оказанию этой услуги которые будут впоследствии возмещены организации Арендная ... Прочие поступления признаются в бухгалтерском учете в следующем порядке поступления от продажи основных средств и иных активов отличных от денежных средств кроме иностранной валюты продукции товаров а также проценты полученные за предоставление в пользование денежных средств организации и доходыотучастияв уставных капиталах другихорганизаций когда это не является предметом
Проблемы исполнения федерального бюджета РФРоссийской Федерации и обострил проблему формирования доходовв бюджетах других уровней бюджетной системы главным образом за счет падения мировых цен на энергоносители 1 с.38 ... Планы Правительства по постепенному преодолению дефицита не смогли быть полностью реализованными из-за обострения противоречий между Россией ... Западных стран которые вылились в применение экономических санкций размер которых со временем не пошел на убыль а продолжает нарастать Ограниченность бюджетных ресурсов сделала еще ... Ограниченность бюджетных ресурсов сделала еще более актуальным вопрос эффективного и рационального использования государственных доходов что призвана обеспечить система финансового контроля Финансовый контроль по мнению Э.Н Елькиной должен быть ... И.А эффективного расходования бюджетных средств так как отсутствует определение понятия эффективности расходов бюджета нет систематизации организационно-правовых мер по обеспечению эффективности расходования бюджета нет разработанных критериев эффективности Законодательство предусматривает ответственность лишь ... Федерального бюджета за счет консолидации в едином ресурсе генеральном корреспондентском счете всех государственных средств в том числе средств государственных учреждении органов власти и компаний с государственным участием 14 с.107 Совершенствование деятельности Федерального казначейства реализуется через механизм казначейского сопровождения государственных контрактов что
Механизмы защиты интересов должника и кредиторов в процедурах банкротстваПресечение недобросовестных и или некомпетентных действий при банкротстве со стороны менеджмента Усложнение бюрократических процедур управления Статья 66 Закона № 127-ФЗ Принятие решений В процедурах банкротства прекращается начисление финансовых санкций за несвоевременное выполнение обязательств предусмотренных договорами Вместо этого во время ... Реорганизационные процедуры банкротства основаны на достижении договоренности между должником и кредиторами и позволяют несостоятельной фирме В основе этого лежит идея что будущие доходыот текущей деятельности могут быть больше чем ликвидационная стоимость активов предприятия Для достижения этой ... Законодательство о банкротстве имеет целью решение проблем совместных действий кредиторов гонки за активами и судебного преследования которые возникают когда многочисленные кредиторы предъявляют конфликтующие требования на ограниченные активы неплатежеспособной фирмы Это достигается путем введения моратория на судебные иски и другие действия исполнительное производство по взысканию долгов что предотвращает принудительную распродажу активов по отдельным искам ... Японии 1 Напряженность конфликта участвующих сторон усиливается в условиях недостаточности информации о реальном финансовом и имущественном положении предприятия-должника и
Учет курсовых разниц их признание и отражение в отчетности по МСФОИностранная валюта любая валюта кроме валюты отчетности данной компании Валютный курс коэффициент для обмена одной валюты ... Справедливая стоимость сумма денежных средств на которую актив мог бы быть обменен или обязательство погашено между осведомленными желающими это сделать и независимыми друготдруга сторонами Операции в иностранной валюте представляют такие которые деноминированы или требуют расчета в ней ... Курсовые разницы возникающие при погашении денежных статей или представлении их в финансовой отчетности должны признаваться в финансовой отчетности как доходы или расходы в период их возникновения кроме чистых инвестиций в зарубежную компанию ... МСФО как участие компании в сделке с целью минимизации убытков вследствие подверженности рыночному процентному или валютному риску ... Зарубежная деятельность классифицируется как операции за рубежом составляющие неотъемлемую деятельность отчитывающейся компании и как зарубежные компании Организация составляющая неотъемлемую часть деятельности отчитывающейся компании ведет свою работу так как если бы зарубежная
Банковское кредитование под залог прав интеллектуальной собственностиКроме того недостаточно четко определены права кредиторов в случае банкротства заемщиков а также при необходимости несения затрат по поддержанию объекта интеллектуальной собственности к примеру ... Такое право может осуществляться как путем организации собственного производства на базе своих научных разработок так и за счет приобретения прав на ... Их создание и использование - насущная необходимость несмотря на высокие банковские кредитные риски Опыт развитых стран Во-первых в таких государствах создан особый ... Это позволяет усреднить риски и повысить доходность ценных бумаг по наиболее успешным проектам Таким образом банки и страховые компании становятся полноправными ... Заемщик предоставляет кредитору залоговое право на все права собственности и доли участия - как на существующие так и на будущие Как показал анализ законодательства и правоприменительной ... ОИС причем как зарегистрированные так и незарегистрированные как имеющиеся в наличии так и предполагаемые быть созданными в будущем на лицензии и другие права использования ИС на доходыот их продажи А вот в Беларуси объектом залога
Фонды инвестиций в непубличные компании как механизм привлечения капиталаПовышение инвестиций в основной капитал будет способствовать росту экономики Как отмечает А.Г Аганбегян существует прямая зависимость темпов экономического В то же время существуют фонды инвестиций в непубличные компании которые объединяют средства крупных институциональных инвесторов например пенсионных фондов страховых компаний имеют уникальный опыт для организации эффективного управления бизнесом и широкие возможности экспертизы В случае внедрения инноваций в уже существующие ... Это зависит от множества факторов маркетинговой политики эффективности управления бизнесом условий реализации продукции и конечно состояния экономики ... При этом в условиях неопределенности экономической ситуации и низкой ликвидности активов вложенных в фонды инвесторы ожидают получить повышенную доходность Средняя доходность портфеля фонда инвестиций в непубличные компании в Европе составляет 20% Для российских ... Это связано в первую очередь с тем что российские компании демонстрируют более вырисую доходность относительно других развивающихся стран и не только европейских По данным консалтинговой фирмы Cambridge Associates LLC за ... Самой лучшей мотивацией является непосредственное участиев бизнесе компании поэтому менеджмент получает пакет акций компании Отношения между инвесторами и менеджментом
Анализ отчета о прибылях и убытках - часть 2Если в первый год выполнено 17% объема работ может быть признана выручка в 170 тыс дол ... Таким образом представление данных о результатах основной деятельности в отчете о прибылях и убытках и пояснений к ним позволяют 1 определить рентабельность по видам деятельности 2 определить положение предприятия в отрасли путем сравнения со среднеотраслевыми данными 3 определить положение предприятия среди аналогичных путем сравнения с другими предприятиями 4 рассчитать ... Прибыль до налогообложения прибыль убыток от продаж проценты к получению проценты к уплате доходыотучастиявдругихорганизациях прочие операционные доходы прочие операционные расходы внереализационные доходы внереализационные расходы прибыль до налогообложения чрезвычайные ... Результат финансовой деятельности представлен такими статьями проценты к получению процентыы к уплате доходыотучастиявдругих предприятиях Анализируется темп роста показателей по данным статьям а также соотношение полученных