Каталог: заемные средства как внешний источник финансирования предприятия
Методы оценки стоимости компании в сделках М А на примере поглощения ОАО КОНЦЕРН КАЛИНА Потребность во внешнемфинансировании имеет отрицательное значение и у компании наблюдается избыток финансирования Однако нам известно что ... Также предполагалось что ставка рефинансирования не изменится В качестве ставки налога на прибыль использована эффективная налоговая ставка рассчитанная как ... Однако данный подход требует использовать справедливую стоимость долга и денежных средств Например на 7 июня 2012 г стоимость Unilever в соответствии с данным подходом составляла ... Справедливая стоимость заемного капитала €19200 млн 0.17 2.73% используемая для расчета ставка налога 25.97% WACC 9.89% Таблица ... Unilever которая является элементом денежного потока предприятия Это будет вызвано не только расширением портфеля парфюмерно-косметической продукции компании влияющим на рост стоимости ... Оценка стоимости действительно должна начинаться с анализа наиболее вероятных источников получения эффекта синергии хотя вполне возможно стоит в какой-то мере вообще отойти от его
Актуальные вопросы и современный опыт анализа финансового состояния организаций - часть 3Бухгалтерская финансовая отчетность предоставляет возможность любой организации использовать формируемую в среде бухгалтерского учета систему показателей для привлечения клиентов и доказательства своей надежности как потенциального партнера С целью принятия оптимальных управленческих решений необходимо уметь читать отчетность что позволит ... Отчет о движении денежных средств является основным источником информации для оценки денежных потоков и позволяет существенно пополнить и скорректировать выводы о степени ... Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах указывают сведения о движении заемныхсредств наличии дебиторской и кредиторской задолженности амортизируемого имущества движении средств направляемых на финансирование долгосрочных ... Большие аналитические возможности перечисленных форм бухгалтерской финансовой отчетности ее публичность и открытость позволяют проводить анализ финансовых процессов деятельности организаций в том числе диагностировать вероятность наступления банкротства внутренними и внешними пользователями бухгалтерской информации 31 Отслеживанию негативных процессов в процессе работы организаций в настоящее время ... Однако само по себе такое превышение не дает общей картины ликвидности так какпредприятие его баланс может быть ликвидным в большей или меньшей степени Для оценки ликвидности требуется
Политика антикризисного финансового управленияФинансовые подходы они включают в себя финансовую реструктуризацию и поиск новых источниковфинансирования Они включают в себя реструктуризацию финансов и поиск новых источниковфинансирования Например компания может вести переговоры со своими кредиторами о продлении сроков платежей или ... При оценке финансового состояния неплатежеспособного предприятия следует обращать внимание на несколько ключевых показателей таких как текущие обязательства оборотные средства соотношение текущих обязательств к оборотным средствам чистый денежный поток уровень задолженности и другие Кроме того необходимо учитывать факторы внешней среды которые могут повлиять на финансовое положение предприятия такие как экономический цикл конъюнктуру рынков ... Для повышения финансовой стабильности неплатежеспособного предприятия можно применить различные финансовые рычаги например рефинансирование задолженности пересмотр платежных обязательств снижение издержек улучшение работы с задолженностью инвестиции в развитие бизнеса ... Далее налоговая политика предприятия финансовая политика предприятия кредитная политика предприятия политика управления дебиторской задолженностью политика управления кредиторской задолженностью политика управления оборотными активами политика управления прибылью маркетинговая политика предприятия политика привлечения банковского кредита политика формирования собственных финансовых ресурсов политика привлечения заемныхсредств Попробуйте
Методы оценки рисковОни пересчитываются при изменении воздействия какого-либо из внешних факторов ставка дисконта налоговые платежи объём продаж изменение цен Каждый изменившийся фактор учитывается обособленно ... Коэффициент финансовой устойчивости 1300 1530 1540 1400 1700 показывает удельный вес тех источниковфинансирования которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время 0.7 Коэффициент финансирования 1300 ... Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами Собственный капитал -Внеоборотные активы Активы 0.4 0.3 0.06 Коэффициент текущей ликвидности Оборотные активы Долгосрочные ... К 4 Отношение собственного капитала к заемному 1.05 В первую группу относятся финансово устойчивые предприятия ко второй группе за пять лет ... Если невозможно быть уверенным что никаких неблагоприятных событий в будущем не случится то следует подробно изучить просчитать их и быть
