Комплексная оценка эффективности налогообложения прибыли предприятийЛаффера и сопоставлением их с фактическим налоговым бременем 1 с 34-37 на основе положений маржиналистской теории предельной полезности и теории общественного благосостояния с оценкой соблюдения условий соответствия экономики при действующей и ... Взаимодействие функций финансов предприятий и функций налоговой системы включая функции налога на прибыль как элемента налоговой системы отражено на схеме рис 1 с использованием условных обозначений функций Р распределительная В воспроизводственная обеспечивающая К контрольная Ф фискальная М макроэкономическая регулирующая ... Распределительная функция финансов предприятий распределительная функция налоговой системы включая налог на прибыль проявляется в возможности обеспечения пропорций распределения доходов и прибыли предприятия на инвестирование накопление сбережение производительное и личное потребление через влияние на формирование величины чистой прибыли являющейся
Политика привлечения заемных средствМаксимальный объем этого привлечения диктуется двумя условиямипредельным эффектом финансового левериджа Так как объем собственных финансовых ресурсов формируется на предшествующем этапе ... На долгосрочный период свыше 1 года заемные средства привлекаются как правило для расширения объема основных средств и формирования других потребностей реального инвестирования При консервативной политике финансирования активов заемные средства на долгосрочной основе привлекаются и для формирования
Определение требований к доходности капитала инновационно-инвестиционного проектаУчитывая что в большинстве случаев структура капитала проекта является не однородной а также то что стоимость средств за использование которых не предусмотрена выплата явных процентов равна нулю условие 1 можно представить в следующем расширенном виде - для публичных предприятий Rpr WdRd WpsRps ... Rdbt - L 6 где T - предельная ставка налога на прибыль организаций которую будет применять предприятие в отношении денежного потока инвестиционного ... Большинство ученых и практиков сходятся во мнении что стоимость вкладываемого в реализацию коммерческого инновационно-инвестиционного проекта собственного капитала предприятия должна определяться на базе альтернативной стоимости средств т.е доходности которую могут получить владельцы капитала в случае отказа от осуществления данного проекта далее - основного проекта с последующим инвестированием в лучшую из доступных альтернатив далее - альтернативный проект При определении стоимости необходимо учитывать
Оптимизация структуры капитала организации с использованием метода минимизации его средневзвешенной ценыСогласно приведенному примеру издержки менеджмента определяемые как разность предельной и чистой предельной цен капитала организации составляют 0.6231% Это означает увеличение цены каждого привлекаемого дополнительного рубля нового ... Именно на эту величину фактическое значение текущей средневзвешенной цены капитала организации больше ее минимально возможного значения при заданных условиях прироста ее капитала ставки налогообложения прибыли и уровня финансовой устойчивости организации Для определения прогнозных ... Цена добавочного капитала равна цене уставного капитала поскольку для ее расчета целесообразно использовать ту же норму прибыли которую собственники считают приемлемой для инвестирования в данную организацию Цена нераспределенной прибыли определяется на основании принципа вмененных потерь и составляет
Риски инновационных проектов и методы их оценкиПод запасом прочности понимается критическое предельное изменение каждого параметра проекта P Q C Inv выраженное в процентах от базовой величины ... Такому условию удовлетворяет функция вида где SR Q P C Inv - оценка чувствительности проекта по ... На более поздних стадиях инновационного цикла таких как стадия венчурного инвестирования и стадия роста то есть когда начинает генерироваться денежный поток наиболее подходящим инструментом оценки
Анализ долгосрочных финансовых решений корпорации на основе консолидированной отчетностиТак рентабельность чистых активов в 2011г превысила рыночные процентные ставки рентабельность инвестированного капитала средневзвешенную стоимость капитала рентабельность собственного капитала альтернативную стоимость капитала индекс эффективности единицу Как ... Что касается коэффициента покрытия процентов то он достаточно высок значительно превышает предельное значение равное 2 Противоречие показателей объясняется следующим при достаточно больших краткосрочных обязательствах причина низкого ... Эти характеристики позволяют сделать вывод о высоком качестве корпоративного управления применительно к российским условиям Общая оценка факторов влияющих на долгосрочные финансовые вложения такова Корпорации присущ высокий темп роста
Оценка эффективности инвестицийТаким образом установив предельную IRR компания может быстро отсеивать заведомо неэффективные проекты См так же калькулятор IRR Как ... IRR Как выбрать ставку дисконтирования Cтавка дисконтирования учитывает стоимость капитала среднерыночную процентную ставку премию за риск инвестирования в данный проект и премию за низкую ликвидность инвестиций Чем выше риски и ниже ... Другие исходные данные - инвестиционные лимиты макроэкономические показатели данные аналогичных проектов и пр Пример исходных данных для оценки инвестиционного проекта с условными цифрами Данные о денежных потоках Инвестиции - 50 млн руб в год 0 Выручка
