Каталог: по сравнению с доходным затратным подходами
Практика оценки стоимости бизнеса при выходе на IPOВажно учитывать для кого - покупателя продавца или инвестора- проводится оценка какую часть бизнеса предполагается продать или купить какой объем средств инвестировать а также ... Как правило оценка осуществляется на основании трех подходов 2 затратныйподход сравнительный подходдоходныйподход Оценка основанная на данных подходах может привести к различным ... Иным подходом учитывающим бизнес-потоки компании является доходный Он заключается в соотнесении приведенной стоимости будущих доходов и расходов по объекту оценки с ... В результате формируется оценка объекта пакета акций или предприятия отражающая рыночную стоимость сделок с ним на существующем рынке в текущих условиях Сравнение результатов подоходному и рыночному подходам может дать инвестору ответ на вопрос о том
Методика расчета стоимости права пользования местом на сооружениях конструкциях СМИ предложений о продаже сдаче в аренду опор под размещение различных объектов в том числе приборов уличного освещения во всех анализируемых регионах Сибири не выявлена Применительно к такой оценочной ... Федерации право пользования как вещное право на имущество или отдельные вещи из состава имущества услуги Мы полагаем ... Метод сравнения сделок предполагает проведение анализа рынка аренды аналогичного рассматриваемому имущества Возможность применения этого метода зависит ... Классификация этого метода среди оценочных подходов является дискуссионной темой Мы полагаем корректным классифицировать его как метод доходногоподхода так как ... Для определения рыночной стоимости применялись метод калькуляции затрат 2 в рамках затратногоподхода и метод обратной капитализации 8 в рамках доходногоподхода Для изучения возможности применения
Корпоративное мошенничество анализ схем присвоения активов и способов манипулирования отчетностьюРассмотрены причины и предпосылки манипулирования отчетностью Проанализированы способы манипулирования справедливой стоимостью активов в том числе ... Prosperity Index Россия в 2014 г потеряла семь пунктов посравнениюс предыдущим годом и оказалась на 68-м месте 8 При этом худшие оценки из ... Такие схемы могут представлять собой следующие операции покупку продажу основных средств на заведомо невыгодных для компании условиях в целях получения вознаграждения использование основных средств в личных целях в частности для производства продукции получения кредита под их залог и т.д передачу основных средств в аренду залог на невыгодных для компании условиях что может впоследствии привести к их утрате при невыполнении условий залога внесение основных средств в качестве вклада в уставный капитал третьих лиц аффилированных с менеджментом которое предполагает перевод основных средств на баланс другого лица и утрату компанией этого имущества досрочное необоснованное ... Для мошеннического увеличения стоимости активов в целях фальсификации отчетности используются приемы постановки на учет фиктивных активов кроме того используются схемы манипуляции справедливой стоимостью активов 5 некорректное применение доходногоподхода путем манипулирования величинами денежных потоков графиком их поступления ставкой дисконтирования что ведет к искажению ... Для мошеннического увеличения стоимости активов в целях фальсификации отчетности используются приемы постановки на учет фиктивных активов кроме того используются схемы манипуляции справедливой стоимостью активов 5 некорректное применение доходногоподхода путем манипулирования величинами денежных потоков графиком их поступления ставкой дисконтирования что ведет к искажению справедливой стоимости использование необоснованной стоимости замещения или применение неправомерных корректировок на моральный износ при определении справедливой стоимости в рамках затратногоподхода определение справедливой стоимости на базе сделок не являющихся обычными получение необъективного внешнего отчета ... Отклонения производительности труда материалоотдачи доходности финансовых вложений могут рассматриваться как косвенные признаки недобросовестных действий В этом контексте также необходим