Формирование денежного оборотаУправление денежным оборотом на предприятии основывается на информации о совокупном денежном обороте представленной в отчете о движении денежных средств В нем отражаются масштабы денежного оборота предприятия а именно откуда поступили денежные средствакаков характер их происхождения на что они были направлены при их расходовании Информационно ценными принято ... Финансовой деятельностью считается деятельность организации в результате которой изменяются величина и состав собственного капитала организации заемныхсредств поступления от выпуска акций облигаций предоставления другими организациями займов погашение заемныхсредств и ... Совокупный денежный оборот предприятия Денежный оборот от операционной деятельности Денежный оборот от инвестиционной деятельности Денежный оборот от финансовой ... Финансовая деятельность трактуется как деловая активность организации по привлечению новых внешних не заработанных денежных средств но предоставляемых дополнительных источников денежных капиталов со стороны собственника и ... Рост денежной массы вовлеченной в экономический оборот коммерческой организации за счет такого рода экстенсивного расширения источниковфинансирования организации в денежной форме как правило приводит к росту валюты баланса к увеличению
Краткосрочные обязательстваМСФО 9 краткосрочными считаются обязательства которые предприятие планирует погасить в течение 12 месяцев после окончания отчетного периода Краткосрочные обязательства это раздел ... Для погашения краткосрочных долгов компании могут вынуждены прибегать к заемнымсредствам что увеличивает их зависимость от внешнихисточниковфинансирования и снижает финансовую автономию Риск ... Высокая доля краткосрочных долгов негативно сказывается на коэффициентах финансовой устойчивости таких как коэффициент автономии коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами и др Рассмотрим пример Предположим у компании ... Кроме того краткосрочные обязательства позволяют компаниям диверсифицировать источникифинансирования. Вместо того чтобы полагаться на один или два долгосрочных кредита компания может использовать
Анализ рыночной устойчивостиЗначение коэффициента обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствамикак на начало так и на конец периода ниже его нормального уровня Это свидетельствует о ... Коэффициент концентрации заемного капитала У13 0.588 0.778 0.644 -0.134 3 Коэффициент капитализации финансового риска У14 1.429 3.514 ... Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств У16 0.698 3.138 3.22 0.082 6 Коэффициент устойчивого финансирования У17 0.691 0.229 0.365 0.136 ... Рост показателя свидетельствует о незначительном увеличении финансовой независимости повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств а также шансы организации справиться с непредвиденными обстоятельствами возникающими в рыночной экономике ... Это говорит о незначительном росте стоимости активов финансируемых за счет устойчивых источников но зависимость организации от краткосрочных заемныхисточников покрытия по-прежнему остается достаточно высокой IV Показатели ... Доля краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме внешних обязательств снизилась на 0 пунктов и составила 98.7% При этом удельный вес долгосрочных пассивов
Инвестиционная деятельность предприятияАнализируются внешние и внутренние факторы влияющие на инвестиционную деятельность рыночная конъюнктура законодательство наличие ресурсов технологические возможности ... Определяются источникифинансирования проекта собственные средствазаемныесредства бюджетное финансирование и др Рассчитываются затраты на обслуживание ... Этот процесс регламентируется нормативными документами такими как Федеральный закон Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации и соответствующими методическими рекомендациями Какие документы
Определение пороговых значений индикаторов оценки финансового состояния организацииОрганизации индивидуально подходят к выбору индикаторов которые учитывают особенности деятельности и наиболее полно отражают их финансовое состояние коэффициент финансовой независимости коэффициент финансирования коэффициент маневренности коэффициент финансовой напряженности коэффициент абсолютной ликвидности коэффициент текущей ликвидности коэффициент общей ликвидности ... Объем и содержание управленческих решений так же индивидуален как и система индикаторов и включает 2-4 составление модели прогнозирования возможного банкротства организации определение характера финансовой независимости и устойчивости организации формирование структуры собственного капитала формирование структуры заемного капитала оптимизация структуры капитала и принятие решений инвестиционного характера определение источников и способов привлечения ... В соответствии с предложенной методикой группировка значений проводится отдельно для малых предприятий по годам и видам экономической деятельности и средних предприятий также по годам и видам ... В том случае если какое-либо значение существенно отклоняется от среднего в большую или меньшую сторону такое значение отбрасывается и ... Предложенный нами алгоритм определения границ значений отобранных финансовых показателей может быть использован внутренними пользователями для повышения эффективности контроля и управления организацией а также внешним пользователям для определения и оценки финансового состояния Литература 1 Васина Н.В Моделирование финансового состояния
