Проблемы расчета и анализа чистых активов организацийС другой стороны фактическое получение данных сумм еще отсутствует причем в ряде случаев сохраняются существенные риски непогашения соответствующих долгов а потому признавать их сразу в составе капитала также не до конца оправдано В ... В экономической литературе представлены следующие направления анализа чистых активов анализ динамики чистых активов 9-16 оценка реальности динамики чистых активов 13 14 выявление и оценка факторов влияющих на изменение стоимости чистых активов 12 анализ эффективности использования чистых активов 9 13- 17 оценка соотношений чистых активов и уставного капитала чистых активов и суммы уставного и резервного капитала и ... СЧА взносы участников учредителей в уставный капитал переоценка основных средств и др изменения составляющих собственного капитала которые не затрагивают активы обязательства и СЧА уменьшение ... ЗК N ЗК - коэффициент оборачиваемости заемного капитала K ф ЗК ЧА - коэффициент соотношениязаемного капитала и чистых активов финансовой
Анализ источников формирования капиталаФСП оказывает состав и структура заемныхсредств т.е соотношениедолгосрочных среднесрочных и краткосрочных финансовых обязательств Из данных табл 12.7 следует
Рынок корпоративных облигаций международный опыт и российская практикаОднако он не в состоянии обеспечить своих корпоративных клиентов долгосрочными кредитными ресурсами в отличие от некредитных финансовых организаций пенсионных и инвестиционных фондов страховых компаний ... Однако он не в состоянии обеспечить своих корпоративных клиентов долгосрочными кредитными ресурсами в отличие от некредитных финансовых организаций пенсионных и инвестиционных фондов страховых компаний и т.д Соотношение активов российских кредитных организаций к ВВП в восемь с лишним раз превышает аналогичный показатель ... России развитый публичный рынок облигаций позволит трансформировать относительно короткие ресурсы банковской системы в форме депозитов в долгосрочные источники капитала для российских эмитентов Привлечение заемныхсредств на облигационном рынке призвано способствовать высвобождению капитала кредитных организаций и увеличению кредитования непубличных заемщиков ... Появление на российском рынке так называемых коммерческих облигаций размещаются по закрытой подписке среди ограниченного круга инвесторов стало дополнительным источником заемных денежных средств для крупных и средних банков и компаний Предприятиям малого бизнеса коммерческие облигации
Использование методов экономического анализа в диагностике финансовой несостоятельностиОцениваемые финансовые индикаторы коэффициент абсолютной ликвидности - отношение суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к текущим обязательствам коэффициент критической ликвидности - отношение суммы денежных средств краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности к текущим обязательствам коэффициент текущей ликвидности - отношение текущих активов к текущим обязательствам доля оборотных средств в активах коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами коэффициент капитализации плечо финансового рычага - отношение заемного капитала к собственному капиталу коэффициент автономии ... Оцениваемые финансовые индикаторы коэффициент абсолютной ликвидности - отношение суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к текущим обязательствам коэффициент критической ликвидности - отношение суммы денежных средств краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности к текущим обязательствам коэффициент текущей ликвидности - отношение текущих активов к текущим обязательствам доля оборотных средств в активах коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами коэффициент капитализации плечо финансового рычага - отношение заемного капитала к собственному капиталу коэффициент автономии - отношение собственного капитала к валюте баланса коэффициент финансовой устойчивости - отношение суммы собственного капитала и долгосрочных обязательства к валюте баланса Классификация организаций по уровню финансового риска 1 класс - организации ... Ковалева N 25 х 1 25 х 2 20 х 3 20 x 4 10 x 5 где х 1 - коэффициент оборачиваемости запасов х 2 - коэффициент текущей ликвидности х 3 - соотношение собственного и заемного капиталов х 4 - коэффициент рентабельности активов х 5 - рентабельность
Аналитические возможности консолидированной отчетности для характеристики финансовой устойчивостиВ решении вопросов связанных с привлечением заемныхсредств или принятием решений об инвестировании средств помогает еще одно направление анализа финансовой устойчивости ... Ее проведение будет важно не только учредителям и инвесторам но и любым кредиторам оценивающим устойчивость консолидированной группы и ее способность перенаправить в случае необходимости средства для выплаты процентов за кредит и основной долг от одной компании группы к другой ... Это объясняется тем что соотношение постоянных и переменных расходов в общей структуре затрат является отражением не только особенностей данной
