Методы оценки стоимости компании в сделках М А на примере поглощения ОАО КОНЦЕРН КАЛИНА Однако данный подход требует использовать справедливую стоимость долга и денежных средств Например на 7 июня 2012 г стоимость Unilever в соответствии с данным подходом составляла ... На ноябрь 2011 г компанию оценивали в €76-80 млрд 3 однако при этом применялись мультипликаторы и отдельно оценивала разные направления бизнеса Если брать во внимание полученную нами ... Справедливая стоимость заемного капитала €19200 млн 0.17 2.73% используемая для расчета ставка налога 25.97% WACC 9.89% Таблица
Развернутый анализ финансово-экономического состояния предприятияФинансовое состояние предприятия от увеличения внешнего долга ухудшается причем исключительно за счет роста кредиторской задолженности в то время как заемные денежные средства никакого влияния не оказывают С уменьшением прироста кредиторской задолженности финансовое состояние будет ... При этом денежные средства предприятия уменьшаются независимо от того чьи эти средства в момент оплаты свои
Консервативная структура капиталаРиск Консервативная структура капитала предполагает более низкий риск так как компания менее зависима от заемныхсредствЭто означает что компания может выдержать экономические колебания и не имеет высокой обязательства
Факторы формирования структуры капиталаЧем выше налоговая ставка тем больше компания может сэкономить на расходах за счет использования заемныхсредствЭто компания способствует распределению доли заемного капитала в общей зоне Налоговые щиты позволяют
Налоговый щитКак видим стоимость капитала снизилась с 12% до 11.5% за счет налогового щита Это позволяет компании привлекать более дешевые заемныесредства и увеличивает ее стоимость.Таким образом налоговый щит
Политика привлечения банковского кредитаТаким образом изучение и оценка условий банковского кредитования является важным этапом формирования эффективной политики привлечения заемныхсредствЭто позволяет организации выбрать оптимальные условия кредитования снизить стоимость заемного капитала и повысить
Привлечение финансированияКоэффициент финансовой зависимости Этот коэффициент показывает какая доля активов компании финансируется с использованием заемныхсредств Он вычисляется по
Ссудный процентКогда многие люди и компании хотят взять кредиты а доступные средства для кредитования ограничены банки и другие кредиторы могут устанавливать более высокие процентные ставки Это происходит из-за увеличенного спроса на заемныесредства что позволяет кредиторам повышать цену за пользование
Источники заёмных средствА это также может быть выгодно так как это способ увеличить объемы продаж и привлечь клиентов которые могли бы отказаться от покупки если не было бы предоставлено коммерческое кредитование Как используется факторинг как источник заемныхсредств Факторинг - это уступка факторинговой компании денежных требований по дебиторской задолженности за отгруженную
ДифференциалROA составляет 15% ставка по кредиту - 10% то дифференциальный финансовый рычаг будет развиваться 15% - 10% 5% Это говорит о том что использование заемныхсредств выгодно так как компания может заработать больше
Источники формирования финансовых ресурсовЕсли компания не имеет достаточно собственных финансовых ресурсов для реализации проектов или обеспечения текущей деятельности заемное финансирование может помочь заполнить этот финансовый пробел Для финансирования инвестиций и инноваций Заемныесредства могут быть использованы для финансирования
Мониторинг и анализ оборотных средств на основе бухгалтерской финансовой отчетности коммерческих предприятийДебиторская и кредиторская задолженность Структура оборонных средств характеризуется рядом показателей доля собственных средств в обороте т е сколько процентов составляет сумма ... Для этого сумму собственных средств в обороте следует умножить на 100 и разделить на сумму оборотных ... Для этого сумму собственных средств в обороте следует умножить на 100 и разделить на сумму оборотных средств доля заемныхсредств в обороте т е каков удельный вес привлеченных средств в оборотных средствах доля
Бухгалтерский балансПассив Это достигается за счет того что остатки по счетам капитала резервов нераспределенной прибыли учитываются в ... Равенство итогов актива и пассива означает что все имущество организации имеет источники формирования из собственных или заемныхсредств Баланс активов и обязательств - главный признак реальности и достоверности данных бухгалтерского учета
Структура прибылиОбщие операционные расходы увеличились на 5% что может потребовать дополнительного анализа для определения причин этого увеличения Проценты по заемнымсредствам снизились на 10% что может быть результатом рефинансирования долга
Финансовое положениеЗаемный капитал Заемный капитал - этосредства привлеченные предприятиями со стороны в виде кредитов займов облигационных займов
Анализ финансового состояния в динамикеПри этом выявляются важнейшие характеристики - общая стоимость имущества организации - стоимость иммобилизованных и мобильных средств - величина собственных и заемныхсредств организации и др Оценка данных сравнительного аналитического баланса это по сути предварительный анализ