Финансовая политика государства в условиях кризисаСрез этих проблем в ракурсе российской экономики имеет особые характеристики связанные с решением задачи внутреннего переустройства финансовой системы РФ В условиях низких темпов экономического роста возникает проблема стимулирования развития производства ... Классический подход концепции определен тем фактом что налоги являясь важнейшим стабилизатором антициклического регулирования экономики стимулируют спрос ... Доля просроченной задолженности по состоянию на 1 мая текущего года выросла посравнениюс началом 2014 г более чем на 60% в т.ч на 27% с начала ... Динамика доходной базы бюджетов регионов имеет устойчивый отрицательный тренд По итогам 2013 года размер суммарного дефицита ... К таким приоритетам относятся ускорение процесса диверсификации производства и выстраивание гармоничной структуры тех сфер экономики которые могут обеспечить большую устойчивость и дополнительный доход в бюджет усиление инвестиционной активности в том числе и за счет бюджетных средств и на этой основе повышение конкурентоспособности отечественного производства преодоление дефицитности бюджета и накопление в разумных пределах резервов при достаточном финансировании развития модернизация денежно-финансовой сферы переориентация ее на приоритетное содействие экономическому развитию В целях нивелирования дальнейшего спада в реальном секторе экономики в силу неблагоприятных внешних условий и внутренней нестабильности необходимы стимулирующие меры со стороны государства которые неизбежно должны стать затратными для консолидированного бюджета страны Но одних трансфертов недостаточно необходим выбор политики нацеленной на поддержание
Проблемы анализа дебиторской и кредиторской задолженности при принятии решений о капиталовложенияхДинамика ее величины может выступать еще и как одна из составляющих финансовых потоков предприятия что позволяет не только приводить ее оценку на основе методов затратногоподхода но и использовать в определении ее стоимости методы доходногоподхода 1 Специфика оценки ... Это обстоятельство мы рассматриваем в качестве существующего налогового риска в случае фиксации курса доллара для оплаты задолженности поставщика в меньшем размере посравнениюс размером рассчитываемым по текущему официальному курсу доллара устанавливаемому Банком России 7 Очень важным
Проблемы учета переоценки внеоборотных активов и ее результатов в коммерческих организацияхСистематизированы условия препятствующие проведению переоценки и дана оценка ее необходимости и значимости для хозяйствующих субъектов в современных условиях Рассмотрены действующие методики переоценки внеоборотных активов Разработана форма первичного документа ... Принятие решения не в пользу переоценки аргументируется организациями тем что ее проведение может потребовать изъятия денежных ресурсов в связи ... Признак сравнения Положения предусмотренные системой нормативного регулирования бухгалтерского учета Российской Федерации В отношении основных средств В ... Изучение действующего регламента проведения переоценки внеоборотных активов свидетельствует о существовании и применении по большинству сравниваемых признаков единых подходов к переоценке Однако на наш взгляд некоторым из них целесообразно уделить особое внимание Объектом ... О.В Солдатенковой 3 с 197 необходимо построить на основе выбора и применения методики основанной на одном из следующих подходов рыночного доходного и затратного Рыночный подход основывается на анализе уже прошедших рыночных сделок по идентичным или
Методы обоснования экономической эффективности строительных проектовРассмотреть и оценить различные методики по расчету периода окупаемости и выяснить за счет каких особенностей этот показатель принимает различные значения при неизменных исходных параметрах А ... При таком подходе значение периода окупаемости становится более оптимистическим но тем не менее реально отражающим период наступления ... Для наглядности сравнения результатов расчета период окупаемости с помощью вышерассмотренных методик представлен на рис 1 2 Рис ... I - затратная часть проекта инвестиционная CF - положительный денежный поток доходная часть r - ставка дисконтирования
Методика анализа эффективности и интенсивности использования акционерного капиталаОАО Северсталь Понятие акционерного капитала в России В нормативно-правовых актах Российской Федерации отсутствует четкое определение термина ... Важно отметить что эмиссия и размещение акций - довольно затратный и рискованный процесс который грозит не только утерей контроля но и другими проблемами для ... Капитализированная или иными словами реинвестированная прибыль - это инвестиции акционеров в компанию в целях роста доходной части организации что может способствовать увеличению цен на акции Посравнениюс эмиссией акций ... В мировой практике все большее распространение получает подход предусматривающий более широкое понимание финансового результата как прироста чистых активов Темп прироста чистых активов
