Оценка денежного потока при определении качества корпоративного заемщикаДля кредитора важно определить наиболее значимого участника холдинга рассмотреть его как заемщика поручителя по сделке 17 Отметим характеристики определяющие ... Неравномерность денежных поступлений положительно влияет на под держание определенной суммы денежных средств на расчетных счетах так как есть вероятность что текущие поступления могут не покрыть текущие расходы высоколиквидные активы Они позволяют ... Бертонеш М Найт Р Управление денежными потоками СПб Питер 2004 240 с 3 Бланк К.А Управление денежными
Оптимизация структуры капитала организации с использованием метода минимизации его средневзвешенной ценыПоэтому основные задачи финансового менеджера - найти не только оптимальное соотношение между собственным и заемным капиталом минимизирующее средневзвешенную цену капитала WACC ... WACC но и создать необходимые условия для сохранения или увеличения финансовой устойчивости организации 2 а также учесть наиболее широкий спектр агентских издержек издержек мониторинга monitoring costs связанных с анализом действий менеджмента с ... Представляется что данные издержки можно определить как разницу между предельной ценой капитала МСС и чистой предельной ценой капитала организации Net Marginal ... ROA - фактическая или прогнозируемая рентабельность активов % R t - фактическая или прогнозируемая средняя расчетная ставка по кредитам и займам ... Финансовым менеджером в специально отведенные ячейки интерфейса вводятся значения существующих на данный момент времени цен источников финансирования в процентах соответствующие им максимальные и минимальные доли элементов собственного и заемного капиталов определяемые финансовым менеджером исходя из желаемого уровня ликвидности баланса и платежеспособности организации склонности к риску а так же ставка налогообложения прибыли организаций
Анализ методов и моделей оценки финансовой устойчивости организацийМенее 14% Рассмотренный подход активно развивался в СССР это работы С Б Барнгольц В И Ганштака С Е Каменицера ... Проведенные исследования методов и моделей оценки финансовой устойчивости организации основанных на коэффициентном методе позволяют выделить условия и показатели характеризующие финансовую устойчивость организации показатели приведены в порядке уменьшения рейтинга значимости 1 коэффициент текущей платежеспособности 2 условие наращивания экономического потенциала 3 финансовая устойчивость с учетом эффективности использования ресурсов ресурсный подход 4 финансовая устойчивость с учетом качества управления организацией ресурсно-управленческий подход 5 финансовая устойчивость с учетом обеспеченности запасами 6 коэффициент автономии 7 коэффициент текущей ликвидности покрытия 8 доля собственного капитала в оборотных средствах Рейтинговая оценка финансовой устойчивости организаций по ... Однако в России найти в каждом случае подходящий аналог для сравнения весьма затруднительно а часто и невозможно Надежность ... Использование численных значений зарубежных критериев для многофакторных моделей не имеет практической значимости для российских организаций так как эти модели строятся на основе дискриминантного анализа по статистическим данным корпораций отдельных стран имеющих ... Анализ потери финансовой устойчивости риска банкротства организации возможен при выполнении следующих условий 1 основой анализа являются результаты наблюдений за возможно более долгий период времени деятельности организации 2 данные используемые при анализе должны достоверно отображать финансовое состояние организации 3 для анализа используются лишь те показатели которые в наибольшей степени отражают возможность потери устойчивости исследуемой организации 4 для проведения анализа необходимо располагать представительной
Формирование эффективных механизмов санации в системе антикризисного управления сельскохозяйственной организациейАналитические исследования структурной динамики с наложением сравнительного и факторного анализа рентабельности продаж по отдельным ассортиментным позициям наибольший удельный в структуре реализации в рассматриваемом периоде приходится на продукцию животноводства а именно молоко ... Финансовое состояние организации является критическим и нормальную работу наладить достаточно сложно спасательным кругом как это не парадоксально является процедура банкротства и разработка эффективного механизма санации Именно в ходе ... ОАО Милославичский необходимо найти новые инновационные направления технологии производства продукции растениеводства и животноводства а также новые подходы к ... Рентабельность продаж % -16.55 -2.29 -13.73 -19.20 -32.10 Коэффициент текущей ликвидности на конец года 0.732 0.847 1.589 1.422 1.201 Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на ... Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами на конец года 0.749 0.709 0.608 0.68 0.806 Основные целевые показатели развития ОАО Милославичский