Финансовый леверидж как инструмент оценки риска формирования финансовой структуры капитала торгового предприятияРиск обусловленный структурой источников капитала считается финансовым и может быть оценен с использованием такого инструмента как финансовый леверидж ... А называет финансовый леверидж одним из механизмов оптимизации структуры капитала и объективным фактором который возникает при появлении в структуре капитала заемныхсредств 1 с 436 Уровень финансового левериджа прямо пропорционально влияет на степень финансового риска ... Разница между рентабельностью активов и финансовыми затратами по обслуживанию долга характеризует риск недостаточности средств на покрытие соответствующих расходов соотношение заёмного и собственного капиталов - риск финансовой зависимости предприятия от внешнихисточниковфинансирования В торговле расчёт эффекта финансового левериджа имеет некоторые особенности обусловленные спецификой организации
Методы количественной оценки экономического риска строительной организации при реализации инвестиционных проектовК внешним факторам можно отнести инфляцию политический риск и др В целом их влияние может быть ... X 4 рыночная стоимость акций заемныесредства X 5 - показатель оборачиваемости активов X 5 Выручка сумму активов Когда значение ... В нашей стране использование этого показателя ограничено поскольку нет научно обоснованных критериев для акционерных предприятий которые могли бы охарактеризовать его как банкрота этот показатель можно использовать только для акционерных предприятий поскольку в них четко определена ... Приведенные методические подходы проведенного финансового анализа позволяют получить аналитические данные на базе единства расчетов Источниками расчета показателей могут быть годовые отчеты планы экономического и социального развития бухгалтерские балансы статистическая ... Поскольку строительные предприятия получают прибыль циклично в зависимости от контракта и окончания проекта то они нуждаются в дополнительном финансировании - т.е инвестированию ведущее к увеличению риска Как уже отмечалось количественная оценка риска базируется
Анализ финансового состояния компании как основа управления бизнесомБаланс представляет наибольший интерес для всех пользователей финансовой информации поскольку именно он показывает зависимость компании от внешних и заемныхисточниковфинансирования состояние отношений с поставщиками и покупателями направления инвестиционной деятельности и ... Баланс представляет собой сопоставление активов и пассивов компании т.е денежных средств и имущества с обязательствами компании по от-ношению к его владельцам и кредиторам В управлении ... В первом случае в качестве базы выступает традиционный бухгалтерский баланс отражающий имущественное состояние предприятия в данный момент Во втором функциональный баланс показывающий источникисредств компании и направления их ... Итак управление любым объектом требует прежде всего знания его исходного состояния сведений о том как существовал и развивался объект в периоды предшествовавшие настоящему Лишь получив достаточно полную и достоверную
Методика анализа эффективности и интенсивности использования акционерного капиталаЭтот термин употребляется как синоним собственного капитала прирассмотрении вопросов связанных с привлечением внешнихсредств 5 Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов утв Минэкономики России Минфином России ... Контролирующие органы признают что компания вправе выплачивать дивиденды из прибыли прошлых лет 8 на увеличение уставного фонда в этом случае нераспределенная прибыль или ее часть преобразуются в прирост уставного капитала который руководство организации может направить на расширение производства увеличение его мощности разработку и освоение новой продукции либо технологий на формирование резервного капитала на финансирование капитальных вложений и др 8 Письма Минфина России от 20.03.2012 № 03-03-06 1 133 ... Если этот коэффициент растет то как правило это хороший знак для компании так как ROE демонстрирует что норма прибыли на акционерный капитал компании увеличивается Проблема в том что ... Проблема в том что данный показатель может расти когда компания увеличит заемный капитал тем самым уменьшив собственный капитал Рост заемного капитала приводит к увеличению долговой нагрузки ... Рост заемного капитала приводит к увеличению долговой нагрузки что при определенных условиях неплохо отражается на компании так как обычно плата за пользование заемнымисредствами меньше чем привлеченная прибыль однако это делает акции более рискованными Чтобы избежать ошибочных предположений ... К - показывает какая часть деятельности предприятия финансируется за счет средствзаемныхисточников Расчет произведем на примере ОАО Северсталь Чистая прибыль компании за 2013 г составила 8 ... Это один из важнейших показателей характеризующих деловую активность и интенсивность использования средствпредприятия Деловая активность - это результативность работы предприятия относительно величины авансированных ресурсов или величины их
