Исследование влияния внутренних факторов на структуру капитала на разных стадиях жизненного цикла российских компанийПо результатам исследования отечественных и зарубежных источников была составлена таблица факторов потенциально оказывающих влияние на структуру капитала Существуют разные методы расчета доходности совокупного капитала или рентабельности активов зарубежные авторы используют в ... Чем больше прибыль компании тем меньше заемных средств она будет использовать Согласно теории иерархии внутренние источники финансирования более привлекательны поэтому зрелые ... Согласно теории иерархии внутренние источники финансирования более привлекательны поэтому зрелые компании предпочтут чистую прибыль долговым источникам привлечениякапитала ввиду отсутствия дополнительных расходов связанных с привлечениемкапитала из внешних источников и сохранения
Кластерный анализ зернового сектора регионаКак показывает практический опыт научных исследований кластерный анализ наиболее эффективен при применении данного статистического метода исследования не к исходным данным а к стандартизованным 20 с 75 Кластерный анализ проводился ... Доля заемногокапитала в общей структуре пассивов организации Показатели ликвидности бухгалтерского баланса коэффициенты текущей абсолютной быстрой ликвидности ... Предприятия первого кластера финансово сверхустойчивы предприятия второго кластера отличаются во-первых отрицательными значениями эффективности предприятия предыдущих периодов во-вторых отрицательной величиной доли заемногокапитала Организации третьего кластера находятся в зоне риска из-за низких значений коэффициентов ликвидности а ... СПК то это значительно ограничивает привлечение собственных источников финансирования следовательно в сложившейся сейчас ситуации успешное развитие организации сопряжено с привлечением
Оценка интеллектуальной собственности в строительствеВ этой триаде как и в первой капитал может быть заемным или собственным т.е созданным и принадлежащим предприятию или привлеченным со стороны на время Человеческий ... Суть структурного капитала легче понять методом исключения Например все что остается на предприятии связанное с интеллектуальным потенциалом
Сценарный подход при прогнозировании и анализе консолидированной финансовой отчетностиСтоимость собственного капитала компании согласно данному методу определяется как сумма дисконтированных денежных потоков от операций в пределах ... Стоимость собственного капитала компании согласно данному методу определяется как сумма дисконтированных денежных потоков от операций в пределах прогнозного периода а также дисконтированной стоимости денежных потоков от операций за пределами прогнозного периода за вычетом чистого долга по заемномукапиталу на начало прогнозного периода определяется как разность между стоимостью заемногокапитала компании и денежных средств находящихся в распоряжении предприятия на начало прогнозного периода Расчет ... WACC k d 1 - t w d k е w e 2 где k d - стоимость привлечениязаемногокапитала t - ставка налога на прибыль компании W d - доля заемного
Методика оценки финансового состояния предприятия определение кризисной и избыточной ликвидностиПиткяранта на 31 декабря 2011 года относятся к первому сектору что свидетельствует о кризисной ликвидности отсутствии ликвидных ресурсов для исполнения текущих обязательств и финансовой несостоятельности завышенной величине заемногокапитала Данный вывод корректно характеризует платежеспособность предприятия 14 сентября 2012 года Арбитражным судом Республики ... Достоверность предложенной методики проведения финансового анализа хозяйствующих субъектов была подтверждена её апробацией в отношении 15 предприятий Республики ... Разработанная методика анализа финансового состояния может быть использована предприятиями например при принятии решения о возможности привлечения дополнительных кредитных ресурсов или увеличения дохода за счёт более эффективного их использования Также с
