Максимизация стоимости нефтегазовых компаний с учетом рисков инвестиционного портфеляВ число факторов используемых при оценке параметра z в формуле 5 входят показатели указанные в табл 1 Таблица 1 Основные риск-факторы инвестиционных проектов Показатели ... Внутренняя норма доходности характеризует ставку дисконтирования при которой NPV 0 .. Fin4 Дисконтированный период окупаемости инвестиционного проекта
Разработка модели оптимизации структуры капитала промышленного предприятия в условиях неустойчивого финансового развитияТогда наивысшая эффективность работы предприятия будет определяться таким соотношением собственных и заемных средств используемых в операционном цикле которое приведет к максимизации показателя чистой прибыли в заданных условиях Зависимость рентабельности собственного капитала от структуры капитала предприятия которая ... Зависимость рентабельности собственного капитала от структуры капитала предприятия которая определяет доходность результативность его производственно-хозяйственной деятельности определена в соответствии с результатами исследований проведенных Ю.В Кирилловым и ... Представленная формула была выведена на основе зависимости чистой прибыли предприятия от таких промежуточных финансовых результатов как прибыль до налогообложения экономическая прибыль прибыль до уплаты налогов и процентов по заемных средствам и прибыль от продаж и совпадает по своей сути с формулой расчета эффекта финансового левериджа Применение данной формулы в качестве целевой функции оптимизации структуры капитала
Анализ показателей создания стоимостиCFROI это внутренняя норма доходности по существующим инвестициям ожидаемая отдача рассчитанная на основе денежных потоков от инвестиций модифицированная версия ... Для расчета денежной рентабельности необходимы еще два показателя Первый ликвидационная стоимость инвестированного капитала которая определяется как сумма оборотного капитала и неамортизируемых внеоборотных ... С учетом всех этих допущений формула для расчета денежной рентабельности инвестированного капитала такова К ин п первоначальная стоимость инвестированного капитала
Капитальные инвестицииROI ROI измеряет процентную норму доходности полученную от инвестиций относительно их затрат Этот показатель позволяет оценить эффективность инвестиций в процентном
Показатели оценки эффективности финансовых инвестиций в рамках портфельных теорийНемаловажным остается значение коэффициента β р показывающего чувствительность изменения доходности актива и доходности рынка Являясь мерой рыночного риска показатель отражает рискованность вложения в тот или иной актив ... Значение β р определяется по формуле β р cov r р r m σ m 2 2 где σ m
Модели оценки стоимости финансовых инструментовЗначение показателя Уровень риска акции Направление изменения доходности акции по сравнению с доходностью рыночного портфеля β ... CAPM формула 2 R R f β R d - R f 2 где R -
Концепция амортизированной стоимости как основа современной системы международных стандартов отчетностиY эффективная доходность на дату принятия к учету % В частности для облигации формула 1 трансформируется в базовом виде в следующую формулу где P рыночная цена облигации руб C i купон в i-й момент руб N ... По первому пункту любой хозяйствующий субъект однозначно не имеет твердого намерения владеть инвестициями в финансовый актив с фиксированным сроком погашения до наступления срока погашения в случаях когда имеется а намерение владеть финансовым активом только в течение неопределенного периода меньшего чем срок до погашения б готовность продать финансовый актив в ответ на изменения касающиеся рыночных процентных ставок или рисков доступности и доходности альтернативных инвестиций собственных потребностей в денежных средствах нарушения состояния структурной ликвидности и платежеспособности условий ... Это может быть выражено значительным повышением показателей степени риска присвоенных данным удерживаемым до погашения инвестициям и используемых для расчета нормативов по
Оценка объектов незавершенного строительства с использованием информации о предпринимательской прибылиОпределим стоимость объекта недвижимости в момент t i с помощью формулы 5 V t i -2.5 20 1.48 0.5 13.94 млн у.е В этом выражении ... Также отметим что при использовании известного значения ожидаемой доходности инвестирования в аналогичные объекты недвижимости необходимо учитывать отличие профиля инвестирования оцениваемого объекта от профиля ... Необходимо скорректировать показатель ПП для оцениваемого объекта Поскольку указанные сроки превышают один год применим корректировку ПП по
РазводнениеРасчёт базовой и разводненной доходности на акцию Доходность на акцию - это финансовый показатель который позволяет определить прибыльность инвестиций в акции компании ... Для ее расчета необходимо умножить базовую доходность на коэффициент разведения который равен отношению количества обыкновенных акций после реализации всех разводняющих бумаг к текущему количеству обыкновенных акций Формула для вычисления разводненной доходности на акцию выглядит следующим образом Разводненная доходность Базовая доходность Коэффициент
