Оптимизация структуры российских золотовалютных резервов при помощи модели Блэка ЛиттерманаДанное ограничение инвестиций в ценные бумаги означает что риск изменения процентной ставки в стране выпустившей резервный актив ... Таким образом оптимизация структуры золотовалютных резервов должна базироваться не только на математических методах и точных аналитических расчетах но и учитывать современные мировые тенденции по расширению диверсификации портфеля международных резервов по увеличению его риска с целью повышения доходности по увеличению в нем доли золота росту дюрации а следовательно по снижению его ликвидности Можно сделать вывод что одной из предпосылок вступления России в клуб высокоразвитых стран выступает ... Р Литтерманом Эта модель сочетает в себе идеи из модели оценки капитальных активов САРМ и модели оптимизации средней дисперсии Марковица и служит для инвесторов инструментом
Премия за ликвидностьНаличие такой связи позволяет инвестору не только оценивать уровень ликвидности объектов инвестирования но управлять процессом их конверсии в денежные активы варьируя показатель уровня финансовых потерь Оценкаликвидности объектов инвестирования по уровню финансовых потерь осуществляется путем соотнесения суммы этих потерь и
Анализ финансовой отчетности сформированный в соответствии с МСФОБаланса 3 ОЦЕНКАЛИКВИДНОСТИЛиквидность Liquidity означает наличие достаточного количества платежных средств чтобы оплатить в срок счета ... Краткосрочные инвестиции в ценные бумаги Short-term marketable securities STMS 5506 10652 Дебиторская задолженность Receivables R 148783
Портфель реальных инвестиций формирование и управлениеАналогично проводится экспертиза отобранных инвестиционных проектов по критериям риска и ликвидностиИнвестиционные проекты нередко взаимосвязаны так выполнение одного проекта расширяет инвестиционные возможности предприятия по другим ... Необходим учет временной стоимость денег и неопределенности результата при временной протяженности выполнения инвестиционных затрат и получения отдачи ИП способен изменить общую оценку риска предприятия поэтому принятие решений
Риск ликвидности инвестицийКритерием оценкиликвидности служит время требующееся для реализации инвестиционного объекта на рынке В инвестиционной практике принята
ДефолтНапример компания может иметь четкий план по снижению расходов или привлечению дополнительных инвестиций в случае необходимости Как определить риск дефолта Для определения риска дефолта компании или государства ... Для определения риска дефолта компании или государства необходимо проводить комплексный анализ различных факторов и показателей Вот ключевые методы оценки риска дефолта Долговая нагрузка Оценка уровня и структуры долга компании или государства Чем выше ... России высокий уровень госдолга стал одной из причин дефолта Ликвидность Анализ наличия достаточных ликвидных активов для погашения долга Если компания не способна быстро обеспечить
Многоуровневая система оценки финансового состояния организацийЗатем при оценке финансово-экономического состояния заинтересованное лицо будет рассматривать множество хозяйствующих субъектов имеющих удовлетворительные показатели ликвидности и финансовой устойчивости и выбирать варианты характеризующие быструю окупаемость и окупаемость вложенного капитала В ... В зависимости от конечного результата исследования проблемы многоуровневой системы оценки экономического состояния предприятий можно классифицировать следующим образом показано на рисунке 2 Источник составлено авторами ... Предложенная формулировка представляется вполне обоснованной поскольку управленческий персонал предприятий организует свои бизнес-единицы по рентабельности инвестиционных объектов видов деятельности показателям эффективности и т.д Второй тип задач ранжирование предприятий Эта задача
Первоклассные коммерческие бумагиКроме того оценка может меняться в зависимости от экономической и финансовой ситуации на рынке а также от ... Во-первых это может происходить в периоды экономического роста когда инвесторы стремятся получить более высокую прибыль и переключаются на более рискованные инвестиции Циклические акции как правило связаны с секторами экономики чья прибыль коррелирует с экономическим циклом ... Например в периоды политической нестабильности или экономических санкций инвесторы могут предпочесть инвестировать в более ликвидные и безопасные активы такие как циклические акции вместо акций вдов и сирот которые могут