Модели финансирования естественных монополий бюджетное корпоративное и проектное финансированиеК преимуществам бюджетного финансирования можно отнести низкие риски неполучения средств или досрочного завершения проекта возможность долгосрочного прогнозирования результатов наличие устойчивой инфраструктуры и кадрового потенциала при реализации проекта низкий уровень личной заинтересованности при выборе объектов инвестирования развитый аппарат контроля и учета средств на каждой стадии финансирования проекта Однако у бюджетной ... Фрэнк Рамсей Согласно его концепции уровень цен не должен превышать уровня предельных затрат на производство 4 Именно этот принцип был положен в основу ценообразования отдельных отраслей ... Так сегодня естественные монополии задействованные в социальной сфере демонстрируют крайне низкую экономическую эффективность а также испьиывают затруднения со свободными денежными средствами что обусловливается ростом задолженности со стороны потребителей Таким образом собственных средств естественных монополий часто оказывается недостаточно
О функциях национальной финансовой системыРоссии предельным пороговым значением нормы валового накопления основного капитала можно принять ее уровень присущий отечественной экономике ... В 2006-2009 гг возникла кратковременная тенденция сокращения названного разрыва вследствие снижения нормы валового сбережения в условиях снижения мировых цен на важнейшие товары экспортируемые Россией В 2011-2012 гг разрыв между нормой ... Сам факт постоянного разрыва между сбережением и накоплением основного капитала говорит о том что рост российской экономики тормозится не только низкой долей сбережения но и слабым использованием сбережений в интересах производственного инвестирования Важную роль при этом играет повышение степени эффективности финансовых институтов как медиаторов инвестиционного капитала
Влияние ограничений ликвидности на вложения промышленных компаний в исследования и разработки и результативность инновационной деятельностиИР Особое значение данный эффект приобретает в условиях когда компания испытывает ограничения ликвидности Наша эмпирическая модель позволяет сделать несколько выводов о взаимосвязи ... Таблица 7 Предельные эффекты для модели бинарного выбора Хекмана результаты расчетов второй части модели Высокотехнологичный сектор Среднетехнологичный ... Так фирмы-экспортеры с большей вероятностью примут решение об инвестировании в ИР поскольку находятся в более конкурентной среде Кроме того секторальный анализ показывает что
Оценка стоимости инвестиционного проектаОпределение проблемы инвестирования связано с оценкой различных вариантов учетом упущенных возможностей и проводится на основе таких показателей ... Определение проблемы инвестирования связано с оценкой различных вариантов учетом упущенных возможностей и проводится на основе таких показателей как предельные капиталовложения необходимые капиталовложения для прироста дополнительной единицы продукции предельные издержки предельная норма окупаемости чистый ... Оценка будущих затрат и доходов в условиях неопределенности учитывает различную стоимость денег во времени темпы инфляции уровни риска обусловленные как макроэкономической
Развитие социальной инфраструктуры актуарных пенсионных расчетов в регионеПФР не будет принимать непосредственного участия в инвестировании средств для адекватного оценивания финансового состояния пенсионной системы необходимо преодолеть проблемы разработки специальной модели ... Таким образом необходима разработка не имеющей аналогов методики применительно к российским условиям 13 Следует отметить что исходя из основного требования актуарного анализа поиск размера пенсионных выплат ... P x вероятность для лица возраста x прожить w - x лет w - предельный возраст дожития V 1 1 i - дисконтный множитель по актуарной процентной ставке i
Современные тенденции измерения результатов деятельности и деловой активности компанийEVA управляющие должны увеличить значение последнего до предельно возможного уровня Для этого они могут предпринять следующие меры увеличить значение добавленной стоимости повысив ... Для этого они могут предпринять следующие меры увеличить значение добавленной стоимости повысив к примеру объем продаж или сократив трансформационные издержки добиться более эффективного использования инвестиционного капитала что предусматривает продажу всех активов не приносящих адекватных доходов и инвестирование средств в активы способствующие увеличению значения добавленной за счет обработки стоимости снизить необходимые ставки ... Тем не менее значения добавленной стоимости и суммы капитала указываемые в документах используются только в качестве начальных показателей Они нуждаются в корректировке которая обусловлена проблемами и ограничениями связанными с традиционными критериями По данным Stern Stewart Co основная проблема
Инвестиционное проектирование в области франчайзингаIRR отражающая предельный уровень доходности которую должен обеспечить инвестиционный проект Применительно к франшизе кофейни Шоколадница рассмотренной ранее ... Шоколадница сегодня не просто сильный бренд это безусловный лидер рынка Открытие такой фран-чайзинговой точки потребует вложения больших инвестиций чем у конкурентов Однако ... Без составления финансового анализа фирмы невозможно выйти на ожидаемую сумму чистой прибыли после инвестирования собственных средств в тот или иной проект Доходность вложенного капитала может составлять от 30
