СпрэдАрбитраж Суть в покупке финансового инструмента на одной площадке по более низкой цене и продаже на другой площадке по более высокой цене Например акции компании А торгуются на Московской ... Основной риск заключается в том что вместо ожидаемого сужения спред может неожиданно расшириться Это приведет к убыткам при закрытии позиций Причины расширения ... Поддержание спреда на достаточном уровне критически важно для рентабельной работы кредитной организации Компенсация рисков Спред компенсирует кредитные процентные и ликвидности риски банка Чем
Базовые модели для системы управления текущими и инвестиционными затратамиТа же величина финансового рычага относится к динамике рентабельности собственного капитала в сравнении с динамикой рентабельности суммарного капитала т.е при неизменных ставке налога на прибыль и доле заемного капитала на 1% прироста рентабельности суммарного капитала имеем 1.25% прироста рентабельности собственного капитала Неустойчивость бизнес-процессов в организации предприятии вызвана нестабильностью рынка его емкости структуры видов ... Однако кроме того адаптация предполагает также изменения самой внешней среды сотрудничество и кооперацию с партнерами интеграцию с ними в процессах формирования ресурсов или изменении структуры рынков сбыта товаров и услуг Оба способа имеют одну цель - уменьшить ожидаемую вариацию факторов внешней среды и сохранить или усилить эффективность компании на рынке В задачах ... Прогнозирование изменений выручки от продаж при сохранении или изменениях объемов продаж и цен реализации на год t с учетом
Практика обратного выкупа акций российскими компаниямиПри последующей продаже недооцененных на текущий момент акций компания может получить дополнительный доход в случае увеличения их ... В качестве ключевых показателей эффективности могут быть использованы свободный денежный поток чистая прибыль рентабельность инвестированного капитала и т.д Результаты исследований проведенных Financial Executives Institute в 1999 г позволили ... Таким образом при прочих равных условиях стоит ожидать положительной реакции рынка в случае существенного объема выкупа проведения сделки в установленные сроки как
Инструментарий управления дебиторской задолженностью предприятияВ данном случае можно считать увеличение дебиторской задолженности как средство поддержания выручки на уровне предыдущего года не допуская ее резкого снижения Рентабельность деятельность А в 2015 г снизилась по сравнению с 2014 г что можно видеть ... Основными этапами формирования кредитной политики предприятия являются определение кредитного лимита как в целом по предприятию в виде установленного процента от величины выручки так и отдельно для каждого контрагента дебитора определение максимального срока предоставления товарного кредита т е периода отсрочки платежа для каждого контрагента дебитора определение условий предоставления товарного кредита по группам контрагентов дебиторов определение стоимости реализуемой продукции в зависимости от объема продаж и установленных сроков его оплаты определение штрафных санкций при нарушении сроков погашения задолженности определение ... Поэтому менеджеры А должны обеспечивать постоянный мониторинг погашения задолженности по каждому дебитору определять период оборота оплаты и контролировать интенсивность платежей дебиторов сравнивая текущий возраст задолженности с показателем средней периодичности оплат чтобы не увеличивать уровень сомнительной дебиторской задолженности Ожидаемый эффект от предлагаемых мероприятий по совершенствованию управления дебиторской задолженностью в А характеризует таблица 3
Линия рынка ценных бумаг и стоимость капиталаДанная ставка должна равна предельной стоимости заимствования то есть ставке под которую фирма способна привлечь дополнительные финансовые средства через продажу облигаций или в виде банковских ссуд Таблица 4 Исчисление ставки заимствования за 2016 г ... Безрисковая ставка rf 8.34 % Ожидаемая рыночная доходность E rm 11.68 % Доля акционерного капитала E E D 0.340384319 Доля ... Если стоимость финансового лизинга превышает стоимость капитала предприятия то использование лизинга для формирования основного капитала невыгодно Показатель стоимости заемного капитала используется для оценки эффекта финансового левериджа который показывает прирост рентабельности собственного капитала за счет использования заемных средств Эффект будет положительным если цена заемных средств
Финансовые и генеральные директора о своих действиях в условиях кризисаБелков В период кризиса нужно проанализировать коммерческую политику и возможно предпринять следующие шаги оптимизация продуктового портфеля компании вывод низкорентабельных и малозначимых с точки зрения торгового оборота позиций из линейки продуктов анализ рентабельности по покупателям Если среди клиентов компании есть те кто требует дополнительных затрат доставка товаров ... Николаев Чтобы остаться на плаву корректировка ценовой политики компании вполне реальна но направление такой корректировки зависит от поведения рынка и от ожиданий потребителей Во время кризиса рынки в основном становятся рынками покупателей а не продавцов если ... Но им тоже придется выбирать либо тупо держать цену и не иметь продаж поскольку падает покупательный спрос либо корректировать цены Непрофильные активы долой Если в благополучные времена
