Каталог: оценка стоимости капитала эффективности деятельности компаний
Особенности анализа консолидированной отчетности на примере анализа показателей финансового рычага Доли неконтролирующих акционеров показывают часть чистых активов и прибыли убытка и дочерних компаний приходящуюся на доли участия в капитале которыми материнская компания не владеет прямо или косвенно Кроме того это гудвилл который представляет собой будущие экономические ... Что касается концепции собственника то здесь основной целью анализа является оценкаэффективности вложений контролирующих собственников При этом полагается что консолидированная финансовая отчетность составляется в первую ... Результаты деятельности корпорации Результаты получаемые контролирующими акционерами Основные направления анализа Рыночная операционная инвестиционная и финансовая деятельность ... Доли контролирующих акционеров в капитале прибыли дивидендах Аналитические показатели Ликвидность платежеспособность деловая активность рентабельность корпорации Рентабельность вложений контролиру- ющих ... Е N - квазисобственный капитал капитал неконтролирующих акционеров Стоимость заемного капитала определяется как отношение процентных платежей к величине заемного капитала процентного долга r
Концепция управления капитализацией генезис и методологические основыПо сути своей эта система ориентирована на проникновение на рынок и победу в конкурентной борьбе позволяющей формировать большую выручку и чистую прибыль поступающую на увеличение собственного капитала предприятия Основными характеристиками этой системы управления являются цель - долгосрочное увеличение стоимостикомпании задача ... Основными характеристиками этой системы управления являются цель - долгосрочное увеличение стоимостикомпании задача - построение высокоэффективных бизнес-подразделений центров прибыли объекты управления системы - факторы стоимости специфические управленческие инструменты создающие стоимость высокомотивированный персонал от высшего руководства до исполнителей взаимосвязанные стоимостные показатели используемые в оценкеэффективностидеятельностикомпании Регулярное повышение стоимостикомпании возможно только при
Анализ средневзвешенной стоимости инвестированного капитала в системе анализа цепочки создания стоимостиКоэффициент бета вида деятельности 0.74 0.76 0.75 0.16 0.09 10.39 3.82 Соотношение постоянных и переменных расходов 0.25 0.27 ... Соотношение постоянных и переменных расходов 0.25 0.27 0.44 0.09 0.90 6.20 37.92 Эффективная ставка налога на прибыль % 26.96 26.51 22.46 0.00 0.05 0.11 2.28 Соотношение заемного ... Следующий этап анализа оценкастоимости заемного капитала на основе оценки кредитоспособности компании и определения банковского спреда табл 7
Проблемные аспекты расчета показателей оборачиваемости капиталаНо когда оценивается эффективность управления капиталом в целом и оборотного в частности то при определении общей скорости оборота капитала инвестированного в краткосрочные активы в расчет следует принимать и остатки денежной наличности на счетах в банке и в краткосрочных финансовых вложениях хотя бы потому что менеджеры несут ответственность за эффективность использования всех вверенных им средств В последнее время опубликован ряд работ авторы которых обосновывают ... Нетрудно убедиться что период оборота капитала в дебиторской задолженности получается тождественный что по себестоимости реализованной продукции что по выручке при условии корректировки остатков неоплаченной продукции покупателями на уровень ... Значительное внимание в экономической литературе уделяется проблеме оценки оборотных активов материалов полуфабрикатов готовой продукции как одному из факторов оказывающих влияние на скорость ... Значительное внимание в экономической литературе уделяется проблеме оценки оборотных активов материалов полуфабрикатов готовой продукции как одному из факторов оказывающих влияние на скорость оборачиваемости капитала На наш взгляд данная проблема требует более глубокого осмысления Как нам представляется общая сумма ... А для расчета показателей оборачиваемости оборотного капитала -размер выручки обеспеченный участием оборотных активов в финансово-хозяйственной деятельности предприятия определяется разницей между общей суммой выручки от реализации продукции и той частью выручки ... Приведение к дням облегчает также сопоставимость оборачиваемости дебиторской задолженности с предлагаемыми компанией условиями кредита Такого же мнения придерживается Л.А Бернстайн который считает что в данной ситуации