Оптимизация структуры капитала организаций с учетом риска внешних источников их финансированияПоскольку в настоящей статье рассматривается ситуация когда финансовому менеджеру необходимо идентифицировать источники финансирования деятельности организации в условиях общей нестабильности экономической среды без учета значимости определенного источника финансирования можно предположить что каждый ... Е Харрингтона показала с 2006 по 2013 г обобщенный показатель риска использования внешних источиников финансирования находился в пределе минимального 2006-2007 гг 2010-2013 гг либо приемлемого риска 2007-2009 гг если по таким источникам финансирования как банковский кредит эмиссия облигаций выпуск векселей риск находился в рамках минимального до предельного то по эмиссии акций в 2008-2009 гг уровень риска понизился до допустимого Таким образом ... Это в свою очередь способствует снижению средневзвешенной цены капитала организации являющейся объектом инвестирования Таблица 1 Теории и модели структуры капитала организации Модели и теории Определение и критерии
Оценка стоимости золоторудных месторождении с учетом величины капитальных затратВ результате статистического исследования получена формула для определения предельной стоимости месторождения с учетом включения затрат на развитие и освоение месторождения Сопоставление реальной стоимости ... Ведение В последнее десятилетие золоторудная промышленность является одной из наиболее привлекательных отраслей для инвестирования что подтверждается проявлением интереса к ней со стороны достаточного количества инвесторов С 2008 г ... Для классификации месторождений на различные группы должны быть известны характеристики местонахождение климат транспортная логистика масштаб месторождения величина запасов месторождения по категориям технология способа добычи и переработки руд предполагаемый способ отработки горно-геологические и гидрогеологические условия наличие перерабатывающих мощностей и логистической инфраструктуры Таким образом скоринговые модели - статистические модели оценки
Портфельные инвестицииНекоторые дорогие бумаги могут быть предназначены для продажи особенно в условиях спада рынка Риски профессиональной деятельности управляющих портфелем. Если инвестор доверяет своему управлению портфелем профессионалам ... Ограничение риска при портфельном инвестировании может осуществляться с помощью следующих методов Диверсификация распределение средств в портфеле между внешними финансовыми ... Стоп-лоссы установка предельных показателей по убыткам при проведении которых происходит автоматическая продажа активов. Это позволяет оценить потери
Концепция валютно-финансового регулирования национальной экономики в условиях нестабильности глобальных финансовВажная задача в условиях возросших глобальных вызовов выявление рисков для внешнеэкономической безопасности страны и их предупреждение или устранение ... Регулятивного вмешательства требует и неэффективно построенная композиция иностранных активов экономики в частности перекос направлений инвестирования частного сектора развивающихся стран в пользу долгосрочных инструментов при недостаточном объеме ликвидных активов Например ... Полагаем что в данном направлении должны быть выявлены индикаторы внешнеэкономических связей которые превышают международно признанные предельно допустимые значения Например для внешнего долга такие соотношения предлагаются МВФ см табл 1 Кроме
Имущественные налоговые вычеты по НДФЛ обзор судебной практики и разъяснение законодательстваПри продаже доли ее части в уставном капитале организации при уступке прав требования по договору участия в долевом строительстве по договору инвестирования долевого строительства или по другому договору связанному с долевым строительством налогоплательщик вправе уменьшить сумму ... В случае если налогоплательщик воспользовался правом на получение имущественного налогового вычета в размере менее его предельной суммы установленной настоящим подпунктом остаток имущественного налогового вычета до полного его использования может быть ... Таким образом в налоговом законодательстве предоставление указанного вычета связывается не только с фактом расходов но и с приобретением жилья а это условие равным образом относится к документальному оформлению как права собственности на готовую квартиру так и
Формирование кредитного рейтинга покупателей в целях дифференциации условий коммерческого кредитаЦель кредитной политики предприятия - обеспечить оптимальное соотношение между ростом чистых денежных поступлений и затратами на финансирование дебиторской задолженности в т.ч наличием риска неплатежей повышение эффективности инвестирования средств в дебиторскую задолженность увеличение объема продаж и отдачи на вложенные средства Вырабатывая политику ... Вырабатывая политику кредитования покупателей своей продукции организация должна определиться по следующим ключевым вопросам срок предоставления кредита чаще всего в организации существует несколько типовых договоров предусматривающих предельный срок оплаты продукции стандарты кредитоспособности критерии по которым поставщик определяет финансовую состоятельность покупателя и ... Вырабатывая политику кредитования покупателей своей продукции организация должна определиться по следующим ключевым вопросам срок предоставления кредита чаще всего в организации существует несколько типовых договоров предусматривающих предельный срок оплаты продукции стандарты кредитоспособности критерии по которым поставщик определяет финансовую состоятельность покупателя и вытекающие отсюда возможные варианты оплаты система сбора платежей сюда входят процедуры взаимодействия с покупателями в случае нарушения условий оплаты совокупность показателей свидетельствующих о существенности нарушений в оплате система наказания недобросовестных контрагентов и