Современное информационно-методическое обеспечение системы управления дебиторской задолженностью в коммерческих организацияхКоличество последовательность и содержание этапов методики анализа дебиторской задолженности могут быть различными с необходимой степенью детализации показателей в зависимости от информационных запросов внутренних и внешних пользователей 1 1 Бланк И.А Основы финансового менеджмента Т 1 - К Ника-Центр 1999 ... Запрос дополнительных данных позволил установить что по этой позиции организация отражает отвлеченные в дебиторскую задолженность средства перечисленные дочерней организации то есть по существу финансирование деятельности других компаний Сравнение этой части ... Запрос дополнительных данных позволил установить что по этой позиции организация отражает отвлеченные в дебиторскую задолженность средства перечисленные дочерней организации то есть по существу финансирование деятельности других компаний Сравнение этой части дебиторской задолженности с показателями кредиторской задолженности по статьям авансы полученные и прочая показало что источником прочей дебиторской задолженности практически в том же объеме является заемноефинансирование полученной в виде ... Отсюда возникает вопрос какое значение дебиторской задолженности использовать в сочетании с выручкой на отчетную дату или предыдущую отчетную ... Такая скорость оборота характерна для предприятий производственных отраслей поскольку структура дебиторской задолженности и оборотных активов в целом является достаточно тяжелой
Проблемы подхода к определению рыночной устойчивости хозяйствующего субъектаОбщепринятым для оценки финансового состояния предприятия является показатель финансовой устойчивости характеризующий соотношение заемных и собственных средств хозяйствующего субъекта Но в настоящее время необходимо рассмотреть устойчивость предприятия не ... Финансовый подход к оценке как показывает практика грешит тем что дает картину одномоментную и не отражает оценки возможности развития ... Финансовый подход к оценке как показывает практика грешит тем что дает картину одномоментную и не отражает оценки возможности развития за счет собственно наработанных средств Часть экономистов разрабатывающих проблему рыночной устойчивости хозяйствующих субъектов считает что предприятие может работать устойчиво ... Часть экономистов разрабатывающих проблему рыночной устойчивости хозяйствующих субъектов считает что предприятие может работать устойчиво если оно оперативно и адекватно реагирует на определенные рыночные механизмы и осуществляет свою деятельность на условиях самофинансирования предотвращая негативное влияние внешних факторов и усиливая влияние положительных тенденций в развитии И.Б Загайтов предлагает как критерий оценки ... Экономической основой подобного подхода является то что доход выступает в качестве основного источника производственного и социального развития трудового коллектива включая оплату его труда Более того в условиях ... Предлагается проводить оценку возможностей развития материально-технической базы через коэффициент его самофинансирования Он может быть исчислен как отношение суммы части прибыли используемой на накопление и амортизационных
Влияние внешних факторов на дивидендную политику российских компанийПолученная модель сформирована на основании данных о предприятиях представляющих 9 отраслей добычу полезных ископаемых промышленность поставку электроэнергии и газа строительство оптовую и ... В то же время большая часть компаний признает реинвестирование прибыли в качестве основного источникафинансирования своей деятельности И поскольку дивидендные выплаты сокращают объем реинвестируемой прибыли решение о порядке и размере выплаты дивидендов является решением об источниках и объемах финансирования деятельности компании и непосредственно влияет на размер привлеченного внешнего капитала Таким ... В составе внешних факторов рассматриваем инфляцию индекс РТС рост ВВП кредитный рейтинг цену на нефть курс доллара ... В данном случае размер компании определяется как показатель выручки Американские исследователи Е Фама и К.Р Френч 7 отмечают что менее склонны ... Значение коэффициента финансового левериджа соотношения величины заемного капитала к величине собственного капитала имеет также существенное влияние на дивидендный выбор Фирмы с ... При этом руководство компании не стремится выплачивать дивиденды что обусловлено возрастающей потребностью компании в наличных денежных средствах а также снижением прибыли связанным с ростом издержек 2.2 Принадлежность компании к определенной отрасли ... Так с ростом ВВП растет потребность в инвестициях которые должны быть профинансированы Соответственно значительный денежный поток компании направляют на финансирование инвестиционной деятельности тем самым сокращая распределяемую