Проблемы учета кредиторской задолженности в структуре капитала торгового предприятия при оценке темпов роста стоимостиВыработка единых взглядов и подходов на управление с целью обеспечения роста фундаментальной стоимости требует разработки моделей и методов позволяющих комплексно увязывать такие параметры хозяйственной деятельности торговых предприятий как структура затрат структура и ... Одним из важных аспектов стоимостного подхода является признание платности источников капитала которые ранее относились к бесплатным например собственный капитал или условно-бесплатным например кредиторская задолженность Следует ... При анализе капитала торгового предприятия с точки зрения стоимостного подхода на первый план выходят такие аспекты элементов капитала как стоимость т.е затраты на привлечениекапитала а также риск который генерирует тот или иной вид капитала для самого предприятия ... WACC k e w e 1 - n k d w d k кр w кр 2 где k e k d k кр - стоимость собственного капиталазаемного долгового капитала и кредиторской задолженности соответственно w e w d w кр - удельный
Анализ кредиторской задолженности и мероприятия направленные на ее снижение в предприятииСистема управления кредиторской задолженностью должна содержать всю совокупность существующих методов анализа При ведение бизнеса в современных условиях предприятие эффективно функционировало ему необходимо привлечение дополнительных ... При ведение бизнеса в современных условиях предприятие эффективно функционировало ему необходимо привлечение дополнительных заемных средств Поэтому кредиторская задолженность может выступать одним из источников привлечения дополнительных ресурсов Но при ... Размер уставного капитала оставался неизменным на всем промежутке исследования составлял 10 тыс руб размер резервного капитала также
Методика анализа эффективности и интенсивности использования акционерного капиталаПроблема в том что данный показатель может расти когда компания увеличит заемныйкапитал тем самым уменьшив собственный капитал Рост заемногокапитала приводит к увеличению долговой нагрузки что при определенных условиях неплохо отражается на компании так как обычно плата за пользование заемными средствами меньше чем привлеченная прибыль однако это делает акции более рискованными Чтобы избежать ошибочных ... Дюпона предложенное в 1920-х гг как метод анализа позволяющий определять за счет каких факторов происходит изменение рентабельности собственного капитала Трехфакторная модель
Анализ существующих методов оценки инвестиционной активности предприятияХарактеризует увеличение заемных и привлеченных источников финансирования инвестиционной деятельности что отражает либо недостаток собственных инвестиционных ресурсов для решения инвестиционных задач либо желание ускорить инвестиционные процессы за счет привлечения дополнительного капитала Коэффициент реализации капитальных вложений К р.к.в Объем ввода в эксплуатацию Общий объем ... Характеризует степень завершенности капитальных вложений и ввод их в эксплуатацию Эффект инвестиционного рычага Экономическая рентабельность собственных средств направленных ... Показывает приращение рентабельности инвестиций получаемое благодаря использованию заемных средств несмотря на платность последних Эта методика дает однозначную интерпретацию показателей и их значений
Оптимизация структуры капитала организации с использованием метода минимизации его средневзвешенной ценыДля определения текущей средневзвешенной цены капитала организации в случае привлечения дополнительного финансирования из внешних источников предлагается следующая экономико-математическая модель построенная ... D - величина заемных средств организации д.е Е - величина собственных средств организации д.е D E - плечо
Политика управления оборотным капиталом в холдингеПоведение финансистов в отношении привлечения и использования заемных источников финансирования зависит от следующих объективных причин 1 масштабов деятельности Кредиторы ... Сегмент рынка где функционирует холдинг влияет на структуру издержек которые в свою очередь определяют силу воздействия операционного левериджа особенности кругооборота капитала скорость его оборота равномерность поступления платежей и длительность финансового цикла цикла обращения денежной наличности ... Оцениваются альтернативные варианты финансовых политик агрессивная предполагает финансирование деятельности за счет краткосрочных обязательств и собственных источников компромиссная определяет согласование сроков своих активов и обязательств консервативная использование долгосрочных заемных источников финансирования Для анализа рассматриваются агрегированные балансы табл 2 Таблица 2 Агрегированные балансы тыс ... В основе часто используемых методов прогнозирования лежат модели пред назначенные для изучения функциональных или жестко детерминированных связей когда каждому
