Сравнительный анализ стратегий хеджирования фьючерсами портфеля ценных бумагАкция невключается в портфель если ее абсолютная доходность отрицательна или стандартное отклонение приращений цены значительно превышает аналогичный показатель для других акций По ... МНК Уравнение регрессии где ΔS t доходность спотового актива в момент времени t ΔF t доходность цены фьючерса в момент времени t h ... Для расчета использованы формулы где T количество дней оставшееся до истечения фьючерсного контракта r внутренняя норма доходности фьючерсного
Наиболее ликвидные активыПовышать рентабельность активов и собственного капитала Следует отметить что оптимальные значения показателей оборачиваемости различаются в зависимости от ... Он рассчитывается по формуле Коэффициент текущей ликвидности Оборотные активы Текущие обязательства Нормативное значение по российским стандартам бухгалтерского учета ... Например при инфляции 6% годовых реальная доходность ОФЗ с номинальной ставкой 8% составит лишь 1.89% Драгоценные металлы Золото и другие драгметаллы
Приемы финансового анализа и оценки предпринимательских рисковПри этом будущую сумму можно рассчитать по формуле F P l i n где F - будущая стоимость Р - приведенная стоимость ... Надо заметить что показатели NPV аддитивны то есть эти критерии для различных проектов можно суммировать Данное свойство NPV ... Для оценки эффективности планируемых инвестиций может использоваться критерий внутренней нормы прибыли проекта внутренней доходности или окупаемости - IRR Этот показатель отражает ставку дисконтирования при которой NPV проекта равен ... А.М Лымарь М.П Сравнительный анализ бухгалтерского учета активов в России и Китае Международный бухгалтерский учет 2014 № 27 С 34-48 7 Петров
Алгоритм оценки инвестиционных качеств финансовых инструментов рынка ценных бумагЭтап 7 формулировка рекомендаций о покупке удержании продаже активов с позиций рейтинговой оценки Рекомендация покупать выдается как правило по акциям имеющим К осд ... К н минимально допустимый коэффициент доходности акции за определенный период Рекомендацию покупать целесообразно выдавать в ситуации когда К превышает К ... К осд над показателем К н находится в диапазоне от 0 до 5% Дальнейшая оценка инвестиционных качеств финансовых ... Дальнейшая оценка инвестиционных качеств финансовых инструментов рынка ценных бумаг предполагает проведение технического и фундаментального анализа а также согласование результатов оценки и формулировка выводов Этапы 4-7 могут быть проведены с использованием теории нечетких множеств Этот метод хорош
Процентный доходОна учитывает не только номинальную ставку но и частоту начисления процентов а также дополнительные комиссии и сборы Формула расчета эффективной годовой процентной ставки EAR 1 r n n 1 где EAR - ... В мировой практике для сравнения кредитных продуктов широко используется показатель Annual Percentage Rate APR аналогичный российской ПСК В США раскрытие APR является обязательным требованием ... Средняя доходность 7% Стратегия реинвестирования Реинвестирование полученных процентов может значительно увеличить общий доход за счет эффекта ... Диверсификация по типам активов Распределение средств между различными типами активов позволяет оптимизировать соотношение риска и доходности Пример диверсифицированного
Оценка стоимости бизнеса и использование ее результатов в целях повышения эффективности деятельности компанииОАО ПТФ Васильевская методом чистых активов по состоянию на 01.01.2009 составляет 2031984 тыс руб В доходном подходе используется большое количество ... В российской практике наиболее обоснованным является использование денежного потока в качестве показателя дохода Рыночная стоимость собственности будет равна текущей стоимости всех будущих доходов то есть все ... Следующим этапом является расчет ставки дисконтирования Для расчета ставки дисконтирования была выбрана модель кумулятивного построения Формула определения ставки дисконтирования выглядит следующим образом где Rf безрисковая ставка S1 - Sn риски
Оценка структуры финансовых источников средствWACC который рассчитывается по формуле WACC ∑ K i d i WACC цена капитала K i цена i-го источника ... Наименование показателя Сумма тыс руб Затраты на привлечение тыс руб Цена источника % Доля источника в ... Высокая рентабельность обычно достигается ценой рискованных финансовых решений ориентированных на активное привлечение заемных средств При этом одним из наиболее распространенных инструментов оценки эффективности использования и ... Данная негативная финансовая ситуация возникла в результате - относительного удорожания заемных средств - роста уровня налогообложения - снижения доходности совокупных активов Динамическая оценка цены капитала Наименование показателя значение 1 Предельная цена капитала %