Консервативная кредитная политикаБлагодаря жёстким требованиям к кредитным заёмщикам консервативная кредитная политика способствует сокращению числа клиентов с высоким уровнем риска и увеличивает долю наиболее надёжных заёмщиков Создание конкурентного преимущества Несмотря на то что консервативная кредитная политика может ограничивать ... Для обеспечения устойчивости банковской системы или финансовой организации необходимо найти баланс между предоставлением кредитов и минимизацией финансовых рисков Это можно достичь путём анализа рисков ... Соединенных Штатов представляет собой яркий пример того как можно манипулировать процентными ставками для управления экономикой После финансового кризиса 2008 года Федеральная резервная ... Этот метод предполагает создание новых денег для покупки финансовых активов таких как государственные облигации у коммерческих банков Приобретенные активы впоследствии увеличивают резервы банков побуждая ... Федеральная резервная система реализовали программы количественного смягчения чтобы обеспечить ликвидность своих экономик и стабилизировать финансовые рынки Совсем недавно Европейский центральный банк и Банк Японии
Риск ликвидностиAbsolute liquidity ratio - отражает способность организации погасить свои текущие обязательства за счет наиболееликвидныхактивов таких как наличные деньги и краткосрочные ценные бумаги Формула Absolute liquidity ratio ... Например если банк обязан выплатить вкладчику определенную сумму через 30 дней но столкнется с проблемой ликвидности и не сможет найти достаточное количество средств для исполнения этого обязательства в срок это будет представлять риск ликвидности
Статистический анализ портфеля ценных бумаг минимального рискаЧтобы рассчитать общий риск портфеля необходимо найти совокупное стандартное отклонение доходностей и взаимное влияние через ковариацию используем формулу где σ p ... Доходность портфеля рассчитывается как средневзвешенная сумма доходностей отдельных акций рис 5 Сформируем инвестиционный портфель минимального риска Для этого ... Модель была разработана для эффективных рынков капитала на которых наблюдается постоянный рост стоимости активов и отсутствуют резкие колебания курсов что было в большей степени характерно для экономики развитых ... ВВП инфляции безработицы отраслевые индексы цен на сырье и материалы и т.д и микроэкономических факторов ликвидность рентабельность финансовая устойчивость деловая активность компании Но она обладает и одним из главных достоинств ... Сравнивая две модели формирования инвестиционных портфелей нельзя с точной уверенностью определить какой из вариантов является наиболее оптимальным поскольку каждая модель имеет свои недостатки и достоинства Литература 1 Малыхин В.И Финансовая
Разработка методики оценки прав требования по кредитным соглашениям банковПо состоянию рынка труда на дату оценки за короткий срок вне зависимости от образования поручитель может найти и начать осуществлять деятельность по следующим профессиям разнорабочий курьер охранник кассир Зарплата по указанным ... Премия за низкую ликвидность 9.78% Премия за инвестиционный менеджмент 0.00% Ставка дисконтирования 27.56% Ставка дисконтирования округлено 28% Таблица ... Поступления денежных средств от продажи залогового имущества предполагается в зависимости от срока конкурсного производства и времени его наступления Срок экспозиции для объектов оценки принимаем равным 1 году Как уже говорилось ранее следует учесть что лишь 80% от рыночной стоимости заложенного направляется на ... К основным преимуществам доходного подхода в целом и данной методики в частности можно отнести то что он является единственно применимым для оценки прав требования относительно поручительства физических и юридических лиц и наиболее уместным в случае ликвидации продажи объекта Это объясняется тем фактом что инициатором оценки является ... Предложенная методика расчета прав требования позволяет рассчитать ликвидационную стоимость объекта оценки тем самым соблюдая условия принудительной продажи прав требования а также несоответствия типичного срока экспозиции ряда активов сроку экспозиции в случае проведения торгов Кроме того она позволяет рассчитать величину денежных средств
Оценка дефолта заемщикаK pokr Общий коэффициент покрытия коэффициент текущей ликвидности Способность рассчитаться по краткосрочным обязательствам за счет текущих активов Текущие активы - Налог на ... Чтобы определить какой из параметров оказывает большое влияние на вероятность дефолта заемщика построим две модели в одну ... Линейные модели показывают что коэффициенты покрытия финансовой автономии капитализации основных средств оборачиваемости текущих активов отрицательно влияют на вероятность дефолта заемщика Остальные показатели имеют с ней прямую связь Обе ... Следовательно для построения моделей с дискретной зависимой переменной необходимо использовать бинарные модели среди которых наиболее известны логит- и пробит-регрессии Как следует из анализа данных табл 4 оценки этих регрессий ... Однако удалось найти организацию которая соответствует нужным критериям ОАО Экспериментальный машиностроительный завод им В.М Мясищева объявленное банкротом
