Практика принятия инвестиционных решений в российских компанияхЭкономической прибылью респондентами фактически понималась прибыль от проекта т.е использовался показатель рентабельности инвестиций Показатель внутренней нормы отдачи IRR который по результатам многочисленных зарубежных исследований является ближайшим ... Респонденты выбиравшие методы основанные на дисконтированных денежныхпотоках такие как NPV IRR MIRR отмечали что используют их т.к они дают наиболее ... IRR MIRR Тестирование третьей гипотезы также привело к ее опровержению среди характеристик финансового директора статистически значимое и положительное влияние оказывают два фактора Первый из них возраст финансового директора люди в возрасте от
Реструктуризации долга российскими металлургическими компаниями в кризис 2008 годаВ работах где изучается эффективность реструктуризации долга методом событий было выявлено что вне зависимости от выбора нулевого события дата объявления о начале переговоров с банками о пересмотре условий кредитования или об их окончании наблюдается положительная накопленная избыточная доходность после данного события 2 Финансовое положение компаний металлургической отрасли РФ перед ... Для оценки финансового положения всей отрасли и исследуемых компаний c 2004-го по 2014 год был выбран один показатель операционной деятельности рентабельность продаж отношение операционной прибыли к выручке EBIT Sales также три показателя использующиеся в кредитном ... Чистый отток денежных средств от инвестиционной деятельности увеличился в 6 раз с 0.55 млрд долл в 2006 ... По докризисным меркам его уровень не был чрезмерным поскольку компания генерировала достаточный денежныйпоток EBITDA по итогам 2008 года превысила 6 млрд долл а чистый долг был выше
Оценка качества финансового менеджмента бюджетных инвестиций в РоссииФинансовый менеджмент представляет собой управление финансовыми операциями денежнымипотоками которое призвано обеспечивать привлечение поступление денежных средств и их рациональное расходование в соответствии с ... В то же время рациональность бюджетных инвестиций подразумевает не только достижение программных индикаторов но и наличие рентабельности осуществленных бюджетных инвестиций например путем расчета финансовых показателей рентабельности инвестиций NPV IRR и др ... Внесение положительных изменений в сводную бюджетную роспись e3 Качество подготовки обоснований бюджетных ассигнований при формировании проекта
Параметры долговой безопасности сельскохозяйственного предприятияНеобходимость получения допустимых цифровых значений долговых ориентиров в управлении денежнымипотоками аграрного формирования обусловила выбор темы и ее актуальность Целью статьи является исследование проблем оценки ... Иначе говоря предприятия налоги платят полностью а денежные поступления от реализации получают частично С другой стороны наличие этой проблемы предопределяет хроническое недопокрытие ... Расчеты показали что рентабельность продаж будет положительной при участии кредиторской задолженности в финансировании себестоимости до 21% Кроме того
Особенности проведения обратного выкупа акций компаниями в РоссииCash flow Отражает положительную и отрицательную разницу между величинами поступлений и выплат денежных средств за определенный период времени ... Отражает какая часть денежногопотока генерируемого компанией приходится на чистую прибыль EV EBITDA Enterprise Value Earnings Before Interest ... Assets Коэффициент рентабельности активов Отношение чистой прибыли к общей стоимости активов компании Позволяет оценить какова экономическая эффективность
Концепция управления капитализацией генезис и методологические основыК основным принципам данной концепции относятся следующие потокиденежных средств формирующиеся фирмой являются основным показателем эффективно определяющим деятельность данного предприятия инвестиционная деятельность ... Третье слагаемое представляет собой непосредственно сам мониторинг выступающий в качестве системы реагирования на факторы оказывающие воздействие на инвестиционную стоимость в их положительном и отрицательном аспектах Подобные программы необходимо соотносить непосредственно с программой стратегии компании на рынке