Проблемные аспекты определения эффекта финансового рычагаРассмотренные проблемные вопросы исчисления эффекта финансового рычага послужат основанием для дальнейшего развития методологии оценкиэффективности использования заемных средств а также в качестве методического руководства в практическом менеджменте субъектов ... Повышение эффективности бизнеса невозможно без привлечения заемных средств использование которых позволяет существенно расширить масштабы хозяйственной деятельности ускорить реализацию крупных проектов и в конечном итоге повысить рыночную стоимостькомпании В связи ... Следует различать производственный и финансовый эффекты использования заемных средств в обороте компании Производственный эффект проявляется в наращивании объемов деятельности обновлении ассортимента и повышении качества продукции росте ... Финансовый эффект выражается в ускорении оборачиваемости капитала и приращении собственного капитала Впервые определение эффекта финансового рычага и его влияние на изменение собственного капитала экономических субъектов
Дивидендная политика высокотехнологичных компаний в условиях цифровой экономикиМ Гордона Средняя оценка затрат на собственный капитал проанализированных компаний составляет 16% если не учитывать показатели IBM затраты ... Для более детального анализа выбора эффективной денежной политики была отобрана компания из сферы цифровой экономики Microsoft Через десять лет после ... Через десять лет после начала своей деятельности в 1975 г она вышла на IPO на Нью-Йоркской торговой бирже С тех пор ... С тех пор рыночная стоимость акции выросла с 0.10 до 88 долл США за акцию в 2017 г 2
Анализ арбитражного управляющегоРазмер пошлины определяется в зависимости от таможенной стоимости товара на основании заранее установленных ставок - нетарифные способы торговых ограничений - госмонополия на ... К финансовым стимулам развития производства и повышения его эффективности относятся бюджетные стимулы приоритетное и наиболее эффективное направление инвестирование финансовых ресурсов финансовые льготы и санкции Информация о влиянии на должника торговых ... Учредитель компании перечислить учредителей организации доля - указать долю в % Уставный капитал 48156 тыс руб ... Средний размер заработной платы работников ≈ тыс руб мес 4.32 з дочерние и зависимые хозяйственные общества с указанием доли участия должника в их уставном капитале и краткая характеристика их деятельности Информации о наличии у Должника дочерних и зависимых хозяйственных ... Должника нет л все направления виды деятельности осуществляемые должником в течение не менее чем двухлетнего периода предшествующего возбуждению производства по делу о банкротстве и периода проведения в отношении должника процедур банкротства их финансовый результат соответствие нормам и обычаям делового оборота соответствие применяемых цен рыночным и оценка целесообразности продолжения осуществляемых направлений видов деятельности Тщательно проработанный анализа деятельности Должника обычно включает в
Аналитические основы управления собственным капиталом коммерческого предприятияНа основе результатов можно разработать методический инструментарий направленный на оптимизацию использования собственных финансовых ресурсов в процессе управления капиталом для преодоления негативного воздействия внешних и внутренних факторов ограничивающих финансовое обеспечение деятельности российских компаний в современных экономических условиях 4 4 Лукьянова З.А Кочкина А.И Анализ подходов ... Во второй половине 1960-х гг факторный анализ стал универсальным методом эффективного отражения большой совокупности статистических и экспериментальных данных Решение практических задач часто подразумевает использование множества ... Методы оценки и управления стоимостьюкомпании основанные на концепции экономической добавленной стоимости URL http www.iteam.ru publications
