Модели предвидения дефолта аграрного бизнесаЗначительная часть хозяйств и аграриев не способна в силу финансовых обстоятельств привлечь необходимые кредитные ресурсы на текущие и капитальные вложения Дело в том что меры господдержки кредитования сами по себе не гарантируют товаропроизводителям ... Х 1 0.579Х 2 Х 1 - коэффициент текущей ликвидности Х 2 - отношение заемного капитала к пассивам Z 0 Пятифакторная модель ... X 1 - удельный вес оборотных средств в активах X 2 - соотношение прибыли от реализации с суммой активов X 3 ... X 4 - соотношение собственного и заемного капитала Z 0.037 Модель Лего Z Лего 4.5913 Х 1 4.5080Х 2 ... X 2 обеспеченностисобственными оборотными средствами X 3 - оборачиваемости X 4 рентабельности собственного капитала Z 0.99
Влияние жизненного цикла бизнеса на оценку его стоимостиМетод кумулятивного построения и метод оценки ставки дисконта по модели оценки капитальных активов CumM основаны на том что инвестор готов идти на риск только в том ... WACC предполагает определение ставки дисконта суммированием взвешенных ставок отдачи на собственный капитал и заемные средства где в качестве весов выступают доли заемных и собственныхсредств в структуре капитала Метод кумулятивного построения основан на суммировании безрисковой ставки дохода и ... Безрисковое вложение средств подразумевает что инвестор независимо от факторов влияния получит доход соответствующий безрисковой ставке определенной на момент вложения средств Безрисковые вложения приносят некоторый минимальный уровень дохода достаточный для покрытия уровня инфляции а для ... Однако в табл 1 не представлена оценка относительной роли данного вида риска среди группы всех видов рисков и отсутствуют весовые коэффициенты значений рисков В работе 8 рассмотрен пример оценки значений 62 факторов хозяйственного риска в ... Поиск путей снижения себестоимости производимой продукции изменение кредитной политики направленной на снижение доли заемных средствобеспечение интенсивного типа развития производства Зрелость Интенсивно-экстенсивный Совокупный риск от слабого к заметному Оценка стоимости
Перераспределение собственного капитала vs финансовые ограниченияРРЕ А Осязаемость активов коэффициент определяется как отношение основных средств к общей величине активов компании используется для оценки имущественного обеспечения компании при заимствованиях на ... Ljungqvist А 2013 Показатель является очень важным поскольку отвечает за процесс перераспределения собственного капитала использование доходов от дополнительной эмиссии акций или накопленной прибыли для последующего их выкупа ... Регрессия со случайным эффектом Коэффициент Станд ошибка Коэффициент Станд ошибка Коэффициент Станд ошибка ROA - 0.007 -4.09 0.007 -0.005 ... Некоторые авторы рассматривают ситуацию между осязаемостью активов и финансовым левереджем по-другому и используют гипотезу о том что имущественное обеспечение поддерживает долг служит залогом а значит связано с увеличением финансового левереджа Frank М Goyal ... Российские компании финансируют свою деятельность путем обращения к внутренним источникам например прибыли источнику номер один для капитальных расходов Представленная логика соответствует позиции Чена и Жао Chen L Zhao X 2004 p
Декомпозиционный подход к распределению прибыли на предприятииРеинвестируемая часть прибыли является источником финансирования затрат связанных с научно-техническим и производственным развитием с помощью которой можно экономически обосновать величину необходимых капитальных вложений и прирост потребности в оборотном капитале Использование средств на потребление определяется двумя основными ... При определении размера средств направляемых на выплату дивидендов учитывают следующие факторы возможность роста прибыли в результате инвестиций наличие ... Данная дивидендная политика должна способствовать росту оборота увеличению собственного капитала достижению оптимальной структуры капитала Содержанием дивидендной политики является определение оптимальных пропорций распределения чистой ... Результаты анализа показали что основными факторами формирования этих фондов являются чистая прибыль и изменение коэффициента отчислений от прибыли Выявлено что на увеличение суммы отчислений в фонды резервный накопления и ... Для обеспечения непрерывности хозяйственной деятельности предприятия необходимо денежные средства авансировать в текущий капитал оборотные активы В