Премия за риск отменяет амортизацию и умножает ценыГЭС в 2009 г наиболее актуальными стали не вопросы своевременности ремонтных работ и обновления оборудования а обязательное страхование особо ... В то же время стоимость собственного капитала рассчитывается как сумма величины средней доходности долгосрочных государственных обязательств выраженных в рублях со сроком до погашения ... К ним принято относить следующие активность конкурентов изменение потребительских предпочтений изменение в структуре издержек технологические инновации потерю выгодных контрактов судебные ... Риск за ликвидность предприятия 3 Размер компании 3 Уровень и прогнозируемость прибылей 5 Суммарная ставка капитализации 31.25 ... Фрэнком Найтом еще в 1921 г в его знаменитой книге Риск неопределенность и прибыль В этом
Оценка дефолта заемщикаK pokr Общий коэффициент покрытия коэффициент текущей ликвидности Способность рассчитаться по краткосрочным обязательствам за счет текущих активов Текущие активы - Налог на ... Чтобы определить какой из параметров оказывает большое влияние на вероятность дефолта заемщика построим две модели в одну ... Линейные модели показывают что коэффициенты покрытия финансовой автономии капитализации основных средств оборачиваемости текущих активов отрицательно влияют на вероятность дефолта заемщика Остальные показатели имеют с ней прямую связь Обе ... Следовательно для построения моделей с дискретной зависимой переменной необходимо использовать бинарные модели среди которых наиболее известны логит- и пробит-регрессии Как следует из анализа данных табл 4 оценки этих регрессий ... Однако удалось найти организацию которая соответствует нужным критериям ОАО Экспериментальный машиностроительный завод им В.М Мясищева объявленное банкротом
Исследование влияния внутренних факторов на структуру капитала на разных стадиях жизненного цикла российских компанийВыбор структуры капитала для каждой компании является одним из ключевых решений призванных найти баланс между стабильным финансовым положением и генерируемой рентабельностью В данной области корпоративных финансов существует ... Анализ предыдущих исследований показал что возможно разнонаправленное действие детерминант на структуру капитала в зависимости от того на каком уровне своего развития находится компания Гипотеза 1 На этапе роста размер и характер активов ... Для российских компаний на стадии роста характерно влияние на выбор структуры капитала нетрадиционных детерминант таких как недолговой налоговый щит ликвидность деловой риск Ученые А Ховакимиан Т Оплер С Титман 17 проведя исследование на выборке ... NDTS С помощью модели пошаговой регрессии получено уравнение зависимости уровня долговой нагрузки компании от наиболее существенных факторов размера активов доходности совокупного капитала и размера недолгового налогового щита Таким образом
Методы оценки стоимости нематериальных активовОсобенно актуальна данная ситуация для нематериальных активов по причине не только низкой ликвидности высокой доходности и отсутствия объективной оценки но и в силу непонимания необходимости капитализировать их ... Самым предпочтительным для бизнеса является сравнительный подход поскольку именно он отражает то как рынок оценивает данный актив Если предположить что рынок оценивает актив верно то это именно ... Затем необходимо найти доналоговый денежный поток генерируемый за счет созданного нематериального актива очистить его от налогов и
Риск снижения финансовой устойчивости предприятия в современных условияхВ научной литературе едва ли можно найти конкретные рекомендации какой путь стоит выбрать для уменьшения риска в каждой конкретной ситуации поэтому ... Рассмотрим наиболее известные группы рисков утраты финансовой устойчивости используемые в отечественной и зарубежной практике Формирование системы ... И Бланка который выделяет два признака группы рисков утраты финансовой устойчивости по видам риск связанный с несовершенной структурой капитала чрезмерное использование заемных средств риск неплатежеспособности связан-ный с низкой ликвидностьюактивов инвестиционный риск непредвиден-ные финансовые потери связанные с инвестиционной деятельностью другие риски инфляционный процентный ... Факторы нестабильность темпов и пропорций изменения цен уровень предпринимательской активности в стране и регионах научно-технический прогресс развитие фондового рынка Риск операционной деятельности связанный с
Диверсификация кредитовЦель диверсификации кредитов заключается в минимизации рисков и потенциальных убытков получении более высокой прибыли и поддержании необходимого уровня ликвидности Такая стратегия помогает кредитным организациям сбалансировать риски и доходность обеспечивая стабильность и рост бизнеса ... Индивидуальный риск связан с особенностями деятельности конкретного заемщика тогда как портфельный риск зависит от общей ситуации на рынке или в отдельных секторах экономики Однако ... Поэтому необходимо найти оптимальный уровень диверсификации который позволит снизить кредитный риск но не усложнит его управление Механизм ... Однако если бы вы диверсифицировали свои инвестиции и включили в них активы из других секторов таких как агропромышленные предприятия нефтехимия или розничная торговля которые показали хорошие ... Отраслевая диверсификация кредитов представляет собой одну из наиболее часто применяемых стратегий минимизации кредитного риска в банковской практике Данная стратегия заключается в том