Совершенствование управления основным капиталом на предприятииСтратегическое планирование позволяет оценить тенденцию общей потребности предприятия в основном капитале объеме производства продукции что позволяет сохранять платежеспособный спрос на необходимом уровне с учетом внешне- и внутриэкономических факторов воздействия В рамках тактического планирования предусматриваются возможности достижения поставленных стратегических задач ... Государство не смотря на такие ключевые принципы организации финансовой деятельности коммерческих организаций как самофинансирование и хозяйственная самостоятельность должно разрабатывать общую политику в области воспроизводства основного капитала особенно ... Усугубляет положение и проблема восприятия заемныхсредств в качестве источника пополнения основного капитала На практике управленческий аппарат не всегда осознает
Манипулировние финансовой отчетностью схемы и способы выявленияК данному виду относится также неправомерное свертывание сальдирование остатков по статьям прочих дебиторов и прочих кредиторов и как следствие сокращение суммы обязательств а значит увеличение доли собственного капитала в составе совокупных пассивов т.е ретуширование реального соотношения имущества предприятия и его задолженности дробление статей с целью последующего объединения с другими статьями отчетности объединение ... Расчет мошенника на то что контроль над процессом недостаточен и внешние пользователи информации документов не будут углубляться в детали проверку контрагентов подтверждение справедливых цен товаров ... Например могут капитализироваться проценты по заемнымсредствам привлеченным не для покупки основных средств а для покрытия оборотного капитала расходы обязательства ... Сигналы опасности необычное увеличение прибыли в частности если сравнивать с сопоставимыми компаниями отрасли значительное необъяснимое увеличение стоимости основных средств получение отрицательных операционных денежных потоков в то время как в целом в отчетности отражена прибыль и рост прибыльности несопоставимые с аналогами в отрасли ... Другие общеизвестные области для манипулирования некорректное раскрытие информации об обязательствах например гарантийных или условных некорректное раскрытие информации о связанных сторонах проведение и отражение сложных транзакций с использованием структурного финансирования инвестиционных схем или реорганизаций компаний организованных для специальных целей так называемые SPE - special ... Несовпадение информации раскрытой в отчетности данным полученным в результате анализа других источников Способы обнаружения Анализ нефинансовой информации об организационной структуре компании специфике бизнеса руководстве не-обычных операциях
Особенности формирования финансовых ресурсов сельскохозяйственных организацийОбобщающую классификацию источниковфинансирования и состава финансовых ресурсов сельскохозяйственной организации можно представить на рисунке 1 На начальных ... На начальных этапах развития организации аграрного сектора в составе финансовых ресурсов преобладает движение денежных средств от собственников-учредителей капитала к предприятию а в дальнейшем - наоборот При формировании финансовых ресурсов необходимо учитывать следующие основные принципы ... При формировании финансовых ресурсов необходимо учитывать следующие основные принципы По отношению к организации внутренние и внешние По отношению к собственникам организации собственные и заемные По срокам использования краткосрочные и долгосрочные ... Весь комплекс финансовых отношений организации отражается как было отмечено выше в движении денежных средств в формировании и использовании финансовых ресурсов хозяйствующего
Анализ финансового состояния с целью определения кредитоспособности организацииК4 Коэффициент финансовой независимости показывает какая часть активов финансируется за счет собственных средств 5 с 42 и рассчитывается как отношение собственного капитала чистых активов к общей величине источниковфинансирования Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает какая часть оборотных активов финансируется за счет собственного ... Отметим высокую долю собственного капитала в источниках формирования имущества организации На конец 2014 г 63% всех активов был сформированы за счет ... Отрицательные значения коэффициентов обеспеченности собственными оборотными средствами обеспеченности материальных запасов свидетельствуют что все оборотные активы сформированы за счет заемного капитала Также ... ООО Старт Под платежеспособностью понимается способность организации выполнять свои обязательства как краткосрочного так и долгосрочного характера Платежеспособность характеризуется системой показателей ликвидности и системой коэффициентов характеризующих ... Напомним что банк при принятии решения о выдаче кредита учитывает также следующие факторы динамика изменения финансовых показателей в сравнении с отраслевыми значениями вероятность банкротства обстоятельства которые оказывают или могут оказать влияние на кредитоспособность предприятия изменение объемов производства дебиторской и кредиторской задолженности платежная дисциплина и др внешняя среда организации деловая репутация и др Оценим вероятность банкротства ООО Старт Наибольшую известность в