Оценка инвестиционной привлекательности акций ПАО ТАТНЕФТЬ Переработка в свою очередь снизилась на 5.3% причиной тому могло служить проведение планового капитального ремонта технологического оборудования Огромному увеличению глубины переработки 34% компании способствовал пуск в 2016 году ... Показатель 2015 г 2016 г 2017 г Коэффициент общей оборачиваемости капитала 0.76 0.71 0.78 Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности 4.89 5.00 3.27 КоэффициентКоэффициент соотношения заемных и собственныхсредств 0.007 0.007 0.054 Коэффициентобеспеченностисобственнымисредствами 0.465 0.501 0.598 Коэффициент текущей ликвидности
Влияние МСФО на результаты анализа финансового положения ПАО Ростелеком Во-первых могут быть изменения связанные с реальными денежными тратами например модернизация достройка дооборудование которые могут иметь место лишь в отношении капитальных вложений 16 Такие расходы увеличивают первоначально признанную стоимость активов Во-вторых организация может провести переоценку ... Были изучены изменения наиболее часто анализируемых коэффициентов ликвидности абсолютной текущей общей а также коэффициенты критической оценки и обеспеченностисобственнымисредствами Следующая
Финансовая устойчивость компании проблемы и решенияГруппы Башнефть влияет изменение индекса потребительских цен уровень инфляции оказывает воздействие как на капитальные так и на текущие затраты Группы Еще одной угрозой для нефтегазовой добывающей компании является ... АНК Башнефть имела нормальную финансовую устойчивость собственных оборотных средств не хватало для финансирования текущей деятельности но функционирующего капитала наиболее устойчивых источников финансирования было ... Запасы и затраты организации не покрывались с помощью собственного оборотного и функционирующего капиталов только за счет общих источников финансирования а значит включая краткосрочные ... Рассмотрим показатели характеризующие структуру капитала компании и степень обеспеченности ресурсами а следовательно финансовую устойчивость в среднесрочной и долгосрочной перспективе табл 2 Таблица 2 ... Оптимальное Коэффициент автономии 0.4811 0.3001 0.4082 0.5-0.6 Коэффициент финансовой устойчивости 0.7405 0.6984 0.7393 0.8-0.9 Коэффициент маневренности
Максимизация стоимости нефтегазовых компаний с учетом рисков инвестиционного портфеляFin2 Характеризует долю инвестиционного бюджета финансируемую за счет средствсобственников бизнеса .. Fin3 Внутренняя норма доходности характеризует ставку дисконтирования при которой NPV 0 .. ... Реализуется посредством даммипеременных Inst 1 - ремонт Inst 2 - модернизация Inst 3 - реконструкция Inst ... Авторская методика формирования портфеля инвестиционных проектов основана на концепции неприемлемого риска которая базируется на определении акционерами целевого кредитного рейтинга к достижению которого стремится нефтегазовая компания в целях обеспечения необходимого уровня стратегической устойчивости и инвестиционной деятельносити и неприемлемого кредитного рейтинга который акционеры считают ... R - коэффициент корреляции показателей проекта компании с общим состоянием экономики α - уровень надежности Модель Мертона-Васичека ... Наименование Капитальный ремонт Модернизация Новое строительство Краткосрочный 12 45 65 Долгосрочный 30 58 80 Расчет экономического
Инвестиционная стратегияМногие инвестиционные проекты особенно в сфере капитального строительства модернизации производства или внедрения инноваций требуют значительного времени для реализации - от нескольких ... России Как указано в инвест-релизе данный проект нацелен на создание инструментария для обеспечения безопасности в интернете в долгосрочной перспективе Еще один пример - стратегия Европейского банка реконструкции ... IT-компании могут быть высококвалифицированные кадры и собственные разработки а слабостью - недостаточный маркетинговый бюджет для продвижения на новых рынках Моделирование сценариев ... Так если IRR составила 18% годовых а безрисковая ставка 6% инвестиционная стратегия может считаться успешной Коэффициент рентабельности инвестиций ROI - отношение чистой прибыли к сумме инвестиций Высокое значение ROI свидетельствует ... При разработке инвестиционной стратегии необходимо учитывать различные виды рисков которые могут повлиять на доходность и сохранность вложенных средств Рассмотрим основные риски подробнее Рыночный риск Это риск потерь из-за неблагоприятного изменения рыночных цен