Особенности моделирования доходной базы бюджета центрального депозитария РФРазработка подобных систем является затратным мероприятием поэтому в условиях ограниченности ресурсов было принято решение начать построение системы с решения ... Остановимся на предпосылках создания системы прогнозирования В период с 2009 по 2012 г НРД трансформировался из небольшого расчетного центра ... Система интерактивной корректировки должна функционировать таким образом чтобы имелся доступ к корректировке результатов на каждом из разделов эксплуатации системы моделирования доходной базы депозитария Ниже описаны данные разделы и возможные корректировки предусмотренные в них 1 Определение ... Учитывая возможность корректировок прогнозов по отдельным услугам на данном этапе корректировки не требуются 5 Моделирование проектных доходов Ежегодно компания ... Добавление математических моделей в процесс прогнозирования позволяет получить более точные результаты посравнениюс используемым в настоящий момент подходом В то же время использование системы автоматической корректировки
Сравнительный рыночный подход в оценке бизнесаОбщие понятия оценки подходы и требования к проведению оценки под сравнительным подходом подразумевается совокупность методов оценки основанных на получении стоимости объекта оценки путем сравнения оцениваемого объекта с объектом - аналогом Другими словами сравнительный подход - это подход который
Метод сделокСтоимость компании полученная методом сделок должна быть соотнесена с величиной стоимости рассчитанной в рамках затратного и доходногоподходов Существенные расхождения между результатами требуют дополнительного анализа причин и возможной корректировки ... Темпы роста При сравнении будем учитывать темпы роста выручки и прибыли в прошлых периодах Уровень рисков Проведем анализ
Оценка стоимости предприятия с использованием метода дисконтированных денежных потоков в рамках доходного подходаДля того чтобы определить рыночную стоимость бизнеса оценщики используют три подходазатратный сравнительный и доходный При доходномподходе к оценке бизнеса главными показателями являются доходы от ... Предприятие малое и подвержено дополнительному риску посравнениюс доминирующими предприятиями Финансовая структура источники финансирования предприятия 5 Высокий удельный вес заемных средств
Развитие методических основ операционного анализаСтандартный анализ финансового состояния организации не охватывает весь круг вопросов необходимых для выявления проблемных зон формирования выручки валовой прибыли и прибыли от продаж для каждой ассортиментной группы реализуемой продукции услуги Операционный анализ как один из элементов углубленного финансового анализа организации позволяет не только выявить проблему но и смоделировать оптимальный вариант работы компании ... Главным критерием выбора оптимального варианта сочетаний эффектов рычагов служит максимизация возможной курсовой стоимости акции при минимальном риске что определяется базовой концепции финансового менеджмента о компромиссе между риском и доходностью Важную роль в процессе разработки и обосновании управленческих решений касательно операционной деятельности играет маржинальный ... Однако - это слишком узкий подход к трактовке операционного анализа Если исходить из понятия операционная деятельность то операционный анализ не ... Jae K 20 что операционный анализ является более широким и многоаспектным посравнениюс традиционным анализом безубыточности включая его как базовое направление Система целей операционного анализа включает ... Операционный анализ выступает одним из элементов комплексного экономического анализа и позволяет определить проблемы связанные с управлением имущественной базой затратным механизмом и ассортиментной политикой организации и системой ценообразования Стандартные показатели операционного анализа такие как