Быстрореализуемые активыБыстро реализуемые активы являются важным показателем финансовой устойчивости предприятия так как позволяют быстро получить денежные средства для ... Быстрореализуемые активы такие как дебиторская задолженность имеют некоторые недостатки могут быть проданы по цене ниже рыночной не обладают высокой доходностью не могут быть использованы для долгосрочных инвестиций В соответствии с российским законодательством быстрореализуемые активы ... Для оценки дебиторской задолженности можно использовать формулу Ожидаемые поступления Сумма дебиторской задолженности % вероятности поступления Для оценки запасов используется метод себестоимости
Управление капиталом предприятияДельта может продать свой убыточный завод по производству стройматериалов за 120 млн руб и вложить эти средства в развитие перспективного направления информационных технологий с доходностью 35% годовых Повышение эффективности Оптимизация производственных процессов снижение издержек рост производительности труда все эти ... Капитал - это сумма которая остается после вычета пассивов из активов Подготовка отчета о прибыли и убытках Отчет о прибыли и убытках - это финансовый ... На основе данных бухгалтерского и налогового учета а также плановых показателей деятельности рассчитываются предполагаемые суммы налогов к уплате Для наглядности результатов можно представить в виде ... Грамотно сформулированная политика учета в данном изложении позволяет использовать наиболее выгодные методы учета доходов и расходов
Комплексный анализПогодные условия влияют на покупательскую активность в определенных категориях товаров Социальные тренды в социальных сетях коррелируют с изменениями спроса на ... При оценке финансовой жизнеспособности проекта аналитики используют ряд ключевых показателей Чистая приведенная стоимость NPV Внутренняя норма доходности IRR Срок окупаемости Индекс рентабельности Например рассмотрим ... Это позволяет оценить минимально необходимый объем производства для покрытия всех затрат Формула расчета точки безубыточности Q безубыточности P − VC FC где FC - постоянные затраты
Коэффициент ТобинаОн позволяет сравнить стоимость фирмы на рынке с величиной ее чистых активов а также с ее восстановительной стоимостью очищенной от задолженности перед текущими кредиторами Формула коэффициента Тобина Значение коэффициента Тобина выражающееся в виде отношения рыночной капитализации фирмы к ее ... Коэффициент Тобина - это аналитический показатель который позволяет оценить инвестиционную привлекательность фирмы Этот коэффициент используется для сравнения стоимости фирмы на ... Этот коэффициент используется для сравнения стоимости фирмы на рынке с величиной ее чистых активов а также с ее восстановительной стоимостью очищенной от задолженности перед текущими кредиторами Значение коэффициента ... P E-отношение отношение цены акции к прибыли на акцию дивидендная доходность и другие Пример того как использовать коэффициент Тобина Один из примеров использования коэффициента Тобина
Интегральный показатель уровня финансовой безопасностиДалее определяется интегральная оценка уровня финансовой безопасности предприятия по формуле R X 1 X 2 X 3 .. X n Одним из важнейших критериев ... Информация о показателе абсолютной ликвидности необходима поставщикам сырья и материалов о показателе промежуточной ликвидности банкам об общей ... На основании этих показателей можно определить степень достаточности собственного капитала в составе источников финансирования и может ли предприятие обеспечить своевременный возврат заемных источников финансирования за счет ликвидных активовПоказатели финансовой устойчивости Наименование показателя пороговое значение 31.12.2018 31.12.2019 31.12.2020 31.12.2021 31.12.2022 31.12.2023 1 ... Снижение эффективности деятельности предприятия возможность утраты его доходности и способности к самоокупаемости и развитию Неблагоприятная тенденция связана с уменьшением суммы прибыли 3