Логистическое бюджетированиеБюджет движения денежных средств Оптимальным решением было бы частичное отвлечение нескольких сотрудников каждого центра ответственности для их ... Среди способов создания стоимости увеличение доли на рынке повышение выручки сокращение затрат повышение рентабельности продаж повышение продуктивности и сокращение затрат на капитал 12 с 185 Тем не менее ... России Данный вопрос может быть отчасти решен проведением бенчмаркинга в сравнении с зарубежными компаниями использованием независимого консультанта или проведением собственного исследования 6 с 546 Положительно на результаты деятельности компании может повлиять использование методики DPP Direct Product Profitability концепция прямой ... Оптимизация потоков и объёмов перевозок Центр контроля логистических операций Control Tower - модель управления цепочками поставок
Роль конвертируемых облигаций в финансировании деятельности компаний в странах входящих в Евразийский экономический союзКонвертируемый долг может также быть более доступным чем традиционное долговое финансирование для многих высокотехнологичных фирм вследствие ограниченности стоимости основных средств и высокой волатильности денежныхпотоков 2 Целью написания данной статьи является рассмотрение роли конвертируемых облигация в финансировании деятельности компаний ... В ситуации недостатка ликвидности компания может дополнительно привлечь денежные средства на финансовом рынке с минимальными издержками 8 Подобными исследованиями занимались также Чанг и ... Итак целью нашего исследования является оценка инвестиционных возможностей и конкурентных позиций компаний-эмитентов конвертируемых облигаций с помощью ряда показателей ресурсоотдачи asset turnover рентабельности активов ROA коэффициента Тобина Tobin s Q Ratio отношение размера эмиссии к совокупным активам ... Данный финансовый инструмент совмещает в себе признаки акций и облигаций и представляет собой один из наиболее перспективных инструментов оказывающих положительное влияние на всю финансовую систему и препятствующих возникновению и разрастанию кризисных явлений Основная цель
Некоторые тенденции в дивидендной политике публичных компанийКак показали результаты оценки моделей положительное и значимое влияние на величину коэффициентов дивидендных выплат оказывают размер компаний а также суммы ... Как показали результаты оценки моделей положительное и значимое влияние на величину коэффициентов дивидендных выплат оказывают размер компаний а также суммы чистой прибыли и свободного денежногопотока предшествующих периодов что говорит о стремлении компаний поддерживать заданный уровень дивидендных выплат относительно чистой прибыли и денежногопотока С ростом долговой нагрузки и рентабельности капитала в среднем по выборке наблюдается снижение
Корпоративная финансовая политика особенности разработки и реализацииВыделение сбытовых компаний положительно влияет на прибыль и стоимость бизнеса поскольку обеспечивает более эффективную систему распределения продукции и ... Кроме того сбытовые компании холдинга являются эффективным инструментом перераспределения денежныхпотоков от производственных фирм через применение трансфертных цен Эти организации могут быть как российскими ... Сбытовые компании обеспечивают оптимальное соотношение между объемом и рентабельностью продаж а также повышение оборачиваемости оборотного капитала Закупочные компании в финансовой структуре корпорации выполняют
Роль финансового анализа в оценке деловой активности предприятияАктуальность темы работы состоит в том что управление деловой активностью и денежнымипотоками организации является важным аспектом обеспечения эффективности её функционирования так как создание положительногоденежногопотока лежит в основе формирования прибыльности деятельности предприятия Механизм управления денежнымипотока организации ... Для стабилизации финансового состояния предприятия ученые-экономисты выделяют три этапа возможной стабилизации 1 устранение неплатежеспособности уменьшение размера текущих внешних и внутренних финансовых обязательств организации в краткосрочном периоде увеличением суммы денежных средств обеспечивающих погашение просроченных и исполнение срочных обязательств путем перевода части ликвидных оборотных активов и части необоротных активов в денежные средства 2 восстановление финансовой устойчивости организации сокращение потребления финансовых ресурсов увеличение собственных финансовых ресурсов ... Для стабилизации финансового состояния предприятия