Расчет средневзвешенной стоимости капиталаОдним из основных методов оценки бизнеса выступает метод дисконтированных денежных потоков Приведение величины будущих потоков денежных средств к текущему моменту времени невозможен ... В экономическом смысле в роли ставки дисконта выступает требуемая инвесторами ставка дохода на вложенный капитал в сопоставимые по уровню риска объекты инвестирования Ставку дисконта можно также определить как стоимость ... Стоимость привлечениякапитала должна рассчитываться с учетом трех факторов 1 наличие у многих предприятий различных источников ... Для денежного потока для всего инвестированного капитала применяется ставка дисконта равная сумме взвешенных ставок отдачи на собственный капитал и заемные средства ставка отдачи на заемные средства является процентной ставкой банка по кредитам где в качестве весов выступают доли заемных
Формирование отчета о финансовых результатах как функция управления производственными ресурсамиКоэффициент концентрации собственного капитала коэффициент независимости 0.385 0.451 0.491 0.107 0.041 Коэффициент финансовой устойчивости 0.737 0.724 0.643 -0.094 ... Коэффициент краткосрочного привлечениязаемных средств 0.427 0.503 0.702 0.275 0.199 Коэффициент кредиторской задолженности в составе краткосрочных обязательств ... С 29-35 4 Комплексный экономический анализ учебно-методическое пособие Н.К Васильева А.Г Прудников А.И Трубилин и др - Краснодар КубГАУ 2011 -
Методы финансирования крупномасштабных проектовТакой анализ строится на сравнении лизинга с альтернативными вариантами финансирования капиталовложений Отечественными авторами написан ряд работ по оценке целесообразности использования лизинга на основе альтернативного сравнения ... Отечественными авторами написан ряд работ по оценке целесообразности использования лизинга на основе альтернативного сравнения различных способов финансирования Наиболее приемлемой в современных условиях следует признать методику разработанную В В Ковалевым и основанную на методических рекомендациях по расчету лизинговых платежей утвержденных ... По своей сути финансовый лизинг приближен к прямому кредитованию поэтому для дальнейшего анализа и выбора методов финансирования проектов наряду с самофинансированием рассматриваются два альтернативных варианта привлечениязаемных средств на долгосрочной основе - банковский кредит и финансовый лизинг стоимость которых по
Оценка финансовой устойчивости коммерческой организации и мероприятия по ее повышениюФакторами негативно влияющими на финансовую устойчивость предприятия являются отсутствие собственных оборотных средств т е оборотных средств для финансирования текущей деятельности низкая доля собственного и соответственно высокий удельный вес заемногокапитала в общей стоимости активов предприятия что свидетельствует о сильной зависимости от внешних кредиторов ... Факторами негативно влияющими на финансовую устойчивость предприятия являются отсутствие собственных оборотных средств т е оборотных средств для финансирования текущей деятельности низкая доля собственного и соответственно высокий удельный вес заемногокапитала в общей стоимости активов предприятия что свидетельствует о сильной зависимости от внешних кредиторов превышение кредиторской задолженности над дебиторской т е организация является нетто-заемщиком и обязательств у предприятия больше нежели чем задолженности данной организации перед другими кредиторами в связи с чем она использует в обороте привлеченные средства низкая рентабельность собственного капитала и реализации продукции т е недостаточная прибыльность на 1 рубль вложенного капитала и 1 рубль объема продаж небольшая оборачиваемость активов предприятия свидетельствующая о недостаточной эффективности их ... Факторами негативно влияющими на финансовую устойчивость предприятия являются отсутствие собственных оборотных средств т е оборотных средств для финансирования текущей деятельности низкая доля собственного и соответственно высокий удельный вес заемногокапитала в общей стоимости активов предприятия что свидетельствует о сильной зависимости от внешних кредиторов превышение кредиторской задолженности над дебиторской т е организация является нетто-заемщиком и обязательств у предприятия больше нежели чем задолженности данной организации перед другими кредиторами в связи с чем она использует в обороте привлеченные средства низкая рентабельность собственного капитала и реализации продукции т е недостаточная прибыльность на 1 рубль