Методы оценки стоимости нематериальных активовКроме того не следует принимать всерьез методики где расчеты ведутся по очень сложным математическим формулам включающим логарифмы интегралы и дифференциалы так как эти расчеты практически недостижимы на практике При ... Хотя затратный подход уступает доходному подходу с точки зрения итоговых показателей стоимости поскольку стоимость которую компания тратит на создание
Анализ влияния различных экономических показателей на спреды доходности российских рублевых корпоративных облигацийДоходность рассчитывается за период в 30 дней до размещения по следующей формуле P t - P t-30 P t-30 3 где P t - значения индекса ... Так как индекс промышленного производства отражает состояние одной из важнейших составляющих экономики есть смысл рассматривать влияние и данного показателя В работе T Cenesizoglu и B Essid 2 показывается отрицательное влияние индекса индустриального производства ... B Essid 2 показывается отрицательное влияние индекса индустриального производства на спреды доходности по корпоративным облигациям на рынке США В данном исследовании также предполагается отрицательное влияние российского ... Для расчетов берется логарифм от общей суммы активов компании в денежном выражении в тыс руб Покрытие процентов Данный показатель отражает способность компании
Финансовые индикаторыСтруктура капитала по доходности собственного капитала Показатель рентабельности собственного капитала ROE можно разложить на составляющие чтобы понять какие ... ROE можно разложить на компоненты с помощью формулы Дюпона ROE Чистая рентабельность продаж Оборачиваемость активов Финансовый рычаг где Чистая рентабельность продаж Чистая
Методы оценки стоимости компании в сделках М А на примере поглощения ОАО КОНЦЕРН КАЛИНА Unilever Показатели роста 2007 г 2008 г 2009 г 2010 г Выручка € млн 40187 40523 ... Чистая прибыль € млн 5285 3659 4598 Активы € млн 37302 36142 37016 41167 Собственный капитал € млн 12819 10372 12536 15078 ... Темп прироста PRATg % рассчитано по формуле Р Хиггинса 24.96 14.97 18.15 Средний темп прироста g avg % рассчитано по формуле ... Требуемая доходность по собственному капиталу составит 17.81 % требуемая доходность по долгу 10.25% но эффективная налоговая
Отчет об изменениях капиталаДля акционерных обществ увеличение уставного капитала можно выразить следующей формулой Увеличение уставного капитала Сумма на которую увеличивается номинальная стоимость акций Количество дополнительных акций x ... Таблица изменений уставного капитала Показатель До изменений После изменений Изменение Количество акций 1 000 000 1 500 000 500 ... Наиболее активными в этом плане были компании из сферы IT и инновационных технологий Уменьшение уставного капитала ... Акционеры оценка потенциальной доходности инвестиций Кредиторы анализ финансовой устойчивости компании Менеджмент планирование ресурсов и контроль достижения целей Потенциальные
Методическое обеспечение диагностики финансовой несостоятельности предприятийЗначение коэффициента корреляции Формула расчета 1 Коэффициент текущей ликвидности К1 0.78072 Оборотные активы Краткосрочные обязательства 2 Коэффициент быстрой ... Уровень доходности капитала К6 0.65125 Нераспределенная прибыть резервный капитал Капитал всего 7 Коэффициент соотношения собственного и ... Оборотные активы заемный капитал При этом в модель включаются только те факторные признаки степень тесноты связи ... При этом в модель включаются только те факторные признаки степень тесноты связи которых с результативным показателем выше 0.5 а уровень зависимости между факторами не выше 0.75 Расчет корреляционной зависимости позволил
О факторах определяющих спрэды суверенных еврооблигаций РоссииОткрытие и активное использование его в операциях долларового репо в связи с чем заметно вырос локальный спрос ... ВВП оказывается важным при оценке спрэдов доходностей по этим бумагам Спрэд долларовых еврооблигаций по странам с формирующимися рынками Мы используем в ... Спрэд долларовых еврооблигаций по странам с формирующимися рынками Мы используем в качестве измерителя усредненного спрэда по формирующимся рынкам показатель EMBIG рассчитываемый JPMorgan и публикуемый такими агентствами финансовой информации как Bloomberg или Thomson-Reuters Это ... Она обозначена в приводимых далее формулах как нормированная цена BRENT N Для иллюстрации состояния мировых финансовых рынков был выбран показатель
Норма рентабельностиROE отражает доходность вложений акционеров Рентабельность инвестиций ROI показывает эффективность вложений в проекты или активы Каждый из