Современная методика анализа ликвидности бухгалтерского балансаП1 П2 Третье соотношение когда мы сравниваем медленно реализуемые активы с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность ПЛ ПЛ А3 - П3 Можно сказать что перспективная ликвидность ... Наконец четвертое соотношение показывает достаточность собственных средств Несоблюдение одной или нескольких балансовых пропорций свидетельствует о нарушении ликвидности ... Прочие краткосрочные обязательства 610 650 660 Заемныесредства Резервы предстоящих расходов Прочие краткосрочные обязательства 129 132 133 Заемныесредства Оценочные обязательства
Долгосрочные пассивыЭтот коэффициент характеризует соотношение натуральных и заемныхсредств включая организацию для финансирования своей деятельности Коэффициент финансовой независимости Коэффициент
Финансовый анализ предприятияК долгосрочным обязательствам относятся - долгосрочные кредиты банков задолженность предприятия банкам по полученным от них кредитам срок погашения которых не приходится на отчетный период - прочие долгосрочные финансовые обязательства сумма долгосрочной задолженности предприятия в отношении обязательства по привлеченным заемнымсредствам кроме кредитов банков на которые начисляются проценты - прочие долгосрочные обязательства задолженность по долгосрочным векселям по финансовой аренде отсроченных налоговых обязательств и др К текущим обязательствам относятся обязательства ... В том случае если величина коэффициента автономии превышает эту величину можно говорить о возможности привлечения заемныхсредств 2 Этот коэффициент важен как для инвесторов так и для кредиторов предприятия поскольку ... Близким по смыслу к коэффициенту автономии является коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств показывающий сколько привлеченных привлечено предприятием на 1 грн собственных активов
Два контура интересов в политике финансовго здоровья компанииОдин из значимых конфликтов между владельцами собственного и заемного капиталов Кредитор заинтересован в исправном заемщике который не входит в высокорискованные непонятные для кредитора ... Баланс ликвиден если денежная оценка каждой группы активов выделенной по степени ликвидности начиная с высоколиквидных денежные средства превышает величину обязательств сгруппированных по срочности Показатели ликвидности баланса традиционно используемые показатели в рамках ... Сюда относятся показатель окупаемости долгасоотношениедолга и годовых чистых выгод прибыли или денежного потока коэффициент покрытия процентов ICR
Политика управления финансовыми рискамиОна может распределить средства между двумя активами Акции компании А со среднегодовой доходностью 15% и стандартным отклонением 20% ... Диверсификацию источников заемного финансирования Поддержание коэффициента покрытия процентов на уровне не ниже 3 Таким образом интеграция политики ... Таким образом интеграция политики управления финансовыми рисками в общую финансовую стратегию позволяет компаниям комплексно подходить к управлению своими финансами повышать эффективность использования ресурсов и обеспечивать долгосрочную устойчивость бизнеса Регулярное обновление политики управления финансовыми рисками Регулярное обновление политики управления финансовыми рисками ... Например до внедрения мер потери составляли 5 млн руб в год а после - 2 млн руб в год Соотношение затрат на управление рисками к предотвращенным убыткам Например затраты на управление рисками составили 1
Долгосрочные финансовые обязательстваНаличие долгосрочных обязательств оказывает значительное влияние на финансовую устойчивость предприятия С одной стороны они позволяют компании ... Это означает что 60% финансирования деятельности предприятия осуществляется за счет заемныхсредств что может вызывать опасения у кредиторов и инвесторов Таким образом важно поддерживать оптимальное
В поисках оптимальной структуры капитала компанииВ связи с тем что проценты по долговым обязательствам исключаются из налогооблагаемой базы по налогу на прибыль компания получает так называемый эффект налогового щита Таким образом стоимость компании использующей заемныесредства левериджированной компании оказывается выше стоимости компании финансируемой за счет собственных средств нелевериджированной компании на величину налогового щита Результат теоремы 1 с учетом налога на прибыль ... Существует некоторый равновесный уровень общего суммарного корпоративного долга и как следствие равновесная величина отношения заемный капитал акционерный капитал для корпоративного сектора в ... Однако не может существовать никакого оптимального соотношениязаемный капитал акционерный капитал для отдельной фирмы 2 с 155 Другими словами наблюдается возврат