Многоуровневая система оценки финансового состояния организацийСуществует непрерывная связь предприятий с поставщиками и заказчиками по обеспечению исполнения обязательств инвесторами акционерами участниками собственниками государством по налогам и сборам в соответствующие бюджеты ... Направление оптимизации Коэффициент суммарного оборота активов чистый доход от продаж стоимость имущества F-2 1.2000 F-1 1.1300 - Коэффициент оборачиваемости оборотных средств чистый доход от продажи оборотные активы F-2 2000 F-1 1.1195 - Максимум Коэффициент оборачиваемости ... Максимум Коэффициент оборачиваемости собственного капитала чистый доход от продажи Акции F-2 2000 F-1 1.1495 - Максимум Источник составлено ... К стоимостным показателям относятся себестоимость реализованной продукции товаров работ услуг административные расходы затраты на сбыт прочие операционные расходы финансовые расходы капитальные вложения Эффективными показателями являются чистый финансовый результат рентабельность общая выручка маржа др 18 Исследуя
Совершенствование методологии оценки уровня текущей ликвидности предприятий винодельческой отрасли на примере предприятий Республики Крым г Севастополя и Краснодарского края Помимо недостаточного объема финансовых ресурсов для удовлетворения потребности в финансировании как оборотных средств так и капитальных вложений данные предприятия также сталкиваются с проблемой ухудшения финансовой устойчивости дефицита ликвидного имущества для ... Македонии Исследователи отмечают что средняя величина коэффициента текущей ликвидности составила 2.05 что находится в пределах рекомендуемых значений Однако они акцентируют внимание ... Австралии находится выше 200% что также обоснованно связывают с высокой долей запасов в структуре оборотных средств виноградарско-винодельческих предприятий Как отмечается в работе 5 для винодельческих предприятий Республики Крым и г ... Одной из наиболее важных задач обеспечения конкурентоспособности и наращивания экономического потенциала предприятий винодельческой отрасли является обеспечение достаточного уровня ликвидности поскольку ... Золотая балка наибольшее положительное влияние на уровень текущей ликвидности оказал прирост доли собственных источников финансирования оборотных активов фактор 4 ЧОК ОА что привело к росту коэффициента текущей
Оборотный капитал и эффективность его использования в деятельности ООО Элетросвязьстрой РН-Туапсинский НПЗ капитальный ремонт кабельной линии КЛ-10 кВ от ТП-117 в сторону ТП-184 расположенной по адресу г.Новороссийск ... Заемные средства тыс руб 26 095 24 577 39 786 13 691 15 209 в том числе кредиторская задолженность руб 26 095 24 577 30 936 4 841 6 359 Коэффициенты - концентрации собственного капитала 0.16 -0.22 -0.1205 -0.28 0.10 - соотношения собственных и заемных
Финансовая нестабильность региона методы оценки и инструменты элиминированияВсе индикаторы за исключением одного объема собственных бюджетных средств на одного жителя представлены в относительных единицах и характеризуются разнонаправленной динамикой табл ... Результаты расчета стандартного отклонения 3 математического ожидания коэффициента вариации 4 и значения VaR 2 по каждому индикатору состояния и развития региональных финансов ... ФБ % Бюджетная обеспеченность тыс руб Справка доля безвозмездных поступлений в консолидированном бюджете субъекта РФ % в федеральный ... Перспективным является также субсидирование объектов капитального строительства в рамках среднесрочного бюджетного планирования сроком не менее 3 лет с обязательным покрытием