Методические подходы к определению требуемой нормы прибыли капитальных вложенийОчевидно что применение средневзвешенной стоимостикапитала в которой не учитывается риск ведёт к неправильному принятию проектов с высокой доходностью ... Следует отметить что наиболее технически сложной является оценка уровня риска капитальных вложений Это объясняется тем что прогнозируемые доходы от капитальных вложений носят ... При этом изменения микро- и макросреды оказывают в большей или меньшей степени влияние на эффективность всех капиталовложений 1 Для количественной оценки уровня риска капиталовложений обычно используются бета-коэффициенты β На ... Если капиталовложения планируемые компанией акции которой котируются на фондовом рынке являются соответствующими её хозяйственной деятельности то бета-коэффициент компании
Принципы интегрированной системы управления финансовой устойчивостью фирмыЕВМ ЕВМ представляет собой связующее звено между заданными критериями эффективностидеятельности системой ее оценки и достигнутыми результатами В настоящее время Т Коумпледом А Долгоффом ... Исходя из уже не вызывающих сомнений утверждений что реакция рынка на изменение в ожиданиях относительно динамики прибыли в долгосрочном аспекте в 8 10 раз сильней чем реакция на динамику прибыли в следующем году ожидания относительно динамики прибыли в следующем году не слишком сильно влияют на рентабельность капитала по сравнению с ожиданием относительно динамики прибыли в долгосрочном аспекте толки и слухи вокруг
РеинвестированиеПоэтому рассмотрение коэффициента реинвестирования должно сопровождаться анализом других финансовых показателей и контекстом деятельностикомпании Как оценить эффективность реинвестирования Оценкаэффективности реинвестирования включает в себя анализ нескольких финансовых ... Изначальная стоимость инвестиций 100 Например если изначальная стоимость инвестиций составляет 100 000 руб а выручка от ... Value NPV Этот показатель позволяет определить приведенную стоимость потока денежных средств учитывая стоимостькапитала Рассчитывается путем суммирования дисконтированных денежных потоков и вычитания из них изначальной стоимости инвестиций Если
Обоснование финансовых решений в управлении структурой капитала малых организацийСумма инвестированного в компаниюкапитала 758 3063 4575 5 Чистая прибыль 130 595 777 6 МАСС 18.7 19.9 ... EVA 0 свидетельствует о неэффективном менеджменте в ООО XY Следует отметить что увеличение доли заемных средств в финансировании деятельности ... XY Следует отметить что увеличение доли заемных средств в финансировании деятельности малых организаций должно стать неотъемлемой частью процесса совершенствования структуры их капитала Экономическая добавленная стоимость выполняет роль критерия оценки результата деятельности малой организации В отличие от
Экспресс-методика анализа финансового состояния компанииСебестоимость продаж 2210 Коммерческие расходы 2220 Управленческие расходы и 2330 Проценты к уплате формы Их ... ПБУ 10 99 расходы связанные с предоставлением за плату во временное пользование временное владение и пользование активов организации расходы связанные с предоставлением за плату прав возникающих из патентов на изобретения промышленные образцы и других видов интеллектуальной собственности расходы связанные с участием в уставных капиталах других организаций расходы связанные с продажей выбытием и прочим списанием основных средств и иных ... ПБУ 10 99 расходы связанные с предоставлением за плату во временное пользование временное владение и пользование активов организации расходы связанные с предоставлением за плату прав возникающих из патентов на изобретения промышленные образцы и других видов интеллектуальной собственности расходы связанные с участием в уставных капиталах других организаций расходы связанные с продажей выбытием и прочим списанием основных средств и иных активов отличных от денежных средств кроме иностранной валюты товаров продукции проценты уплачиваемые организацией за предоставление ей в пользование денежных средств кредитов займов расходы связанные с оплатой услуг оказываемых кредитными организациями отчисления в оценочные резервы создаваемые в соответствии с правилами бухгалтерского учета резервы по сомнительным долгам под обесценение вложений в ценные бумаги и др а также резервы создаваемые в связи с признанием условных фактов хозяйственной деятельности штрафы пени неустойки за нарушение условий договоров возмещение причиненных организацией убытков убытки прошлых лет признанные в отчетном году суммы дебиторской задолженности по которой истек срок исковой давности других долгов нереальных для взыскания курсовые разницы сумма уценки активов перечисление средств взносов выплат и т.д связанных с благотворительной деятельностью расходы на осуществление спортивных мероприятий отдыха развлечений мероприятий культурно-просветительского характера и иных аналогичных мероприятий ... Таким образом после проведения экспресс-анализа компания должна детально провести анализ своих непроизводственных расходов и составить план их снижения Оценке подлежит ... Рентабельность является основным показателем эффективной работы предприятия но о какой эффективность может идти речь если этот показатель даже не