Совершенствование управления структурой капитала производственного предприятияПо данному соотношению будем определять минимальную необходимую величину собственного капитала СКк для данного предприятия Финансово-экономический смысл данных ... СКк то доля собственных средств слишком мала структура баланса финансово неустойчива и небезопасна для кредиторов Положительное отклонение свидетельствует о ... Фактические продажи должны быть не ниже минимально допустимых продаж для обеспечения безопасности привлечения заемныхсредств Минимально допустимые продажи - это такой объем реализации товаров работ услуг при которых ... Дпер 1 % - удельные переменные затраты с учетом стоимости долга Все вышесказанное позволяет нам построить модель оптимального объема продаж На основе предложенной нами модели
Сравнительная характеристика ликвидности предприятия с использованием традиционных коэффициентов и коэффициентов денежных потоковХорошо известно коэффициент текущей ликвидности определяется путем деления суммы всех оборотных активов на сумму краткосрочных обязательств коэффициент быстрой ликвидности имеет более узкую направленность и связан только с элементами иным образом включенными в сумму текущих активов такими как денежные средства краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность Эта уменьшенная величина делится на сумму краткосрочных обязательств ... Эта уменьшенная величина делится на сумму краткосрочных обязательств Иначе анализ коэффициентов опирается на соотношение которое характеризует способность платить по краткосрочным обязательствам Значение показателей варьируются по отраслям однако если ... Если у компании недостаточно денежных средств она не способна финансировать свои текущие обязательства погашать долги выплачивать зарплату и налоги Кроме того ряд коэффициентов из Отчета о движении денежных средств ... СП ЗК - сумма процентов по заемному капиталу ДП О - чистый операционный денежный поток Н - налоги уплаченные Характеристика и
Критерии искажения налоговой отчетностиСтруктура капитала компании представлена собственными и заемнымисредствами поэтому согласно методике рассчитанный показатель среднеотраслевого бездолгового коэффициента β u следует скорректировать на наличие финансового рычага βu β l 1 D ... Таким образом с учетом соотношения собственных и заемныхсредств значение β - коэффициента равно 1.14 Интерпретация полученного значения следующая
Финансовый анализ деятельности малых предприятийКс коэффициент соотношениязаемного и собственного капитала Он показывает величину заемныхсредств приходящихся на каждый рубль собственных ... Предполагается что долгосрочные пассивы предназначаются для финансирования основных средств и капитальных вложений 4 Коэффициент структуры долгосрочных вложений
Период погашения кредиторской задолженностиПоддерживать рациональную структуру кредиторской задолженности оптимизируя соотношение краткосрочных и долгосрочных обязательств Грамотное управление периодом погашения кредиторской задолженности позволяет компании эффективно использовать
Сущность методы и проблемы управления внешним государственным долгомЗадачи управления государственным долгом определение оптимального соотношения между внутренними и внешними заимствованиями при условии сохранения макрофинансового равновесия и обеспечения привлечения необходимого объема финансовых ресурсов исходя из целей стратегии социально-экономического развития страны обеспечение безопасного уровня индикаторов долговой безопасности страны обоснованная диверсификация внешних кредиторов для недопущения возникновения зависимости социально -экономического развития государства от крупных международных кредиторов поиск эффективных условий заимствования средств с точки зрения оптимального соотношения между процентными ставками и рисками оптимизация расходов связанных с финансированием дефицита государственного бюджета обеспечения своевременной и полной выплаты по обслуживанию внешнего государственного долга недопущения неэффективного и нецелевого использования заемныхсредств создание качественной нормативно-правовой базы и эффективной системы учета и контроля за внешним государственным долгом ... Объектом управления внешним государственным долгом выступает объем и структура внешнего государственного долга а также его соотношение с внутренним государственным долгом Управление государственным долгом в должно основываться ... Управление государственным долгом в должно основываться на следующих принципах безусловность выполнения обязательств государства перед кредиторами обоснованность - определение объемов внешнего государственного долга и график его обслуживания базируется на реалистичных прогнозах потребности государства в финансовых ресурсах оптимальность структуры долговых обязательств государства сохранение финансовой независимости открытость и прозрачность - открытость информации о привлечения использования и погашения заемныхсредств Процесс управления внешним государственным долгом включает привлечение заемныхсредств размещения заемныхсредств обслуживание