Анализ вариантов расчета ставки дисконтирования при оценке бизнеса методом ликвидационной стоимостиВ рамках метода проводится анализ денежных потоков по отдельным генераторам денежных потоков капитальные активы нематериальные активы оборотный капитал и т.д При этом особое внимание уделяется определению нормы ... Активы компании участвующие в формировании ее будущих доходов можно условно разделить на три категории чистый оборотный капитал дебиторская и кредиторская задолженности запасы нормальный уровень денежных средств внеоборотные активы недвижимость машины и оборудование и т.д нематериальные активы товарные знаки изобретения программное обеспечение и т.д В указанном Практическом руководстве предлагается использовать ориентиры ставок дисконтирования для отдельных типов ... WARA 10 Ставка доходности по заемным средствам 12 Ставка налога 20 ставка дисконтирования для собственного капитала 11 Полученная величина ставки дисконтирования ... Метод не связан с введением экспертных коэффициентов Основным его недостатком является трудоемкость Литература и информационные источники 1 Бухарин Н.А Озеров Е.С
Разъяснение алгоритма вычисления свободного денежного потока фирмы и свободного денежного потока собственникам на примере публичной финансовой отчетностиНапример денежные средства которые служат в качестве обеспечения по кредитам денежные средства направленные в целевые резервы Законодательство или положения договоров с контрагентами ... В соответствии с этим принципом учитываются только те поступления и выплаты денежных средств которые возникнут в результате принятия и реализации инвестиционного проекта Денежные поступления и выплаты которые ... России и коэффициента 0.8 - по долговым обязательствам в иностранной валюте В 2014 г ставка рефинансирования равна ... Оценка собственного капитала фирмы всегда осуществляется с позиций контролируемых акционеров Если в оценочной модели будет использоваться ... Они не рассматриваются в качестве капитальных затрат Суммы инвестиционных затрат требуемых для поддержания достигнутого уровня операционной деятельности фирмы и инвестиционных
Подходы к определению и оценке инвестиционного потенциала предприятияКак результат на предприятиях имеются существенные запасы объектов незавершенного строительства законсервированного и неиспользуемого оборудования и транспортных средств Все это увеличивает стоимость производства и негативно сказывается на конкурентоспособности предприятия 1 Определенного подхода ... Р Н Малышев Инвестиционный потенциал должен учитывать основные макроэкономические показатели отрасли - структура инвестиций в основной капитал индекс физического объема инвестиций в основной капитал доля в структуре наличия основных фондов на начало периода коэффициент износа основных фондов структура прямых иностранных инвестиций рентабельность активов концентрации и т.д 5 В ... Инвестиционный потенциал хозяйствующего субъекта любого уровня предлагается определять как .. максимально возможную совокупность всех собственных ресурсов финансовых материальных научно-технических кадровых накопленных в результате предшествующей хозяйственной деятельности указанного субъекта которые ... Инвестиционный потенциал хозяйствующего субъекта любого уровня предлагается определять как .. максимально возможную совокупность всех собственных ресурсов финансовых материальных научно-технических кадровых накопленных в результате предшествующей хозяйственной деятельности указанного субъекта которые можно использовать для обеспечения инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений без нарушения текущей хозяйственной деятельности субъекта 6 Ф С Тумусов Определяет инвестиционный потенциал ... Рассматривая инвестиционный потенциал промышленного предприятия как целостную систему во взаимосвязи с условиями его использования и соглашаясь с существующими представлениями о структуре потенциалов в него входящих можно выделить в качестве основных ее элементов следующие компоненты рис 1 финансовый совокупность денежных ресурсов и высоколиквидных финансовых активов возможных к использованию в инвестиционной деятельности производственный совокупность материальных и нематериальных активов накопленных промышленным предприятием в результате производственной деятельности ресурсно-сырьевой обеспеченность балансовыми запасами важнейших видов природных ресурсов которые могут быть использованы промышленным предприятием в его
Банковский капиталЭто позволяет увеличить общий размер капитальной базы банка Например если банк разместит субординированные облигации на 30 млн рублей это приведет ... Этот норматив рассчитывается как отношение величины собственныхсредств капитала банка к сумме его активов взвешенных по уровню риска Например на 1 ... Банк должен проводить стресс-тестирование чтобы определить сможет ли он выдержать неблагоприятные изменения на рынке такие как рост просроченной задолженности падение цен на обеспечение изменение процентных ставок и т.д Это позволяет банку заранее подготовиться к возможным кризисным явлениям