ученые-экономисты выделяют три этапа возможной стабилизации 1 устранение неплатежеспособности уменьшение размера текущих внешних и внутренних финансовых обязательств организации в краткосрочном периоде увеличением суммы денежных средств обеспечивающих погашение просроченных и исполнение срочных обязательств путем перевода части ликвидных оборотных активов и части необоротных активов в денежные средства 2 восстановление финансовой устойчивости организации сокращение потребления финансовых ресурсов увеличение собственных финансовых ресурсов обеспечение финансового равновесия в длительном периоде внедрение новых видов рентабельной продукции повышением качества продукции улучшением ее потребительских свойств сокращением сроков реализации продукции снижением себестоимости
Подходы к оценке инвестиционной привлекательности организации сравнительный анализПри анализе денежныхпотоков рекомендуется также рассчитать и оценить показатели эффективности использования денежных средств коэффициент эффективности денежныхпотоков коэффициент ликвидности денежногопотока коэффициент рентабельностиположительногоденежногопотока коэффициент достаточности денежныхпотоков от текущей деятельности коэффициент
Чистая текущая стоимостьЧем выше у проекта положительная NPV тем он эффективнее Ранжирование проектов по NPV позволяет выбрать наиболее эффективные из них ... NPV можно использовать дисконтирование в номинальных ценах когда потокиденежных средств дисконтируются по номинальной ставке дисконтирования которая включает премию за инфляцию Например если ставка ... Методы учитывающие риски такие как вероятностный анализ сценариев корректировки прогнозных потоков и повышенная ставка дисконтирования Комбинация нескольких методов оценки чтобы получить более полную картину о ... Оценка рентабельности инвестиции сроков окупаемости проекта и рисков проекта Анализ проектов в условиях неопределенности используя методы
Анализ кредитоспособности малых предприятий кредитным экспертом банкаВсе расчеты производятся на основе текущих ежемесячных данных о потокахденежных средств для составления консервативного прогноза Если сумма предполагаемого ежемесячного платежа по кредиту превышает ... Коэффициент рентабельнос ти активов % КРА ЧП А ср где ЧП - чистая при быль А ... Принципиально важно чтобы ликвидность всегда имела положительное значение т е оборотных средств должно быть достаточно для покрытия обязательств Если заемщик финансирует ... Банк должен знать способен ли заемщик возвратить денежные средства с учетом процентов имеет ли он перспективы развития насколько велик риск банка чем
Закупки запасы поставки как повысить финансовую эффективностьНе стоит забывать о ряде весьма важных аспектов положительная репутация компании как минимум ее проверит служба безопасности организатора торгов юридическое лицо должно существовать ... Если привести ее к процентам годовых нормировка или сравнение с безрисковыми ставками альтернативного вложения средств позволит выделить приоритеты в работе с наиболее рентабельным ассортиментом и отказаться от экономически не интересных запасов Итоговое сравнение можно представить в виде ... Если оставшиеся убытки не покрываются наценкой от работы с таким ассортиментом нужно отказаться превышение фактической доли брака планового или среднеотраслевого значения для большинства товаров допустимым считается уровень 0.2-1% что свидетельствует о необходимости пересмотра условий денежной компенсации или возврата бракованой продукции поставщику Если оставшиеся убытки не покрываются наценкой от работы ... Алгоритм в данном случае следующий рассчитывается приведенная стоимость денежногопотока от продажи товара дисконтированная по цене капитала используемого для финансирования операций значения дисконтированных денежных
Влияние ограничений ликвидности на вложения промышленных компаний в исследования и разработки и результативность инновационной деятельностиИспользуемые косвенные инструменты инвестиционная чувствительность к потоку наличности Fazzari S Hubbard R.G Petersen В.С 1988 коэффициенты левереджа и коэффициенты ликвидности Greenaway ... Под рентабельностью инвестированного капитала ROIC мы понимаем отношение чистой операционной прибыли к среднему за период собственному ... Среди других подобных исследований можно выделить те где на основе эмпирических исследований подтверждается положительная взаимосвязь между размером компании и вероятностью принятия решения об инвестициях в ИР Сгероп В ... CF - отношение денежногопотока к общей стоимости имущества DIVPOS - фиктивная переменная равная I если компания выплачивает