Анализ финансовых активов по данным консолидированной отчетностиВысокие показатели интенсивности операций в целом не типичны для производственных компаний Интенсивность операций характерна для инвестиций предназначенных для торговли которые позволяют получать краткосрочную прибыль Для ... Для ее оценки определяются коэффициенты приобретения и продажи Коэффициент приобретения финансовых активов рассчитывается по формуле k p ... Существенный аспект анализа финансовых активов - оценка их эффективности четвертый этап Для оценкиэффективности финансовых активов необходимо рассчитать показатели рентабельности инвестиционных и спекулятивных ... Для расчета рентабельности необходимо соотнести доходы полученные от финансовых активов с их стоимостью r FA IN FI FI N 100 где IN FI - доходы от финансовых ... При оценке доходности финансовых активов рентабельность и темп прироста справедливой стоимости сравниваются с рыночными процентными ставками темпом инфляции индексом фондового рынка и рентабельностью основной деятельности корпорации При этом необходимо учитывать что рентабельность вложений в финансовые активы имеет зачастую низкие ... Схема взаимосвязи между показателями эффективности финансовых активов и создаваемой стоимостью представлена на рисунке Формула рентабельности инвестированного капитала позволяющая анализировать влияние финансовых активов имеет вид ROIC NROS EBIFA NROS FA T PN
Оценка влияния факторинга и лизинга на показатели финансового состояния транспортных компанийОрганизация оборотных средств предприятий обязательно включает систематический контроль за сохранностью и эффективностью использования посредством ревизий и обследований на основе статистических данных оперативной и бухгалтерской отчетности Регулярная ... Методы учета материальных затрат оказывают влияние не только на конечные финансовые результаты деятельности предприятия но и на показатели оборачиваемости оборотных средств Проведем краткую сравнительную характеристику методов учета ... В России наиболее распространенным был метод оценки запасов по фактической себестоимости каждой единицы запасов Однако в условиях длительного хранения запасов характерного ... Однако в условиях длительного хранения запасов характерного для многих предприятий во-первых занижается себестоимость продукции во-вторых существенно занижается стоимость остатков материалов а значит искусственно завышается их оборачиваемость Использование ... Чистый оборотный капитал представляет собой разность между текущими активами и краткосрочной кредиторской задолженностью поэтому любые изменения в ... В стивидорных компаниях г Новороссийска доля сомнительной задолженности в составе общей величины дебиторской задолженности в 2012 г
Оценка интеллектуального капитала организации как элемента внутренней стоимости предприятияОрганизационный капитал выражающийся в ценности корпоративной культуры и имеющихся корпоративных стандартах и регламентах также участвует в реализации инновационных проектов обеспечивая эффективную коммуникацию и создавая новый компонент внутренней стоимости промышленного предприятия - инновационный капитал Рыночный капитал ... Рыночный капитал выражающийся в ценности сотрудничества на долговременной основе с покупателями заказчиками поставщиками подрядчиками и инвесторами тоже участвует в реализации инновационных проектов обеспечивая более легкий выход на рынки товаров и ресурсов и внося свой вклад в новый компонент внутренней стоимости промышленного предприятия - инновационный капитал Таким образом в формировании инновационного капитала участвуют все компоненты рассматриваемые нами в составе внутренней стоимости промышленного предприятия и при этом инновационный капитал представляет собой отдельный ее элемент требующий оценки ... РК - стоимость рыночного капитала сумма клиентского и ресурсного капитала руб i - ставка дисконтирования j - год деятельности предприятия t - прогнозный период деятельности предприятия лет СФК СЧА 1 n t ЗК ... Е.А Интеллектуальный капитал в системе оценкистоимостикомпании Экономика и предпринимательство - 2015 - № 8-1 - С 522-527 3 Бабкин А.В