Формирование капитала инвестиционного проекта промышленного предприятияВ частности требуют уточнения основные источники финансирования последовательность и содержание шагов по формированию промышленными предприятиями капитала конкретного проекта Нуждаются в развитии подходы ... В процессе сбора и анализа информации о потенциальных источниках капитала проекта необходимо на наш взгляд определить форму доступных средств например банк предоставляет ресурсы в денежной форме лизинговая компания - в форме основных средств потенциально доступный объем средств например максимальный объем кредитных ресурсов который предприятие может получить для реализации проекта у конкретного банка составляет 2 млн руб момент ы времени когда предприятие сможет воспользоваться средствами например банк может предоставить предприятию первую часть кредита в объеме 5 млн руб в момент начала реализации проекта вторую часть в объеме 2 млн руб через полгода срок и на который е могут быть предоставлены средства например банк может выдать предприятию кредит на реализацию проекта на срок от 3-х до 5-ти лет процедуру предоставления средств ее сложность и продолжительность вероятность решения о предоставлении предприятию нужных ресурсов величину сопутствующих затрат например дополнительная публичная эмиссия акций предприятия является относительно долгой сложной и затратной процедурой с неопределенным конечным результатом а обращение за кредитом в дружественный банк - относительно ... В процессе сбора и анализа информации о потенциальных источниках капитала проекта необходимо на наш взгляд определить форму доступных средств например банк предоставляет ресурсы в денежной форме лизинговая компания - в форме основных средств потенциально доступный объем средств например максимальный объем кредитных ресурсов который предприятие может получить для реализации проекта у конкретного банка составляет 2 млн руб момент ы времени когда предприятие сможет воспользоваться средствами например банк может предоставить предприятию первую часть кредита в объеме 5 млн руб в момент начала реализации проекта вторую часть в объеме 2 млн руб через полгода срок и на который е могут быть предоставлены средства например банк может выдать предприятию кредит на реализацию проекта на срок от 3-х до 5-ти лет процедуру предоставления средств ее сложность и продолжительность вероятность решения о предоставлении предприятию нужных ресурсов величину сопутствующих затрат например дополнительная публичная эмиссия акций предприятия является относительно долгой сложной и затратной процедурой с неопределенным конечным результатом а обращение за кредитом в дружественный банк - относительно быстрой простой и дешевой операцией с высокой вероятностью получения средств стоимость средств методы ее определения представлены в 13 вероятность в процессе пользования средствами неблагоприятного для предприятия изменения условий их предоставления посравнениюс первоначальными в том числе уменьшения объема доступных средств продолжительности их использования усложнения процедуры ... Rk - стоимость доли капитала проекта сформированной за счет средств из источника k минимальная доходность ожидаемая поставщиками капитала из источника k Рассмотрим методический пример определения структуры капитала проекта в
Риск дефолта аграрного бизнеса в регионе продовольственный аспектМинистерства сельского хозяйства Пензенской области и методы финансово-экономического анализа и эмпирической оценки которые свидетельствуют об определенных ... Пензенской области и методы финансово-экономического анализа и эмпирической оценки которые свидетельствуют об определенных рисках нарушения платежеспособности потери финансовой устойчивости наступления несостоятельности аграрных бизнес-структур Кардинальные преобразования в агропромышленном секторе необходимо направить ... В политических кругах произошел переход от декларирования необходимости государственной поддержки до усиления мер бюджетного субсидирования увеличения бюджетных источников финансирования в несколько раз посравнениюс девяностыми годами Более того несмотря на жесткие позиции ВТО по сокращению прямой поддержки ... Решение проблемы обеспечения продовольственной независимости становится для аграрной отрасли экономики все сложнее и затратнее Анализ первопричин возникшего системного кризиса в сельском хозяйстве проявившегося в низкой рентабельности сельскохозяйственных товаропроизводителей ... Также наблюдается положительная динамика в виде увеличения нематериальных активов основных средств доходных вложений в материальные ценности долгосрочных финансовых вложений Показатель платежеспособности характеризует финансовую устойчивость организации т.е ... Необходимо пересмотреть подходы к реализации аграрной политики в сфере повышения финансовой устойчивости Сегодняшняя модель развития экономики АПК