Расчёт ключевых финансовых показателей эффективности бизнесаНаименование показателя % 2005 г 2006 г 2007 г 2008 г 2009 г Рентабельность продаж ROS ... Даже находясь в условиях неопределенности некоторые элементы формулы расчета стоимости затрат на капитал могут сохранять относительную стабильность К таким элементам можно отнести ... К таким элементам можно отнести во-первых ставку безрисковой доходности т.е ставку доходности по государственным облигациям Величина доходности таких активов достаточно постоянна в течение
Проблемы и ошибки при определении стоимости машин и оборудованияСтоимость в рамках затратного подхода определяется по формуле 6 РС ПСВ 1 - И сов 3 где ПСВ - полная стоимость воспроизводства ... Группа 3 Методы моделирования статистических зависимостей затратного типа метод расчета по удельным затратным показателям метод расчета с помощью затратных корреляционно-регрессионных моделей Ошибки допускаемые при применении затратного подхода неадекватный ... ВАЖНО Доходный подход при оценке машин и оборудования может использоваться там где распределенные во времени выгоды
Сценарный подход при прогнозировании и анализе консолидированной финансовой отчетностиДанная разница и является экономической прибылью предприятия которая определяется по формуле EP NOPAT - IС WACC 9 где EP - экономическая прибыль NOPAT- операционная прибыль ... Единственное отличие - вместо показателя чистый денежный поток используется показатель экономическая прибыль Итоговая величина стоимости бизнеса компании равняется сумме ... Однако при этом у него есть и существенные недостатки среди которых можно выделить неизбежную субъективность в оценке показателя требуемой доходности WACC которая может исказить значение экономической прибыли еще до ее непосредственного дисконтирования Помимо этого
Прогнозирование показателей эффективности инвестиционных проектовОчевидно что при таком расчете индекса доходности инвестиций ИДИ реализуется статичная оценка эффективности проекта Конечно он несет больше информации чем обычно ... ИДИ реализуется статичная оценка эффективности проекта Конечно он несет больше информации чем обычно используемый в проектной практике показатель срок окупаемости Формулы 6 и 7 характеризует качество проекта в статике исходя из заданных
Портфельный анализИнвесторы анализируют исторические данные о доходности активов а также факторы которые могут повлиять на их будущую доходность Для оценки риска могут использоваться различные показатели например стандартное отклонение или коэффициент вариации Формулы
Центр инвестицийЭтот показатель измеряет доходность от операционной деятельности в центре инвестиций относительно вложенного капитала Формула операционной прибыли
Методы оценки эффективности инвестиционного проектаЗначение индекса рентабельности определяется по формуле PI Sum n t 1 CF t 1 r t CF 0 1 NPV ... PI в случае наличия барьерного показателя принимается проект с PI большим чем установленное значение 3.2 Внутренняя норма доходности internal rate
Методический подход к учету влияния внешних факторов на стоимость объекта незавершенного строительстваК по формуле К σ X ср 11.4 51 0.224 Мнения экспертов по каждому из вариантов решения ... Это по мнению авторов будет способствовать повышению эффективности управления объектами незавершенного строительства Показатель уровня кормаральности отражает степень влияния кормаральности на стоимость оцениваемого объекта незавершенного строительства Показатель позволяет Показатель позволяет установить во-первых соответствующую степень риска вложения в конкретный объект незавершенного строительства целесообразность его дальнейшего финансирования или приобретения в рамках доходного подхода Данный показатель может быть применен в качестве составляющей при расчете нормы отдачи на
Разработка методики оценки прав требования по кредитным соглашениям банковРасчет годовой нормы возврата капитала Показатели Поручитель 1 Поручитель 2 Год рождения 1962 1960 Средняя продолжительность жизни 71 71 n ... Безрисковая ставка доходности 9.78% 9.78% Премия за риск вложения в данный объект оценки 3.00% 3.00% Премия за ... Далее произведем расчет стоимости прав требования в отношении поручителей-физических лиц по приведенным выше формулам Прогнозный период составляет 3 года поскольку в условиях современной экономики прогнозирование на больший срок
Сколько стоит собственный капитал компанииТеперь разберемся где брать данные которые можно подставить в формулу Премия за риск разница между рыночной доходностью собственного капитала и безрисковой ставкой - не ... С безрисковой ставкой все просто - берем показатель дохода который можно получить по государственным ценным бумагам с минимальной вероятностью дефолта Например по ... Банка России Несколько сложнее с определением рыночной доходности собственного капитала За рубежом она определяется как средняя доходность акций на фондовом рынке В