Факторные показателиПример Оценка эффективности инвестиционного портфеля Предположим что финансовый директор хочет оценить эффективность инвестиционного портфеля компании учитывая ... USD Риск 1-10 Ликвидность 1-10 Корреляция с рынком Акция A 10.000 1.500 8 6 0.7 Облигация B 20.000
Особенности экономического анализа лизинговых компанииЧистые инвестиции в лизинг Чистый долг 120% Коэффициент чистой валютной позиции Δ Активы и пассивы в ... Таблица 3 Качественные параметры оценки финансового положения лизинговых компаний Показатель Порядок оценки Объем лизингового портфеля динамика объема портфеля Сумма ... В.И Оценкаликвидности и платежеспособности лизинговой компании Инновационное развитие экономики 2012 № 5.С 74-78 3 Хромцова Л.С
Финансовые инвестицииМетоды такой оценки дифференцируются в зависимости от видов этих инструментов показателем оценки выступает уровень их доходности риска и ликвидности В процессе оценки подробно исследуются факторы определяющие инвестиционные качества финансовых инструментов инвестирования акций облигаций
Ликвидность инвестицийЛиквидностьинвестиций - это характеристика отдельных объектов инвестирования как реальных так и финансовых по их способности быть реализованными в течение короткого периода времени без потери своей реальной стоимости при изменении ранее принятых инвестиционных решений Оценкаликвидностиинвестиций Критерием оценкиликвидностиинвестиций выступает период времени необходимый для реализации на рынке
Метод Ван ХорнаЭти коэффициенты используются для оценки способности проекта погашать заемные средства и возвращать инвестиции Коэффициент ликвидности показывает насколько легко проект
Политика управления финансовыми рискамиНапример риск снижения стоимости ценных бумаг в инвестиционном портфеле предприятия Политика управления финансовыми рисками должна включать в себя методы идентификации оценки мониторинга ... Для управления риском ликвидности - поддерживать оптимальную структуру активов и пассивов диверсифицировать источники финансирования Политика управления финансовыми рисками
Текущая часть долгосрочного долгаВо-первых следует оценить финансовое состояние предприятия которое включает в себя анализ финансовой отчетности прогнозирование будущих денежных потоков и оценкуликвидности Во-вторых необходимо оценить риски связанные с долгосрочной дебиторской задолженностью Эти риски могут быть
Особенности финансовой политики компаний в условиях кризисаВ то же время особое значение при ее реализации приобретает анализ клиентов их скоринг в котором акценты смещаются в направлении оценки надежности контрагентов Большое значение приобретает своевременность принимаемых мер по взысканию просроченной дебиторской задолженности 1.7 ... В процессе реализации антикризисной политики большое значение имеет управление расходами которые необходимо сгруппировать по степени их управляемости управляемые расходы которые находятся под полным контролем руководства компании например часть коммерческих и управленческих расходов в частности расходы на обучение персонала а также расходы связанные с инвестициями слабоуправляемые влиять на которые руководство может не в полной мере в частности материальные расходы ... Это касается операционного рычага финансового рычага валютного риска кредитного риска и риска ликвидности 8 9 16 Снижение рисков достигается с помощью следующих мер 1 снижение операционного рычага
Формирование денежного оборотаДенежный капитал организации в форме денежных средств и денежных эквивалентов охватывает такие элементы краткосрочных инвестиций организации которые при некоторых условиях приравниваются по своим характеристикам к денежным средствам К таким ... К таким финансовым инструментам денежного рынка относят высоколиквидные активы которые без риска могут быть конвертированы в деньги - депозитные вклады до востребования высоколиквидные рыночные ценные и коммерческие бумаги В состав монетарных денежных активов кроме перечисленного входят прочие ... В состав монетарных денежных активов кроме перечисленного входят прочие краткосрочные финансовые вложения средства в расчетах с бюджетом и внебюджетными фондами как зачетные суммы принимаемые в оценке налоговых обязательств В соответствии с требованиями российских нормативных актов отчет о движении денежных средств
Коэффициентный анализ состояния ликвидности предприятияМетодические рекомендации по оценкеинвестиционных проектов 2 Методические рекомендации по реформе предприятий организаций 3 Методические положения по оценке финансового ... Коэффициент абсолютной ликвидности cash ratio C ash R Cash Marketable securities Current liabilitie К абс л ДС