Инвестиционный менеджментЭто особенно актуально для инвесторов которым требуется текущий потокденежных средств Защита капитала Некоторые инвесторы сосредотачиваются на сохранении своего капитала и минимизации рисков ... Анализ финансовых отчетов компаний таких как балансовая отчетность отчет о прибылях и убытках и отчет о движении денежных средств помогает оценить финансовое положение и производительность компании Это включает анализ ключевых финансовых показателей ... Это включает анализ ключевых финансовых показателей таких как рентабельность ликвидность платежеспособность и эффективность использования активов Относительные показатели Использование относительных показателей таких как коэффициенты ... XYZ имеет высокую рентабельность на акцию что является положительным сигналом для инвесторов Сравнение с конкурентами показывает что XYZ имеет более высокий коэффициент текущей
К вопросу исследования сущности финансового потенциала предприятияРост финансового потенциала указывает на то что реализуемая политика является корректной повышается конкурентоспособность как отдельной компании так и всей страны так как чем более эффективна работа компании и чем большие финансовые потоки она генерирует тем больше налогов будет причислено в федеральный и региональный бюджет На основании ... Старовойтов М.К определяют финансовый потенциал как финансовое положение и финансовые возможности предприятия в сфере привлечения капитала в том объеме который необходим для участия предприятия в эффективных инвестиционных проектах собственного капитала который должен быть сформирован в объеме достаточном для обеспечения высоких показателей ликвидности и структуры капитала обеспечения высокой рентабельности вложенного капитала наличия такой системы управления финансами которая бы являлась полностью прозрачной и позволяла ... А.В придерживаются той точки зрения согласно которой финансовый потенциал предприятия будет зависеть от его способности эмитировать денежный капитал и грамотно им управлять Эти ученые рассматривают финансовую устойчивость и ее зависимость от ... Основная задача при управлении финансовым потенциалом предприятия состоит в оптимизации его финансовых потоков так как это должно максимизировать положительный финансовый результат выражающийся в показателях прибыли Поэтому прежде всего предприятие нуждается в корректном финансовом
Оценка кредитоспособности заемщика по данным бухгалтерской отчетностиВ то же время дивиденды выплачиваются собственникам из чистой прибыли рассматриваемый источник финансирования деятельности организации позволяет генерировать прирост финансовой рентабельности рентабельности собственного капитала за счет возникновения положительного эффекта финансового рычага когда экономическая рентабельность оказывается выше уровня расходов по привлечению заемных средств ... При этом проводится оценка следующих аспектов деятельности организации-заемщика возможности влияния собственников или других лиц на принятие ключевых решений по наиболее важным аспектам деятельности клиента в том числе их заинтересованности в изъятии денежных средств переводе активов в другие компании необходимости оказывать слабым дочерним организациям финансовую помощь уменьшающую ... При этом проводится оценка следующих аспектов деятельности организации-заемщика возможности влияния собственников или других лиц на принятие ключевых решений по наиболее важным аспектам деятельности клиента в том числе их заинтересованности в изъятии денежных средств переводе активов в другие компании необходимости оказывать слабым дочерним организациям финансовую помощь уменьшающую финансовые ресурсы заемщика уровня концентрации акционерного капитала возможности смены или появления новых собственников изменения состава руководства компании дивидендной политики вероятности появления права голоса у владельцев привилегированных акций и соответственно их влияния на принятие стратегических решений при невыплате дивидендов влияния акционеров на формирование финансовых потоков заемщика при неадекватном размере дивидендов и др 2 факторы риска связанные с кредитной историей