Инвестиционный анализ технологии и приемы компьютерного моделированияПланируемый объем продаж семян пшеницы составляет 9 000 ц в год а семян сои - 10 000 ... Эффективность проекта подтверждает внутренняя норма рентабельности которая равна 38.76% Это выше ставки дисконтирования или требуемой нормы доходности инвестора которая в ... Это свидетельствует о точном отражении средней величиной ожидаемых значений Таким образом подводя итоги проведенного исследования можно сделать следующие выводы Использование современных технологий
Особенности стоимостной оценки кризисного предприятияЭто позволит предприятию привлечь больше средств для своего дальнейшего развития а также расширить объем выпуска и продаж ранее освоенной рентабельной продукции Инвестиционные проекты основанные на инновациях должны предполагать возможность наилучшего выбора из тех новшеств ... Если не учитывать старые инвестиционные проекты которые приближаются к окончанию своего срока полезной жизни то наиболее интересными случаями покупки предприятия-должника могут оказаться следующие два предприятие-банкрот ранее начало перспективные инвестиционные проекты но предприятию не хватило фондов или времени для их доведения до стадии освоения выпуска и продаж выгодного продукта предприятие-банкрот имеет конкурентные преимущества по реализации очевидно перспективных инвестиционных проектов по освоению ... PVOCT ожидаемых доходов или убытков фирмы при простом продолжении её операций где j 1.2 3 ..
Логистическое бюджетированиеDPP Выручка от продаж - Стоимость проданных товаров Валовая прибыль - Корректировки транзакционные издержки льготы скидки др Скорректированная ... Потери ожидания На производстве данными потери связаны с простоем производственных линей вызванные поломками оборудования отсутствием сырья ... На транспорте данные виды потерь нередко связаны с тем что предприятию или перевозчику нерентабельно перевозить слишком маленький груз или груз по нетипичному сложному маршруту Данная проблема заставляет как
Дивидендная политика высокотехнологичных компаний в условиях цифровой экономикиЭто может быть институциональный инвестор и условия сделки оговариваются в данном случае в частном порядке и могут не отвечать рыночным ожиданиям Ввиду того что выкуп акций является разовой акцией инвесторы не ждут от компании что ... США были введены законы изменяющие налоговую ставку на доходы полученные в виде дивидендов и дополнительного капитала от продажи акций 1 1 Jobs and Growth Tax Relief Reconciliation Act of 2003 JGTRRA Pub ... При показателе рентабельности собственного капитала в 16% заемный капитал обходится американским высокотехнологичным компаниям дешевле поэтому они активно
Сравнительный анализ методов прогнозирования финансовых результатовСущность аналитического метода состоит в том что базой расчета служат показатели базовой рентабельности затрат на рубль товарной продукции а также совокупность плановых показателей деятельности компании Данный метод ... А.С Кокина который выделял прогнозирование отчета о финансовых результатах и также писал что наиболее часто используемой технологией является расчет отношения к выручке имея в виду что основные статьи данного отчета изменяются пропорционально объемам продаж 5 Данный метод еще называют методом пропорциональной зависимости При его применении заранее планируется увеличение ... Данный метод еще называют методом пропорциональной зависимости При его применении заранее планируется увеличение выручки на 10% возможно использование и другого значения в зависимости от целей компании планирует ли она увеличивать снижать цены и количество товаров работ услуг прогноз остальных показателей осуществляется следующим образом пределяется доля статей расходов в отчете о финансовых результатах в общей величине выручке в отчетном периоде прогнозная величина расходов рассчитывается путем перемножения полученной доли отчетного периода на прогнозное значение выручки путем вычитания расходов компании из выручки определяется величина прибыли компании ожидаемой в будущем периоде Данный метод является достаточно простым в применении и доступным для использования
Публичное размещение как инструмент реструктуризации кредитной задолженностиВ условиях общемирового финансового кризиса выражающегося в падении уровня продаж и сокращении рентабельности бизнеса многие корпорации утрачивают возможность отвечать по своим обязательствам В этом случае им часто ... Валовая маржа от продаж % 17.82 29.4 38.5 EBIT млн.долл 78 2496 3744 Операционная прибыль млн долл -63 ... Использование заимствованных средств в качестве основного источника финансирования приобретений и соответственно стимулирования прорывного роста предполагает что компания не ожидает падения цен на свою продукцию При резком развороте цен в обратную сторону продолжительностью в