Финансовый анализ для арбитражного управляющегоРазмер пошлины определяется в зависимости от таможенной стоимости товара на основании заранее установленных ставок - нетарифные способы торговых ограничений - госмонополия на ... К финансовым стимулам развития производства и повышения его эффективности относятся бюджетные стимулы приоритетное и наиболее эффективное направление инвестирование финансовых ресурсов финансовые льготы и санкции Информация о влиянии на должника торговых ... Учредитель компании перечислить учредителей организации доля - указать долю в % Уставный капитал 48156 тыс руб ... Средний размер заработной платы работников ≈ тыс руб мес 4.32 з дочерние и зависимые хозяйственные общества с указанием доли участия должника в их уставном капитале и краткая характеристика их деятельности Информации о наличии у Должника дочерних и зависимых хозяйственных ... Должника нет л все направления виды деятельности осуществляемые должником в течение не менее чем двухлетнего периода предшествующего возбуждению производства по делу о банкротстве и периода проведения в отношении должника процедур банкротства их финансовый результат соответствие нормам и обычаям делового оборота соответствие применяемых цен рыночным и оценка целесообразности продолжения осуществляемых направлений видов деятельности Тщательно проработанный анализа деятельности Должника обычно включает в
Справедливая стоимость фирм при экономической интеграцииВ случае со слияниями и поглощениями также всегда существует потребность в оценке справедливой стоимости входящих в нее фирм и для организации сделки и для целей текущей деятельности Во-первых прекращая существование всех или некоторых из объединяющихся юридических лиц компании зачастую сохраняют существовавшие ... S7 Group - главного акционера авиакомпании Сибирь работающей под брендом S7 Airlines В-третьих такая оценка необходима при решении существующего объединения ... И важной интерпретацией дележа является рассмотрение его как оценки справедливой стоимости фирмы для расчета объема обмениваемых акций или коэффициента конвертации акций при слиянии или справедливой ... Если слияние происходит со структурными изменениями с формальной релокацией капитала то необходим расчет коэффициента конвертации k i акций каждой фирмы i в акции новой ... Для достижения большей эффективности и выхода на международный рынок конкурентоспособные российские авиакомпании стремятся повысить количество маршрутов качество сервиса
Сценарный подход при прогнозировании и анализе консолидированной финансовой отчетностиДанный подход предполагает следующие особенности необходимо составление нескольких наиболее реалистичных сценариев развития бизнеса компании и изменения основных макроэкономических параметров после составления нескольких финансовых отчетностей корпорации соответствующих каждому из сценариев прогноза необходимо рассчитать стоимость собственного капиталакомпании используя методы доходного подхода из теории оценки бизнеса По мнению автора статьи стоимость
Сравнительный анализ матричных моделей финансовых стратегийМодель весьма субъективна тяжело проводить обоснованные расчеты требующие подтверждения целесообразности тех или иных параметров степень связи со стоимостью обуславливается субъективным выбором параметров матрицы Отдельно рассмотрим преимущества и недостатки авторской матрицы Оптимальной Структуры ... Структуры Капитала К преимуществам модели относятся Гибкость Имеется возможность выбрать разное количество компаний в пределах сектора ... Имеется возможность выбрать разное количество компаний в пределах сектора или в пределах нескольких секторов рассмотреть максимальное число организаций или же взять несколько конкурентов осуществляя оценку относительно выбранной конкурентной среды Универсальность Данная модель подходит как для крупных акционерных компаний наподобие ... Желательно чтобы компания повышала уровень инвестиционной деятельности и выплаты дивидендов одновременно с сектором иначе ее финансовая стратегия уступает конкурентам -таковы предпосылки ... И.А Комплексная оценка конкурентной позиции как ключевой этап формирования эффективной финансовой стратегии Финансы и кредит Журнал категории ВАК - 2014 - №45 - С