Фундаментальный и технический анализ фондового рынкаВ то время информацию о деятельности компаний найти было почти невозможно Обособление экономического анализа в специальную отрасль знаний только начинало осуществляться В ... Третий этап фундаментального анализа является наиболее трудоемким Он представляет собой анализ финансового состояния компаний-эмитентов В первую очередь изучается годовая бухгалтерская ... Целью изучения годовой бухгалтерской отчетности является определение структуры активов и источников формирования активов компании рентабельности бизнеса ликвидности платежеспособности и финансовой устойчивости компании ее деловой активности и кредитоспособности Кроме финансового анализа также ... При этом используется сравнительный анализ Главное достоинство сравнительного анализа возможность получения мгновенной оценки рассматриваемого актива Сравнительный анализ также называют рыночным муль-типликаторным так как он подразумевает расчет следующих мультипликаторов отношение
Финансовая диагностика российских предприятий с применением модели Альтмана для развитых и формирующихся рынковАльтмана доказавшая свою высокую эффективность в предсказании банкротства на развитых и формирующихся рынках может найти успешное применение не только в практике хозяйствующих субъектов но и в работе регулирующих органов ... Методическую основу корпоративной финансовой диагностики составляют методы и модели прогнозирования банкротства Ранние научные исследования по этой проблематике относятся к 1930-1940 гг тогда как первые наиболее значимые работы датируются второй половиной 1960-х гг Речь идет прежде всего о ... X 1 - отношение собственных оборотных средств к активам данный показатель объединяет такие характеристики финансового состояния фирмы какликвидность и размер X 2 - отношение накопленной нераспределенной прибыли к активам - одно из
Умеренная инвестиционная политикаДанный подход не преследует максимальную прибыль или сверхбезопасность но стремится найти золотую середину которая обеспечивает стабильный рост с минимально возможными рисками Такая стратегия может быть ... Такая стратегия может быть эффективна как для крупных корпораций так и для мелких и средних бизнесов Предположим у вас есть ... В рамках осмотрительной инвестиционной стратегии компания создаёт умеренный инвестиционный портфель состоящий из разнообразных активов с умеренным уровнем риска и достойной доходности Такая тактика способствует предотвращению излишних рисков и ... Недвижимость может быть еще одним объектом инвестиций но она требует больших финансовых вложений и может быть менее ликвидной чем ценные бумаги Для формирования умеренного портфеля компания может использовать следующую формулу 50% в ... Например если одна из целей компании - увеличить свой капитал то она должна будет сфокусироваться на инвестиционных проектах которые способствуют этому росту Третий этап - выбор наиболее подходящих объектов инвестирования Для этого необходимо проанализировать различные возможности и выбрать те которые наиболее
Финансовый анализ как инструмент финансового менеджментаФинансовый анализ позволяет найти сильные и слабые стороны предприятия показывает как вернуть и увеличить прибыль а также помогает ... После того как общая сумма активов каждого года устанавливается как 100% или общие обязательства плюс акционерный капитал поскольку суммы должны быть сбалансированы суммы различных счетов рассчитываются в процентах от общей суммы активов Когда расчет завершен сумма процентов всех счетов активов должна быть равна 100% Величина в ... Коэффициенты представлены в упрощенном виде чтобы сделать их более понятными коэффициенты ликвидности коэффициенты рентабельности коэффициенты платежеспособности показатели операционной эффективности показатели движения денежных средств Рассмотрим перечисленные коэффициенты ... Анализ ликвидности проводится путем сравнения наиболееликвидныхактивов компании которые могут быть легко конвертированы в деньги с ее краткосрочными обязательствами
Анализ динамики цены спот нефти марки WTI за период 2008-2016 гг.К сожалению данных касающихся количества именно установок добывающих нефть методом гидроразрыва пласта в открытом доступе не удалось найти Однако о них можно судить по косвенным данным В США около 80 % 2 ... Полученный результат хорошо соотносится с тем фактом что время затрачиваемое на разработку скважины по добыче сланцевой нефти составляет как раз три месяца Финансовая составляющая Двухфакторная модель достаточно хорошо описывает динамику нефти однако ее ... Объем поддержки краткосрочной ликвидности финансовых институтов Объем поддержания ликвидности на рынках кредитования выкуп бумаг mutual funds а также ... Стандартная базовая величина активов ФРС Объем программы выкупа ипотечных ценных бумаг Затем к базовой модели добавлялась переменная и ... По этому результату было принято решение включить объем количественного смягчения какнаиболее значимую величину Попытки добавить в модель другие переменные не привели к положительному результату -