Методы оценки риска банкротства предприятийК ним относятся чрезмерная зависимость предприятия от какого-либо одного конкретного проекта типа оборудования вида актива рынка сырья или сбыта потеря ключевых контрагентов недооценка обновления техники и технологии потеря опытных сотрудников аппарата управления вынужденные простои неритмичная работа неэффективные долгосрочные соглашения недостаточность капитальных вложений и т.д 3 К достоинствам этих индикаторов можно отнести системность и комплексность а ... Метод анализа и оценки ограниченного количества показателей финансового состояния предприятий коэффициентный анализ Данный подход получил широкое распространение в Республике Беларусь и соответствует официально признанным методическим ... Показатели платежеспособности отражают соотношение собственных и заемных средств компании то есть характеризуют степень ее финансовой независимости от кредиторов 4 ... В соответствии с последним документом в качестве таких критериев выступают коэффициенты текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств наличие обеспеченностисобственных оборотных средств
Расширение аналитических возможностей коэффициентного анализа платежеспособности предприятий на основе денежных потоковПредприятие не обладающее достаточным уровнем платежеспособности создает угрозу потери как собственных так и привлеченных ресурсов и просто не может выглядеть привлекательным для других хозяйствующих субъектов ... Предприятие не обладающее достаточным уровнем платежеспособности создает угрозу потери как собственных так и привлеченных ресурсов и просто не может выглядеть привлекательным для других хозяйствующих субъектов Понятие платежеспособности связывают прежде всего с понятием ликвидности то есть со способностью организации превращать активы в денежную наличность и выполнять текущие обязательства только денежными средствами 1 Наибольшее распространение в современной практике оценки уровня платежеспособности получил один из основных приемов ... Наибольшее распространение в современной практике оценки уровня платежеспособности получил один из основных приемов финансового анализа - коэффициентный анализ Именно расчету относительных финансовых показателей несмотря на существование различных методик специалисты продолжают отдавать ... Кроме того обоснованность результатов коэффициентного анализа зависит также от исходного информационного обеспечения применяемого при оценке Однако имеющиеся в бухгалтерской отчетности данные не могут гарантировать получения точной Коэффициенткапитальных расходов К к.р ДП о - Д в З кап где Д в -
Методика анализа денежных средств и денежных потоков организацииУправление денежными потоками особенно важно для организации с точки зрения необходимости 7 регулирования ликвидности баланса управления оборотными активами планирования временных параметров капитальных затрат и их финансирования управления текущими издержками и их оптимизации для рационального использования ресурсов ... Другими словами формально организация платежеспособна если она имеет собственный капитал Однако для оценки реальной и фактической платежеспособности организации на наш взгляд необходимы во-первых ... Однако для оценки реальной и фактической платежеспособности организации на наш взгляд необходимы во-первых детальный анализ движения ее денежных потоков и во-вторых расчет и оценка финансовых коэффициентов платежеспособности В практике анализа и оценки денежных потоков может быть использован либо прямой либо ... Однако для оценки реальной и фактической платежеспособности организации на наш взгляд необходимы во-первых детальный анализ движения ее денежных потоков и во-вторых расчет и оценка финансовых коэффициентов платежеспособности В практике анализа и оценки денежных потоков может быть использован либо прямой либо косвенный метод составления отчета о движении денежных средств Прямой метод предполагает отражение в отчете данных о суммах поступления и расходования денежных средств ... Очевидно что для обеспечения платежеспособности организации необходимо чтобы этот коэффициент был не менее 1 Оценка достаточности денежных средств