вложенного капитала и 1 рубль объема продаж небольшая оборачиваемость активов предприятия свидетельствующая о недостаточной эффективности их использования недостаточность наиболее ликвидных активов денежных средств и краткосрочных финансовых вложений для покрытия текущих обязательств т е неплатежеспособность предприятия на ближайший период рассчитанные методики банкротства подтверждают неудовлетворительное финансовое состояние предприятия и вероятность наступления в связи с этим банкротства ... Потребление финансовых ресурсов можно оптимизировать за счет отсрочки кредиторской задолженности привлечения к использованию необходимых видов основных средств и нематериальных активов на условиях лизинга Рассмотрим каждое
Особенности менеджмента финансовой деятельности предприятий в РФКроме этого возможны значительные затраты на привлечениезаемных средств для финансирования текущей деятельности коэффициент финансовой независимости Показатель рассчитывается как соотношение собственного ... Улучшить ситуацию можно за счет реализации неиспользуемых или неэффективно используемых производственных мощностей закрытия убыточных производств использованию более точных методов планирования потребности в финансовых ресурсах Руководству АО Югрыбтехцентр требуется обосновать новые направления использования временно ... АО Югрыбтехцентр требуется обосновать новые направления использования временно свободных денежных средств которыми могут быть вложения в капитал других организаций новые инвестиционные проекты увеличение объемов текущей деятельности предприятия Инвестирование предприятием АО Югрыбтехцентр
Проблемные аспекты расчета показателей оборачиваемости капиталаВыручка от реализации В сущности он дублирует показатель продолжительности оборота капитала которую определяют делением средней величины капитала на однодневную выручку а данный показатель получают делением той же величины оборотного капитала на годовую выручку Следовательно оба показателя характеризуют скорость оборота капитала первый - в днях второй - в годах 21 с 27 Требует уточнения и ... Гораздо интереснее знать периоды в течение которых операционный цикл обслуживается собственным капиталом и заемными средствами На первом предприятии собственного капитала хватает на 180 дней а потребность в привлечениизаемных средств возникает только на протяжении 25 дней На втором предприятии -обратная ситуация Данные
Внутренние механизмы финансовой стабилизацииНапример организация может получить кредит на 10 миллионов рублей под 12% годовых сроком на 3 года чтобы погасить срочные кредиты Привлечение инвестиций от новых акционеров или партнеров Например компания может продать 25% акций стратегическому инвестору ... Выбор конкретных методов и процедур финансового учета зависит от уровня риска банкротства финансового состояния наличия внешних источников ... Широкое использование внутреннего фактора финансового капитала действительно играет ключевую роль в системе антикризисного управления предприятиями при угрозе банкротства Это связано ... Например если предприятие имеет 60% собственного капитала и 40% заемногокапитала а средняя стоимость заемногокапитала составляет 10% то оптимизация структуры до 50 50
Анализ моделей оценки стоимости капиталаКак уже было отмечено ранее у компании нет облигаций поэтому не применялся метод YTM для расчетов На основе полученных результатов о стоимости заемногокапитала компании можно сделать
Проблемные аспекты управления собственным капиталом компанииДля реализации функции капитала выражающейся способностью приносить доход критерием может служить эффективность использования собственного капитала Наиболее эффективное его использование возможно при условии привлечения кредита несмотря на его платность На это указывает эффект финансового рычага Соответственно соотношение собственного ... Соотношение же между собственными и заемными источниками средств служит одним из ключевых аналитических показателей характеризующих степень риска инвестирования финансовых ресурсов ... Выбор лучшего варианта управленческого решения является заключительной стадией процесса управления собственного капитала От того насколько правильно он будет сделан зависит эффективность принятого управленческого решения Таким образом ... Таким образом различные принципы и методы управления способствуют усилению творческого момента в принятии управленческого решения являясь надежным орудием уравновешивающим излишний