Проблемные аспекты определения эффекта финансового рычагаВ итоге заемщик оказывается в выигрыше кредитор же несет финансовые потери ибо его реальные доходы оказываются ниже ожидаемых Поскольку долг не переоценивается на индекс инфляции и за счет этого заемщик увеличивает собственный ... Из-за инфляции рентабельность собственного капитала повысилась в целом на 22.67% 18.94 - -3.73 в том числе за ... Однако уровни рентабельностипродаж продукции и совокупного капитала остались прежними Таблица 3 Влияние инфляции на показатели рентабельности Показатель
Приемы финансового анализа и оценки предпринимательских рисковНапример арендные платежи погашение серийных облигаций продажи в рассрочку и т.п Аннуитет по определению требует чтобы Периодические выплаты поступления всегда были ... S o - базовая сумма i m - годовая номинальная банковская ставка применяемая m раз в году h - ожидаемый месячный темп инфляции t - число месяцев Предположим на депозит положена сумма 200 тыс.р ... Можно заметить что рентабельность и срок окупаемости находятся в обратной зависимости Недостатком этой учетной оценки эффективности инвестиционной деятельности
Формирование финансовой политики организации с учетом стадий жизненного циклаСтадию роста в большей степени характеризуют показатели использования ресурсов и инвестиций оборачиваемости оказывающие наибольшее влияние на изменение объемов темпов роста производства и продаж прибыли рентабельностипродаж активов собственного капитала и др Стадию спада определяет целый ряд показателей характеризующих финансовое ... М.В Куранов 8 для оценки финансового состояния организации использует такие критерии динамика прибыли от продаж доля собственных средств коэффициенты текущей ликвидности обеспеченности запасов источниками формирования автономии В работе В.Л ... В том числе показатели производства выпуск и затраты спроса и предложения денег и кредита сумма всех платежей и сумма цен всех товаров инвестиций и сбережений ожиданий предпринимателей На основании матрицы Ж Франшона и И Романе 5 15 17 позиция организации
Использование методов экономического анализа в диагностике финансовой несостоятельностиФСФО не показала однозначных результатов согласно которым можно сказать что ожидает предприятие в будущем Можно только предположить Возрастает задолженность перед кредиторами а именно перед поставщиками ... K 3 - отношение выручки от продаж к средней стоимости активов K 4 - отношение чистой прибыли к затратам Критерии оценки ... X 5 - коэффициент рентабельностипродаж Критерий Z 21.2 - опорное значение 21.2 Z 38.7 - предкризисное финансовое положение
Проблемы оценки упущенной выгоды в расчете материального ущерба в современных российских условияхС точки зрения действующей нормативной базы в области оценочной деятельности в рамках доходного подхода оценщик определяет стоимость объекта оценки на основе ожидаемых будущих денежных потоков или иных прогнозных финансовых показателей деятельности организации ведущей бизнес в частности ... На наш взгляд при определении стоимости упущенной выгоды необходимо провести поэтапный анализ и расчеты согласно методологии доходного подхода в оценке бизнеса или актива см 4 п 9 но с учетом особенностей упущенной выгоды а именно определить период воздействия фактора ущерба то есть продолжительность периода на который будет построен прогноз денежных потоков прибыли не полученных от организации или актива для определения упущенной выгоды от организации или актива на основе статистики по среднеотраслевой рентабельности активов и информации о балансовой стоимости активов организации провести прогнозирование денежных потоков или прибыли не полученных от организации или актива в течение периода воздействия фактора ущерба определить ставку дисконтирования для приведения к текущей стоимости на уровне доходности эффективной к погашениям по облигациям федерального займа по безрисковой ставке доходности поскольку прибыль на уровне средней рентабельности организация или актив с высокой вероятностью должна была принести такую отдачу на вложенный капитал ... П пр - прибыль от продаж А - среднегодовая балансовая стоимость активов Поскольку в качестве денежного потока при оценке упущенной
Что поможет держать дебиторскую задолженность под контролемСам характер продукта особенности его хранения сроки годности рентабельность реализации и ее сезонность вероятность возникновения брака и просрочки в торговой точке и т ... Нет главного - информации о сроках просрочки и ожидаемых датах поступления денег от дебиторов Поэтому имеет смысл создать управленческий отчет о состоянии дебиторской ... В настоящее время годовой объем продаж предприятия оценивается в 100 млн рублей без учета НДС и налога с продаж общая
Вертикальная интеграцияПримерТек превзошел конкурентов как по рентабельностипродаж так и по доле рынка Анализ финансовых показателей компании ПримерТек показал что стратегия вертикальной ... Снижение издержек увеличение прибыли рентабельности и доли рынка подтверждают успешность этой стратегии Сравнение с конкурентами также свидетельствует о преимуществах ... Технико-экономическое обоснование вертикальной интеграции оценка необходимого объема инвестиций ожидаемых текущих и капитальных затрат расчет экономического эффекта от интеграции на основе финансовых моделей Пример