Комплексный анализ эффективности использования нематериальных активовАнализ публикаций в области экономического анализа позволяет утверждать что нет единства мнений по данному вопросу Так Л.Т Гиляровская Д.В Лысенко Д.А Ендовицкий 3 подчеркивают что ... Различают два основных направления использования нематериальных активов в качестве ресурса т е в производстве при сбыте продукции осуществлении инвестиционной или финансовой деятельности предприятия а также в качестве товара т е коммерческое использование нематериальных активов В целом стратегия использования нематериальных активов направлена на увеличение доходности и укрепление финансового состояния организации а также обеспечение ее конкурентоспособности на основе введения в ... В настоящее время актуальны три способа оценки нематериальных активов затратныйдоходный рыночный Их применение связано с доступностью информационных возможностей для аналитика Анализ правовой защищенности ... Подобный подход к анализу обоснованности авансирования капитала на приобретение внеоборотных активов и материальных запасов представлен в ... Это направление прежде всего реализуется на основе многомерных сравнений Для комплексной оценки эффективности использования нематериальных активов целесообразно применять метод перемножения частных коэффициентов В
Оценка отложенных налоговых активов и отложенных налоговых обязательствРешение об исключении из состава заемных средств отложенных налоговых обязательств или о переоценке их соответственно приведенной стоимости ... Существует проблема совместимости сведений представленных в отчетности и потребностей отдельных ее пользователей В процессе оценки бизнеса зачастую возникает необходимость не только дополнительного включения ... Бухгалтерская отчетность является базовой информацией для определения рыночной стоимости предприятия затратнымподходом При использовании этого способа рассматривается стоимость предприятия с учетом понесенных издержек иными словами ... Они оценивают актив с позиции его максимальной доходности исходя из реалий и ожиданий рынка Принцип наиболее эффективного использования будет реализовываться в том ... И наоборот уплата налога на прибыль в более ранний период посравнениюс требованиями бухгалтерского учета не обусловленная иными аспектами эффективности может рассматриваться как нетипичное поведение
Рыночная стоимостьОтечественные оценщики обычно применяют затратный и доходныйподходы и их разновидности так как статистическая база для использования перспективного сравнительного подхода к оценке предприятий в нашей стране еще не создана и когда она появится неизвестно Затратныйподход подход на основе активов - совокупность методов оценки стоимости предприятия бизнеса основанных на
Проблемы управленческого учета и менеджмента интеллектуальных активовПоявление интеллектуальных активов в самом деле показывает ограниченность теоретических подходов традиционного управленческого учета и менеджмента основанных на принципе исторической стоимости и соответствующих ... Для иллюстрации ограниченности такого подхода возьмем к примеру научно-исследовательские работы НИР Принимая решение о финансировании таких работ предприятие осознает ... Из-за различий в определениях стратегических приоритетах выборе индикаторов любые сравнения абсолютных значений суммарного индекса рассчитанного для различных компаний или в разных периодах времени являются ... ИА используются три подходазатратныйподход определение стоимости актива на основе прямого подсчета затрат на проведение работ результатом которых ... ИА или затрат на замещение этого актива другим равноценным с точки зрения выполняемых функций рыночный подход определение стоимости актива по цене сделок с аналогичными активами на рынке доходныйподход определение стоимости актива на основании его способности приносить доход Однако практическое применение этих
Стоимость фирмыДля сравнения выбираются конкурирующие с оцениваемым бизнесом объекты Обычно между ними существуют различия поэтому проводится соответствующая ... Сравнительный подход включает в себя три метода Метод рынка капитала - основан на использовании рыночных цен ... Метод отраслевых коэффициентов - рассчет ориентировочной стоимости бизнеса по формулам выведенным на базе отраслевой статистики 2 Затратныйподход приемлем для оценки предприятий имеющих разнородные активы в том числе финансовые а также ... При доходномподходе во главу угла ставится доход как основной фактор определяющий величину стоимости объекта Чем